Kripto piyasası Nisan değerlendirmesi: Bitcoin ayarlama ile karşı karşıya, makro faktörlerin etkisi artıyor

Nisan ayında kripto piyasası önemli ölçüde dalgalandı, Bitcoin Mart ayında rekor yüksek bir seviyeye ulaştıktan sonra fiyatında sert dalgalanmalar yaşadı. Ayın başında, Bitcoin fiyatı %5'ten fazla bir düşüşle 66.000 doların altına geriledi. Tüm ay boyunca, fiyat birçok dalgalanma yaşadı ve bu esas olarak makroekonomik faktörler ve piyasa duyarlılığındaki değişikliklerden kaynaklandı. Bu yönelimler, ABD faiz oranı beklentilerindeki değişikliklerle uyumlu olup, Bitcoin'in küresel ekonomik eğilimlere karşı duyarlılığını vurguladı.

Türev ürünler piyasası bu düşüşü öngörmüştü; Bitcoin sürekli vadeli işlem fonlama oranındaki düşüş, yaklaşan düzeltmeyi işaret ediyordu. Birçok gözlemci için piyasa duyarlılığındaki bu değişim, bu tür bir düzeltmenin kaçınılmaz görünmesine neden oldu ve ABD ETF işlem saatleri dışında belirgin bir tasfiye olayı gerçekleşti.

BTC duygusunu etkileyen bir diğer faktör, ABD faiz oranı beklentelerindeki değişiklik olabilir; son zamanlarda yaşanan düşüş bununla ilgili olabilir. Bu, birçok kişinin BTC'yi "değer saklama aracı" olarak görmesine rağmen, hala makroekonomik değişikliklere duyarlı olduğunu hatırlatıyor.

Tüm ay boyunca, BTC fiyatı 73.000 ile 60.000 dolar arasında dalgalandı. Bu istikrar, birden fazla faktöre atfedilebilir. Belirgin bir etki, DXY dolar endeksinin beklenmedik şekilde düşmesidir. Doların zayıflaması, BTC fiyatını daha cazip hale getirerek BTC fiyatını destekleyebilir.

Yatırımcıların BTC yarılanma olayına karşı tutumu, fiyatın patlama beklentilerini artırabilir. Bu, piyasa hissiyatını etkileyebilecek başka bir faktördür. Ancak, bu beklenti gerçekleşmedi ve BTC'nin fiyatı etkilenmedi.

Bununla birlikte, adımlar yavaşlasa da, ETF akışları piyasayı desteklemeye devam ediyor.

Nisan ayının sonuyla birlikte, BTC şu anda fiyat aralığının alt ucunda bulunuyor, belirgin bir piyasa zayıflığı gösteriyor ve daha ilginç gelişmelere yol açabilir.

Şifreleme yatırım ürünlerinin yenilikleri ve dönüşümü

Nisan ayında, varlık tokenizasyonunun sürekli araştırılmasıyla ilgili önemli bir gelişme, belirli bir varlık yönetim şirketinin başlattığı kurumsal düzeyde dijital likidite fonu oldu. Bu fon, Ethereum üzerindeki tokenlar aracılığıyla, önemli bir asgari yatırım tutarını karşılayabilen akredite yatırımcılara açıktır. Temelde, Amerika Birleşik Devletleri Hazine bonoları ve geri alım anlaşmaları gibi güvenli, gelir üreten varlıklara yatırım yapmaktadır; temettüler token ile ödenmektedir. Bu yenilikçi model, yalnızca yeni bir yatırım seçeneği sunmakla kalmayıp, aynı zamanda blockchain'in geleneksel finansal varlıkların likiditesini ve erişilebilirliğini nasıl artırabileceğini de göstermektedir.

Bu fon, yalnızca 10 yatırımcıdan yönetilen 3,75 milyar dolardan fazla varlıkla, gerçek dünya varlıklarının şifreleme teknolojisi ile entegrasyonundaki önemli bir ilerlemeyi vurgulamaktadır.

Ayrıca, birçok kuruluşla yapılan iş birliği sayesinde, bu token daha da güçlendirildi. Bu iş birliği, tokeni USDC'nin akıllı sözleşme havuzuyla bağlayarak, doğrudan geri alım ve sürekli likiditeyi mümkün kılıyor. Bu nedenle, yatırımcılar istedikleri zaman token tutumlarını USDC'ye dönüştürebilirler, bu da anlık küresel işlemleri destekler. Bu özellik, büyük finansal yönetimi olan şifreleme şirketleri için özellikle faydalıdır ve işletmelere hızlı fon erişimi sağlamak için kesintisiz bir yol sunar, çünkü stabil coinler uluslararası işlemlerde giderek daha belirgin hale gelmektedir. Bu entegrasyon, finans alanında likidite yönetimi açısından önemli bir ilerlemeyi işaret ediyor.

Düzenleme ve Bölgesel Genişleme

Nisan ayı, şifreleme dünyasında düzenleyici hareketler açısından özellikle önemlidir, özellikle Hong Kong Mali Yönetim Otoritesi'nin Bitcoin ve Ethereum spot ETF'sini onaylamasıyla. Bu onay, Asya piyasası, özellikle Hong Kong piyasası için bir oyun kuralı değişikliğidir, ancak dikkat çekici bir şekilde, sıkı düzenlemeler nedeniyle, Çin anakarasındaki yatırımcıların erişimi hala oldukça sınırlıdır. Bu karar, üç büyük yatırım grubunu içermekte olup, şifreleme para birimlerinin daha geniş bir finansal ekosisteme dahil edilmesinin önemini göstermektedir.

Avrupa'da, şifreleme para birimlerinin durumu da ileriye doğru gelişiyor. Almanya'da büyük bir banka, şifreleme ticareti ve saklama hizmetleri sunmaya hazırlandığını açıkladı. Geleneksel muhafazakar finans kurumları tarafından alınan bu eylem, şifreleme para birimlerinin meşru ve yatırım yapılabilir varlıklar olarak algılanmasının giderek yaygınlaştığını vurguluyor. Bankanın yaklaşımı özellikle dikkat çekici; şifreleme hizmetlerini sadece spekülatif kazanç peşinde koşmak yerine iş modeli olarak bir parçası haline getirmeye odaklanıyor. Bu, blok zinciri teknolojisinin kurumsal finans alanındaki daha derin ve daha pratik uygulamalarını yansıtıyor.

Ethereum ve düzenleyici zorlukların gelişimi

Ethereum'un hareketi Bitcoin'e benzerken, düzenleyici açıdan daha yoğun bir ilgiye maruz kalmıştır. SEC, Ethereum spot ETF'sinin başvurusunu henüz sonuçlandırmamış olup, kamuoyunun önerilen değişiklikler hakkında yorum yapmasını istemektedir. Bu, düzenleyici kurumların temkinli tutumunu ve düzenleyici ortamın sürekli belirsizliğini göstermektedir.

Önemli bir nokta, Ethereum Laboratuvarı'nın SEC'ye dava açarak "ETH'yi menkul kıymet olarak sınıflandırma" kararına itiraz etmesidir. Bu dava, Ethereum'un düzenleyici konumunu netleştirebilir ve diğer şifreleme paraları üzerinde de etkili olabilir. Eğer kazanırlarsa, piyasa dinamiklerini etkileyebilir ve yatırımcı güvenini artırabilir.

Bu dava açma eylemi, ihraççının onayın nihayetinde geçeceği varsayımı altında hareket ettiğini güçlü bir şekilde ima etmektedir.

