Analisis Logika di Balik Proyek VC

Baru-baru ini, pasar muncul banyak proyek yang dipimpin oleh VC, terutama di bidang Staking dan CeDeFi. Jejak perkembangan proyek-proyek ini dapat dianalisis melalui kasus-kasus seperti Ethena, IO, dan MSN:

Ethena sebagai proyek VC yang khas, menarik investasi melalui valuasi tinggi dan whitelist yang ketat, tetapi harga token jatuh setelahnya. IO menarik perhatian setelah mengumumkan pendanaan sebesar 30 juta dolar, tetapi ketidakmatangan teknologi menyebabkan serangan hacker. MSN menarik investasi melalui promosi yang luas, tetapi setelah listing dengan cepat kehilangan daya tarik, nilai token hampir nol.

Ada juga proyek VC yang relatif sukses seperti EtherFi, Bouncebit, dan Eigenlayer, tetapi sangat homogen. Proyek-proyek ini sering kali telah menentukan platform perdagangan, tim, dan rencana keluar sebelumnya, sementara bagian teknis sebagian besar di-outsourcing, dengan kualitas yang umumnya buruk.

Gelombang pendanaan saat ini menyebabkan gelembung pasar, proyek dengan valuasi tinggi sulit untuk memenuhi harapan. Banyak dana yang masuk menyebabkan ekspansi ukuran lembaga VC, tetapi proyek berkualitas langka. Beberapa proyek diberikan valuasi yang jauh melebihi nilai sebenarnya, sulit untuk mencocokkan kinerja pasar.

Tipe tim proyek beragam: ada pengusaha muda yang penuh idealisme, sulit untuk bertahan; ada pendiri "boneka" yang didorong ke depan, bergantung pada operasi modal; dan ada beberapa proyek yang terdiri dari tim penelitian terkemuka, seperti Zama dan Fhenix yang meneliti enkripsi homomorfik penuh, fokus pada inovasi teknologi jangka panjang.

Dana di Amerika Utara cenderung mendukung proyek jangka panjang yang berorientasi teknologi, sementara dana di Asia lebih fokus pada efektivitas pasar. Proyek-proyek unggulan seperti yang diinvestasikan oleh Paradigm sering kali memiliki potensi jangka panjang. Investor ritel perlu mengubah pola pikir mereka dan bersama-sama dengan pihak proyek meraih keuntungan dari VC.

Memiliki latar belakang teknis dan saluran informasi membantu dalam mengidentifikasi keaslian proyek. Meskipun proyek memiliki masalah potensial, dapat dinilai dari fundamental apakah itu dapat diterima.

"Teori penambang emas" mengungkapkan bahwa pasar kekurangan tambang emas yang sebenarnya, proyek bergantung pada konsumsi pengguna baru. Di pasar saat ini, "manusia tambang" terutama adalah VC itu sendiri, yang benar-benar mendapatkan keuntungan adalah para peserta yang bersama-sama memperoleh keuntungan dari VC dengan pihak proyek.

Biaya pemotongan rambut rendah, risiko dapat dikendalikan, dengan strategi diversifikasi melalui airdrop dan staking dapat memperoleh hasil yang stabil. Waspadai proyek dengan valuasi tinggi dan likuiditas rendah, dapat memeriksa distribusi token melalui blockchain explorer untuk menilai kualitas proyek.

Teknologi ETH ketat, aman, dan cocok sebagai proyek ideal, tetapi teknologi tidak memiliki hubungan langsung dengan harga koin.