加密支付通道：为何成为传统支付的超导体？

区块链技术正在逐步构建出一个平行于传统金融体系的新兴金融生态。2024年,加密支付通道已经承载了约2000亿美元的稳定币体量,以及5.62万亿美元的稳定币交易额,接近Mastercard的全年交易规模。根据ARK Invest的统计,2024年稳定币的年化交易额达到15.6万亿美元,分别约为Visa和万事达卡交易额的119%和200%。

加密支付的普及与大规模采纳已成为不争的事实。这种新兴支付方式正在成为金融创新的核心驱动力,有望推动全球经济增长。然而,要充分发挥其潜力,仍需解决诸多挑战,如:

• 16万亿美元的交易市场规模
• 89万亿美元的贸易融资规模
• 4万亿美元的汇款预存规模
• 国际转账平均7%的高额费率
• 3-5个工作日的漫长到账时间
• 14亿人口无银行账户

本文将从传统支付的角度出发,全面剖析基于区块链的加密支付通路如何为传统支付带来效用,并探讨其多个现实应用场景及未来发展前景。

一、现有的支付通道

1.1 卡组织网络

信用卡支付主要涉及四个参与方:商家、持卡人、发卡银行和收单银行。

发卡银行向客户提供信用卡或借记卡并授权交易。收单机构代表商家收款并确保资金到达商家账户。

卡组织网络为信用卡支付提供通道和规则,连接收单机构与发卡银行,提供清算功能,制定参与规则,并确定交易费用。ISO 8583是主要的国际标准,定义了信用卡支付信息的构建和交换方式。

卡组织网络分为"开环"和"闭环"两种类型:

• 开环网络(如Visa和Mastercard):涉及发卡银行、收单银行和卡组织网络,后者促进通信和交易路由。
• 闭环网络(如美国运通):由一家公司处理交易流程的所有方面,包括发卡、银行业务和商户收单。

支付经济学非常复杂,网络中存在多层费用:

• 交换费:发卡银行收取的费用,通常由收单银行支付并转嫁给商家。
• 卡组费:卡组织网络收取的费用,用于补偿其连接和通道服务。
• 结算费:支付给收单机构的费用,通常是交易金额或交易量的百分比。

除上述主要参与方外,实际市场结构更为复杂,还包括:

• 支付网关:加密并传输支付信息,连接支付处理商和收单机构。
• 支付处理商:代表收单银行处理付款,处理结算。
• 支付服务商:作为商家和收单银行之间的中介,简化运营。
• 编排平台:通过单个API连接多个处理器、网关和收单机构,优化支付流程。

1.2 自动清算所(ACH)

ACH是美国最大的支付网络之一,由使用它的银行所有。它广泛用于工资单处理、账单支付和B2B交易。

ACH交易主要有两种类型:汇款和提款。流程涉及发起人、发起方存款金融机构(ODFI)、接收方存款金融机构(RDFI)和ACH运营商。

ACH系统依赖批量处理而非实时转账,存在一些局限性,如单笔交易限额和不适用于国际支付等。

1.3 电汇

电汇是高价值支付处理的核心,美国的两个主要系统是Fedwire和CHIPS。这些系统处理需要立即结算的时间紧迫、有保障的付款。

Fedwire使用实时全额结算系统(RTGS),允许参与的金融机构发送和接收当日资金转账。CHIPS则是一种轧差净额结算系统,允许同一对方之间的多笔付款合并。

SWIFT作为一个全球金融信息网络,促进了跨境支付交易的发起。

二、现实用例

加密支付通路在以下情况下最为有效:

• 传统美元使用受限但需求旺盛的地区
• 支付全球化的场景
• 时间紧迫或偏好较高的付款
• 代理银行网络低效的情况

2.1 商户收单

商户收单可分为前端集成和后端集成两种用例:

