2023 Beklentileri: On milyar kullanıcının on-chain uygulama patlama senaryosu
Temmuz 2018'de, Wanxiang Holding'in Başkan Yardımcısı Dr. Xiao Feng, blockchain sektöründe 5 trilyon dolarlık şirketlerin ortaya çıkabileceğini öngördü. O zamanlar tüm kripto pazarının toplam piyasa değeri yalnızca 200 milyar dolardan biraz fazlaydı ve bir yıllık düşüşün ardından 100 milyar dolara düştü. 2018 Ocak'ta en yüksek 830 milyar dolardan, Aralık'ta en düşük 100 milyar dolara kadar kripto pazarında %88'lik bir düşüş yaşandı ve 5 trilyon dolarlık piyasa değerine 50 katlık bir fark oluştu. O zamanlar, çoğu katılımcının içinde umutsuzluk ve karamsarlık vardı.
Ethereum üzerindeki DApp'lerin o zamanlar ilk şekillerini almaya başlamasına rağmen, geliştiriciler daha fazla işlemin on-chain gerçekleşmesini sağlamak için sürekli düşünseler de, iki yıl sonra DeFi patlamasının yaşanacağını neredeyse hiç kimse tahmin edemedi. Temmuz 2020'de DeFi, kripto dünyasının yazını ateşledi ve tüm sektörün anlatısı, temel altyapılardan gerçek değer üreten uygulamalara kaydı.
Bu döngüde, uygulama katmanı ve protokol katmanı büyük bir patlama yaşadı: Birçok DeFi protokolü değer yaratıyor, "şişman protokol" veya "şişman uygulama" tartışmaları gündeme geldi; kamu blok zincirleri artık "imkansız üçgeni" aşmakla sınırlı değil, ekosistem gelişimini öncelik haline getiriyor; CryptoPunk, BAYC gibi mavi çip NFT'ler başarıyla popülerleşti. Kasım 2021'de, kripto pazarının toplam piyasa değeri 3 trilyon dolara ulaştı ve 5 trilyona olan mesafe bir katın altında kaldı. Küresel kripto kullanıcı sayısı 100 milyona ulaştı.
2021 Kasım'dan itibaren uzun süreli bir düşüş yaşanmasına rağmen, sektörün daha fazla temizlenmesiyle birlikte ayı piyasasının dip noktası belirmiştir. 2023, bir geçiş dönemi için önemli bir andır. Zamanlama yapmaktan çok, şunu düşünmeliyiz: Küresel kripto kullanıcıları 1 milyara ulaştığında ve insanlığın %15'i Web3'e girdiğinde, hangi alanlar trilyon dolarlık uygulamalar doğuracak? Bu uygulamalar bir sonraki döngüde nasıl gelişmeli? 2023'teki stratejileri farklı alanlardan analiz edeceğiz.
Uygulama mı yoksa altyapı mı?
Sektörü basitçe iki kategoriye ayırıyoruz:
Uygulama: Kullanıcılarla doğrudan etkileşimde bulunabilen ürünler, DeFi protokolleri, oyunlar, cüzdanlar, borsa vb.
Altyapı: Kullanıcı etkileşim sırasında fark edemese de, Web3'ün çalışmasını destekleyen unsurlar, kamu blok zinciri, düğüm hizmet sağlayıcıları, veri indeksleme, geliştirici araçları vb. dahil.
Bir sonraki döngünün uygulama katmanında patlamaya yol açma olasılığının yüksek olduğunu düşünüyoruz, bu da internetin gelişim yoluna benziyor. Fiziksel cihazlar ve donanımın yaygınlaşması zor olduğunda, çoğu geliştirici altyapı inşasına odaklandı. Birçok kullanıcı interneti kullanmaya başladığında, sektör devleri tekelleşmiş uygulama geliştiricilerine dönüştü. Büyük bir kullanıcı tabanına sahip olduklarında, bu geliştiriciler "veri"yi internet üzerindeki en yüksek hak olarak sahiplenmiş oldular ve bu da onları "bulut çağında" altyapının sözcüsü haline getirdi.
Web3'ün yolu da aynen böyledir, birden fazla döngüde keşif yapıldıktan sonra, "uygulama" kelimesinin etkisi giderek artmaya başladı. Uygulama, kullanıcıları yakaladıktan sonra, kendi kullanıcılarına uygun bir kamu zinciri kurmak artık mümkün bir yol haline geldi. Binance'ın BSC'yi inşa etmesi ve Polygon'un sürekli olarak altyapı liderliği elde etmesi, bunun çok iyi örnekleridir. Geliştiriciler, altyapının uygulamalara hizmet ettiğini fark ettiler ve kullanıcıları elde eden, trafik girişine sahip olan, Web3'ün etkisini de elinde tutuyor. Bu nedenle, bir sonraki döngüde altyapı milyar seviyesindeki kullanıcıları destekleyemese de, uygulama geliştiricileri için bu, "yüksek nokta"yı kapmanın şafak vakti.
