《GENIUS法案》dijital varlık yeni bir döneme öncülük ediyor

2025 yılı "stabilcoin yılı" olarak görülüyor, dolar destekli dijital varlıklar odak haline geliyor. Bu yılın Mart ayında, bir DeFi platformu dünya özgür stabilcoin'i USD1'i tanıttı. Mayıs ayında, JD Vance Bitcoin konferansında hükümetin stabilcoinler konusundaki olumlu tutumunu belirtti ve bunların "Amerikan ekonomik gücünün güç çarpanı" olabileceğini düşündüğünü ifade etti.

Stablecoin发行商 Circle, 200 milyar dolarlık IPO'yu tamamladı ve "Stablecoin Yazı"nı başlattı. "GENIUS Yasası"nın imzalanması, ABD'nin dijital varlıkları doğrudan düzenleyen ilk yasası oldu ve küresel finans için bir dönüm noktası açtı.

Kripto para birimlerine şüpheyle bakan Jamie Dimon bile bu harekete katıldı. Kripto paraların cazibesini anlamadığını açıkça belirtmesine rağmen, bu Amerika'nın en büyük bankası, 2019'dan beri kendi stablecoin'i JPM Coin'i geliştiren blockchain teknolojisinin öncüsüydü.

"GENIUS Yasası"nın tam adı "2025 Amerika Birleşik Devletleri Stabil Coin Yenilik Rehberi ve Kuruluş Yasası"dır. Bu, Amerika'nın "ödemeli stabil coin"leri kapsamlı bir şekilde düzenleyen ilk federal yasasıdır. Bu yasa, stabil coin çıkarıcıları için bir lisans ve denetim çerçevesi oluşturmakta, stabil coinlerin 1:1 tam rezerv ile desteklenmesini talep etmekte, sıkı tüketici koruma önlemleri uygulamakta ve stabil coinlerin ana akım finansal sisteme entegrasyonuna yönelik net bir hukuki zemin sağlamaktadır.

Bu yasa, finansal olmayan şirketlerin özel onay almadan stablecoin ihraç etmesini yasaklamakta ve ihlaller için ağır cezalar getirmektedir. İhlal edenler günlük en fazla 200.000 dolar para cezasına çarptırılabilir ve ceza yaptırımları arasında en fazla 5 yıl hapis cezası da bulunmaktadır.

Moon Pursuit Capital kurucusu Utkarsh Ahuja, "GENIUS Yasası"nın yalnızca kripto para alanında büyük bir ilerleme değil, aynı zamanda Amerika'nın küresel finans alanındaki liderliği için önemli bir adım olduğunu düşünüyor. Bu yasa, stabil coinler için yasal bir netlik sağlamakta ve kripto paraların daha geniş bir şekilde kullanılmasına zemin hazırlamaktadır.

Uluslararası hukuk firması Troutman Pepper Locke LLP'nin ortağı Genna Garver, bunun kurumsal finansal hizmetler için bir dönüm noktası olduğunu belirtti. "GENIUS Yasası" fiat para birimlerinin tokenleştirilmesini ve ilgili düzenlemeleri yetkilendirerek dijital dolarlaşmanın meşrulaşmasını sağlıyor.

Alchemy'nin baş teknoloji sorumlusunun Guillaume Poncin, "GENIUS Yasası"nın kurumsal benimsemeyi engelleyen düzenleyici belirsizliği azalttığını düşünüyor. Bu yasayla birlikte, tüm büyük bankalar bir şekilde stablecoin çıkaracak veya destekleyecek ve bu da programlanabilir para için yeni bir çağın kapılarını açacak.

CoinFund Başkanı Chris Perkins, "GENIUS Yasası"nın tarihe geçeceğini ve kripto paraların ana akım varlık sınıfı haline gelmesini sağlayacak temel bir yasa olacağını belirtti. Doların yeniliğini teşvik ederek, bu yasa doların önümüzdeki on yıllarda küresel rezerv para konumunu korumasını, ulusal güvenliği artırmasını ve küresel finansal fırsatları açmasını sağlayacak.

"GENIUS Yasası" gerçek yenilikleri açığa çıkaracak, bunlar arasında anlık para transferleri, AI yerel ödemeleri ve aracısız küresel ticaret bulunmaktadır. Stabil coinlerin gerçek değer yaratımı, bunların yeni finansal sistemi nasıl güçlendirdiğiyle ilgilidir.

JPMorgan, bu hafta müşterilerine Bitcoin'i kredi teminatı olarak kullanma izni vermesi nedeniyle manşetleri süslüyor. GENIUS Yasası'nın faydasıyla, banka, müşterilerin Bitcoin veya Ethereum'u nakit kredi almak için teminat olarak kullanmalarına izin verecek yeni bir plan geliştiriyor; bu, hisse senetleri veya gayrimenkul teminatı kullanma modeline benziyor.

Tokenizasyon teknolojisi, mevcut finansal standart sistemini önemli ölçüde optimize ettiği ve likiditeye erişimi büyük ölçüde artırdığı için geleneksel finans devlerinin ana odağı haline gelmiştir. Blockchain teknolojisi sayesinde, tokenizasyon coğrafi sınırlamaları aşarak sınırlı ve parçalı likidite pazarlarının entegrasyonunu sağlamakta ve küresel 24/7 kesintisiz çok kaynaklı likiditeye anında erişim imkanı sunmaktadır.

"GENIUS Yasası"nda stabilcoin sahiplerine faiz veya gelir ödemeleri yasaklanıyor, bu da DeFi gelir fırsatlarına olan talep patlamasını tetikleyebilir. Hazine doğru tahminde bulunursa, trilyonlarca dolarlık stabilcoin piyasaya girecek, böylece kullanıcılar çeşitli gelir stratejileriyle getirilerini maksimize ederken "süper DeFi yazı" ile karşılaşacağız.

MultiLiquid'in kurucusu Will Beeson, stabilcoin getirilerine yönelik kapsamlı bir yasaklamanın kritik bir dönüm noktasını işaret ettiğine inanıyor. Sermaye artık taşınmaya başladı. Stabilcoin piyasası yeni bir aşamaya giriyor ve sadece sermayeyi etkili bir şekilde kullanabilen kurumlar hayatta kalacak.

"GENIUS Yasası"nın getirdiği düzenleyici netlik, işletmelerin ve kurumların stabilcoin kullanarak hızlı, düşük maliyetli sınır ötesi ödemeler, fon optimizasyonu ve anlık düzenlemeler yapabilmesini sağlıyor, geleneksel finans bankacılık kanallarını bypass ederek operasyonel verimliliği artırıyor. Bu, DeFi için olumlu bir ilerleme.

Dijital varlıklar giderek parti meseleleri haline gelse de, kripto para benimseme ivmesi siyasi ayrılıkları aşmıştır. Büyük bankalar, varlık yönetim şirketleri ve ödeme şirketleri, blockchain teknolojisine yöneliyor çünkü bu, uzlaşma ve programlanabilir para için daha iyi bir teknoloji sunuyor.

Küresel borç artışı, likidite genişlemesi, jeopolitik belirsizlikler ve faiz oranlarının düşmesiyle birlikte, ABD'nin dijital varlıklara yönelik dostane düzenlemesi "bu trenin durdurulamaz olduğunu" gösterebilir. Temel veriler, likidite ve makro dinamikler genel olarak olumlu bir hale gelirken, nadir bir fırsat penceresine girmiş bulunuyoruz ve bu, en büyük yukarı yönlü potansiyeli açığa çıkarma zamanıdır.