Bitcoin yarılanması

Bitcoin yarılanma olayı bu ay gerçekleşti ve madencilerin blok ödüllerini yarıya indirdi. Bu değişiklik, ağ ekonomisi üzerinde önemli uzun vadeli etkilere sahiptir. Fiyatlar üzerinde doğrudan bir etki görmemiş olsak da, zamanla ödüllerin azalması, madencilerin kâr elde etmek için daha fazla Gas'a bağımlı olabileceği anlamına gelebilir ve bu da daha yüksek işlem ücretleri ile sonuçlanabilir. Bu dönüşüm, Bitcoin'in bir işlem ağı olarak geleceği için önemlidir, özellikle de daha yüksek ücretlerin küçük işlemler için çekiciliğini azaltabileceği göz önüne alındığında. İyi bir yan olarak, Layer2 ağı gelişimi devam ediyor ve bu durum, güvenlik (daha büyük transferler için daha kritik) ve maliyet (daha küçük transferler için daha büyük bir faktör) arasında bir denge sağlamaya yardımcı oluyor.

Makro çevre

Altın istikrarlı bir şekilde yükseliyor ve şifreleme para birimi ile bağlantısı.

Nisan ayında altın hala ilgi odağı. Amerika'nın en büyük altın ETF'sinin pozisyonu azalmış olsa da, altın fiyatları yükselmeye devam ediyor.

Bu ayrım dikkat çekicidir, özellikle Asya'da, Kuzey Amerika ve Avrupa ile karşılaştırıldığında, piyasa altyapısı daha az gelişmiş olmasına rağmen, altın ETF'lerinin net akışı kaydedilmiştir.

Merkez bankaları da son on yıl boyunca altın alıcıları olarak aktif bir rol oynamaktadır. Son Dünya Altın Konseyi verilerine göre, merkez bankalarının altın satın alma motivasyonları, geleneksel piyasa çeşitlendirmesi ve kriz karşıtı önlemler olarak öne çıkmakta, dolardan uzaklaşmak amacı taşımamaktadır. Geçen yıl artan tek motivasyon, krizde altının performansı olmuştur ki bu da küresel jeopolitik ve ekonomik belirsizlikleri vurgulamaktadır.

Bu altına olan ilginin, şifreleme para dünyasında "dolar dışında uluslararası ödeme seçenekleri arayışı" konusu ile örtüştüğü görünmektedir; bu da piyasada geleneksel finansal sistemin dışında güvenilir alternatiflere daha geniş bir talep olduğunu göstermektedir.

faiz beklentileri ve ekonomik sinyaller

Nisan, ABD finans piyasalarına olan yüksek ilgiyle başladı ve faiz indirimine dair beklentiler canlı tartışmalara yol açtı. Beklentilerin üzerinde gelen güçlü ekonomik veriler, 2024 yılında faiz indirimine dair umutları azalttı. Görünüşe göre, ABD ekonomisi düşündüğümüzden daha dirençli olabilir.

Amerika'daki istihdam ve Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) gelişmeleri

Amerikan istihdam verilerine olan ilgi oldukça yüksek. ADP bordrosunun, işgücü pazarındaki hafif bir zayıflığı ortaya çıkarması bekleniyor. Bu veriler genellikle bir hafta sonra yayınlanan resmi istihdam istatistiklerinin habercisidir ve bunlar da bir yumuşamanın işaretlerini gösteriyor; işsizlik oranı %3.8 seviyesinde kalıyor. JOLTS ve Challenger'in işten çıkarma raporları, işe alım ve işten çıkarma durumuna dair daha fazla bilgi sağlıyor.

Bu yayınlar arasında, FOMC basın toplantısı özellikle kritik, Başkan Jerome Powell enflasyonun devam eden sorununu ve Federal Rezerv'in faiz stratejisini tartıştı.

Hazine piyasası sıkışıyor ve ABD mali çeyrek raporu

Bu ay, Maliye Bakanlığı'nın çeyrek raporu bazı önemli finansal stratejileri ortaya koydu ve yaklaşan tahvil ihraç planları ile genel maliyeye yönelik ayarlamaları detaylandırdı, bu da doğrudan piyasa likiditesini etkiliyor. Bu güncelleme, 2021'in sonundan bu yana likiditedeki azalma ve dalgalanmanın artması nedeniyle yatırımcıların dikkatini çeken devlet tahvili piyasasında da yansımaktadır. Ayrıca, rapor ikinci çeyrekte Maliye Bakanlığı'nın beklediği borçlanma ayarlamalarını vurguladı, şu anda daha önce tahmin edilenden 41 milyar dolar fazla, toplamda 243 milyar dolar. Bu artış büyük görünse de, ABD'nin muazzam devlet borcu toplamı (şu anda 34.5 trilyon dolardan fazla ve artmaya devam ediyor) ile karşılaştırıldığında, bu hala oldukça küçüktür.