DeFi
İki döngü keşfinden sonra, DeFi'nin gelecekteki keşfi muhtemelen iki alanda yoğunlaşacak:
Nasıl merkezi finans kurumlarının müşterilerini çekebilirim
Banka hesabı olmayan dış kullanıcıları, yani üçüncü dünya kullanıcılarını nasıl çekebiliriz
2022'deki Luna çöküşü, Three Arrows Capital'in iflası, FTX'in çöküşü, DCG gibi kurumların birbirini etkilemesi gibi olaylar, birçok kullanıcının Kripto'ya olan güvenini sarstı. Ancak FTX'in çöküşünden sonraki birkaç gün içinde DEX işlem hacmi hızla iki katına çıktı, herkesin merkezi kurumlara olan panikleri, merkeziyetsiz finans protokollerine olan güvene dönüştü. Bu sektör kuralsız değil, Kripto dünyasında tek kural kodlardır. Bu, DeFi'nin bir sonraki aşamasının anlatımlarından biri, mevcut merkezi finans kurumlarını ikame etmektir.
2020 yılında işlem madenciliği, likidite madenciliği gibi teşvikler nedeniyle, DEX işlem hacmi bir dönem CEX'in %15'ine kadar yükselmişti. İki düşüş turunun ardından, artık yeterli teşvik olmasa da, son zamanlarda DEX işlem hacmi tekrar %15 civarına yükseldi. Bu, yeni teknolojilerin gelişim eğrisiyle uyumlu olup, balonun sönmesiyle birlikte, giderek daha fazla insan DEX'i günlük işlem yeri olarak CEX işlevinin yerini alması için kullanmaya başladı.
Elbette, CEX hâlâ pazarın büyük bir kısmını elinde bulunduruyor, DEX'in ise büyük bir büyüme potansiyeli var. Ayrıca, bu sadece spot işlem hacminin payı, türev işlemlerde DEX'in payı %2'den az. Türev işlem hacmi ve işlem ücretleri birçok merkezi borsa için önemli bir kâr kaynağı, burada DeFi'nin büyüme potansiyeli daha büyük. CEX ile aynı türev işlem deneyimini yaşamak için, mevcut merkeziyetsiz türev borsaları oldukça yetersiz. GMX gibi mükemmel ürünler olsa da, tepki hızı, yüksek eşzamanlı işlem kapasitesi, derinlik, kullanım kolaylığı gibi konularda merkezi borsaların çok gerisinde kalıyor. Bu nedenle, çoğu kullanıcı şu aşamada DEX üzerinden türev işlem yapmayı tercih etmiyor.
Bu, DeFi'nin bir sonraki döngüsünde çözülmesi gereken bir sorun ve mevcut CEX kullanıcılarını ele geçirmek için büyük bir büyüme fırsatının ortaya çıkabileceği bir alan. Bu, L2 gibi ölçeklendirme çözümleri, varlıklar arası zincir çözümleri, hesap gizliliği koruma, yeni likidite çözümleri gibi birçok alanda keşif gerektirmektedir.
DeFi'nin gelişiminin bir diğer yönü, düşük finansallaşmaya sahip üçüncü dünya ülkelerinde nasıl gelişim sağlanacağı ve düşük maliyetle kullanıcı kazanılmasıdır. Çin'in kredi kartlarını atlayarak doğrudan mobil ödemeleri yaygınlaştırdığı gibi, DeFi de üçüncü dünya ülkelerine banka hesaplarını, kredi kartlarını ve üçüncü taraf ödemeleri atlayarak doğrudan dijital para birimleri ile yaşam ödemeleri yapmalarında yardımcı olabilir. Şu anda Afrika ve Güney Amerika'nın bazı ülkelerindeki dükkanlar BTC ödemelerini kabul etmeye başlamıştır, çünkü BTC çok dalgalı olsa da, kendi yerel para birimleri daha fazla dalgalanmakta ve güvenilir bankalardan yoksundurlar. DeFi, merkezi bir güven olmadan yeni bir finansal düzen kurabilir.
