Phân tích thị trường thế chấp thanh khoản trong hệ sinh thái Solana: Cuộc cạnh tranh của bốn bên tham gia
Gần đây, thị trường tiền điện tử đã có xu hướng phục hồi, Solana (SOL) đã vươn lên vị trí thứ sáu về vốn hóa thị trường. Trong tất cả các blockchain dựa trên bằng chứng cổ phần (PoS), quy mô tài sản thế chấp của Solana chỉ đứng sau Ethereum, xếp thứ hai. Tuy nhiên, so với vị thế thị trường của nó, mức độ tập trung vốn của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Solana còn tương đối thấp, tổng giá trị khóa (TVL) đạt 1,137 triệu USD, chỉ bằng 11,3% so với mức cao nhất trong lịch sử.
Trong cấu trúc TVL của Solana, các dự án thế chấp thanh khoản chiếm vị trí quan trọng, là yếu tố then chốt thúc đẩy TVL phục hồi về mức cao nhất lịch sử. Trong đó, Marinade và Jito với TVL cao nhất chiếm vị trí nổi bật trong lĩnh vực này, thể hiện tầm quan trọng của loại hình thế chấp thanh khoản. Bài viết này sẽ đi sâu vào việc khám phá các đối thủ chính trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản của Solana, và so sánh phân tích chiến lược cũng như hiệu suất thị trường của họ.
Tổng quan thị trường thế chấp Solana
Đến ngày 12 tháng 12, dữ liệu cho thấy, giá trị vốn hóa thị trường của SOL đạt 30.53 tỷ USD, giá trị vốn hóa thị trường thế chấp đạt 27.62 tỷ USD, tỷ lệ thế chấp là 69.18%, số lượng thế chấp là 391 triệu SOL, tỷ lệ lạm phát là 6.75%, tỷ lệ thưởng là 6.87%. Giá trị vốn hóa thị trường thế chấp của SOL đứng thứ hai trong tất cả các chuỗi công khai PoS, chỉ sau ETH; tỷ lệ thế chấp của nó cũng tương đối cao trong các chuỗi công khai PoS có giá trị vốn hóa cao.
Mạng Solana có tổng cộng 1986 người xác nhận, những người xác nhận đứng đầu cung cấp tỷ lệ lợi suất hàng năm (APY) gần 8%, và không cần phí. Để khuyến khích người nắm giữ SOL và tăng cường tính bảo mật và khả năng chống kiểm duyệt của mạng, Quỹ Solana đã ra mắt "chương trình hồ bơi thế chấp". Người dùng có thể gửi SOL vào hồ bơi thế chấp, nhận được mã thông báo SPL đại diện cho phần của họ, tức là mã thông báo thế chấp thanh khoản (LST), những mã thông báo này có thể lưu thông tự do.
Theo thống kê, tổng cộng có 16.82 triệu SOL được khóa trong các bể thế chấp, với APY trung bình là 6.68%, chiếm khoảng 4.3% tổng lượng thế chấp. Bốn bể thế chấp hàng đầu lần lượt là Marinade, Jito, BlazeStake và Lido, cũng là bốn dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
Phân tích các dự án thế chấp thanh khoản chính
Marinade Finance
Marinade Finance là giao thức thế chấp thanh khoản sớm nhất trong hệ sinh thái Solana, được ra mắt trên mạng chính Solana vào tháng 8 năm 2021. Người dùng có thể thế chấp SOL trong Marinade để nhận mSOL, và lợi nhuận từ thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào mSOL. Marinade cũng cung cấp dịch vụ thế chấp gốc, cho phép người dùng nhận lợi nhuận từ thế chấp mà không cần sử dụng hợp đồng thông minh.
Hiện tại, Marinade đã thế chấp 705,8 triệu SOL, là dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trên Solana, và cũng là dự án có TVL cao nhất, trị giá 777 triệu đô la. Tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp của nó là 6,543%, lượng thế chấp trong 30 ngày qua đã tăng 31,22%.
