Figure IPO'ya Koşuyor, Trilyon Dolar Değerindeki RWA Pazarında Yeniden İnşaat Savaşı Başladı

Blok zinciri finans şirketi Figure, bugün Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC)'ye IPO başvurusu yaptığını ve yıl içinde borsa listesini planladığını duyurdu. Bu adım, Figure'ın iş modelinin başarısını doğrulamakla kalmayıp, aynı zamanda gerçek dünya varlıkları (RWA) alanının kavramdan gerçeğe geçiş yaptığını ve trilyon dolarlık bir pazar yeniden yapılandırma savaşının başladığını gösteriyor.

Figure'ın RWA alanında lider bir şirket olmasının nedenleri

Figure, RWA özel kredi tokenizasyon alanında mutlak bir hakimiyet sağlamaktadır. Veriler, 27.74 milyar dolarlık tokenize özel kredi pazarında Figure'ın toplam kredi hacminin 11 milyar dolara ulaştığını ve pazarın neredeyse %50'sini elinde bulundurduğunu göstermektedir. Bu ezici avantaj, Figure'ı sektörün ölçütü haline getirmektedir.

Kurucunun geçmişi, Figure'ın yükselişindeki anahtar faktördür. Tüketici finansmanı alanında büyük bir üne kavuşmuş, blockchain teknolojisinin finansal altyapı üzerindeki dönüştürücü potansiyelini keskin bir şekilde fark etmiştir. 2018 yılında Figure'ı kurmuş ve "blok zincirini kullanarak kredi pazarını yeniden şekillendirmek" gibi büyük bir vizyon ortaya koymuştur.

Figure, varlık ihraçından, kredi başlatmaya, menkul kıymetleştirme ve ticarete kadar tam bir kapalı döngü oluşturdu ve geleneksel finansal varlıkları gerçekten "blok zincirine taşıdı:"

• Finansal hizmetler için tasarlanmış bir kamu zinciri geliştirdi, varlıkların gerçek zamanlı tasfiyesini ve birleştirilebilirliğini destekliyor.
• "Connect platform" lansmanı, kredi başlatıcıları ile yatırımcılar arasında varlıkların verimli bir şekilde eşleştirilmesini ve dolaşımını sağlıyor.
• SEC tarafından kaydedilen ilk gelir getiren stabilcoin'i dünya çapında piyasaya sürmek, zincir üzerindeki varlıklar için ana akım uyumlu bir gelir aracı getirmek.

Bunlar, Figure'ın kripto pazardaki tersine genişlemesini sağlayan güçlü "ürün suru"nu oluşturuyor. Sadece son bir ayda, yeni kredi varlıkları 8 milyar doları aştı ve büyüme hızı etkileyici.

Figure, RWA alanında devrim yapıyor

Figure'ın yükselişi, RWA alanının genel patlama eğilimiyle örtüşmektedir. Son dönemde RWA türü kripto varlıkların genel olarak yükselmesi, yatırımcıların belirsiz bir ortamda "gerçek ekonomi" ile bağlantılı olan "sert varlıklar"a daha fazla ilgi gösterdiğini göstermektedir.

RWA'nın gerçek potansiyeli bununla sınırlı değil, trilyon dolarlık bir mavi okyanus açıldı. Özel kredi pazarı kendisi 3 trilyon dolara kadar bir ölçeğe sahiptir. Tahminlere göre, tüm RWA pazarının potansiyel tokenizasyon alanı 31 trilyon dolara ulaşabilir ve bu, dolar, ABD tahvilleri, altın, gayrimenkul, alacaklar gibi birçok geleneksel finansal varlık kategorisini kapsamaktadır.

Ana akım finansal kurumlar da sahneye çıkıyor, tokenleştirilmiş fonlar sunuyor, para piyasası fonlarını kamu blok zincirine yerleştiriyor ve tokenleştirilmiş araçlar aracılığıyla yatırım engellerini azaltarak geleneksel yüksek net değerli ürünleri yavaş yavaş "halklaştırıyor".

Figure, platformı aracılığıyla, yalnızca kurumsal ve zenginlere açık olan varlık sınıfını "demokratikleştiriyor". Bir bakıma yaptığı şey, "blok zincirinde büyük varlık yönetim şirketi + internet finansmanı"nın birleşim inovasyonu.

RWA'nın ana akıma ulaşmasındaki üç büyük zorluk

Her ne kadar Figure bir adım önde olsa da, RWA'nın geniş çapta benimsenmesi hâlâ üç ana zorlukla karşı karşıya:

1. Zincir üzerindeki varlıklar ile zincir dışı varlıkların "güven ağı": Tokenlerin gerçek dünyadaki varlıkları gerçekten temsil ettiğinden nasıl emin olunur ve hukuken net bir mülkiyete sahip olmaları sağlanır?

2. Varlık yapılandırması, tokenleştirmenin ön koşuludur: Tüm varlıklar doğrudan "blok zincirine" alınamaz. Daha uygulanabilir bir yaklaşım, önce geleneksel finansal mekanizmalarla yapılandırmak (örneğin, fonlar, ABS) ve ardından tokenleştirmektir; bu da verimliliği ve uyumluluğu artırır.

3. RWA'nın değeri verimlilik artışındadır: Blockchain yeni finansal ürünler "yaratmak" için değil, mevcut varlıkların daha şeffaf ve daha gerçek zamanlı bir teknolojik çerçevede dolaşmasını sağlamak içindir.

Figure'ın avantajı hem geleneksel finansı anlaması hem de blokzincir altyapısının kontrolüne sahip olmasıdır, bu nedenle teknik yetenek, uyum deneyimi ve ürün uygulaması açısından üçlü bir koruma sağlar.

Figure IPO'nun Derin Etkileri

Figure bu IPO saldırısı, RWA'nın kavramdan gerçeğe geçişinin simgesel bir olayıdır; blockchain'in geleneksel varlık dolaşımını gerçekten güçlendirebileceğini, engelleri azaltabileceğini ve verimliliği artırabileceğini kanıtlamaktadır.

Figure, geleneksel finans ile kripto dünyası arasında bir "güven köprüsü" kurmaya çalışıyor. Bu sadece bir girişimcinin vizyonu ile ilgili değil, aynı zamanda sermaye piyasalarını, varlık dağılımını ve finansal demokratikleşmeyi anlama şeklimizi yeniden şekillendirebilir.

Gelecek on yılda, RWA'yı kim kontrol ederse, kimse bir sonraki trilyon dolarlık finansal yeni çağın biletini kontrol etme şansına sahip olacak.