Bu vizyonu gerçekleştirmek için, teknik iterasyonlara dayanarak engelleri daha da azaltmak gerekmektedir; örneğin AA cüzdanı ve akıllı sözleşme cüzdanının gelişimi, saf on-chain kredi mekanizmasının oluşturulması gibi. Ayrıca, yerelleştirilmiş tanıtım, kullanıcı eğitimi, yerel toplulukların kurulması gibi konular da dikkate alınmalıdır.
DeFi'nin bu senaryoların patlayıcı büyümesini gerçekleştirmesi için tek bir protokol ve likidite çözümünün yeterli olmayacağı, sektördeki birden fazla alt yapı gelişiminin de gerekli olduğu belirtiliyor. Bu, yatırımcıların ve geliştiricilerin protokolün kendisinin çözümlerine odaklanmanın yanı sıra, temel altyapının inşasına da dikkat etmeleri gerektiği anlamına geliyor.
X'ten Kazan
2021'de, Axie Infinity, Play to earn'i geniş kitlelere tanıttı. ERC721 çözümü, düşük maliyetli evcil hayvan savaş oyunu ve Ponzi token ekonomi tasarımı ile büyük bir etki yarattı ve bir dönem Güneydoğu Asya'daki birkaç ülkenin ulusal oyunu haline geldi. 2022'nin başında, StepN'in patlaması, Earn sınırlarını "X"'e genişletti. Hassas sayısal tasarımı ve güçlü anti-hile sistemi sayesinde sayısız insan koşu ordusuna katıldı. Ardından çeşitli X to Earn projeleri ardı ardına geldi, fakat çoğu sadece NFT veya eylemleri basitçe değiştirmekten ibaretti ve özünde StepN çerçevesinden çıkmadı.
StepN'in çöküşünden sonra, piyasada token ekonomisi hakkında birçok tartışma ortaya çıktı: Ponzi token ekonomisi tasarımının avantajları ve dezavantajları? NFT havuzunun mevcut ekonomik modele getirdiği değişiklikler? Çok zincirli tokenlerin yeni ve eski oyuncular arasındaki çıkar çatışmalarını nasıl dengeleyeceği? Kullanıcı teşvikine ihtiyaç duyan her senaryoya benzer bir tasarım eklenebilir mi?
Ponzi oyunları kripto dünyasında uzun yıllar boyunca var oldu, tanımı geniş veya dar olabilir. Kripto dünyasının gelişimine baktığımızda, birçok örnek verebiliriz. Birçok token ekonomisinin özü aslında Ponzi'dir, ancak çöküşten önce böyle tanımlanması topluluk tarafından saldırıya uğrayabilir; çöküşten sonra, yapmamız gereken tamamen reddetmek değil, geriye dönüp düşünmek ve token ekonomisinin tarihsel gelişimindeki keşiflerini düşünmektir. FCoin'un başarısızlığı artık tarihin tozları arasında, ancak getirdiği "ticaret eşittir madencilik" iki yıl sonra DeFi Yaz'ının "likidite madenciliği" patlamasının temelini oluşturdu.
X to Earn'i tartışırken, bir Ponzi tanımlamak istemiyoruz, bunun yerine gelecekteki Web3 uygulamalarında token ekonomisi ile kullanıcı davranışlarının nasıl birleştirileceğini tartışmak istiyoruz. Merkeziyetsiz uygulamalar veya protokoller için piyasada genel olarak üç tür token çözümü bulunmaktadır:
Yönetim tokeni: Oylama hakkına dayalıdır, token sahipleri yönetim hakları aracılığıyla ekosistem kaynakları elde eder veya gelecekteki kar payı beklentilerini taşır.
Temettü Tokenleri: Proje gelirlerini temettü olarak dağıtmak veya geri almak, token sahiplerine doğrudan kazanç sağlar.
Stake edilebilen tokenler: Gelecekteki çıktıyı artıran veya stake payı / ekosistemdeki diğer token ( NFT ) sahipliğine göre çıktı elde eden tokenlerdir. NFT'ye sahip olmayı ve uygulama içi davranışlarla token çıktısı elde etmeyi birleştiren X to earn modeli bu tür varyantlar arasındadır.