Jito
Jito ra mắt nền tảng thế chấp thanh khoản vào cuối năm 2022. Người dùng có thể thế chấp SOL tại Jito để nhận JitoSOL, lợi nhuận từ việc thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào JitoSOL. Điều đặc biệt của Jito là đã phát triển cơ sở hạ tầng cho giá trị có thể rút tối đa (MEV) trên mạng Solana, một phần lợi nhuận MEV sẽ được phân phối cho JitoSOL, do đó người dùng có thể nhận được lợi nhuận tương đối cao hơn khi thế chấp tại Jito.
Jito hiện tại thế chấp 6.38 triệu SOL, tăng 17.77% trong 30 ngày qua, TVL đạt 455 triệu USD, tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 6.892%.
BlazeStake
BlazeStake được ra mắt vào tháng 5 năm 2022, gần đây đã nhanh chóng nổi bật nhờ sự bùng nổ tổng thể của hệ sinh thái Solana, vượt qua Lido để trở thành dự án thế chấp thanh khoản lớn thứ ba trên Solana. Khi thế chấp SOL trên BlazeStake, bạn sẽ nhận được bSOL, và lợi nhuận thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào bSOL.
BlazeStake chủ yếu sử dụng hợp đồng thông minh của pool thế chấp chính thức từ Solana Labs, sở hữu bộ xác thực lớn nhất, cho phép người dùng thế chấp thanh khoản cho các xác thực cụ thể. Hiện tại, BlazeStake đã thế chấp 1,52 triệu SOL, tăng 177% trong 30 ngày qua, TVL đạt 108 triệu USD, và tỷ suất lợi nhuận từ thế chấp là 6,232%.
Lido
Lido đã ra mắt dịch vụ thế chấp thanh khoản trên Solana vào tháng 9 năm 2021. Mặc dù Lido chiếm ưu thế trong thế chấp thanh khoản trên Ethereum, nhưng sự phát triển của nó trên các chuỗi khác không được lý tưởng. Lido đã thông báo vào tháng 10 rằng sẽ ngừng chấp nhận thế chấp mới trên Solana. Khi thế chấp SOL trên Lido, người dùng sẽ nhận được stSOL, và lợi nhuận từ việc thế chấp cũng sẽ được tích lũy vào stSOL.
Hiện tại, Lido đã thế chấp 887.000 SOL trên Solana, giảm 41,43% trong 30 ngày qua, TVL là 63,4 triệu USD, tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6,717%.
Ứng dụng của LST trong DeFi
mSOL của Marinade, JitoSOL của Jito, bSOL của Blaze và stSOL của Lido đều nhận được sự hỗ trợ tốt trong các ứng dụng DeFi trên Solana. Hai giao thức cho vay lớn nhất trên Solana là marginfi và Solend hỗ trợ những LST này làm tài sản thế chấp để vay, nhưng stSOL đã bị gỡ bỏ.
Tại sàn giao dịch phi tập trung lớn nhất trên Solana, Orca, các cặp giao dịch mSOL/SOL và bSOL/SOL có thanh khoản vượt quá mười triệu đô la, và cũng có cặp giao dịch trực tiếp giữa mSOL và bSOL. Ngược lại, thanh khoản của các cặp JitoSOL/SOL và stSOL/SOL tương đối ít.
Sự gia tăng lượng thế chấp và thanh khoản trong DEX có thể liên quan đến các biện pháp khuyến khích của dự án. Blaze cung cấp mức khuyến khích cao nhất, người dùng gửi tiền vào Solend có thể nhận được 15.37% APR với trợ cấp token quản trị BLZE. Tiền gửi mSOL của Marinade có thể nhận được 1.98% APR với trợ cấp token quản trị MNDE. Jito vẫn chưa thực hiện các biện pháp khuyến khích cho việc sử dụng JitoSOL trong DeFi, trong khi Lido không còn khả năng tiếp tục khuyến khích do token đã được phân phối gần như hoàn toàn.