Küresel perspektif

Küresel ekonomi de dikkate değer. Japonya'nın para piyasası işlemleri, hükümetin yen'i desteklemek için müdahale edebileceğini ima ediyor. Temelde, "yen sıçraması" (yani yen değerinin aniden artması), DXY dolar endeksinin düşmesiyle aynı anda gerçekleşiyor ve bu da insanların Japonya Merkez Bankası'nın yen'in değerini etkilemek için para piyasasında müdahalede bulunabileceğini tahmin etmelerine neden oluyor.

Bu arada, Güney Afrika, kripto para birimlerini düzenlemek için önlemler alıyor, bu da oradaki kurumların dijital varlıklara olan ilgisinin arttığını gösteriyor. Buna karşılık, yaptırım riski nedeniyle, Venezuela'nın petrol ticaretinde USDT (bir dijital para birimi) kullanması zorlaşıyor.

Bu Ayın Öne Çıkanları

• Önceki bir borsa platformunun CEO'su, kara para aklama ihlali nedeniyle dört ay hapis cezasına çarptırıldı ve bu durumu kripto alanındaki düzenleyici eylemleri vurguluyor.
• Bir varlık yönetimi şirketinin USD kurumsal düzeyde dijital likidite fonu yönetimindeki varlıkları 375 milyon USD'yi aşarak dijital varlıklara yönelik kurumsal ilginin güçlü olduğunu göstermektedir.
• Hong Kong, Asya bölgesindeki düzenlemeye tabi kripto yatırım seçeneklerini önemli ölçüde genişleten altı yeni Bitcoin ve Ethereum ETF'si tanıttı, bu da düzenleyici onaylı kripto yatırım eğilimini yansıtıyor.
• MicroStrategy, daha fazla Bitcoin satın alarak toplam varlık miktarını 214.400 BTC'ye çıkararak Bitcoin yatırım stratejisini sürdürmektedir.
• Consensys, SEC'nin düzenleyici zorluklarıyla karşı karşıya, bu durum Ethereum'un yasal sınıflandırmasını ve şifreleme para birimlerinin daha geniş düzenleyici muamelesini etkileyebilir.
• Avustralya, yıl sonuna kadar ilk fiziksel Bitcoin ETF'sini listelemeyi planlıyor ve bu, bölgedeki şifreleme yatırımları pazarını genişletebilir.
• Tether, TON blok zincirinde USDT ve XAUT stablecoin'leri tanıttı, merkeziyetsiz uygulamalara likidite ve erişimi artırmak için.
• Hong Kong, Asya pazarındaki düzenlenmiş şifreleme yatırım seçeneklerini daha da genişletmek için ek Bitcoin ve Ethereum spot ETF'leri sunmayı planlıyor.
• Kore wonu 2024 yılının ilk çeyreğinde doları geçerek kripto para ticaretinde en çok işlem gören para birimi haline geldi ve bu, ülkenin kripto alanındaki artan etkisini gösteriyor.
• Bored Ape Yacht Club NFT fiyatlarının düşmesi, bir zamanlar parlayan dijital koleksiyon pazarı için önemli bir düşüşü işaret ediyor.
• Bir Bitcoin madencisi, 3 milyon dolar değerinde uzun süredir uyku halinde olan Bitcoin'leri hareket ettirdi ve bu durum, erken madencilerin nakit çıkarmakta olabileceği yönünde spekülasyonlara yol açtı.
• Bir varlık yönetim şirketinin IBIT spot Bitcoin ETF'si, piyasaya sürülmesinin üzerinden sadece üç ay geçtikten sonra 15 milyar dolar fon çekti, bu da yatırımcıların