Borsa piyasasındaki kaldıraçlı pozisyonlar bir ayda %18 arttı ve ilk kez 1 trilyon doları aştı.
Borç kullanarak yatırım yapma oranının artması, yatırımcıların tutumları hakkında bize çok şey söyleyebilir.
S&P 500 Endeksi'nden daha iyi bulduğumuz 10 hisse senedi ›
2023 tarihli hissedarlar mektubunda Warren Buffett, Berkshire Hathaway yatırımcılarını büyük piyasa paniklerinin "sık sık olmayacağını - ama olacağını" hatırlattı. Bu, nihayetinde insalardan oluşan piyasalarda hayatın bir gerçeğidir - insanlar "ateşli aktivite" ve "saçmalıklar" dalgalarına kapılma eğilimindedir.
Ve bu her zaman böyle olsa da, Buffett modern piyasanın "kumarhane benzeri" bir seviyede görünmesi konusunda özellikle endişeliydi, "kumarhane artık birçok evde bulunuyor ve günlük olarak sakinlerini baştan çıkarıyor" diyerek belirtti.
Artık iki yıl sonra, S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) yeni rekor zirvelere ulaşırken, ABD hisse senedi piyasasındaki toplam marj borcu -- yatırımcıların almaya istekli olduğu riskin doğrudan ölçüsü ve yatırımcı duyarlılığı için mükemmel bir gösterge -- ilk kez 1 trilyon dolar sınırını aştı. Son aylarda, Buffett'ın geçmişteki büyük "yangınlar" (olarak adlandırdığı olaylar gibi 2007-2009 küresel mali krizinde görülen hızda artış gösterdi. Yatırımcılar, yatırım yapmak için daha fazla borçlanıyor.
Bu, yatırımcılar için ne anlama geliyor ve yatırımcılar Warren Buffett'ın pazar düşüşünü aşmak için stratejisinden ne öğrenebilir?
Marj borcu ilk kez 1 trilyon dolara ulaştı
Deutsche Bank, yakın zamanda Finansal Endüstri Düzenleme Kurumu )FINRA('dan gelen verilerin bir analizini yayınladı. Bu, aracılık endüstrisinin kendi kendini düzenleyen kuruluşudur ve gösteriyor ki, marj borcu tarihsel seviyelere ulaştı. Ayrıca, Mayıs/Haziran dönemi 2007'den bu yana en büyük iki aylık artışı yaşadı ve ondan önce, 1999 - bu kesinlikle güven vermeyen bir paralellik.
Marj borcunun mutlak büyüklüğü kesinlikle dikkat edilmesi gereken bir şeydir, ancak bugün geçmişe göre daha büyük olmasının nedenleri vardır. Birincisi, borsa da tarihsel zirveler belirliyor ve enflasyon sayesinde, 1 trilyon dolar eskisi gibi değil. Buffett'ın mektubunda ima ettiği gibi, Robinhood gibi uygulamalar sayesinde marja erişim her zamankinden daha kolay.
Görsel kaynağı: Getty Images. Margin borcunun büyüme hızı çok daha endişe verici. Bu, yatırımcıların borsa yönü hakkında nasıl hissettiğinin çok iyi bir göstergesidir. Güven ve iyimserlik iyi şeylerdir, ancak bunun bir noktada coşkuya, hatta maniye dönüşeceği bir sınır vardır. Yatırımcılar, yatırımlarının yalnızca yükselebileceğini düşünmeye başlarlar, tıpkı şanslı bir kumarbaz gibi. Yatırımcılar iş temellerini göz ardı eder ve gelecekteki kazanç vaadi üzerine inşa edilmiş daha riskli ve daha riskli şirketlere yatırım yaparlar.
