USUAL协议深度剖析:一个披着RWA外衣的庞氏骗局

USUAL协议表面上是一个提供美国国债收益率的真实资产(RWA)项目,实则是一个精心设计的庞氏骗局。该协议共发行了5种代币,各有不同用途:

1. USUAL - 治理代币
2. USD0 - 稳定币(实际无用)
3. USD0++ - 4年期国债代币
4. USUALX - USUAL质押后的版本
5. USUAL* - 团队和投资者专属代币

协议打着"无许可获得4%国债收益"的旗号吸引用户,实则通过70%的高收益率诱导用户购买USD0++。USD0++以1美元价格铸造,但实际上是4年锁定期的国债代币,当前价值仅为0.84美元。

为消除用户疑虑,协议设置了1:1赎回机制,并在借贷平台上将USD0++价格写死为1美元。这导致一些用户产生错觉,认为USD0++可随时1:1赎回,开始进行高杠杆操作。

然而,协议突然关闭了1:1赎回通道,将赎回价格降至0.87美元。这一操作导致大量用户遭受巨大损失,一些高杠杆玩家损失高达62%。

通过这种方式,协议从近20亿美元TVL中套现了约2.6亿美元。这笔资金部分分配给了USUALX持有者,部分则流入了团队和投资者手中。

USUAL*代币是专属于团队和投资者的权益代币,享有更多特权。团队通过这种方式已获利至少7200万美元。

协议之所以采取如此激进的措施,是因为庞氏骗局即将难以为继。USUAL价格持续下跌,若不采取行动,协议将陷入死亡螺旋。

这一系列操作的受害者包括所有参与者,而最大受益者无疑是项目方。在缺乏监管的加密货币领域,项目方往往不受法律和道德的约束。

对于尚未接触USUAL的投资者,建议保持谨慎,切勿参与。已经参与的用户可以选择认亏止损,或冒险继续参与。然而,即便不亏钱,长期参与这类项目也意味着巨大的机会成本。