Önceki döngüden farklı olarak, bu döngüde az sayıda güçlü uyumlu projeler dışında, çoğu proje çeşitli token türlerini birleştirmeye başladı, tek bir işlevsel token kullanmak veya çift token sistemi ( yönetişim tipi + kar payı/ staking tipi ) yerine. Önceki iki türle karşılaştırıldığında, staking türü tokenlar gelecekteki çıktıya daha fazla vurgu yapıyor ve daha hassas arz-talep değer tasarımı gerektiriyor. Token arz ve talebi doğrudan fiyatı etkiler, staking türü daha büyük bir çıktı miktarı gerektirdiğinden, mutlaka daha büyük bir talep miktarına ihtiyaç duyar. Eğer yönetişim hakkı ve gelir dağıtım hakkı kısa vadede büyük bir talebi teşvik edemezse, uygulama içindeki yerel talep de beklentilere ulaşmakta zorluk çeker, o zaman yerel tokenın teşvik olarak kullanıldığı daha yanlıs bir tasarım son seçim haline gelir. Bu, birçok X to earn uygulamasının yanlıs modelini seçmek zorunda kalmasının sebebidir ve aynı zamanda bir sonraki döngünün acilen çözmesi gereken bir sorundur. Yanlıs modelin anahtarı, sahte talebi gerçek talebi teşvik etmek için kullanıp kullanamayacağında ve geri dönüş döngüsü sürekli uzayıp gelirlerin sürekli düştüğü durumlarda yumuşak bir iniş yapıp yapamayacağındadır.
Biz, X to Earn'in X'e vurgu yaptığını, Earn'e değil olduğunu düşünüyoruz. Earn, projelerin soğuk başlangıç yapmalarına, erken dönemde kullanıcıları genişletmelerine ve büyüme modelindeki "kullanıcı edinme" sorununu çözmelerine yardımcı olabilir. Ancak projeler, Earn'i tek başına bir çözüm olarak görmemeli, soğuk başlangıcı tamamladıktan sonra Ponzi modelini hızlı bir şekilde yumuşak bir inişe geçirmeli ve erken kullanıcıların çıkarlarını azaltmalıdır. Çünkü "X", projenin sürdürülebilirliğinin anahtarıdır; uygulamanın kendisi daha fazla kullanıcı talebi yaratmalıdır ve kullanıcı "tutma" oranı, uygulamadaki kullanıcı davranışlarına dayanmalıdır, daha fazla token kazanma isteğine değil. "Pozitif dışsallık", son zamanlarda birçok geliştiricinin bahsettiği bir terimdir; bu, projelerin iç gelir elde etmeyi sağlamak için dışsal artışları nasıl çekeceğini vurgulamaktadır ve dış talebin ( token ) arzından daha fazla olmasını sağlamaktadır. Kullanıcı engelini düşürmek ve dışarıdan trafik çekmek, bir sonraki döngünün ortak görüşüdür ve Web2'den Web3'e geçişin kaçınılmaz yoludur.
Sonraki dönemde, Ponzi projeleri hâlâ var olacak ve kesinlikle bazıları büyük bir etki yaratacak, çöküş anında devasa bir piyasa etkisi yaratacak (, tıpkı Luna'nın çöküşünün Kore ekonomisine getirdiği etki gibi ). Unutmanız gereken şey:
Asla "büyük ve devrilmez" bir şey yoktur
Seni başarıya götüren şey, genellikle seni kolayca yok edebilir.
Oyun ve Metaverse
Axie Infinity'nin öncülüğünü yaptığı Play to Earn popüler hale geldi, ancak bu oyunların tamamı değil. 2022 yılı finansman verilerine göre, GameFi yıl boyunca etkili oldu, toplam finansman tutarı 5.189 milyar dolar, "metaverse" kategorisi hariç ( ilk sırada yer alıyor. Fonumuzun birincil piyasa proje havuzunda oyun projeleri 796 adet, toplamın yaklaşık %20'sini oluşturuyor ve sadece DeFi'nin ardından geliyor.
Bu bir yandan Facebook'un Meta olarak yeniden adlandırılmasının tetiklediği "metaverse" yatırım çılgınlığı sayesinde, diğer yandan Axie Infinity'nin NFT ve oyunların organik birleşimi sayesinde mümkün oldu. Her iki faktör, yatırımcıların oyuna olan ilgisini artırdı ve bir sonraki yüz kat patlama yapacak projeye yatırım yapma umudunu doğurdu. Ancak, "oyun" ve "metaverse" aynı kavram değildir. Oyun oynamayan insanlar için, bunlar muhtemelen "sanaldır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
23 Likes
Reward
23
8
Repost
Share
Comment
0/400
WalletInspector
· 07-27 17:42
5 trilyon Şimdi düşününce kalbim acıyor
View OriginalReply0
OffchainWinner
· 07-27 09:05
piyasa değeri iş demektir, ne kadar yeni enayiler deli gibi koşuyor
View OriginalReply0
SelfRugger
· 07-27 01:55
Ayı Piyasası yine tahmin yapıyor.
