Synthetix或将终止SNX通胀，重塑质押者权益

近日，Synthetix社区正在就终止SNX代币通胀的提案进行投票。该提案如获通过，将标志着Synthetix挖矿和通胀时代的结束，SNX也可能成为一种无通胀甚至通缩的优质代币。

根据Synthetix的治理框架，其核心决策机构斯巴达委员会负责对改进提案进行表决。截至12月11日上午，已有6名委员投票支持该提案，支持率达100%。最终投票将于12月18日结束，预计该提案通过的可能性很大。

如果提案通过，SNX质押者的权益结构将发生变化。此前，质押者可获得交易手续费奖励和SNX通胀奖励。提案通过后，质押者的权益将包括：作为交易对手方的损益、通过交易手续费销毁的sUSD债务，以及在Base网络上的交易手续费收入。

值得注意的是，SNX质押者作为流动性提供者的收益相对稳定。数据显示，质押者的收益（包括交易手续费和对手方损益）一直呈上升趋势。在最近一个周期内，通胀带来的年化收益率超过10%，而通过手续费销毁sUSD带来的年化收益率超过5%。

此次提案考虑到当前通胀率已大幅降低，且Synthetix v3即将在Base网络部署，将产生新的收入来源。另一项正在投票的提案建议将Base网络上产生的手续费的一半用于回购销毁SNX，另一半分配给流动性提供者。

对于普通SNX持有者而言，终止通胀将减少代币价格的下行压力。如果回购提案也获得通过，SNX可能进入通缩阶段。

Synthetix的发展历程中曾多次调整通胀策略。2019年，为吸引资金质押和加速代币分发，Synthetix开启了高通胀期，初期质押奖励年化率接近100%。此后，通胀率逐步下调，到2023年8月已降至2.5%。

随着Synthetix在Base网络上部署Andromeda版本，将使用USDC作为保证金，这可能降低对sUSD和质押者的依赖程度，同时为质押者带来新的收入来源。

总的来说，终止通胀提案旨在重新平衡SNX质押者和普通持有者之间的权益分配。考虑到质押者作为交易对手方的稳定收益，以及即将在Base网络上产生的新收入，即使没有通胀奖励，也可能吸引足够的质押量。这一变革将为Synthetix生态系统带来新的发展机遇。