韩国Web3市场2025年第一季度分析：从流动性出口到产业生态系统

要点综述

• 韩国Web3市场正经历重大转型，从单纯的"流动性出口"向结构化的自主产业生态系统演进。
• 金融服务委员会放宽企业账户监管，机构实体逐步获准进行加密货币交易。
• 全球知名项目如Avalanche、TON、Ripple和Solana正在韩国积极建立长期基础，致力于开发者社区建设和举办黑客马拉松等活动。

1. 韩国Web3市场的现状与挑战

尽管散户参与度高且流动性充足，韩国Web3市场的机构基础设施建设进展缓慢。监管重点偏向投资者保护而非生态发展，阻碍了行业的全面增长。

主要障碍包括：

1. 企业账户与加密货币交易所关联的限制
2. 获取虚拟资产服务提供商（VASP）牌照的高门槛

这些制度性约束，加上投资者活跃度远超本地生态成熟度，导致部分项目将韩国主要视为获客渠道。然而，2025年第一季度的市场发展表明，韩国有潜力从投机驱动型市场转向产业振兴导向型市场。

2. 制度性进展：企业账户加密货币交易的开放

金融服务委员会于2025年2月13日公布《企业参与加密货币市场路线图》，分阶段解除实施七年的企业加密货币交易限制：

• 第一阶段（2025年第二季度起）：向执法机构、非营利组织和加密货币交易所开放账户，仅限资产清算用途
• 第二阶段（2025年下半年起）：允许上市公司和注册投资公司等专业投资者进行交易
• 第三阶段（中长期）：向普通企业全面开放市场

这一进展为韩国企业开展Web3业务奠定法律基础，有望通过机构投资者增强市场稳定性，并推动金融服务多元化。

然而，这一政策也可能带来一些风险，如供需失衡导致价格下行压力、税收政策收紧、以及机构投资者可能过度集中于比特币投资等。

3. 产业转型：全球Web3项目的战略布局

众多国际团队正积极招募韩国人才并建立实质性合作，展现出从表层营销向建设可持续、建设者主导的本地生态的战略转向。

3.1 项目支持

Avalanche和TON基金会通过直接支持韩国本土团队构建生态。Avalanche定期举办演示日，TON基金会则启动了"TON Society Korea Builder"计划，为本地开发者提供稳定的成长基础。

3.2 黑客马拉松

XRPL Korea（Ripple）和Superteam Korea（Solana）主办的大型黑客马拉松已成为韩国Web3生态的关键转折点，吸引了数百名参与者，展示了韩国强大的建设者生态。

4. 结语：韩国Web3市场的转折点

2025年第一季度，韩国Web3市场迎来从投资驱动环境向成熟产业生态的关键转型。监管进展为结构化市场参与奠定基础，全球Web3项目的持续生态建设努力助力韩国市场实现长期增长定位。

此外，韩国央行数字货币（CBDC）"汉江项目"的进展、商业银行探索韩元稳定币发行，以及"一交易所-多银行"体系的讨论，都预示着韩国Web3领域正向可持续产业生态演进。