Hikaye Devam Ediyor## Marj borcu doğal düşüşleri kötüleştirebilir
Borsa düşmeye başlarsa, piyasada yüksek bir marj seviyesi, düşüşü önemli ölçüde hızlandıran bir geri bildirim döngüsü yaratabilir. Marj kullandığınızda, minimum "bakım marjı" seviyesini korumanız gerekir. Brokerinizin gerektirdiği seviyeyi korumazsanız, bir "marj çağrısı" tetiklenir ve ya hesabınıza para eklemeniz ya da pozisyonunuzun bir kısmını satmanız gerekir. Eğer bu, bir anda yeterince kişi için olursa, tasfiye edilen hisseler piyasayı doldurur, hisse fiyatlarını daha da düşürür, daha fazla satışa neden olur ve bu şekilde devam eder - tehlikeli bir döngü.
Genel olarak bunu anlamak önemli olsa da, daha faydalı olan, marj borcunun - özellikle de büyüme veya azalma oranının - yatırımcı hisleri hakkında bize neler söylediğidir. Şu anda olduğu gibi hızlı bir şekilde büyüdüğünde, bu, yatırımcıların ne kadar risk almaya istekli olduklarının ve dolayısıyla geleceğe ne kadar güvendiklerinin doğrudan bir yansımasıdır. Ve yatırımcı güveni iyi bir şey olsa da, aşırı güven iyi değildir. İşte balonların yapıldığı şey budur.
2025'teyiz, 1999 veya 2007'de değil
Marj borcundaki hızlı artış, şüphesiz önemli bir piyasa uyarısıdır. Ancak, bunun sadece bir uyarı olduğunu hatırlamak kritik öneme sahiptir. Bu, bir şeyin olacağına dair bir garanti değildir. Ve tarih, bir sonraki olayın bir çöküş olduğunu söylese de, bunun hemen olmayabileceği tamamen mümkündür. Deyim yerindeyse, tarih kafiyeli bir şekilde tekrar eder; aynı şekilde tekrarlamaz.
Bugünün temelleri geçmişe göre daha güçlü görünüyor. 1999'da birçok teknoloji şirketi saf spekülasyonla işlem görürken, bugünün en iyi firmaları gerçek, sağlam kazançlara sahip. Tüm S&P 500'ün enflasyona göre ayarlanmış fiyat-kazanç oranı )P/E( 1999'dan daha düşük. Ve 2007'den farklı olarak, bankacılık sistemi konut pazarına önemli ve doğrudan maruz kalmışken, bugünün daha geniş sistemi borsa düşerse çok daha az risk altında görünüyor.
Yatırımcıların nasıl hazırlık yapabileceği
Yine de, göz ardı edilmemesi gereken bir şey. Eğer bir çöküş geliyorsa - ve dürüst olalım, bir noktada gelecek, bu piyasalara özgü bir durum - yatırımcıların hazırlıklı olması gerekir. Yatırımcıların yapmaması gereken şey, piyasayı zamanlamaya çalışmaktır.
En iyi strateji, soğukkanlı bir şekilde yatırım yapmaya devam etmektir. Bu sinyalleri, coşkunluktan geri adım atmak ve varlıklarınızı taze bir gözle değerlendirmek için bir fırsat olarak alın. En son "ay fırlatmasını" mı kovalıyorsunuz yoksa sağlam işletmelere mi yatırım yapıyorsunuz?
Burada tarihin bize söyleyeceği şey, bir çöküşün kesinlikle köşede olduğu değil, portföyünüzün sadece bir çöküşten kurtulmasını değil, aynı zamanda sonrasında başarılı olmasını sağlayacak şekilde yatırım yapmanın nasıl yaklaşılacağıdır. İyi şirketler seçmek, onlarla kalmak ve zamanın sihrini çalışmasına izin vermek, her zaman son çıkan "kesin kazanç" peşinde koşmaktan daha iyidir - bu Buffett'ın felsefesinin özüdür. Ve onun gibi, muhtemelen piyasadan biraz nakit tutmak da iyi bir fikirdir; bu sayede işler sonunda kötüye gittiğinde ve büyük şirketlerin hisseleri indirimdeyken avantaj sağlayabilirsiniz.