Tóm tắt
Trong hệ sinh thái Solana có nhiều giải pháp thế chấp thanh khoản đại diện, tất cả đều nhận được sự hỗ trợ từ các dự án DeFi trong hệ sinh thái. Marinade là người tiên phong cung cấp dịch vụ thế chấp gốc; Jito cung cấp lợi nhuận cao hơn thông qua cơ sở hạ tầng MEV; BlazeStake cho phép người dùng thế chấp SOL cho các xác thực viên cụ thể; Lido đại diện cho nhà cung cấp dịch vụ thế chấp thanh khoản đa chuỗi.
Tuy nhiên, tổng lượng thế chấp thanh khoản vẫn còn khá ít, SOL được thế chấp thông qua pool thế chấp chỉ chiếm 4,3% tổng số SOL được thế chấp. Các giải pháp thanh khoản đa dạng cũng dẫn đến sự phân tán thanh khoản, trong tương lai có thể sẽ xuất hiện nhiều giải pháp cạnh tranh hơn.
Các biện pháp khuyến khích vẫn rất quan trọng để tăng cường thế chấp và thanh khoản của LST trên DEX. Ví dụ, dự án Blaze mặc dù ít nổi tiếng hơn, nhưng đã đạt được sự gia tăng đáng kể về khối lượng thế chấp trong thời gian ngắn thông qua các khoản trợ cấp lớn. Ngược lại, Lido mặc dù nổi tiếng trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản, nhưng đã quyết định rút lui khỏi thị trường Solana do không thể tiếp tục cung cấp khuyến khích.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
3
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SadMoneyMeow
· 6giờ trước
新 đồ ngốc等 chơi đùa với mọi người 又是SOL
Xem bản gốcTrả lời0
just_another_fish
· 6giờ trước
Quá lề mề rồi, đổi sang jito đi.
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunter
· 6giờ trước
mev hunter trong bóng tối. staking chỉ dành cho plebs, tiền thật nằm trong trò chơi collusion block
So sánh bốn ông lớn trên thị trường thế chấp thanh khoản Solana: Marinade dẫn đầu, Jito đổi mới, BlazeStake trỗi dậy
Phân tích thị trường thế chấp thanh khoản trong hệ sinh thái Solana: Cuộc cạnh tranh của bốn bên tham gia
Gần đây, thị trường tiền điện tử đã có xu hướng phục hồi, Solana (SOL) đã vươn lên vị trí thứ sáu về vốn hóa thị trường. Trong tất cả các blockchain dựa trên bằng chứng cổ phần (PoS), quy mô tài sản thế chấp của Solana chỉ đứng sau Ethereum, xếp thứ hai. Tuy nhiên, so với vị thế thị trường của nó, mức độ tập trung vốn của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Solana còn tương đối thấp, tổng giá trị khóa (TVL) đạt 1,137 triệu USD, chỉ bằng 11,3% so với mức cao nhất trong lịch sử.
Trong cấu trúc TVL của Solana, các dự án thế chấp thanh khoản chiếm vị trí quan trọng, là yếu tố then chốt thúc đẩy TVL phục hồi về mức cao nhất lịch sử. Trong đó, Marinade và Jito với TVL cao nhất chiếm vị trí nổi bật trong lĩnh vực này, thể hiện tầm quan trọng của loại hình thế chấp thanh khoản. Bài viết này sẽ đi sâu vào việc khám phá các đối thủ chính trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản của Solana, và so sánh phân tích chiến lược cũng như hiệu suất thị trường của họ.
