Analisis Lima Jalur Potensial yang Didorong oleh Dana Institusi

Dengan Bitcoin menembus batas 120.000 dolar AS dan Ethereum kembali ke 3.400 dolar AS, diskusi tentang kondisi altcoin di pasar semakin meningkat. Artikel ini akan membahas lima arah investasi yang mungkin menarik perhatian dana struktural dari sudut pandang investor institusi.

Keunikan "Musim Klon" Kali Ini

Berbeda dengan sebelumnya, fokus pasar pada putaran ini mungkin lebih didorong oleh dana institusional, bukan oleh rotasi sektor tradisional atau gelombang spekulasi. Tren ini tercermin dalam dua aspek:

1. Efek dorongan institusional dari ETF spot Bitcoin sangat jelas, dengan aliran masuk bersihnya sangat selaras dengan kenaikan harga Bitcoin.

2. Perusahaan publik mempercepat akumulasi Bitcoin, memperkuat efek hisap modal. Hingga Juli 2025, total Bitcoin yang dimiliki oleh perusahaan publik sekitar 673.000 koin, atau 3,2% dari total pasokan Bitcoin.

Ethereum juga menunjukkan tren yang dipimpin oleh dana institusi:

• ETF spot Ethereum mencatat aliran bersih selama 9 minggu berturut-turut, dengan total kepemilikan mencapai 13,4 miliar dolar.
• Narasi baru tentang Ethereum sebagai cadangan aset perusahaan sedang terbentuk, cadangan Ethereum yang dimiliki oleh perusahaan yang terdaftar telah mencapai 9,6% dari total ETH.

Tren ini menunjukkan bahwa aliran dana institusi mungkin menjadi indikator penting dari titik fokus pasar di masa depan.

Analisis Lima Jalur Potensi

1. Jalur Cadangan Aset

Token yang dimasukkan ke dalam neraca perusahaan lebih mungkin menjadi fokus investasi. Saat ini, BNB, SOL, TRX, dan HYPE telah dimasukkan ke dalam cadangan aset oleh perusahaan publik.

Alasan Rekomendasi:

• SOL: Ruang perbaikan harga cukup besar, fundamental tidak terganggu, begitu dana pasar kembali, elastisitas harga mungkin akan lebih menonjol.
• HYPE: Proyek baru yang mungkin memiliki "dividen pertumbuhan".

2. Jalur Kandidat ETF

Kandidat koin potensial untuk ETF termasuk SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, dan APT.

Alasan rekomendasi:

• XRP: Sengketa regulasi dengan SEC mungkin akan berakhir, kemungkinan disetujui untuk ETF spot cukup tinggi, dan harga tetap menunjukkan ketahanan di tengah beberapa kali penyesuaian pasar.
• LTC dan HBAR: Probabilitas disetujui lebih tinggi, atribut kepatuhan jelas, HBAR menunjukkan ketahanan yang kuat terhadap penurunan di pasar.

3. Jalur RWA

RWA melepaskan potensi likuiditas aset dan aksesibilitas global dengan meng-tokenisasi aset tradisional.

Alasan Rekomendasi:

• Ondo (ONDO) dan Centrifuge (CFG): saat ini merupakan protokol utama yang telah membentuk skala dan menerbitkan token.
• Chainlink (LINK): Sebagai pilar teknis dalam jalur RWA, layak untuk diperhatikan.

4. Jalur DeFi

DeFi sedang mendapatkan dukungan kebijakan, data on-chain menunjukkan performa yang kuat. Protokol pinjaman dan staking likuiditas memiliki proporsi nilai terkunci tertinggi.

Alasan rekomendasi:

• AAVE: Pemimpin dalam jalur pinjam meminjam
• UNI: Pemimpin jalur DEX
• HYPE: Proyek potensi baru yang tumbuh pesat di bidang perdagangan derivatif

5. Jalur Stablecoin

Stablecoin dapat memimpin gelombang adopsi cryptocurrency berikutnya, menciptakan sinergi dengan RWA dan jalur DeFi.

Alasan rekomendasi:

• MKR (Sky): Pemimpin dalam bidang stablecoin terdesentralisasi, dengan kesehatan finansial yang baik.
• ENA (Ethena): Protokol baru yang dapat bersaing dengan skala penguncian dana Sky, sedang bekerja sama dengan Securitize untuk meluncurkan blockchain publik yang fokus pada RWA.

Kesimpulan

Pergerakan pasar koin alternatif yang sebenarnya memerlukan struktur modal, lingkungan kebijakan, dan narasi pasar untuk saling memicu. Token yang memiliki fundamental, mampu menyampaikan cerita dengan jelas, dan dapat diterima oleh institusi, mungkin akan menonjol dalam siklus berikutnya.