На ETHCC засновник Aave Стани оголосив про невідкладний запуск Aave V4, нової ітерації найбільшого кредитного протоколу в DeFi.

Сьогодні моя стаття зосередиться на нових впровадженнях Aave V4 і на тому, як вони можуть потенційно перетворити протокол, особливо щодо нових параметрів ставок і оновлень GHO.

Що таке Aave V4

Aave нещодавно вперше перевищив 25 мільярдів доларів у TVL, що є досягненням, якого не досягнув жоден інший протокол. Команда активно працює над впровадженням нових функцій, які можуть регулювати ризики та сприяти подальшому зростанню.

Ось нові функції, оголошені минулого року, які незабаром будуть впроваджені:

• Уніфікований шар ліквідності: вводить набір модулів, які усувають попередні обмеження, пов'язані з міграцією ліквідності, при цьому додаючи нові можливості, такі як кросчейн-кредитування.
• Нечітко керовані відсоткові ставки: новий механізм автоматизації кривих відсоткових ставок та вигинів на основі ринкових умов, а не покладаючись на голосування в управлінні.
• Премії за ліквідність: Витрати на позики стають більш залежними від ліквіднісних умов кожного токена. Поки активи, такі як ETH, залишаються безпремійними та слугують еталонами, інші, такі як WBTC та wstETH, підлягатимуть преміям на основі їхньої ліквідності.
• Модуль позик Aave V4: Досліджуються розумні рахунки для впровадження таких функцій, як Aave Vaults, які можуть блокувати ліквідність, вимикати використання забезпечення та інше.
• Динамічна конфігурація ризику: Рівні забезпечення прив'язані до моменту створення позиції і не залежать від подальших змін на ринку, що забезпечує користувачам більшу стабільність позицій.
• Автоматизоване виведення активів
• Автоматизоване управління скарбницею.
• Двигун ліквідації V4: ліквідаційний двигун Aave зазнає значних оновлень, включаючи змінні фактори ліквідації та бонуси, а також пакетні ліквідації.
• Сильніша інтеграція GHO: GHO інтегрується більш нативно в Aave V4, з такими покращеннями, як м'які ліквідації, виплата відсотків у стейблкоїнах в GHO та новий механізм екстреного викупу.

Додаткові зміни включають оптимізацію газу та зняття з обігу таких функцій, як токенізовані позиції та стабільні ставки.

Давайте тепер глибше заглибимося в дві основні зміни: Уніфікований шар ліквідності та оновлення GHO.

Уніфікований шар ліквідності

Уніфікований шар ліквідності запроваджує нову ланцюг-незалежну, незалежну та абстрактну інфраструктуру для забезпечення ліквідності.

Основним покращенням цієї модульної системи є можливість підключати нові модулі позик та відключати старі без необхідності міграції ліквідності.

Ця архітектура дозволяє додавати або покращувати функції запозичення, такі як ізоляційні пулі, модулі RWA та CDP, без зміни загальної системи або модуля ліквідації. Вона також вирішує проблему фрагментованої ліквідності, яка спостерігалася в попередніх версіях протоколу.

Рівень ліквідності підтримує як постачені, так і нативно випущені активи, покращуючи інтеграцію з GHO та іншими забезпеченими активами, що належать до Aave.

Кросчейн-кредитування, ймовірно, є одним з найвпливовіших модулів, що дозволяє користувачам вносити кошти на одній мережі та позичати на іншій. Це значно підвищує ліквідні можливості платформи через мережі та відкриває нові можливості для зростання ринку.

Оновлення GHO

GHO є надмірно забезпеченою стабільною монетою Aave, яка наразі має ринкову капіталізацію понад 220 мільйонів доларів, з збільшенням на 53% з початку 2025 року.

Окрім незначних змін, таких як більш ефективне нативне карбування, видатним оновленням є впровадження м'яких ліквідацій. Цей механізм черпає натхнення з моделі, введеної crvUSD (Curve USD), використовуючи кредитно-ліквідуючий AMM (LLAMM) для спрощення процесу ліквідації.

Ліквідації управляються в налаштовуваних діапазонах, які спрямовують конверсію в GHO під час спадів і викуп застави під час підйомів. У порівнянні з crvUSD, Aave V4 пропонує три основні переваги: користувачі можуть вибирати, які застави використовувати для ліквідації позиції з кошика, обирати, яку заставу викупити з усієї доступної на Aave (навіть ті, що спочатку не постачалися), і отримувати переваги від автоматичного накопичення відсотків на GHO.

Ще однією помітною зміною є можливість для користувачів на ринках стабільних монет отримувати відсоткові виплати в GHO, що може розширити постачання GHO через пряму конверсію відсотків у токен.

Aave V4 також вводить Механізм Аварійного Виведення для вирішення ситуацій, пов'язаних із серйозним і тривалим відхиленням GHO від прив'язки. Коли механізм спрацьовує, застави позицій з найнижчим коефіцієнтом здоров'я поступово викуповуються в GHO, і їхній борг погашається, використовуючи новий дизайн LLAMM.

Висновки

Для протоколу такого розміру та важливості, мінімізація ризиків є суттєвою, особливо при запуску основних функцій, таких як позики через різні блокчейни.

Автоматизація процесів, таких як відключення активів та коригування моделей процентних ставок, допомагає зменшити залежність від повільніших процесів DAO, особливо у відповідь на ринкові зміни.

Aave залишається впевненим у зростанні свого стейблкоїна, GHO, який тепер виграє від значних покращень та глибшої інтеграції в протокол.

Aave готовий залишитися основою DeFi в найближчому майбутньому. Успіх більшої екосистеми значною мірою залежить від його подальшого лідерства, оскільки жоден інший проект не зібрав такого рівня TVL, зберігаючи при цьому той же рівень безпеки.

Просто використовуйте Aave.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття перепублікована з [castle_labs]. Всі авторські права належать оригінальному автору [mattdotfi]. Якщо є заперечення щодо цього перевидання, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learn команда, і вони швидко з цим впораються.
2. Відмова від відповідальності: Думки та погляди, висловлені в цій статті, є виключно думками автора і не є інвестиційною порадою.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не вказано інше, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонено.