Derinlik Analizi: Kripto Piyasası Balina Hareketleri

Hızla değişen kripto piyasasında, büyük fonların akışı her zaman piyasa trendlerinin önemli bir göstergesi olmuştur. Bir merkeziyetsiz türev borsa sonrasında en son sıralama verilerinin derinlemesine analizi ile "akıllı paranın" gerçek yönelimlerini görebildik. 30 Temmuz itibarıyla, bu borsa sıralamasındaki balinalar toplam 4.6 milyar dolar değerinde pozisyon açmışken, boğa pozisyonları 3 milyar dolar ile hâkim durumda. Ancak, bu görünüşte iyimser genel verilerin altında, tamamen zıt strateji ayrışmaları gizli: Tüccarlar BTC ve ETH gibi ana akım varlıklara kesin olarak yükseliş beklerken, birçok düşük piyasa değerine sahip token üzerinde büyük ölçüde kısa pozisyon alıyorlar. Bu belirgin ayrışma, ne tür bir piyasa yönelimine işaret ediyor?

Genel Trend: Boğalar Üstün, Ancak Heyecan Azalmış Durumda

Makro verilere göre, boğa gücü şu anda üstün durumda. 30 Temmuz itibarıyla, en iyi traderların toplam pozisyon büyüklüğü yaklaşık 4.6 milyar dolar, bunların yaklaşık 3 milyar doları boğa pozisyonu, yaklaşık 1.57 milyar doları ayı pozisyonu ve toplam boğa-ayı oranı yaklaşık %66.

Ancak, iyimser verilerin altında temkinli sinyaller gizli. Öncelikle, boğa trendinde bir düşüş eğilimi gözlemleniyor, uzun-kısa oranı 27 Temmuz'daki %76 zirvesinden geri çekildi. İkincisi, kâr verimliliği açısından, kısa pozisyonların performansı daha etkileyici: Balinaların kısa pozisyondaki token'larının %79'u kâr durumunda; oysa, uzun pozisyondaki token'larında bu oran yalnızca %53,5. Bu, balinaların genel olarak uzun pozisyona eğilimli olmalarına rağmen, kısa vadeli kısa pozisyon kararlarında daha kolay kâr elde ettiklerini gösteriyor.

Ayrıca, bir veri platformu, bu borsanın en iyi 125 cüzdan adresi arasında, boş pozisyonların ana güç haline geldiğini, bunun da daha küçük cüzdan adresleriyle bir ayrışma yarattığını gösteriyor. Daha küçük miktardaki adreslerin pozisyonları ise genel olarak hâlâ yükseliş yönünde.

Balina Büyük Verisi: Ana akım coinler yükselişte, küçük coinler düşüşte

Balinalar en temel strateji ayrılıklarını token seçiminde gösterirken, "ana akımda kalmak, küçük coinleri kısa pozisyona almak" şeklinde net bir tablo sunuyor.

Ana akım varlıklar açısından, balinalar kararlı bir boğa duruşu sergilemektedir. En yüksek pozisyona sahip BTC ve ETH örneğinde, her iki varlığın da long/short oranı %66'nın çok üzerinde. BTC'ye özel olarak, long pozisyon toplamı 1.2 milyar dolara ulaşırken, short yalnızca 479 milyon dolar. İlginç bir şekilde, short pozisyonların ortalama likidasyon mesafesi %48.3 ile, long pozisyonların %14'ünden çok daha yüksektir, bu da birçok short pozisyonun basit bir şekilde düşüş beklemekten ziyade risk hedge amacıyla kullanıldığını ima etmektedir. Ayrıca, TON (19.83 milyon dolar pozisyon) ve AAVE (25.18 milyon dolar pozisyon) gibi token'ların da long/short oranı yüksektir ve balinaların gözünde umut verici olan az sayıdaki küçük piyasa değeri token'larından biridir.

Ancak, diğer düşük piyasa değerine sahip tokenler için balinaların tutumu tam tersidir. FARTCOIN, PUMP, DOGE, SUI, BONK, PEPE ve hatta BNB'yi içeren bir dizi tokenin alım satım oranı %50'den düşüktür, bu da kısa pozisyonların baskın olduğunu göstermektedir. MOODENG, SYRUP, S, JUP gibi tokenlerde ise alım satım oranı %10'un bile altındadır ve bu, son derece karamsar bir piyasa hissiyatını göstermektedir. Bu kısa pozisyonlar genel olarak kârlı durumda olup, balinaların kısa pozisyon alma kararlarının etkinliğini bir kez daha doğrulamaktadır.

Genel veriler açısından, tüm tokenlerin boğa trendi hâlâ baskın olmasına rağmen, 27 Temmuz'dan bu yana bir düşüş eğilimi göstermektedir; 28 Temmuz'da bir önceki günün %76'lık boğa-bear oranından %66'ya düştü. Balinaların yükseliş beklediği tokenler arasında, %53.5'lik bir oran kârda. Genel olarak düşüşte olan 29 token arasında ise, %79'luk bir oran kârda.

BTC verilerine göre, sıralamanın ilk %71.7'sindeki trader'ların pozisyonları uzun, toplamda 1.2 milyar dolar değerinde uzun pozisyon açılmış. Ortalama giriş fiyatı yaklaşık 114.000 dolar, ortalama tasfiye mesafesi ise %14, şu anda toplam kazanç 27.82 milyon dolar. Kısa pozisyon verileri açısından, pozisyonlar belirgin şekilde daha az, yaklaşık 479 milyon dolar, ortalama giriş fiyatı 115.000 dolar, ancak ortalama tasfiye mesafesi hala %48.3, bu da balinaların kısa pozisyonlarının daha çok korunma emirlerine yönelik olduğunu gösteriyor.

Pozisyon büyüklüğü açısından, BTC balinalarının uzun pozisyon ortalaması 10 milyon dolar, kısa pozisyon ortalaması ise yaklaşık 7.98 milyon dolar.

Üst Düzey Trader: Uzun Vadeli Pozitif, Kısa Vadeli Beklemede veya Kısa Pozisyon Açmak

Genel verilerin yanı sıra, en iyi traderların tutumları da piyasaya dair bazı ipuçları verebilir.

En fazla kazanan trader'ın toplam kazancı şu anda yaklaşık 54.86 milyon dolar, bu trader'ın kazanç eğrisi 2024 Aralık'tan itibaren genel olarak yukarı yönlü, bu da onu nispeten sağlam ve kalıcı bir trader yapıyor.

Pozisyonu şu anda toplam miktar açısından nispeten ortalama, hem uzun hem de kısa pozisyonlar yaklaşık 63 milyon dolar civarında. Ancak belirli token seçiminde, çoğunlukla kısa pozisyonlar tutulmakta, azınlık ise uzun pozisyonlar bulundurmaktadır. Bunlar arasında, en fazla kâr elde edilen pozisyon FARTCOIN, 1.44 dolardan açılmış kısa pozisyon ile şu anda gerçekleştirilmeyen kâr veya zarar 1.12 milyon dolara ulaşmıştır. Kârda olan 16 pozisyondan yalnızca 2'si uzun pozisyon kârda. AAVE'nin kârı 976 bin dolardır. Pozisyonuna bakıldığında, temel olarak büyük verilerle uyumlu, BTC ve ETH üzerinde uzun pozisyonlar bulundurmakta, ancak kısa vadede düşük piyasa değerine sahip token'lara karşı kısa pozisyon almakta.

İkinci sıradaki trader'ın şu anki kârı yaklaşık 35 milyon dolar. Bu trader, açıkça piyasa için uzun vadeli bir iyimserlik sergiliyor, tüm pozisyonları uzun pozisyon ve toplam kaldıraç oranı sadece 3.6 kat. Dönemsel olarak, bu trader açıkça uzun vadeli bir trader; ETH'nin uzun pozisyon açılış fiyatı yalnızca 2812 dolar, BTC uzun pozisyon açılış fiyatı 110 bin dolar, SOL ise 142 dolar, neredeyse tamamen uzun vadeli tutma stratejisi izliyor. Ancak, uzun vadeli pozisyonları tamamen kâr sağlamadı; FARTCOIN için 235 bin dolar, BIGTIME için 45 bin dolar, STRK için ise 18 bin dolar zarar var. Geri kalan emirlerin tamamı kârda, sadece ETH'nin uzun pozisyonu ona 7.21 milyon dolar kâr sağladı.

Üçüncü en büyük trader'ın açık kazancı 40 milyon dolara ulaştı (aslında o, ikinci en büyük açık kazancı olan trader olmalı). Bu trader'ın pozisyonları arasında, %78'lik bir kısım kısa pozisyondur. Bu trader kısa vadeli bir trader gibi görünüyor, ortalama pozisyon süresi 2 saatten az. Şu anda pozisyonu büyük değil, piyasa hakkında beklemede gibi görünüyor.

Bu birkaç işlemcinin pozisyonlarına bakıldığında, uzun vadeli işlemcilerin geleceğe dair genel olarak hala iyimser bir tutum sergilediği, kısa vadeli işlemcilerin ise daha çok düşüş yönünde veya pozisyon azaltarak beklemeyi tercih ettiği görülüyor.

Özetle, balina verileri "ana akımda kalmak, küçük kripto paraları satmak" şeklinde bir piyasa manzarası çiziyor. Genel pozisyonlar yükseliş yanlısı olsa da, bu yükseliş hissiyatı esasen BTC ve ETH gibi az sayıda temel varlık üzerinde yoğunlaşmış durumda ve bu varlıkların avantajı azalma eğilimi gösteriyor. Bu arada, balinaların küçük piyasa değerine sahip tokenlerdeki kısa pozisyonları yalnızca sayıca fazla değil, aynı zamanda kâr oranları da daha yüksek, bu da yüksek riskli varlıklara yönelik genel bir düşüş hissiyatı ve etkili hasat gösteriyor. En iyi traderların bireysel stratejilerine göre, uzun vadeli yatırımcılar hâlâ iyimser ve sabırlı kalırken, kısa vadeli traderlar daha temkinli bir şekilde satış yapmayı veya beklemeyi tercih ediyor. Günlük yatırımcılar için, balinaların bu "iki taraflı" stratejisini anlamak, sadece yükseliş veya düşüş yönünde basit bir şekilde takip etmekten daha önemli olabilir.

Risk uyarısı: Bu makalenin içeriği, kamuya açık verilerin analizine dayanmaktadır ve yalnızca bilgi amaçlıdır; herhangi bir yatırım tavsiyesi veya görüşü oluşturmaz. Kripto piyasası riski son derece yüksektir, fiyat dalgalanmaları şiddetlidir, yatırım yaparken dikkatli olmalısınız, lütfen bağımsız düşünme yaparak tüm riskleri kendiniz üstlenin.