Ethereum ve Polkadot Stake Mekanizmalarının Karşılaştırılması ve İlgili türetme Gelişim Analizi

Ethereum, Şanghay yükseltmesini yapmak üzere, stake çekim fonksiyonunu başlatacak ve bu durum, piyasanın Ethereum stake ve ilgili türetmelere olan geniş ilgisini tetikledi. Polkadot ise 2019'dan bu yana proof of stake (PoS) mekanizmasını kullanıyor ve son zamanlarda birçok stake ile ilgili araçlar piyasaya sürdü. Bu makalede, Ethereum ve Polkadot'un stake mekanizmalarını ve mevcut durumlarını birçok açıdan karşılaştıracak ve her iki tarafın türetme alanındaki gelişim durumuna kısaca analiz edeceğiz.

Stake Mekanizması Karşılaştırması

Ethereum, hisse kanıtı (PoS) mekanizması kullanmaktadır ve her doğrulayıcının 32 ETH tutması gerekmektedir. Doğrulayıcılar bir ana işaret zinciri düğümü ve her biri 32 ETH ile ilişkili olan birden fazla doğrulayıcı istemcisi çalıştırır. Bu doğrulayıcılar, ağdaki parçaları doğrulamaktan sorumlu olan "komite"ye rastgele atanır. Ethereum 2.0, kullanılabilirlik ve geçerliliği sağlamak için büyük ölçekli doğrulayıcı gruplarına dayanır: her parçanın ağda çalışması için en az 111 doğrulayıcıya ihtiyaç vardır ve tüm parçaların sonlandırılması için 256 doğrulayıcı gereklidir. Eğer 64 parça varsa, 16384 doğrulayıcıya ihtiyaç vardır.

Polkadot, aday gösterim hissesi kanıtı (NPoS) mekanizmasını kullanır ve iki tür rol içerir: "doğrulayıcı" olan düğümleri çalıştıran ve aday gösteren "adaylar". Adaylar, cihazları şahsen çalıştırmak zorunda değildir, ancak yine de sistem ödüllerini alabilirler. Adaylar ayrıca aday havuzuna katılabilir, bu da katılım engelini daha da azaltır ve işlem süreçlerini basitleştirir. NPoS, Polkadot'un ihtiyaç duyduğu doğrulayıcı ölçeğini küçültür; her paralel zincir için yaklaşık 10 doğrulayıcı gereklidir ve 100 paralel zincir için yalnızca 1000 doğrulayıcı gerekir. Şu anda Polkadot ağı 297 doğrulayıcıya sahiptir ve ağın olgunlaşma döneminde 1000 doğrulayıcıya ihtiyaç duyulması beklenmektedir. Bu nedenle, doğrulayıcı sayısını artırmak için "doğrulayıcı bin kişilik planı" başlatılmıştır.

Mevcut Stake Verileri

Son veriler, Ethereum'un 16.44 milyon ETH'nin stake edildiğini, stake oranının %14.3 olduğunu, toplam 513 bin doğrulayıcı bulunduğunu ve stake getirisi oranının %4.32, enflasyon sonrası getiri oranının ise %4.55 olduğunu göstermektedir. Polkadot'ta ise 592 milyon DOT stake durumundadır, stake oranı %46.4'e ulaşmakta, aday sayısı 455 bin olup, tarihsel stake getirisi %15.39, enflasyon düşüldüğünde getiri oranı ise %8.26'dır.

PoS zincirleri için, stake oranı ne kadar yüksekse, ağın güvenliği o kadar güçlüdür. Şu anda Ethereum'un stake oranı görece düşük, muhtemelen mevcut versiyonda stake edilen ETH'nin çekilememesinden kaynaklanıyor. Mart ayında tamamlanması beklenen Ethereum'un "Şanghay" yükseltmesi, stake edilen ETH'nin çekilmesini destekleyecek ve o zaman stake oranı önemli ölçüde artabilir. Polkadot'un ideal stake oranı %50'dir, gerçek stake oranı çoğu zaman %40 ile %60 arasında kalmaktadır.

Kilitlenme Süresi Karşılaştırması

Şu anda Ethereum staking'i için kilitli olan ETH'ler çekilemez. "Şanghay" güncellemesi tamamlandığında çekim işlevi açılacaktır. O zaman, ETH'nin staking kilit süresi 27 saat olacak ve 27 saatlik bir serbest bırakma süresinin ardından staking edilmiş ETH'ler çekilebilecektir.