Unutmayın ki, dot-com balonu patladı ama bazı inanılmaz şirketler bu süreçten sağ çıktı ve daha güçlü hale geldi. Amazon hisseleri 2000 yılında büyük bir düşüş yaşadı, ama şimdi bildiklerinizle, 1999'da Amazon hisselerini 5.25 $'dan yüklemiş olmanın mutluluğunu hissetmez miydiniz?
Şu anda S&P 500 Endeksi'nde hisse almalı mısınız?
S&P 500 Endeksi'nde hisse satın almadan önce bunu düşünün:
Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda satın alması gereken en iyi 10 hisse senedi olduğunu düşündükleri hisse senetlerini belirledi… ve S&P 500 Endeksi bunlardan biri değildi. Seçilen 10 hisse senedinin önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabileceği belirtiliyor.
Netflix'in bu listeyi 17 Aralık 2004'te yaptığı zamanı düşünün... eğer önerimiz sırasında $1,000 yatırım yapsaydınız, $663,630'ınız olurdu!* Ya da Nvidia'nın bu listeye 15 Nisan 2005'te girdiği zamanı düşünün... eğer önerimiz sırasında $1,000 yatırım yapsaydınız, $1,115,695'ınız olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %1,071 olduğunu belirtmek gerekir — bu, S&P 500 için %185'e kıyasla piyasa üzerinde büyük bir performans farkıdır. Stock Advisor'a katıldığınızda, en son top 10 listesini kaçırmayın.
10 hisse senedini görün »
*Hisse Danışmanı getirileri 13 Ağustos 2025 itibarıyla
Johnny Rice'in bahsedilen hisse senetlerinden hiçbiriyle bir pozisyonu yoktur. Motley Fool, Amazon ve Berkshire Hathaway'e pozisyon sahibidir ve bunları tavsiye etmektedir. Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Borsa Marj Borcu 1 Trilyon Doları Aştı: Warren Buffett'ın "Kumarhane" Uyarısı Etkisini Göstermeye Mi Başladı? The Motley Fool tarafından ilk olarak yayımlandı.
Yorumları Görüntüle
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Borsa Marj Borcu 1 Trilyon Doları Aştı: Warren Buffett'ın "Kumarhane" Uyarısı Etkisini Göstermeye Mi Başladı?
Ana Noktalar
2023 tarihli hissedarlar mektubunda Warren Buffett, Berkshire Hathaway yatırımcılarını büyük piyasa paniklerinin "sık sık olmayacağını - ama olacağını" hatırlattı. Bu, nihayetinde insalardan oluşan piyasalarda hayatın bir gerçeğidir - insanlar "ateşli aktivite" ve "saçmalıklar" dalgalarına kapılma eğilimindedir.
Ve bu her zaman böyle olsa da, Buffett modern piyasanın "kumarhane benzeri" bir seviyede görünmesi konusunda özellikle endişeliydi, "kumarhane artık birçok evde bulunuyor ve günlük olarak sakinlerini baştan çıkarıyor" diyerek belirtti.
Artık iki yıl sonra, S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) yeni rekor zirvelere ulaşırken, ABD hisse senedi piyasasındaki toplam marj borcu -- yatırımcıların almaya istekli olduğu riskin doğrudan ölçüsü ve yatırımcı duyarlılığı için mükemmel bir gösterge -- ilk kez 1 trilyon dolar sınırını aştı. Son aylarda, Buffett'ın geçmişteki büyük "yangınlar" (olarak adlandırdığı olaylar gibi 2007-2009 küresel mali krizinde görülen hızda artış gösterdi. Yatırımcılar, yatırım yapmak için daha fazla borçlanıyor.
Bu, yatırımcılar için ne anlama geliyor ve yatırımcılar Warren Buffett'ın pazar düşüşünü aşmak için stratejisinden ne öğrenebilir?
Marj borcu ilk kez 1 trilyon dolara ulaştı
Deutsche Bank, yakın zamanda Finansal Endüstri Düzenleme Kurumu )FINRA('dan gelen verilerin bir analizini yayınladı. Bu, aracılık endüstrisinin kendi kendini düzenleyen kuruluşudur ve gösteriyor ki, marj borcu tarihsel seviyelere ulaştı. Ayrıca, Mayıs/Haziran dönemi 2007'den bu yana en büyük iki aylık artışı yaşadı ve ondan önce, 1999 - bu kesinlikle güven vermeyen bir paralellik.
Marj borcunun mutlak büyüklüğü kesinlikle dikkat edilmesi gereken bir şeydir, ancak bugün geçmişe göre daha büyük olmasının nedenleri vardır. Birincisi, borsa da tarihsel zirveler belirliyor ve enflasyon sayesinde, 1 trilyon dolar eskisi gibi değil. Buffett'ın mektubunda ima ettiği gibi, Robinhood gibi uygulamalar sayesinde marja erişim her zamankinden daha kolay.
Görsel kaynağı: Getty Images. Margin borcunun büyüme hızı çok daha endişe verici. Bu, yatırımcıların borsa yönü hakkında nasıl hissettiğinin çok iyi bir göstergesidir. Güven ve iyimserlik iyi şeylerdir, ancak bunun bir noktada coşkuya, hatta maniye dönüşeceği bir sınır vardır. Yatırımcılar, yatırımlarının yalnızca yükselebileceğini düşünmeye başlarlar, tıpkı şanslı bir kumarbaz gibi. Yatırımcılar iş temellerini göz ardı eder ve gelecekteki kazanç vaadi üzerine inşa edilmiş daha riskli ve daha riskli şirketlere yatırım yaparlar.
Hikaye Devam Ediyor## Marj borcu doğal düşüşleri kötüleştirebilir
Borsa düşmeye başlarsa, piyasada yüksek bir marj seviyesi, düşüşü önemli ölçüde hızlandıran bir geri bildirim döngüsü yaratabilir. Marj kullandığınızda, minimum "bakım marjı" seviyesini korumanız gerekir. Brokerinizin gerektirdiği seviyeyi korumazsanız, bir "marj çağrısı" tetiklenir ve ya hesabınıza para eklemeniz ya da pozisyonunuzun bir kısmını satmanız gerekir. Eğer bu, bir anda yeterince kişi için olursa, tasfiye edilen hisseler piyasayı doldurur, hisse fiyatlarını daha da düşürür, daha fazla satışa neden olur ve bu şekilde devam eder - tehlikeli bir döngü.
Genel olarak bunu anlamak önemli olsa da, daha faydalı olan, marj borcunun - özellikle de büyüme veya azalma oranının - yatırımcı hisleri hakkında bize neler söylediğidir. Şu anda olduğu gibi hızlı bir şekilde büyüdüğünde, bu, yatırımcıların ne kadar risk almaya istekli olduklarının ve dolayısıyla geleceğe ne kadar güvendiklerinin doğrudan bir yansımasıdır. Ve yatırımcı güveni iyi bir şey olsa da, aşırı güven iyi değildir. İşte balonların yapıldığı şey budur.
2025'teyiz, 1999 veya 2007'de değil
Marj borcundaki hızlı artış, şüphesiz önemli bir piyasa uyarısıdır. Ancak, bunun sadece bir uyarı olduğunu hatırlamak kritik öneme sahiptir. Bu, bir şeyin olacağına dair bir garanti değildir. Ve tarih, bir sonraki olayın bir çöküş olduğunu söylese de, bunun hemen olmayabileceği tamamen mümkündür. Deyim yerindeyse, tarih kafiyeli bir şekilde tekrar eder; aynı şekilde tekrarlamaz.
Bugünün temelleri geçmişe göre daha güçlü görünüyor. 1999'da birçok teknoloji şirketi saf spekülasyonla işlem görürken, bugünün en iyi firmaları gerçek, sağlam kazançlara sahip. Tüm S&P 500'ün enflasyona göre ayarlanmış fiyat-kazanç oranı )P/E( 1999'dan daha düşük. Ve 2007'den farklı olarak, bankacılık sistemi konut pazarına önemli ve doğrudan maruz kalmışken, bugünün daha geniş sistemi borsa düşerse çok daha az risk altında görünüyor.
