Son yıllarda, sanal varlıklar dünya çapında hızlı bir gelişim gösterdi ve geleneksel finans sistemine ve düzenleyici çerçeveye yeni zorluklar getirdi. Sanal varlıklar, fiyat dalgalanması yüksek ve ticaret kaldıraçları yüksek gibi özelliklere sahiptir, bu da düzenleyici otoritelere ve ticaret platformlarına, sınır ötesi fon akışı düzenlemesi, müşteri kimlik tespiti, sistematik finansal risk önleme gibi birçok zorluk getirmektedir. Bu, sanal varlıkların düzenlenmesinin uzun'cu iş birliği ile ele alınması gerektiğini göstermektedir.
Hong Kong, dünyanın üçüncü büyük finans merkezi olarak, sanal varlık düzenlemesinde önemli bir rol oynamaktadır. Bir yandan, Hong Kong'un küresel sanal varlık pazarının gelişimini teşvik etmesi gerekmektedir; diğer yandan, finansal istikrarı sağlamalıdır. Hong Kong, uluslararası sermaye piyasaları ile finansal güvenliği koruma arasında bir denge arayışında olmalıdır ve aynı zamanda Çin'in yeni finansal pazarları keşfetmesi için önemli bir pencere konumundadır. Bu nedenle, Hong Kong'un sanal varlık düzenleme yolu oldukça karmaşık olup, küreselleşme ile yerelleşme, yenilik ile sağlamlık arasındaki ilişkiyi sürekli olarak dengelemeyi gerektirmektedir.
2017'den 2021'e kadar Hong Kong'da sanal varlıkların düzenlenmesi için bir başlangıç dönemi oldu. Bu aşama, risk uyarılarına odaklanmış ve aşamalı olarak pilot düzenleme önlemleri getirilmiştir. Düzenleyici tutum, temkinli bir bekleyişten düzenli ve sistematik bir geçişe doğru evrilmiştir. Ana önlemler şunları içermektedir:
Eylül 2017'de, Sermaye Piyasası Kurulu bir açıklama yayımladı ve bazı ICO'ların menkul kıymet oluşturabileceğini, bu nedenle denetime tabi olması gerektiğini belirtti.
Aralık 2017'de, finansal kuruluşların kripto para ile ilgili ürünler sunarken mevcut yasalara uyması gerektiği talep edildi.
Kasım 2018'de, standartlara uygun sanal varlık ticaret platformlarının düzenleme kum havuzuna dahil edilmesi önerildi.
2019 Mart ayında, STO'nun tanımı yapıldı ve aracının sorumlulukları belirlendi.
2019 yılında, sanal varlık ticaret platformu lisans sistemi önerildi.
2020 yılının Kasım ayında, sanal varlık hizmet sağlayıcılarının lisanslama sistemine dahil edilmesi planlandı.
Mayıs 2021'de, VASP lisanslama sisteminin resmi olarak tanıtıldığı onaylandı.
Bu aşamada, Hong Kong, riskleri belirtmekten somut düzenlemelere geçiş yaparak piyasa katılımcılarının sorumluluklarını tanımlamaya başladı. Düzenleyici kurumlar, sanal varlıkların finansal piyasanın önemli bir bileşeni olacağını kabul etmekte ve tutumları giderek olumlu yönlü bir yönetim anlayışına kaymaktadır. Ancak hâlâ "gönüllü katılım" ilkesine dayanmaktadır; platformlar, lisans alıp almayacaklarına kendileri karar verebilirler.
"Regülasyon kum havuzu" mekanizmasının tanıtımı dikkat çekici. İngiltere kökenli bu uygulama, yeni finansal teknolojilerin belirli bir ortamda test edilmesine olanak tanır, mevcut düzenleyici gereklilikleri tamamen karşılamadan. Kum havuzu mekanizması, yenilikçi projelere gelişim alanı sağlamaya yardımcı olur ve bu, düzenleyiciler ile piyasa arasında birlikte keşfedilen bir süreçtir.
Buna karşılık, Çin anakarası kripto varlıklara karşı yüksek baskı uygulamayı sürdürdü; 2017 yılında ICO'ları durdurdu ve ticaret platformlarını kapattı, ardından sürekli olarak düzenlemeleri sıkılaştırdı. İki kutuplu düzenleme yönünde, Hong Kong temkinli bir tutum seçti; ne aşırı özgürlük tanıdı ne de tek tip yasaklar getirdi. "Bir ülke, iki sistem" çerçevesinde, Hong Kong bu aşamada bağımsız bir yol belirlemekte acele etmedi.
2022, Hong Kong'un sanal varlık düzenleme politikası için bir dönüm noktası oldu. 31 Ekim'de Hazine Bakanlığı ilk politika beyanını yayımladı ve sanal varlık ekosisteminin gelişimini aktif olarak teşvik edeceğini açıkça belirtti. Bu, düzenleyici düşüncenin "risk odaklıdan" "fırsat odaklıya" geçişini işaret ediyor ve sonraki sistem reformları için stratejik bir yön belirliyor.
Bu dönüşüm esasen iki temel hususa dayanmaktadır: Birincisi, uluslararası rekabetin artmasıyla Hong Kong'un finans merkezi konumunu koruması gerekmektedir; ikincisi ise piyasa uzun'cu taleplerinin doğurmasıyla Hong Kong kritik bir bağlantı noktası işlevi görebilir. Bu sadece yenilikçi finansal piyasalara uyum sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda Hong Kong'un karmaşık uluslararası ortamda finans merkezi konumunu koruma konusunda proaktif bir stratejik seçimidir.
2023 yılından bu yana, Hong Kong sanal varlık düzenlemesi "uygulamaya geçiş" aşamasına girdi, politika "açıklama"dan "uygulama"ya geçiş yaptı. Ana önlemler şunları içeriyor:
Şubat 2023'te, ilk tokenleştirilmiş yeşil tahvili çıkarıldı.
Haziran 2023'te, VASP lisanslama sistemi uygulandı, ilk iki platform onaylandı.
Aynı ay, "Kara Para Aklama ve Terörist Finansmanı ile Mücadele (Değişiklik) Yönetmeliği" yürürlüğe girdi ve sanal varlık ticaret platformlarının lisanslı olarak faaliyet göstermesini gerektirdi.
2023 Ağustos'unda, perakende yatırımcılara açık olan ilk lisanslı borsa hizmete girdi.
Kasım 2023'te, tokenleştirilmiş menkul kıymetlerle ilgili etkinlik duyurusu yayınlanacak.
Aralık 2023'te, sanal varlıklarla ilgili ETF'lerin satışına izin verilecek.
2024 Ocak ayında, Hong Kong yasalarına tabi ilk tokenleştirilmiş menkul kıymet ihracı.
Mart 2024'te, "Ensemble Projesi"ni başlatarak tokenleştirilmiş varlıklar ile wCBDC entegrasyonunu keşfedeceğiz.
Temmuz 2024'te, stabilcoin düzenleme kum havuzu programı başlatılacak.
2024 Ağustos'tan 2025 Mart'a kadar, birçok RWA projesi hayata geçirilecek.
Şubat 2025'te, ikinci "Sanal Varlık Politikası Bildirgesi"nin yayınlanacağını duyurdu.
Mart 2025'te, lisanslı borsa sayısı 10'a çıkacak, SFC "A-S-P-I-Re" düzenleme yol haritasını yayınlayacak.
Hong Kong, sanal varlıkların düzenlenmesinde mevcut yasal çerçeveye dayalı "kaplama düzenlemesi" stratejisini benimsemekte ve dijital varlıkları "yama" düzenlemesi ile yönetmek için kılavuzlar veya genelgeler yayınlamaktadır. Bu yaklaşım yüksek verimlilik, güçlü uyum sağlamakta ve Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak konumuna uygundur.
Hong Kong, sanal varlıkları finansal varlıkların bir uzantısı olarak görmeyi ve tanıdık düzenleyici çerçeveye dahil etmeyi tercih etmektedir. Bu, yalnızca düzenleyici koordinasyon maliyetlerini azaltmakla kalmaz, aynı zamanda finansal kurumlar ile yeni teknoloji şirketleri arasında bir köprü kurarak kurumsal dönüşüm ve endüstri gelişimi entegrasyonunu teşvik eder.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 Likes
Reward
11
7
Repost
Share
Comment
0/400
LayerZeroEnjoyer
· 1h ago
Hong Kong Borsası gerçekten çok çalıştı.
View OriginalReply0
fren.eth
· 15h ago
Hong Kong gerçekten çok yoğun.
View OriginalReply0
BoredApeResistance
· 15h ago
Sonunda Hong Kong borsasının harekete geçeceğini gördüm.
View OriginalReply0
SandwichVictim
· 15h ago
İyi oldu, rüzgâr yeniden Hong Kong'a kazanıyor.
View OriginalReply0
SybilAttackVictim
· 15h ago
Hong Kong Borsası yyds
View OriginalReply0
StablecoinEnjoyer
· 15h ago
Hâlâ koşmuyor musun?
View OriginalReply0
NFTBlackHole
· 15h ago
Hong Kong'un geliştirdiği bu tuzak düzenlemeler gayet iyi!
Hong Kong sanal varlık düzenlemesi evrimi: risk uyarısından fırsat odaklı yaklaşım
Son yıllarda, sanal varlıklar dünya çapında hızlı bir gelişim gösterdi ve geleneksel finans sistemine ve düzenleyici çerçeveye yeni zorluklar getirdi. Sanal varlıklar, fiyat dalgalanması yüksek ve ticaret kaldıraçları yüksek gibi özelliklere sahiptir, bu da düzenleyici otoritelere ve ticaret platformlarına, sınır ötesi fon akışı düzenlemesi, müşteri kimlik tespiti, sistematik finansal risk önleme gibi birçok zorluk getirmektedir. Bu, sanal varlıkların düzenlenmesinin uzun'cu iş birliği ile ele alınması gerektiğini göstermektedir.