Tổng quan thị trường thế chấp Solana
Đến ngày 12 tháng 12, dữ liệu cho thấy, giá trị vốn hóa thị trường của SOL đạt 30.53 tỷ USD, giá trị vốn hóa thị trường thế chấp đạt 27.62 tỷ USD, tỷ lệ thế chấp là 69.18%, số lượng thế chấp là 391 triệu SOL, tỷ lệ lạm phát là 6.75%, tỷ lệ thưởng là 6.87%. Giá trị vốn hóa thị trường thế chấp của SOL đứng thứ hai trong tất cả các chuỗi công khai PoS, chỉ sau ETH; tỷ lệ thế chấp của nó cũng tương đối cao trong các chuỗi công khai PoS có giá trị vốn hóa cao.
Mạng Solana có tổng cộng 1986 người xác nhận, những người xác nhận đứng đầu cung cấp tỷ lệ lợi suất hàng năm (APY) gần 8%, và không cần phí. Để khuyến khích người nắm giữ SOL và tăng cường tính bảo mật và khả năng chống kiểm duyệt của mạng, Quỹ Solana đã ra mắt "chương trình hồ bơi thế chấp". Người dùng có thể gửi SOL vào hồ bơi thế chấp, nhận được mã thông báo SPL đại diện cho phần của họ, tức là mã thông báo thế chấp thanh khoản (LST), những mã thông báo này có thể lưu thông tự do.
Theo thống kê, tổng cộng có 16.82 triệu SOL được khóa trong các bể thế chấp, với APY trung bình là 6.68%, chiếm khoảng 4.3% tổng lượng thế chấp. Bốn bể thế chấp hàng đầu lần lượt là Marinade, Jito, BlazeStake và Lido, cũng là bốn dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
Phân tích các dự án thế chấp thanh khoản chính
Marinade Finance
Marinade Finance là giao thức thế chấp thanh khoản sớm nhất trong hệ sinh thái Solana, được ra mắt trên mạng chính Solana vào tháng 8 năm 2021. Người dùng có thể thế chấp SOL trong Marinade để nhận mSOL, và lợi nhuận từ thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào mSOL. Marinade cũng cung cấp dịch vụ thế chấp gốc, cho phép người dùng nhận lợi nhuận từ thế chấp mà không cần sử dụng hợp đồng thông minh.
Hiện tại, Marinade đã thế chấp 705,8 triệu SOL, là dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trên Solana, và cũng là dự án có TVL cao nhất, trị giá 777 triệu đô la. Tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp của nó là 6,543%, lượng thế chấp trong 30 ngày qua đã tăng 31,22%.
Jito
Jito ra mắt nền tảng thế chấp thanh khoản vào cuối năm 2022. Người dùng có thể thế chấp SOL tại Jito để nhận JitoSOL, lợi nhuận từ việc thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào JitoSOL. Điều đặc biệt của Jito là đã phát triển cơ sở hạ tầng cho giá trị có thể rút tối đa (MEV) trên mạng Solana, một phần lợi nhuận MEV sẽ được phân phối cho JitoSOL, do đó người dùng có thể nhận được lợi nhuận tương đối cao hơn khi thế chấp tại Jito.
Jito hiện tại thế chấp 6.38 triệu SOL, tăng 17.77% trong 30 ngày qua, TVL đạt 455 triệu USD, tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 6.892%.
BlazeStake
BlazeStake được ra mắt vào tháng 5 năm 2022, gần đây đã nhanh chóng nổi bật nhờ sự bùng nổ tổng thể của hệ sinh thái Solana, vượt qua Lido để trở thành dự án thế chấp thanh khoản lớn thứ ba trên Solana. Khi thế chấp SOL trên BlazeStake, bạn sẽ nhận được bSOL, và lợi nhuận thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào bSOL.
BlazeStake chủ yếu sử dụng hợp đồng thông minh của pool thế chấp chính thức từ Solana Labs, sở hữu bộ xác thực lớn nhất, cho phép người dùng thế chấp thanh khoản cho các xác thực cụ thể. Hiện tại, BlazeStake đã thế chấp 1,52 triệu SOL, tăng 177% trong 30 ngày qua, TVL đạt 108 triệu USD, và tỷ suất lợi nhuận từ thế chấp là 6,232%.
