Kripto Varlıklar piyasası yansımaları ve beklentileri

Yazar: Bir Pazar Gözlemcisi

Son zamanlarda daha fazla zamanım oldu düşünmeye, kripto varlıklar piyasası hakkında bazı görüşlerimi paylaşmak istiyorum.

Piyasanın genel eğiliminin Eylül'den sonra netleşeceğini düşünüyorum. Makroekonomik engeller, yaz aylarında sınırlı likidite ve çeyrek sonu pozisyon ayarlamaları göz önüne alındığında, gerçek piyasa dinamiklerinin Ağustos tatilinin sona ermesi ve piyasa katılımcılarının geri dönmesiyle ortaya çıkması muhtemel. Son piyasa aktiviteleri, çoğu altcoinin yükselişinin esasen kısa pozisyon sıkıştırması tarafından tetiklendiğini gösteriyor. Traderlar, önceki toparlanma etkisiyle alım yapıyor ancak uzun vadeli yatırımcıların desteğinden yoksunlar. Çoğu kişi, önceki piyasa dalgalanmalarında büyük kayıplar yaşadı. Beklendiği gibi, ani yükseliş yaşayan tokenlar daha sonra aynı şekilde sert bir geri çekilme yaşadı.

Ethereum beklenmedik bir şekilde yükseldi ve daha önce en çok zorlanan AI ve meme coin alanları bu yükselişi yönlendirdi. Buna karşılık, gerçek bir kullanım, sağlam temeller veya geri alım mekanizmasına sahip jetonlar daha güçlü bir dayanıklılık gösterdi; sadece düşüş döneminde daha istikrarlı olmakla kalmadı, aynı zamanda toparlanmaları da daha hızlı oldu. Buradan şu noktaları çıkarabiliriz:

1. Bitcoin talebi sağlam ve kalıcıdır.

Geleneksel sermaye, ETF gibi düzenlenmiş kanallar aracılığıyla pazara yavaş yavaş girmektedir.

Şu anda BTC'nin sermaye niteliği geçmişten tamamen farklıdır. Bu, büyük ölçekli BTC tasfiyelerinin meydana gelmesinin pek olası olmadığı anlamına geliyor, ancak önemli makro olayların etkisi altında olursa.

2. Küçük coin türleri arasındaki farklılık artıyor

Uzun vadede, fonlar küçük kripto varlıklara yeniden akacak, ancak bu durum genel bir kapsama sahip olmayacak. Sadece belirli bir amaç ve gerçek uygulama senaryolarına sahip olan token'lar bu fonları çekme potansiyeline sahip. Bu nedenle, Ethereum'un diğer kamu blok zincirlerinden daha iyi performans göstereceğini bekliyorum. Düzenleyici netlik, sürekli artan DeFi kullanım oranı, deflasyon yapısı ve staking talebi güçlü bir olumlu döngü oluşturuyor. Ayrıca, ETH'nin uzun vadeli performansı beklentilerin altında kaldığı için hâlâ potansiyel alıcılar beklemede.

3. Girişim sermayesi destekli token'lar yapısal risklerle karşı karşıya

Token kilidinin fiyat üzerinde baskı oluşturmaya devam edecektir. Likiditenin yetersiz olduğu durumlarda, doğrulayıcılar ve erken yatırımcıların sürekli satışları yukarı yönlü hareket alanını kısıtlamaktadır. Bu nedenle, merkezi borsa listelerinde yüksek değerlemeli tokenlerin geleceği pek parlak görünmüyor. Belirli ekosistemlerin tokenleri özellikle doğrulayıcı ödül yapılarından kaynaklanan sürekli satış baskısıyla karşı karşıyadır.

4. Meme coin'in yapısal avantajları ve sınırlamaları

Meme coin, yapısal avantajlara sahiptir, risk sermayesi kilitlenme baskısı yoktur, adil bir şekilde dağıtılır, tamamen ilgiye dayanır. Bu, saf bir spekülasyon mekanizmasıdır ve erken piyasalarda etkili olmuştur.

Ancak bu aşamanın sona erdiğini düşünüyorum.

Bazı token oluşturma olayları ve popüler coinlerin piyasaya sürülmesi, meme coinlere olan ilginin zirveye ulaştığını gösteriyor. Sonrasında, meme coinlere olan ilgi azalmaya başladı. Nisan ayındaki toparlanmada bile, bazı halka açık blockchainlerin performansı ETH kadar iyi değildi - herkes elinde bulundurduğunda, meme coinlerin popülaritesi azaldığında, marjinal alıcı kim olacak?

Bazı meme coin'ler hala iyi performans sergileyebilir, özellikle de kripto Twitter dışında, TikTok veya Instagram gibi platformlarda etkili kişiler aracılığıyla popüler hale gelen coin'ler. Bu hala asimetrik bir zenginlik etkisi yaratabilir. Ancak "sevimli hayvan coin'leri" olarak bilinen dönemin sona erdi. Sadece güçlü hikayelere ve güçlü piyasa bilincine sahip coin'ler gerçek spekülatif değere sahiptir.

İlginçtir ki, girişim sermayesi destekli tokenlere karşı duyulan yorgunluk ve şüphe, adil bir şekilde dağıtılan Web2/3 projeleri için fırsatlar yarattı; bunlar bir sonraki zenginlik üretim kaynağı haline gelebilir.

Bu fırsatları değerlendirmek için zincir üzerindeki etkinliklere aktif olarak katılmak gerekir. Bilgi asimetrisi olduğunda, büyük fırsatlar her zaman ortaya çıkar. Herkes bir şeyi öğrendiğinde, artık yüksek getiri sağlamaz.

Bu nedenle, zincir üzerindeki piyasa dinamiklerine daha fazla odaklanıyorum. Bazı projelerin başarısı, "bir sonraki patlama" arayışını tetikledi ve sermaye benzer adil dağıtım küçük coin anlatılarını takip etmeye başladı. Tıpkı birinin meme coin ticareti yaparak büyük servet kazanması gibi — ilgi, sermayenin akışını yönlendiriyor.

5. Gelecek Pazar Eğilimleri

O halde, eğer meme coin artık ana fırsat değilse, sonraki ne olacak?

Benim görüşüm: AI ve Kripto Varlıklar'ın birleşimi.

Eğer benim paylaşımlarıma dikkat ediyorsanız, bu döngüdeki çoğu işleminin - bazı kamu blok zincirleri ve risk sermayesi destekli tokenlerin erken dönemlerinden sonra - meme coinler ve AI üzerinde yoğunlaştığını bilirsiniz.

DeFi yazı gibi, çoğu erken dönem AI projeleri spekülasyondan sonra başarısız oldu. Ancak gerçekten pratik olan projeler bu ayı piyasasında sessizce inşa ediliyor. Bu projelerin bazılarını zincir üzerinde görmekteyiz.

Meme coin'ların karı tükenirken, dikkat doğal olarak yeni anlatılara kayacaktır. AI, belirgin faydasıyla, muhtemelen bir sonraki odak noktası olacaktır.

Birçok AI x Kripto projesi, daha önceki başarılı projelerin anlatısıyla örtüşen adil dağıtım modeli benimsemektedir.

Bu yüzden son zamanlarda nispeten sakin olan piyasada bu alanı araştırıp önceden pozisyon aldım. Şimdi tüm pozisyonu oluşturmak için acele etmeye gerek yok, ancak eğer piyasa tekrar güçlü bir şekilde yükselirse, bu alan en büyük asimetrik fırsatları barındıracak.