Hong Kong, dünyanın üçüncü büyük finans merkezi olarak, sanal varlık düzenlemesinde önemli bir rol oynamaktadır. Bir yandan, Hong Kong'un küresel sanal varlık pazarının gelişimini teşvik etmesi gerekmektedir; diğer yandan, finansal istikrarı sağlamalıdır. Hong Kong, uluslararası sermaye piyasaları ile finansal güvenliği koruma arasında bir denge arayışında olmalıdır ve aynı zamanda Çin'in yeni finansal pazarları keşfetmesi için önemli bir pencere konumundadır. Bu nedenle, Hong Kong'un sanal varlık düzenleme yolu oldukça karmaşık olup, küreselleşme ile yerelleşme, yenilik ile sağlamlık arasındaki ilişkiyi sürekli olarak dengelemeyi gerektirmektedir.
2017'den 2021'e kadar Hong Kong'da sanal varlıkların düzenlenmesi için bir başlangıç dönemi oldu. Bu aşama, risk uyarılarına odaklanmış ve aşamalı olarak pilot düzenleme önlemleri getirilmiştir. Düzenleyici tutum, temkinli bir bekleyişten düzenli ve sistematik bir geçişe doğru evrilmiştir. Ana önlemler şunları içermektedir:
Bu aşamada, Hong Kong, riskleri belirtmekten somut düzenlemelere geçiş yaparak piyasa katılımcılarının sorumluluklarını tanımlamaya başladı. Düzenleyici kurumlar, sanal varlıkların finansal piyasanın önemli bir bileşeni olacağını kabul etmekte ve tutumları giderek olumlu yönlü bir yönetim anlayışına kaymaktadır. Ancak hâlâ "gönüllü katılım" ilkesine dayanmaktadır; platformlar, lisans alıp almayacaklarına kendileri karar verebilirler.
"Regülasyon kum havuzu" mekanizmasının tanıtımı dikkat çekici. İngiltere kökenli bu uygulama, yeni finansal teknolojilerin belirli bir ortamda test edilmesine olanak tanır, mevcut düzenleyici gereklilikleri tamamen karşılamadan. Kum havuzu mekanizması, yenilikçi projelere gelişim alanı sağlamaya yardımcı olur ve bu, düzenleyiciler ile piyasa arasında birlikte keşfedilen bir süreçtir.
Buna karşılık, Çin anakarası kripto varlıklara karşı yüksek baskı uygulamayı sürdürdü; 2017 yılında ICO'ları durdurdu ve ticaret platformlarını kapattı, ardından sürekli olarak düzenlemeleri sıkılaştırdı. İki kutuplu düzenleme yönünde, Hong Kong temkinli bir tutum seçti; ne aşırı özgürlük tanıdı ne de tek tip yasaklar getirdi. "Bir ülke, iki sistem" çerçevesinde, Hong Kong bu aşamada bağımsız bir yol belirlemekte acele etmedi.
2022, Hong Kong'un sanal varlık düzenleme politikası için bir dönüm noktası oldu. 31 Ekim'de Hazine Bakanlığı ilk politika beyanını yayımladı ve sanal varlık ekosisteminin gelişimini aktif olarak teşvik edeceğini açıkça belirtti. Bu, düzenleyici düşüncenin "risk odaklıdan" "fırsat odaklıya" geçişini işaret ediyor ve sonraki sistem reformları için stratejik bir yön belirliyor.
Bu dönüşüm esasen iki temel hususa dayanmaktadır: Birincisi, uluslararası rekabetin artmasıyla Hong Kong'un finans merkezi konumunu koruması gerekmektedir; ikincisi ise piyasa uzun'cu taleplerinin doğurmasıyla Hong Kong kritik bir bağlantı noktası işlevi görebilir. Bu sadece yenilikçi finansal piyasalara uyum sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda Hong Kong'un karmaşık uluslararası ortamda finans merkezi konumunu koruma konusunda proaktif bir stratejik seçimidir.
2023 yılından bu yana, Hong Kong sanal varlık düzenlemesi "uygulamaya geçiş" aşamasına girdi, politika "açıklama"dan "uygulama"ya geçiş yaptı. Ana önlemler şunları içeriyor:
Hong Kong, sanal varlıkların düzenlenmesinde mevcut yasal çerçeveye dayalı "kaplama düzenlemesi" stratejisini benimsemekte ve dijital varlıkları "yama" düzenlemesi ile yönetmek için kılavuzlar veya genelgeler yayınlamaktadır. Bu yaklaşım yüksek verimlilik, güçlü uyum sağlamakta ve Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak konumuna uygundur.
Hong Kong, sanal varlıkları finansal varlıkların bir uzantısı olarak görmeyi ve tanıdık düzenleyici çerçeveye dahil etmeyi tercih etmektedir. Bu, yalnızca düzenleyici koordinasyon maliyetlerini azaltmakla kalmaz, aynı zamanda finansal kurumlar ile yeni teknoloji şirketleri arasında bir köprü kurarak kurumsal dönüşüm ve endüstri gelişimi entegrasyonunu teşvik eder.