View OriginalReply0
GreenCandleCollector
· 07-25 10:20
İki yıl boyunca ayı gibi yaşadıktan sonra bunu mu söylüyor??
View OriginalReply0
fren.eth
· 07-25 10:14
Ayı Piyasası ne kadar düşerse düşsün, satın almak doğru olur.
View OriginalReply0
OfflineNewbie
· 07-25 10:12
Her seferinde Ayı Piyasası böyle geçiyor.
View OriginalReply0
LucidSleepwalker
· 07-25 10:03
Bu kadar yükselişle 5 trilyon mu? Saçmalık.
View OriginalReply0
OnChainDetective
· 07-25 09:53
Bu veriler de çok şüpheli... Beş trilyonun arkasındaki o paralar nereye gitti?
2023 Tahmini: Milyar Web3 Kullanıcı Çağı Uygulama Patlama Senaryosu Analizi
2023 Beklentileri: On milyar kullanıcının on-chain uygulama patlama senaryosu
Temmuz 2018'de, Wanxiang Holding'in Başkan Yardımcısı Dr. Xiao Feng, blockchain sektöründe 5 trilyon dolarlık şirketlerin ortaya çıkabileceğini öngördü. O zamanlar tüm kripto pazarının toplam piyasa değeri yalnızca 200 milyar dolardan biraz fazlaydı ve bir yıllık düşüşün ardından 100 milyar dolara düştü. 2018 Ocak'ta en yüksek 830 milyar dolardan, Aralık'ta en düşük 100 milyar dolara kadar kripto pazarında %88'lik bir düşüş yaşandı ve 5 trilyon dolarlık piyasa değerine 50 katlık bir fark oluştu. O zamanlar, çoğu katılımcının içinde umutsuzluk ve karamsarlık vardı.
Ethereum üzerindeki DApp'lerin o zamanlar ilk şekillerini almaya başlamasına rağmen, geliştiriciler daha fazla işlemin on-chain gerçekleşmesini sağlamak için sürekli düşünseler de, iki yıl sonra DeFi patlamasının yaşanacağını neredeyse hiç kimse tahmin edemedi. Temmuz 2020'de DeFi, kripto dünyasının yazını ateşledi ve tüm sektörün anlatısı, temel altyapılardan gerçek değer üreten uygulamalara kaydı.
Bu döngüde, uygulama katmanı ve protokol katmanı büyük bir patlama yaşadı: Birçok DeFi protokolü değer yaratıyor, "şişman protokol" veya "şişman uygulama" tartışmaları gündeme geldi; kamu blok zincirleri artık "imkansız üçgeni" aşmakla sınırlı değil, ekosistem gelişimini öncelik haline getiriyor; CryptoPunk, BAYC gibi mavi çip NFT'ler başarıyla popülerleşti. Kasım 2021'de, kripto pazarının toplam piyasa değeri 3 trilyon dolara ulaştı ve 5 trilyona olan mesafe bir katın altında kaldı. Küresel kripto kullanıcı sayısı 100 milyona ulaştı.
2021 Kasım'dan itibaren uzun süreli bir düşüş yaşanmasına rağmen, sektörün daha fazla temizlenmesiyle birlikte ayı piyasasının dip noktası belirmiştir. 2023, bir geçiş dönemi için önemli bir andır. Zamanlama yapmaktan çok, şunu düşünmeliyiz: Küresel kripto kullanıcıları 1 milyara ulaştığında ve insanlığın %15'i Web3'e girdiğinde, hangi alanlar trilyon dolarlık uygulamalar doğuracak? Bu uygulamalar bir sonraki döngüde nasıl gelişmeli? 2023'teki stratejileri farklı alanlardan analiz edeceğiz.
Uygulama mı yoksa altyapı mı?
Sektörü basitçe iki kategoriye ayırıyoruz:
Uygulama: Kullanıcılarla doğrudan etkileşimde bulunabilen ürünler, DeFi protokolleri, oyunlar, cüzdanlar, borsa vb.
Altyapı: Kullanıcı etkileşim sırasında fark edemese de, Web3'ün çalışmasını destekleyen unsurlar, kamu blok zinciri, düğüm hizmet sağlayıcıları, veri indeksleme, geliştirici araçları vb. dahil.
Bir sonraki döngünün uygulama katmanında patlamaya yol açma olasılığının yüksek olduğunu düşünüyoruz, bu da internetin gelişim yoluna benziyor. Fiziksel cihazlar ve donanımın yaygınlaşması zor olduğunda, çoğu geliştirici altyapı inşasına odaklandı. Birçok kullanıcı interneti kullanmaya başladığında, sektör devleri tekelleşmiş uygulama geliştiricilerine dönüştü. Büyük bir kullanıcı tabanına sahip olduklarında, bu geliştiriciler "veri"yi internet üzerindeki en yüksek hak olarak sahiplenmiş oldular ve bu da onları "bulut çağında" altyapının sözcüsü haline getirdi.
