Судова справа Ripple проти SEC про цінні папери наближається до завершення, результати все ще невизначені.

Нещодавно в криптовалютній індустрії активно обговорюють, що судова справа Ripple проти Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) може завершитися в червні або липні цього року. Ця юридична боротьба, яка тривала більше двох років, нарешті може дійти до свого завершення, і її результат вплине не лише на напрямок регулювання криптовалют у США, але й може змінити всю структуру крипторинку.

З наближенням завершення справи, ціна XRP також зазнала коливань. Минулого тижня XRP на деякий час піднявся, подолавши рівень підтримки, але цього тижня знову впав до найнижчої позначки з березня. Очевидно, що ця невирішена судова справа є ключовим фактором, що впливає на динаміку XRP. З наближенням моменту завершення справи ринкові настрої стають все більш нестабільними, і всі сторони уважно стежать за перебігом цієї боротьби та можливими результатами.

Триваюча юридична суперечка протягом 3 років

Цей позов можна простежити до грудня 2020 року. Тоді SEC звинуватила Ripple у порушенні федерального законодавства про цінні папери, вважаючи, що компанія Ripple та її засновники продавали XRP інвесторам і отримували з цього прибуток, що є незареєстрованою торгівлею цінними паперами. Згідно з федеральним законодавством про цінні папери, всі випуски та продажі цінних паперів повинні бути зареєстровані або отримати звільнення згідно з вимогами.

Ще в 2019 році SEC на основі тесту Хоуі опублікувала аналітичну рамку для визначення, чи є цифрові активи цінними паперами. SEC вважає, що якщо розвиток цифрової валюти залежить від зусиль певної компанії, і інвестори очікують отримати прибуток, то ця цифрова валюта може бути розглянута як цінний папір. Навпаки, якщо цифрова валюта достатньо незалежна, децентралізована, і жоден учасник не може вплинути на її функціонування, а інвестори не мають очікувань щодо прибутку, то вона не відноситься до цінних паперів. Наприклад, біткоїн та ефір не були визнані SEC цінними паперами, оскільки учасники досить розподілені.

Очевидно, у цьому контексті XRP, як відносно централізована криптовалюта, може легко розглядатися як цінний папір. Але Ripple наполягає на тому, що XRP є валютою для міжнародних платежів, а не цінним папером. Обидві сторони вже протягом майже 3 років ведуть правову суперечку, основна увага якої зосереджена на питанні "Чи є XRP цінним папером".

Ядро суперечки: боротьба за регуляторну владу

Дебати, які тривають вже багато років, стосуються не лише питання "Чи була емісія XRP спрямована на продаж?", але й більшого питання "Хто має право вирішувати, чи є цифровий актив цінним папером?" Це є питанням, що стосується інтересів криптовалютних компаній та бірж; для американських регуляторів це питання поділу регуляторних повноважень. Результат цього конфлікту визначить тон для майбутнього регулювання крипторинку в США та вплине на напрямок розвитку всього сектору. Саме тому обидві сторони не йдуть на компроміс і продовжують суперечку.

Нещодавно звіт про дослідження виявив, що Ripple продає великі обсяги XRP через своїх партнерів, а також як Ripple упаковує свої основні бізнес-дані. Міжнародні платежі є основним бізнесом Ripple, який поділяється на два напрями: використання XRP та не використання XRP, але лише бізнес-лінія XRP дійсно прибуткова. Існує думка, що Ripple досягла швидкого зростання компанії завдяки маркетингу технології платежів XRP. У відповідь на це, керівники Ripple стверджують, що вони лише прагнуть популяризувати використання XRP, а не мають на меті отримання прибутку від продажу. У таких бізнесах важко чітко визначити, чи "XRP призначений для продажу".

Голова SEC має дуже жорстку позицію щодо криптовалютної індустрії. Він вважає, що в сфері криптовалют існує серйозне невідповідність, що загрожує інтересам інвесторів та довірі суспільства. SEC дотримується існуючих регуляторних норм і стверджує, що криптобіржі повинні реєструватися як національні фондові біржі та підлягати регулюванню. Тим часом, представники Ripple стурбовані, що якщо XRP буде визнано цінним папером, то він підлягатиме жорсткому регулюванню, що може задушити інновації.

Цей позов відображає стан криптовалютного ринку в США - новий ринок, який все ще має багато сірих зон у правовому та регуляторному аспектах. Обсяг і обов'язки регулювання є неясними, а очікування криптовалютних компаній щодо регулювання нестабільні. Ринок терміново потребує більш чіткої регуляторної системи, щоб зменшити хаос, і результати цього позову можуть стати нагодою для реформ у сфері крипторегулювання.

Результати важко передбачити

Оскільки крипторинок дуже чутливий до новин, ціна XRP в певній мірі відображає очікування інвесторів щодо розвитку судових справ. Раніше з'явилася інформація про те, що Ripple може виграти суд, і ціна XRP відразу ж зросла на понад 20%. Деякі експерти вважають, що нещодавнє зростання ціни XRP сталося через підтримку впливових осіб у справі виграшу Ripple.

Однак деякі адвокати, які беруть участь у справі, вважають, що справа може закінчитися внічию. Адже експерти SEC визнали, що з середини 2018 року коливання цін на біткойн і ефір можуть пояснити 90% коливань ціни XRP. Це, здається, суперечить твердженню SEC про те, що Ripple має високий контроль над XRP.

Очікується, що рішення буде опубліковано через кілька тижнів. Загалом, спільнота XRP зберігає оптимізм щодо перспектив, вважаючи, що в регуляторних органах існують різні позиції, і суддя навряд чи повністю підтримає SEC. Але в будь-якому випадку, всі сторони активно відстоюватимуть свої інтереси. Лише після остаточного рішення ця трирічна драма зможе справді завершитися.