Polkadot'un stake kilit süresi 28 gündür, 28 gün sonra stake edilen DOT'ları çekebilirsiniz. Uzun kilit süreleri protokol güvenliğini artırırken, esneklik düşük ve fırsat maliyeti yüksek olduğundan stake edenler için çekiciliği azaltmaktadır.

Stake Eşi Analizi

Ethereum sadece bir yerel Stake yöntemi destekler, yani kendi doğrulayıcınızı çalıştırmak. Her doğrulayıcının ETH2 depo sözleşmesine 32 ETH yatırması gerekir ve yıl boyunca kesintisiz çalışan bir bağlantılı özel bilgisayara ve belirli bir teknik bilgiye ihtiyaç vardır.

Ethereum protokolü kendisi stake delegasyonunu desteklemese de, piyasada düğüm barındırma hizmeti sunan bazı üçüncü taraflar bulunmaktadır; düğüm işletme işlerini hizmet sağlayıcılara devretmektedir. Bu yöntem hâlâ 32 ETH yatırmayı gerektirmektedir ve maddi imkânı olan ancak teknik bilgiye sahip olmayan kullanıcılar için uygundur, fakat barındırma sağlayıcısına belirli bir güven duymak gerekmektedir.

Polkadot protokolü, fon eşiğine göre yüksekten düşüğe doğru dört tür Stake yöntemi desteklemektedir: doğrulayıcı işletmek, doğrudan aday göstermek, aday havuzu işletmek ve aday havuzuna katılmak; en düşük 1 DOT ile stake edilebilir. Polkadot ayrıca kullanıcıların stake işlemlerini kolaylaştırmak için "stake paneli" web sitesini sunmaktadır.

Doğrulayıcı olarak çalışmak için yıl boyunca kesintisiz bir şekilde ağa bağlı özel bir bilgisayar ve ilgili teknik bilgiye ihtiyaç vardır. Ayrıca, aktif doğrulayıcı grubuna girmek için gerekli olan stake edilen DOT miktarının ön sıralarda yer alması gerekmektedir; bu DOT'lar kendi stake ettiğiniz olabilir ya da adaylar tarafından stake edilebilir. Aktif doğrulayıcı olmak için gereken DOT miktarı dinamik olarak değişmektedir, şu anda en az 1.600.000 DOT gereklidir.

Doğrudan adaylık, adayın kendisine güvendiği (en fazla 16) doğrulayıcıyı "aday göstermesi" gerektiği anlamına gelir ve kendi DOT'larını doğrulayıcı altında stake eder. Adaylar ve doğrulayıcılar eşit ağ ödülleri paylaşır ve doğrulayıcıya belirli bir komisyon ödemek zorundadır (şu anda ortalama komisyon %4,04'tür). Aday gösterilen doğrulayıcının çevrimdışı olması gibi kötü niyetli davranışları olması durumunda, aday da ceza olarak token kaybedecektir. Adaylık ödülünü kazanmak için minimum bağlama miktarına ulaşmak gerekir, bu miktar da dinamik olarak değişmektedir, şu anda yaklaşık 264 DOT gerekmektedir.

Çalışan aday havuzu, adaylık eşiğini daha da düşürmeyi amaçlayan yeni bir özellik olarak yakın zamanda piyasaya sürüldü. Birden fazla küçük aday, bir aday havuzu oluşturabilir, DOT'larını havuza yatırabilir ve ardından havuz topluca bir aday olarak seçilmiş doğrulayıcı grubuna adaylık yapabilir. Havuz üyeleri, stake paylarına göre ödülleri ve cezaları paylaşır. Çalışan bir aday havuzu oluşturmak için doğrulayıcı seçmek gereklidir; şu anda bir aday havuzu işletmek için 200 DOT gerekmektedir.

Nomination havuzuna katılmak, en basit stake yöntemidir, kendi doğrulayıcınızı seçmenize gerek yoktur, sadece 1 DOT ile nomination havuzuna katılarak stake ödülleri alabilirsiniz.

Stake açısından bakıldığında, Ethereum'a kıyasla Polkadot daha fazla yerel stake seçeneği sunuyor; en az 1 DOT ile stake'e katılmak mümkün ve bazı stake yöntemleri teknik bilgi gerektirmiyor. Hem fon gereksinimleri hem de teknik gereksinimler açısından Polkadot'un stake'e katılım eşiği daha düşük, bu da daha fazla insanın stake'e katılmasını teşvik ediyor ve ağın merkeziyetsizliğini ve güvenliğini artırıyor.