前端方法:商家直接接受加密货币作为客户的付款方式。主要需求来自在线赌博、零售股票经纪公司等行业。

后端方法:加密支付为商家提供更快的结算时间和资金获取渠道。

2.2 借记卡

将借记卡直接链接到非托管智能合约钱包,在区块空间和现实世界之间建立了强大桥梁。这在新兴市场尤其受欢迎,正逐步取代传统银行。

2.3 汇款

加密支付可以提供更快捷、更便宜的海外汇款方式。主要渠道包括美国到拉丁美洲、美国到印度以及美国到菲律宾等。

2.4 B2B支付

跨境B2B支付是加密支付最有前景的应用之一,主要包括:

• XB供应商付款:解决进口商向供应商支付的问题。
• XB应收账款:帮助全球客户的企业快速高效收取资金。
• 财务运营:改善公司财务运营并加速全球扩张。
• 对外援助支付:更快地将资金送达收款人。

2.5 工资单

适用于自由职业者和承包商,尤其是在新兴市场。可以让更多资金进入他们的口袋,而不是流向中介机构。

2.6 出入金货币承兑

出入金货币承兑是支付流程中最关键的部分之一。构建出入金货币承兑通常包括获得必要的许可证、确保本地银行合作伙伴或PSP、连接做市商或OTC柜台以获得流动性。

P2P渠道依赖于"代理商"网络,在非洲等地区尤为普遍。这种方式可以支持数十种本地支付方式,无需正式许可或集成。

三、合规监管许可

获得监管许可是扩大加密支付应用范围的必要步骤。初创公司可以选择与已获许可的实体合作,或独立获得许可。

实现全球许可覆盖极具挑战性,每个地区都有自己独特的货币转移法规。非托管且不接触资金流的初创公司通常可以绕过即时许可要求并更快地进入市场。

四、挑战

加密支付面临的主要挑战包括:

• 普及困难:需要解决消费者采用和商家接受的"先有鸡还是先有蛋"问题
• 出入金货币承兑问题:高失败率、用户体验障碍、费用高昂、质量不一致
• 隐私问题:随着采用规模扩大,可能成为严重问题
• 建立银行关系困难:需要交易量来获得银行支持,但又需要银行来获得交易量
• 合规性未达到传统支付公司水平

五、未来展望

未来5年,加密支付行业可能呈现以下趋势:

1. 年支付量达2000亿至5000亿美元,主要由B2B支付推动
2. 30多家新银行在加密支付通道上原生推出
3. 金融科技公司竞相保持相关性,数十家加密原生公司被收购
4. 加密货币公司可能收购陷入困境的金融科技公司和银行
5. 3个专为支付设计的加密网络出现
6. 80%的在线商家接受加密货币支付
7. 卡组织网络扩展覆盖约240个国家和地区
8. 全球15条主要汇款通道大部分通过加密支付通道进行
9. 链上隐私原语被采用,主要由企业和国家推动
10. 10%的外援支出通过加密支付通道发送
11. 出入金货币承兑市场结构僵化,每个国家2-3家主要供应商
12. P2P货币承兑流动性提供商数量大幅增加
13. 超1000万远程工作者通过加密支付通道获得报酬
14. 99%的AI代理商务通过加密支付通道在链上进行
15. 25家以上美国知名合作银行支持加密支付通道公司
16. 金融机构尝试发行自己的稳定币
17. 大型消息平台集成加密支付通道用于P2P支付和汇款
18. 贷款和信贷公司开始通过加密支付通道收付款项
19. 非美元稳定币大规模代币化,催生链上外汇市场
20. CBDC仍处于实验阶段,尚未达到商业规模

六、结论

加密支付通道正在成为金融创新的核心,有望推动全球经济增长。它们为平行金融系统奠定了基础,提供更快的结算时间、更低的费用以及跨境无缝运营的能力。尽管仍面临诸多挑战,但随着技术的不断完善和生态的逐步成熟,加密支付通道有望在未来十年内释放巨大潜力,重塑全球支付格局。