Lido
Lido đã ra mắt dịch vụ thế chấp thanh khoản trên Solana vào tháng 9 năm 2021. Mặc dù Lido chiếm ưu thế trong thế chấp thanh khoản trên Ethereum, nhưng sự phát triển của nó trên các chuỗi khác không được lý tưởng. Lido đã thông báo vào tháng 10 rằng sẽ ngừng chấp nhận thế chấp mới trên Solana. Khi thế chấp SOL trên Lido, người dùng sẽ nhận được stSOL, và lợi nhuận từ việc thế chấp cũng sẽ được tích lũy vào stSOL.
Hiện tại, Lido đã thế chấp 887.000 SOL trên Solana, giảm 41,43% trong 30 ngày qua, TVL là 63,4 triệu USD, tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6,717%.
Ứng dụng của LST trong DeFi
mSOL của Marinade, JitoSOL của Jito, bSOL của Blaze và stSOL của Lido đều nhận được sự hỗ trợ tốt trong các ứng dụng DeFi trên Solana. Hai giao thức cho vay lớn nhất trên Solana là marginfi và Solend hỗ trợ những LST này làm tài sản thế chấp để vay, nhưng stSOL đã bị gỡ bỏ.
Tại sàn giao dịch phi tập trung lớn nhất trên Solana, Orca, các cặp giao dịch mSOL/SOL và bSOL/SOL có thanh khoản vượt quá mười triệu đô la, và cũng có cặp giao dịch trực tiếp giữa mSOL và bSOL. Ngược lại, thanh khoản của các cặp JitoSOL/SOL và stSOL/SOL tương đối ít.
Sự gia tăng lượng thế chấp và thanh khoản trong DEX có thể liên quan đến các biện pháp khuyến khích của dự án. Blaze cung cấp mức khuyến khích cao nhất, người dùng gửi tiền vào Solend có thể nhận được 15.37% APR với trợ cấp token quản trị BLZE. Tiền gửi mSOL của Marinade có thể nhận được 1.98% APR với trợ cấp token quản trị MNDE. Jito vẫn chưa thực hiện các biện pháp khuyến khích cho việc sử dụng JitoSOL trong DeFi, trong khi Lido không còn khả năng tiếp tục khuyến khích do token đã được phân phối gần như hoàn toàn.
Tóm tắt
Trong hệ sinh thái Solana có nhiều giải pháp thế chấp thanh khoản đại diện, tất cả đều nhận được sự hỗ trợ từ các dự án DeFi trong hệ sinh thái. Marinade là người tiên phong cung cấp dịch vụ thế chấp gốc; Jito cung cấp lợi nhuận cao hơn thông qua cơ sở hạ tầng MEV; BlazeStake cho phép người dùng thế chấp SOL cho các xác thực viên cụ thể; Lido đại diện cho nhà cung cấp dịch vụ thế chấp thanh khoản đa chuỗi.
Tuy nhiên, tổng lượng thế chấp thanh khoản vẫn còn khá ít, SOL được thế chấp thông qua pool thế chấp chỉ chiếm 4,3% tổng số SOL được thế chấp. Các giải pháp thanh khoản đa dạng cũng dẫn đến sự phân tán thanh khoản, trong tương lai có thể sẽ xuất hiện nhiều giải pháp cạnh tranh hơn.
Các biện pháp khuyến khích vẫn rất quan trọng để tăng cường thế chấp và thanh khoản của LST trên DEX. Ví dụ, dự án Blaze mặc dù ít nổi tiếng hơn, nhưng đã đạt được sự gia tăng đáng kể về khối lượng thế chấp trong thời gian ngắn thông qua các khoản trợ cấp lớn. Ngược lại, Lido mặc dù nổi tiếng trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản, nhưng đã quyết định rút lui khỏi thị trường Solana do không thể tiếp tục cung cấp khuyến khích.