Amerikan ekonomisi 2024 yılına parlak bir başlangıç yaptı. CPI'deki artışın faiz indirimlerini erteleyebileceği olsa da, iyi ekonomik veriler piyasaya ve tüketicilere güven aşılıyor. Ocak ayında ABD borsaları yeni zirvelere ulaşmaya devam etti, teknoloji hisseleri yeniden piyasanın odak noktası oldu, ancak TSL yıllar sonra ilk kez brüt kar marjında bir düşüşle karşılaştı. Asya-Pasifik borsa piyasaları mükemmel bir performans sergiledi, Avrupa borsa piyasası ise istikrarlı bir şekilde dalgalandı. Bitcoin ETF'si onaylandı, ancak sat baskısı nedeniyle kripto piyasası kısa vadede baskı altında kaldı. Sat baskısının azalmasıyla piyasa giderek istikrara kavuştu ve bir dereceye kadar ribaund yaşandı.
5 Ocak'ta ABD, yılın ilk önemli ekonomik göstergesini açıkladı: Aralık ayında tarım dışı istihdam 216 bin kişi arttı ve bu, beklenen 175 bin kişiyi büyük ölçüde aştı. Özel sektörde tarım dışı istihdam ise 164 bin kişi arttı ve bu da beklenen 130 bin kişiyi önemli ölçüde geçti. Bu dikkat çekici veri, yatırımcılara yeni yılın ilk olumlu sinyalini sundu.
Ancak, güçlü istihdam verileri, piyasada enflasyon endişelerini de tetikledi. ABD Çalışma Bakanlığı tarafından yayımlanan verilere göre, geçen yıl Aralık ayında CPI yıllık %3.4 artış gösterdi, bu da bir önceki ayın %3.1'inin ve beklenen %3.2'nin üzerinde, Fed'in %2'lik enflasyon hedefine çok uzak. Enflasyon yükselmiş olsa da, piyasa genel olarak faiz artırma olasılığının düşük olduğunu düşünüyor, sadece faiz indirim zamanının muhtemelen erteleneceğini bekliyor.
ABD tahvillerinin hareketlerinden de görülebilir ki, piyasa CPI'nin artışını bekliyordu. Ocak ayı boyunca, ABD on yıllık tahvilleri temelde istikrarlı bir yükseliş trendi gösterdi.
Tarım dışı istihdam verileri ve Tüketici Fiyat Endeksi'nin (CPI) artışı, ABD ekonomisinin güçlü bir seyir izlemeye devam ettiğini gösteriyor. 24 Ocak'ta açıklanan Markit imalat endeksi de bunu doğruluyor: ABD'nin Ocak ayı Markit birleşik PMI öncüsü 52,3 olarak belirlendi ve beklenen 51'in üzerinde. İmalat PMI öncüsü ise 50,3 olarak kaydedildi ve bu, 2022 Ekim'inden bu yana görülen en yüksek seviye; beklenen 47,6'nın çok üzerinde. Bu, imalat ve hizmet sektörlerinde siparişlerin artış eğiliminde olduğunu ve işletme ortamının iyi olduğunu gösteriyor.
GDP verileri de piyasa beklentilerini aştı, ABD'nin dördüncü çeyrek GDP yıllıklandırılmış çeyrek oranı %3,3 büyüdü, beklenti %2 idi. Yıl boyunca GDP büyüme hızı %2,5'e ulaştı.
Ekonomik durumun iyileşmesi sadece istatistiklerde değil, aynı zamanda Ocak ayında Amerika Birleşik Devletleri tüketici güven endeksinin yükselmesinde de kendini göstermektedir. Bu arada, Michigan Üniversitesi güven endeksi son bir buçuk yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
S&P 500, Dow Jones'un ardından tarihi bir zirveye ulaşarak 4 Ocak 2022'deki önceki zirveyi geçti. Şu anda ABD borsasındaki üç büyük endeksten sadece Nasdaq yeni bir zirve yapmadı, ancak yeni zirveye sadece yaklaşık %5'lik bir artışla yaklaştı. Nasdaq 100 endeksi ise önceki zirveye ulaşan ilk endeks oldu.
Piyasa odak noktası teknoloji hisselerine geri döndü, Nvidia ve Microsoft tarihsel zirvelerini yeniden kırdı. AI dalgası, yıllar hatta on yıllar sürecek bir insan devrimi olarak görülüyor, bu artık piyasanın ortak görüşü haline geldi. 2023 yılına geri dönecek olursak, ABD'deki büyük teknoloji hisseleri dikkat çekici bir performans sergiledi ve piyasanın α getirilerinin ana kaynağı oldu.
Dikkat çekici bir şekilde, Nvidia ve Microsoft rekorlar kırarken, TSL art arda düşüş yaşıyor. 25 Ocak'ta, TSL hisse fiyatı boşluk bırakarak açıldı ve %12'den fazla düştü. Bunun nedeni, TSL'nin dünya çapında elektrikli araç liderliği pozisyonunun tehdit altına girmesidir. Ayın başında açıklanan verilere göre, TSL'nin dördüncü çeyrek teslimatları 484,5 bin araçla, aynı dönemdeki bir Çin şirketinin 526,4 bin elektrikli araç teslimatının gerisinde kaldı. Mali raporlar, 2023 yılında TSL'nin brüt karının yıllar sonra ilk kez düştüğünü, 2022 yılına göre %15 azaldığını ve nakit akışının da %42 düştüğünü göstermektedir.
Ocak ayında diğer ülkeler de piyasada olumlu bir performans sergiledi, özellikle Japonya ve Hindistan. Mumbai Sensex30 endeksi bu ay 73400 puanın üzerine çıkarak tarihinin en yüksek seviyesini yeniden belirledi. Japonya Nikkei 225 endeksi 37000 puana yakın, 1990 yılındaki 38957 puanlık tarihî zirveye çok yaklaştı. Almanya DAX ve Fransa CAC40 şu anda yüksek seviyelerde yatay bir seyir izliyor, teknik açıdan belirgin bir risk bulunmamaktadır.
Bu ayın 11'inde, 11 şirketin spot ETF'leri beklenildiği gibi onaylandı. Bu, normal ABD hisse senedi yatırımcılarının Bitcoin varlıklarını hisse senedi alım satımı yapar gibi satın alabileceği anlamına geliyor ve kripto piyasasına büyük miktarda ek fon sağlayacak. Ancak, kripto piyasasında bir düşüş yaşandı, bunun başlıca nedeni belirli bir güven fonunu erken satın alan yatırımcıların satması.
Bu yatırım fonu, kuruluşundan itibaren şifreleme dünyasında önemli bir alım kurumu temsilcisi olmuş ve en büyük şifreleme "açık kart devleri"nden biri olmuştur. İlk başta, özel sermaye fonu şeklinde yatırımcılara sınır olmaksızın Bitcoin yatırım kanalları sağlamıştır. Uzun süreli prim nedeniyle birçok arbitrajcıyı çekmiştir. Ancak, 2014 yılında bu fon geri çekim mekanizmasını durdurmuş ve yatırımcıların geri çekim yapamaması nedeniyle "sadece alım, satım yok" durumu ortaya çıkmıştır.
Bugün, bu fon başarıyla ETF'ye dönüştü, erken yatırımcılar ETF aracılığıyla paylarını satabilirler. Bu yatırımcılar yüksek kâr elde etti ve uzun süre geri çekim yapamadılar, bu nedenle büyük bir satış baskısı oluştu. Pozisyon verilerinden, büyük ölçekli pozisyon azaltmanın 11'den itibaren başladığı görülüyor.
Şu anda piyasada satım baskısı, erken yatırımcılardan geliyor ve bu durum, kripto piyasasının genel görüşünü yansıtmıyor; ayrıca yeni gelen Bitcoin ETF yatırımcılarının görüşlerini de temsil etmiyor. Pozisyon verilerinden de görülebileceği gibi, bu fon hariç diğer Bitcoin ETF'leri dip avına çıkmış durumda.
Büyük bir yatırım bankası daha önce bu fonun net çıkışının yaklaşık 3 milyar dolara ulaşacağını tahmin etmişti. En son araştırma raporunda bu yatırım bankası, "Net çıkışın 4.3 milyar dolara ulaştığı göz önüne alındığında, kar alma aşamasının büyük ölçüde tamamlandığını düşünüyoruz, Bitcoin için aşağı yönlü baskının büyük ölçüde sona ermiş olmalı" değerlendirmesini yaptı. Bu haberin etkisiyle, Bitcoin fiyatı 40,000 ile 41,000 dolar arasında istikrara kavuşmaya başladı ve belirli bir ölçüde bir ribaund göstermeye başladı.
Kısa vadeli fiyatlar çeşitli olaylardan etkilenmiş olsa da, boğa piyasasının temel mantığı - yeni sermayenin akışı - açıktır. ETF, perakende ve kurumsal yatırımcılara Bitcoin satın almanın daha kolay bir yolunu sunuyor, bu nedenle 2024 boğa piyasasının gelişine olan güvenimiz oldukça yüksek.
Yeni yılın ilk ayında, borsa yatırımcıları olumlu sinyaller alırken, kripto para yatırımcıları pek de iyi bir başlangıç yapmadı. Şu anda genel piyasa likiditesinde belirgin bir risk yok, ABD ekonomisi ise iyi bir durumda. Bu ortamda, kripto piyasasının sat baskısı nedeniyle yaşanan kayıpları geri kazanması ve yeniden yükselmesi bekleniyor. Yeni fon akışının mantığı tartışılmaz, bu nedenle bu soğuk Ocak ayını geçtikten sonra, piyasa muhtemelen sıcak bir baharı karşılayacak.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Amerikan ekonomisinin güçlü performansı Bitcoin ETF onaylandıktan sonra piyasa tepkileri farklılık gösterdi.
Amerikan ekonomisi 2024 yılına parlak bir başlangıç yaptı. CPI'deki artışın faiz indirimlerini erteleyebileceği olsa da, iyi ekonomik veriler piyasaya ve tüketicilere güven aşılıyor. Ocak ayında ABD borsaları yeni zirvelere ulaşmaya devam etti, teknoloji hisseleri yeniden piyasanın odak noktası oldu, ancak TSL yıllar sonra ilk kez brüt kar marjında bir düşüşle karşılaştı. Asya-Pasifik borsa piyasaları mükemmel bir performans sergiledi, Avrupa borsa piyasası ise istikrarlı bir şekilde dalgalandı. Bitcoin ETF'si onaylandı, ancak sat baskısı nedeniyle kripto piyasası kısa vadede baskı altında kaldı. Sat baskısının azalmasıyla piyasa giderek istikrara kavuştu ve bir dereceye kadar ribaund yaşandı.
5 Ocak'ta ABD, yılın ilk önemli ekonomik göstergesini açıkladı: Aralık ayında tarım dışı istihdam 216 bin kişi arttı ve bu, beklenen 175 bin kişiyi büyük ölçüde aştı. Özel sektörde tarım dışı istihdam ise 164 bin kişi arttı ve bu da beklenen 130 bin kişiyi önemli ölçüde geçti. Bu dikkat çekici veri, yatırımcılara yeni yılın ilk olumlu sinyalini sundu.
Ancak, güçlü istihdam verileri, piyasada enflasyon endişelerini de tetikledi. ABD Çalışma Bakanlığı tarafından yayımlanan verilere göre, geçen yıl Aralık ayında CPI yıllık %3.4 artış gösterdi, bu da bir önceki ayın %3.1'inin ve beklenen %3.2'nin üzerinde, Fed'in %2'lik enflasyon hedefine çok uzak. Enflasyon yükselmiş olsa da, piyasa genel olarak faiz artırma olasılığının düşük olduğunu düşünüyor, sadece faiz indirim zamanının muhtemelen erteleneceğini bekliyor.