Web3'ün yolu da aynen böyledir, birden fazla döngüde keşif yapıldıktan sonra, "uygulama" kelimesinin etkisi giderek artmaya başladı. Uygulama, kullanıcıları yakaladıktan sonra, kendi kullanıcılarına uygun bir kamu zinciri kurmak artık mümkün bir yol haline geldi. Binance'ın BSC'yi inşa etmesi ve Polygon'un sürekli olarak altyapı liderliği elde etmesi, bunun çok iyi örnekleridir. Geliştiriciler, altyapının uygulamalara hizmet ettiğini fark ettiler ve kullanıcıları elde eden, trafik girişine sahip olan, Web3'ün etkisini de elinde tutuyor. Bu nedenle, bir sonraki döngüde altyapı milyar seviyesindeki kullanıcıları destekleyemese de, uygulama geliştiricileri için bu, "yüksek nokta"yı kapmanın şafak vakti.
DeFi
İki döngü keşfinden sonra, DeFi'nin gelecekteki keşfi muhtemelen iki alanda yoğunlaşacak:
2022'deki Luna çöküşü, Three Arrows Capital'in iflası, FTX'in çöküşü, DCG gibi kurumların birbirini etkilemesi gibi olaylar, birçok kullanıcının Kripto'ya olan güvenini sarstı. Ancak FTX'in çöküşünden sonraki birkaç gün içinde DEX işlem hacmi hızla iki katına çıktı, herkesin merkezi kurumlara olan panikleri, merkeziyetsiz finans protokollerine olan güvene dönüştü. Bu sektör kuralsız değil, Kripto dünyasında tek kural kodlardır. Bu, DeFi'nin bir sonraki aşamasının anlatımlarından biri, mevcut merkezi finans kurumlarını ikame etmektir.
2020 yılında işlem madenciliği, likidite madenciliği gibi teşvikler nedeniyle, DEX işlem hacmi bir dönem CEX'in %15'ine kadar yükselmişti. İki düşüş turunun ardından, artık yeterli teşvik olmasa da, son zamanlarda DEX işlem hacmi tekrar %15 civarına yükseldi. Bu, yeni teknolojilerin gelişim eğrisiyle uyumlu olup, balonun sönmesiyle birlikte, giderek daha fazla insan DEX'i günlük işlem yeri olarak CEX işlevinin yerini alması için kullanmaya başladı.
Elbette, CEX hâlâ pazarın büyük bir kısmını elinde bulunduruyor, DEX'in ise büyük bir büyüme potansiyeli var. Ayrıca, bu sadece spot işlem hacminin payı, türev işlemlerde DEX'in payı %2'den az. Türev işlem hacmi ve işlem ücretleri birçok merkezi borsa için önemli bir kâr kaynağı, burada DeFi'nin büyüme potansiyeli daha büyük. CEX ile aynı türev işlem deneyimini yaşamak için, mevcut merkeziyetsiz türev borsaları oldukça yetersiz. GMX gibi mükemmel ürünler olsa da, tepki hızı, yüksek eşzamanlı işlem kapasitesi, derinlik, kullanım kolaylığı gibi konularda merkezi borsaların çok gerisinde kalıyor. Bu nedenle, çoğu kullanıcı şu aşamada DEX üzerinden türev işlem yapmayı tercih etmiyor.
Bu, DeFi'nin bir sonraki döngüsünde çözülmesi gereken bir sorun ve mevcut CEX kullanıcılarını ele geçirmek için büyük bir büyüme fırsatının ortaya çıkabileceği bir alan. Bu, L2 gibi ölçeklendirme çözümleri, varlıklar arası zincir çözümleri, hesap gizliliği koruma, yeni likidite çözümleri gibi birçok alanda keşif gerektirmektedir.
DeFi'nin gelişiminin bir diğer yönü, düşük finansallaşmaya sahip üçüncü dünya ülkelerinde nasıl gelişim sağlanacağı ve düşük maliyetle kullanıcı kazanılmasıdır. Çin'in kredi kartlarını atlayarak doğrudan mobil ödemeleri yaygınlaştırdığı gibi, DeFi de üçüncü dünya ülkelerine banka hesaplarını, kredi kartlarını ve üçüncü taraf ödemeleri atlayarak doğrudan dijital para birimleri ile yaşam ödemeleri yapmalarında yardımcı olabilir. Şu anda Afrika ve Güney Amerika'nın bazı ülkelerindeki dükkanlar BTC ödemelerini kabul etmeye başlamıştır, çünkü BTC çok dalgalı olsa da, kendi yerel para birimleri daha fazla dalgalanmakta ve güvenilir bankalardan yoksundurlar. DeFi, merkezi bir güven olmadan yeni bir finansal düzen kurabilir.
