DeFi領域近期動態與思考

近期DeFi市場動態頻繁，以太坊價格大幅漲，多個頭部項目展開合作，新技術不斷湧現。讓我們一起來回顧過去一周DeFi領域的重要發展。

以太坊價格漲與Pectra升級

以太坊近半個月來價格大幅漲，部分原因可能與Pectra升級有關，但更多是由於此前過度悲觀情緒的修正，以及ETF質押通過預期等因素。值得注意的是，ETH/BTC匯率此前已接近低點。Pectra升級的具體內容值得深入了解，相關詳細信息已整理至gitbook。

DeFi巨頭聯手

Aave與Uniswap合作

Aave計劃推出支持Uniswap V4 LP代幣抵押借貸GHO的Hook。這一計劃需要Uniswap DAO的資金支持，作爲回報，GHO的借貸利息收入將與Uniswap DAO分享。這是目前最具實用性的Hook之一，展現了Hook的組合性和靈活性，有望激發更多創新。

Aave、Pendle和Ethena三方合作

Ethena的PT代幣成功集成到Aave平台，需求旺盛。Ethena進一步深化與Aave的合作，上線USDtb，提高USDe和sUSDe的供應上限，同時增加PT代幣的上限。這種三方合作模式顯示了DeFi頭部項目正在進入專屬的"樂高時間"，相比DeFi Summer時期，這種合作更加穩定，容量更大。

Unichain流動性挖礦調整

Unichain流動性挖礦產量減半，WBTC Pool的激勵將遷移。據Gauntlet表示，由於超額完成KPI，因此調低了收益。盡管如此，TVL並未大幅下降，收益仍在市場可接受範圍內。值得注意的是，7天後WBTC相關池的獎勵將逐步轉移到WBTC0（OFT版本）。Unichain目前與L0深度綁定。

SSV Network推出2.0測試網

SSV Network宣布SSV 2.0測試網上線，引入新概念bApps。這種新型去中心化應用直接利用以太坊驗證器確保安全，而非依賴額外資本。驗證者可通過爲bApps提供安全服務獲得額外收益。

與Restaking不同，SSV 2.0的特點是驗證者的staked ETH不會因協議問題而被slashing，保護了以太坊免受級聯風險。雖然短期內可能難以獲得廣泛關注，但從機制上看，SSV 2.0確實具有獨特優勢。

Obol推出Obol Stack

Obol宣布推出Obol Stack，這一設計將驗證器的自主運行打包，使用戶能夠直接調用並部署驗證器節點和排序器。官方或第三方可將這種基礎設施打包成"App"發布到Obol App Store，用戶可直接獲取並部署自己的節點。這一舉措使以太坊網路更接近Vitalik最初設想的去中心化理念。

USD₮0快速擴張

USDT0作爲Tether和LayerZero聯合推出的全鏈穩定幣，正在快速擴張。基於L0的OFT技術實現全鏈流通，已支持多個主流鏈。與USDC CCTP直接競爭，USDT0在生態方面獲得了衆多資源支持，如Unichain挖礦和Flare流動性補貼。未來鏈上或將看到更多USDT（USDT0）的應用。

老牌DeFi項目動態

1. Liquity V2宣布即將重新上線，修復此前安全漏洞。
2. Alchemix暗示即將回歸。

這兩個項目都是上一輪牛市中的亮點，其重啓值得關注，但面臨的競爭環境已經發生變化，需要拿出新的競爭力。

RWA領域發展

1. Securitize爲貝萊德代幣化基金發行DeFi適用的包裝版本。
2. VanEck與Securitize合作推出代幣化基金。
3. Stripe推出支持USDB的穩定幣金融帳戶。
4. Arbitrum批準將35M ARB分配給代幣化美國國債。
5. Aave旗下RWA平台Horizon與AntChain合作，允許抵押RWA資產借貸穩定幣。

其中，Chainlink、J.P. Morgan和Ondo Finance聯手實現代幣化美國國債的跨鏈結算尤爲引人注目。Ondo Chain作爲公鏈與許可鏈Kinexys的互操作性由Chainlink提供技術支持。如果RWA市場如預期爆發，$LINK可能會成爲一個很好的投資標的，同時還有預言機龍頭地位作爲支撐。