ABD tahvillerinin hareketlerinden de görülebilir ki, piyasa CPI'nin artışını bekliyordu. Ocak ayı boyunca, ABD on yıllık tahvilleri temelde istikrarlı bir yükseliş trendi gösterdi.
Tarım dışı istihdam verileri ve Tüketici Fiyat Endeksi'nin (CPI) artışı, ABD ekonomisinin güçlü bir seyir izlemeye devam ettiğini gösteriyor. 24 Ocak'ta açıklanan Markit imalat endeksi de bunu doğruluyor: ABD'nin Ocak ayı Markit birleşik PMI öncüsü 52,3 olarak belirlendi ve beklenen 51'in üzerinde. İmalat PMI öncüsü ise 50,3 olarak kaydedildi ve bu, 2022 Ekim'inden bu yana görülen en yüksek seviye; beklenen 47,6'nın çok üzerinde. Bu, imalat ve hizmet sektörlerinde siparişlerin artış eğiliminde olduğunu ve işletme ortamının iyi olduğunu gösteriyor.
GDP verileri de piyasa beklentilerini aştı, ABD'nin dördüncü çeyrek GDP yıllıklandırılmış çeyrek oranı %3,3 büyüdü, beklenti %2 idi. Yıl boyunca GDP büyüme hızı %2,5'e ulaştı.
Ekonomik durumun iyileşmesi sadece istatistiklerde değil, aynı zamanda Ocak ayında Amerika Birleşik Devletleri tüketici güven endeksinin yükselmesinde de kendini göstermektedir. Bu arada, Michigan Üniversitesi güven endeksi son bir buçuk yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
S&P 500, Dow Jones'un ardından tarihi bir zirveye ulaşarak 4 Ocak 2022'deki önceki zirveyi geçti. Şu anda ABD borsasındaki üç büyük endeksten sadece Nasdaq yeni bir zirve yapmadı, ancak yeni zirveye sadece yaklaşık %5'lik bir artışla yaklaştı. Nasdaq 100 endeksi ise önceki zirveye ulaşan ilk endeks oldu.
Piyasa odak noktası teknoloji hisselerine geri döndü, Nvidia ve Microsoft tarihsel zirvelerini yeniden kırdı. AI dalgası, yıllar hatta on yıllar sürecek bir insan devrimi olarak görülüyor, bu artık piyasanın ortak görüşü haline geldi. 2023 yılına geri dönecek olursak, ABD'deki büyük teknoloji hisseleri dikkat çekici bir performans sergiledi ve piyasanın α getirilerinin ana kaynağı oldu.
Dikkat çekici bir şekilde, Nvidia ve Microsoft rekorlar kırarken, TSL art arda düşüş yaşıyor. 25 Ocak'ta, TSL hisse fiyatı boşluk bırakarak açıldı ve %12'den fazla düştü. Bunun nedeni, TSL'nin dünya çapında elektrikli araç liderliği pozisyonunun tehdit altına girmesidir. Ayın başında açıklanan verilere göre, TSL'nin dördüncü çeyrek teslimatları 484,5 bin araçla, aynı dönemdeki bir Çin şirketinin 526,4 bin elektrikli araç teslimatının gerisinde kaldı. Mali raporlar, 2023 yılında TSL'nin brüt karının yıllar sonra ilk kez düştüğünü, 2022 yılına göre %15 azaldığını ve nakit akışının da %42 düştüğünü göstermektedir.
Ocak ayında diğer ülkeler de piyasada olumlu bir performans sergiledi, özellikle Japonya ve Hindistan. Mumbai Sensex30 endeksi bu ay 73400 puanın üzerine çıkarak tarihinin en yüksek seviyesini yeniden belirledi. Japonya Nikkei 225 endeksi 37000 puana yakın, 1990 yılındaki 38957 puanlık tarihî zirveye çok yaklaştı. Almanya DAX ve Fransa CAC40 şu anda yüksek seviyelerde yatay bir seyir izliyor, teknik açıdan belirgin bir risk bulunmamaktadır.