Bu vizyonu gerçekleştirmek için, teknik iterasyonlara dayanarak engelleri daha da azaltmak gerekmektedir; örneğin AA cüzdanı ve akıllı sözleşme cüzdanının gelişimi, saf on-chain kredi mekanizmasının oluşturulması gibi. Ayrıca, yerelleştirilmiş tanıtım, kullanıcı eğitimi, yerel toplulukların kurulması gibi konular da dikkate alınmalıdır.
DeFi'nin bu senaryoların patlayıcı büyümesini gerçekleştirmesi için tek bir protokol ve likidite çözümünün yeterli olmayacağı, sektördeki birden fazla alt yapı gelişiminin de gerekli olduğu belirtiliyor. Bu, yatırımcıların ve geliştiricilerin protokolün kendisinin çözümlerine odaklanmanın yanı sıra, temel altyapının inşasına da dikkat etmeleri gerektiği anlamına geliyor.
X'ten Kazan
2021'de, Axie Infinity, Play to earn'i geniş kitlelere tanıttı. ERC721 çözümü, düşük maliyetli evcil hayvan savaş oyunu ve Ponzi token ekonomi tasarımı ile büyük bir etki yarattı ve bir dönem Güneydoğu Asya'daki birkaç ülkenin ulusal oyunu haline geldi. 2022'nin başında, StepN'in patlaması, Earn sınırlarını "X"'e genişletti. Hassas sayısal tasarımı ve güçlü anti-hile sistemi sayesinde sayısız insan koşu ordusuna katıldı. Ardından çeşitli X to Earn projeleri ardı ardına geldi, fakat çoğu sadece NFT veya eylemleri basitçe değiştirmekten ibaretti ve özünde StepN çerçevesinden çıkmadı.
StepN'in çöküşünden sonra, piyasada token ekonomisi hakkında birçok tartışma ortaya çıktı: Ponzi token ekonomisi tasarımının avantajları ve dezavantajları? NFT havuzunun mevcut ekonomik modele getirdiği değişiklikler? Çok zincirli tokenlerin yeni ve eski oyuncular arasındaki çıkar çatışmalarını nasıl dengeleyeceği? Kullanıcı teşvikine ihtiyaç duyan her senaryoya benzer bir tasarım eklenebilir mi?
Ponzi oyunları kripto dünyasında uzun yıllar boyunca var oldu, tanımı geniş veya dar olabilir. Kripto dünyasının gelişimine baktığımızda, birçok örnek verebiliriz. Birçok token ekonomisinin özü aslında Ponzi'dir, ancak çöküşten önce böyle tanımlanması topluluk tarafından saldırıya uğrayabilir; çöküşten sonra, yapmamız gereken tamamen reddetmek değil, geriye dönüp düşünmek ve token ekonomisinin tarihsel gelişimindeki keşiflerini düşünmektir. FCoin'un başarısızlığı artık tarihin tozları arasında, ancak getirdiği "ticaret eşittir madencilik" iki yıl sonra DeFi Yaz'ının "likidite madenciliği" patlamasının temelini oluşturdu.
X to Earn'i tartışırken, bir Ponzi tanımlamak istemiyoruz, bunun yerine gelecekteki Web3 uygulamalarında token ekonomisi ile kullanıcı davranışlarının nasıl birleştirileceğini tartışmak istiyoruz. Merkeziyetsiz uygulamalar veya protokoller için piyasada genel olarak üç tür token çözümü bulunmaktadır:
Yönetim tokeni: Oylama hakkına dayalıdır, token sahipleri yönetim hakları aracılığıyla ekosistem kaynakları elde eder veya gelecekteki kar payı beklentilerini taşır.
Temettü Tokenleri: Proje gelirlerini temettü olarak dağıtmak veya geri almak, token sahiplerine doğrudan kazanç sağlar.
Stake edilebilen tokenler: Gelecekteki çıktıyı artıran veya stake payı / ekosistemdeki diğer token ( NFT ) sahipliğine göre çıktı elde eden tokenlerdir. NFT'ye sahip olmayı ve uygulama içi davranışlarla token çıktısı elde etmeyi birleştiren X to earn modeli bu tür varyantlar arasındadır.
