机构投资者的转变与加密市场的未来：深度解析流动性和代币化趋势

VanEck投资组合经理Pranav Kanade近日分享了他对加密货币市场的独到见解。他认为机构资金正通过两种主要方式进入加密领域:直接购买相关资产和开发链上产品。目前，主要是家族办公室和高净值个人较早涉足,而更大的机构投资者仍在观望。

Kanade指出,流动性代币市场存在结构性机会。自2022年以来,约600亿美元流入早期加密项目,但许多项目在代币发行后面临价格下跌,原因是缺乏足够的市场需求。这凸显了加密市场的流动性问题,也促使部分投资者重新考虑其资本配置策略。

对于"收入模式"的持续性,Kanade认为加密行业面临两个选择:成为互联网的附属品,或专注于创造实际价值。他强调,如果加密行业希望吸引主流资本,就必须明确说明资产的价值来源。只有当这个问题的答案变得显而易见时,才会有大规模的资金流入。

Kanade还探讨了代币化股票的潜力,认为这可能成为推动市场增长的重要因素。他预计,未来可能会有更多企业选择以代币形式而非传统股权形式进行市场退出。

关于稳定币立法,Kanade预测其即将通过,这将推动一系列公司采用稳定币以优化业务成本结构。他认为,某些企业利用稳定币可能显著提升其盈利能力和市场估值。

对于L1公链的估值,Kanade建议不应仅基于短期数据,而是要关注未来2至5年的发展。他认为,未来链上用户基础可能会经历爆发性增长,这可能使某些L1项目的当前估值显得被低估。

最后,Kanade强调,虽然加密货币领域尚未出现真正的杀手级应用,但像WhatsApp整合稳定币这样的功能可能成为下一个突破点。他相信,精心设计的代币可以成为企业的增量资本结构工具,在某些方面甚至优于传统的股票和债券。