Bu ayın 11'inde, 11 şirketin spot ETF'leri beklenildiği gibi onaylandı. Bu, normal ABD hisse senedi yatırımcılarının Bitcoin varlıklarını hisse senedi alım satımı yapar gibi satın alabileceği anlamına geliyor ve kripto piyasasına büyük miktarda ek fon sağlayacak. Ancak, kripto piyasasında bir düşüş yaşandı, bunun başlıca nedeni belirli bir güven fonunu erken satın alan yatırımcıların satması.
Bu yatırım fonu, kuruluşundan itibaren şifreleme dünyasında önemli bir alım kurumu temsilcisi olmuş ve en büyük şifreleme "açık kart devleri"nden biri olmuştur. İlk başta, özel sermaye fonu şeklinde yatırımcılara sınır olmaksızın Bitcoin yatırım kanalları sağlamıştır. Uzun süreli prim nedeniyle birçok arbitrajcıyı çekmiştir. Ancak, 2014 yılında bu fon geri çekim mekanizmasını durdurmuş ve yatırımcıların geri çekim yapamaması nedeniyle "sadece alım, satım yok" durumu ortaya çıkmıştır.
Bugün, bu fon başarıyla ETF'ye dönüştü, erken yatırımcılar ETF aracılığıyla paylarını satabilirler. Bu yatırımcılar yüksek kâr elde etti ve uzun süre geri çekim yapamadılar, bu nedenle büyük bir satış baskısı oluştu. Pozisyon verilerinden, büyük ölçekli pozisyon azaltmanın 11'den itibaren başladığı görülüyor.
Şu anda piyasada satım baskısı, erken yatırımcılardan geliyor ve bu durum, kripto piyasasının genel görüşünü yansıtmıyor; ayrıca yeni gelen Bitcoin ETF yatırımcılarının görüşlerini de temsil etmiyor. Pozisyon verilerinden de görülebileceği gibi, bu fon hariç diğer Bitcoin ETF'leri dip avına çıkmış durumda.
Büyük bir yatırım bankası daha önce bu fonun net çıkışının yaklaşık 3 milyar dolara ulaşacağını tahmin etmişti. En son araştırma raporunda bu yatırım bankası, "Net çıkışın 4.3 milyar dolara ulaştığı göz önüne alındığında, kar alma aşamasının büyük ölçüde tamamlandığını düşünüyoruz, Bitcoin için aşağı yönlü baskının büyük ölçüde sona ermiş olmalı" değerlendirmesini yaptı. Bu haberin etkisiyle, Bitcoin fiyatı 40,000 ile 41,000 dolar arasında istikrara kavuşmaya başladı ve belirli bir ölçüde bir ribaund göstermeye başladı.
Kısa vadeli fiyatlar çeşitli olaylardan etkilenmiş olsa da, boğa piyasasının temel mantığı - yeni sermayenin akışı - açıktır. ETF, perakende ve kurumsal yatırımcılara Bitcoin satın almanın daha kolay bir yolunu sunuyor, bu nedenle 2024 boğa piyasasının gelişine olan güvenimiz oldukça yüksek.
Yeni yılın ilk ayında, borsa yatırımcıları olumlu sinyaller alırken, kripto para yatırımcıları pek de iyi bir başlangıç yapmadı. Şu anda genel piyasa likiditesinde belirgin bir risk yok, ABD ekonomisi ise iyi bir durumda. Bu ortamda, kripto piyasasının sat baskısı nedeniyle yaşanan kayıpları geri kazanması ve yeniden yükselmesi bekleniyor. Yeni fon akışının mantığı tartışılmaz, bu nedenle bu soğuk Ocak ayını geçtikten sonra, piyasa muhtemelen sıcak bir baharı karşılayacak.