Önceki döngüden farklı olarak, bu döngüde az sayıda güçlü uyumlu projeler dışında, çoğu proje çeşitli token türlerini birleştirmeye başladı, tek bir işlevsel token kullanmak veya çift token sistemi ( yönetişim tipi + kar payı/ staking tipi ) yerine. Önceki iki türle karşılaştırıldığında, staking türü tokenlar gelecekteki çıktıya daha fazla vurgu yapıyor ve daha hassas arz-talep değer tasarımı gerektiriyor. Token arz ve talebi doğrudan fiyatı etkiler, staking türü daha büyük bir çıktı miktarı gerektirdiğinden, mutlaka daha büyük bir talep miktarına ihtiyaç duyar. Eğer yönetişim hakkı ve gelir dağıtım hakkı kısa vadede büyük bir talebi teşvik edemezse, uygulama içindeki yerel talep de beklentilere ulaşmakta zorluk çeker, o zaman yerel tokenın teşvik olarak kullanıldığı daha yanlıs bir tasarım son seçim haline gelir. Bu, birçok X to earn uygulamasının yanlıs modelini seçmek zorunda kalmasının sebebidir ve aynı zamanda bir sonraki döngünün acilen çözmesi gereken bir sorundur. Yanlıs modelin anahtarı, sahte talebi gerçek talebi teşvik etmek için kullanıp kullanamayacağında ve geri dönüş döngüsü sürekli uzayıp gelirlerin sürekli düştüğü durumlarda yumuşak bir iniş yapıp yapamayacağındadır.
Biz, X to Earn'in X'e vurgu yaptığını, Earn'e değil olduğunu düşünüyoruz. Earn, projelerin soğuk başlangıç yapmalarına, erken dönemde kullanıcıları genişletmelerine ve büyüme modelindeki "kullanıcı edinme" sorununu çözmelerine yardımcı olabilir. Ancak projeler, Earn'i tek başına bir çözüm olarak görmemeli, soğuk başlangıcı tamamladıktan sonra Ponzi modelini hızlı bir şekilde yumuşak bir inişe geçirmeli ve erken kullanıcıların çıkarlarını azaltmalıdır. Çünkü "X", projenin sürdürülebilirliğinin anahtarıdır; uygulamanın kendisi daha fazla kullanıcı talebi yaratmalıdır ve kullanıcı "tutma" oranı, uygulamadaki kullanıcı davranışlarına dayanmalıdır, daha fazla token kazanma isteğine değil. "Pozitif dışsallık", son zamanlarda birçok geliştiricinin bahsettiği bir terimdir; bu, projelerin iç gelir elde etmeyi sağlamak için dışsal artışları nasıl çekeceğini vurgulamaktadır ve dış talebin ( token ) arzından daha fazla olmasını sağlamaktadır. Kullanıcı engelini düşürmek ve dışarıdan trafik çekmek, bir sonraki döngünün ortak görüşüdür ve Web2'den Web3'e geçişin kaçınılmaz yoludur.
Sonraki dönemde, Ponzi projeleri hâlâ var olacak ve kesinlikle bazıları büyük bir etki yaratacak, çöküş anında devasa bir piyasa etkisi yaratacak (, tıpkı Luna'nın çöküşünün Kore ekonomisine getirdiği etki gibi ). Unutmanız gereken şey:
Oyun ve Metaverse
Axie Infinity'nin öncülüğünü yaptığı Play to Earn popüler hale geldi, ancak bu oyunların tamamı değil. 2022 yılı finansman verilerine göre, GameFi yıl boyunca etkili oldu, toplam finansman tutarı 5.189 milyar dolar, "metaverse" kategorisi hariç ( ilk sırada yer alıyor. Fonumuzun birincil piyasa proje havuzunda oyun projeleri 796 adet, toplamın yaklaşık %20'sini oluşturuyor ve sadece DeFi'nin ardından geliyor.
Bu bir yandan Facebook'un Meta olarak yeniden adlandırılmasının tetiklediği "metaverse" yatırım çılgınlığı sayesinde, diğer yandan Axie Infinity'nin NFT ve oyunların organik birleşimi sayesinde mümkün oldu. Her iki faktör, yatırımcıların oyuna olan ilgisini artırdı ve bir sonraki yüz kat patlama yapacak projeye yatırım yapma umudunu doğurdu. Ancak, "oyun" ve "metaverse" aynı kavram değildir. Oyun oynamayan insanlar için, bunlar muhtemelen "sanaldır.