Likidite Stake Gelişimi

Stake'in belirli bir kilitlenme süresi olduğu için, kilitli olan fonlar kullanılamaz. Bu nedenle, likit Stake ortaya çıkmıştır. Likit Stake türetmeleri (LSD), kullanıcıların hem Stake ödülleri kazanmasını hem de fonlarının likit kalmasını sağlayarak fon kullanım oranını artırmaktadır.

Kullanıcılar tokenlerini likit stake protokolüne stake ettikten sonra, ilgili likit türetme tokenleri oluşturabilir. Bu türetmelerin kullanımı, orijinal tokenler ile benzerlik gösterir; örneğin, DeFi'ye katılmak için kullanılabilirken aynı zamanda stake ödülleri de kazanılabilir. Likit stake'in varlığı, PoS zincirinin ekonomik canlılığını teşvik edebilir, çünkü stake etme ve DeFi'ye katılma gibi iki kazanç elde etme yolunu çelişkili olmaktan çıkarır ve her ikisini birden elde etme imkanı sunar. Bu nedenle, likit stake oldukça önemli bir alandır.

Şu anda Ethereum'un yerel Stake fonları geri çekilemediği için, Ethereum'un likit staking oranı oldukça yüksek. 2023'ün ilk çeyreğinde, tüm stake edilen ETH'nin %44'ü likit staking ile gerçekleştirilmiştir. Ethereum'un likit staking TVL'si şu anda 10 milyar dolara ulaşmış durumda ve bu büyük bir pazar. Bu likit staking protokolü, Ethereum likit staking pazarında mutlak bir hakimiyet sağlamış olup, pazar payı %73.42'dir; ikinci sıradaki platformun pazar payı ise %15.76'dır.

Ethereum'un akışkan Stake pazarında tek başına olmasından farklı olarak, Polkadot ekosisteminin akışkan Stake ürünlerinin TVL dağılımı oldukça dengeli. Bir platformdaki bir akışkan Stake ürününün TVL'si 16.71 milyon dolar, diğer bir platformun akışkan Stake TVL'si 14.14 milyon dolar, üçüncü platformun TVL'si 12.10 milyon dolar, dördüncü platformun akışkan Stake TVL'si ise 7.49 milyon dolar. Bu dört akışkan Stake protokolünün TVL toplamı yalnızca 50.44 milyon dolar iken, şu anda 592 milyon DOT stake ediliyor. Ethereum ile karşılaştırıldığında, Polkadot'un akışkan Stake yaygınlığı oldukça düşük, Polkadot ekosisteminin akışkan Stake pazarının büyüme potansiyeli hala büyük. Ayrıca, Polkadot paralel zincirleri üzerine geliştirilen akışkan Stake ürünlerinin bazı benzersiz avantajları var, örneğin çapraz zincir entegrasyonuna kolaylık.

Genel olarak, likit stake konusunda Ethereum'un benimseme oranı oldukça yüksekken, Polkadot ekosisteminin benimseme oranı daha düşüktür; Ethereum'un likit stake pazarında tek başına bir liderliği varken, Polkadot ekosisteminde henüz belirgin bir avantajı olan likit stake ürünü yoktur.

Özet

| | Ethereum | Polkadot | |--------------|------------------------|-----------| | Stake Mekanizması | PoS | NPoS | | Stake Oranı | 14.3% | 46.4% | | Enflasyona göre ayarlanmış stake getirisi | 4.55% | 8.26% | | Stake kilit süresi | Şu anda çıkarılamaz, çıkarma işlevi açıldığında 27 saat | 28 gün | | Stake Eşi | 32 Eter | En az 1 DOT | | Likit Stake | Pazar büyüklüğü büyük, tek başına hakim | Pazar büyüklüğü küçük, daha dağınık |

Genel olarak, Polkadot'un stake oranı Ethereum'dan daha yüksektir, daha fazla yerel stake seçeneği sunmakta ve stake katılımı için engeller daha düşüktür, oysa Ethereum'un likit stake piyasası oldukça gelişmiştir. Yaklaşan Ethereum Shanghai yükseltmesi ve Polkadot ekosisteminin likit stake'inin daha da yaygınlaşması ile her iki tarafın yapısı önemli ölçüde değişebilir.