Yatırımcıların nasıl hazırlık yapabileceği
Yine de, göz ardı edilmemesi gereken bir şey. Eğer bir çöküş geliyorsa - ve dürüst olalım, bir noktada gelecek, bu piyasalara özgü bir durum - yatırımcıların hazırlıklı olması gerekir. Yatırımcıların yapmaması gereken şey, piyasayı zamanlamaya çalışmaktır.
En iyi strateji, soğukkanlı bir şekilde yatırım yapmaya devam etmektir. Bu sinyalleri, coşkunluktan geri adım atmak ve varlıklarınızı taze bir gözle değerlendirmek için bir fırsat olarak alın. En son "ay fırlatmasını" mı kovalıyorsunuz yoksa sağlam işletmelere mi yatırım yapıyorsunuz?
Burada tarihin bize söyleyeceği şey, bir çöküşün kesinlikle köşede olduğu değil, portföyünüzün sadece bir çöküşten kurtulmasını değil, aynı zamanda sonrasında başarılı olmasını sağlayacak şekilde yatırım yapmanın nasıl yaklaşılacağıdır. İyi şirketler seçmek, onlarla kalmak ve zamanın sihrini çalışmasına izin vermek, her zaman son çıkan "kesin kazanç" peşinde koşmaktan daha iyidir - bu Buffett'ın felsefesinin özüdür. Ve onun gibi, muhtemelen piyasadan biraz nakit tutmak da iyi bir fikirdir; bu sayede işler sonunda kötüye gittiğinde ve büyük şirketlerin hisseleri indirimdeyken avantaj sağlayabilirsiniz.
Unutmayın ki, dot-com balonu patladı ama bazı inanılmaz şirketler bu süreçten sağ çıktı ve daha güçlü hale geldi. Amazon hisseleri 2000 yılında büyük bir düşüş yaşadı, ama şimdi bildiklerinizle, 1999'da Amazon hisselerini 5.25 $'dan yüklemiş olmanın mutluluğunu hissetmez miydiniz?
Şu anda S&P 500 Endeksi'nde hisse almalı mısınız?
S&P 500 Endeksi'nde hisse satın almadan önce bunu düşünün:
Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda satın alması gereken en iyi 10 hisse senedi olduğunu düşündükleri hisse senetlerini belirledi… ve S&P 500 Endeksi bunlardan biri değildi. Seçilen 10 hisse senedinin önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabileceği belirtiliyor.
Netflix'in bu listeyi 17 Aralık 2004'te yaptığı zamanı düşünün... eğer önerimiz sırasında $1,000 yatırım yapsaydınız, $663,630'ınız olurdu!* Ya da Nvidia'nın bu listeye 15 Nisan 2005'te girdiği zamanı düşünün... eğer önerimiz sırasında $1,000 yatırım yapsaydınız, $1,115,695'ınız olurdu!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %1,071 olduğunu belirtmek gerekir — bu, S&P 500 için %185'e kıyasla piyasa üzerinde büyük bir performans farkıdır. Stock Advisor'a katıldığınızda, en son top 10 listesini kaçırmayın.
10 hisse senedini görün »
*Hisse Danışmanı getirileri 13 Ağustos 2025 itibarıyla
Johnny Rice'in bahsedilen hisse senetlerinden hiçbiriyle bir pozisyonu yoktur. Motley Fool, Amazon ve Berkshire Hathaway'e pozisyon sahibidir ve bunları tavsiye etmektedir. Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Borsa Marj Borcu 1 Trilyon Doları Aştı: Warren Buffett'ın "Kumarhane" Uyarısı Etkisini Göstermeye Mi Başladı? The Motley Fool tarafından ilk olarak yayımlandı.
Yorumları Görüntüle