Temmuz Pazar Görünümü: Birçok Olay Altında "Sakin" Piyasa
Pazar sakin bir döneme girdi, işlem hacmi 9 ayın en düşük seviyesine düştü, dalgalanma 21 ayın en düşük seviyesine ulaştı, bu da Temmuz'da birçok olay olmasına rağmen, pazarın yaz aylarında büyümenin yavaşlayabileceğine işaret ediyor.
Temmuz ayındaki yoğun olaylar ve çok sayıda haber olmasına rağmen, piyasanın yine de sakin kalabileceği mümkün. Son dört yıla baktığımızda, her Temmuz büyük olaylarla doluydu, ancak fiyatlar güçlü kaldı, trader'lar sık sık işlem yapmak yerine "hayatın tadını çıkarmayı" tercih ediyor gibi görünüyor. Bu yıl farklı olacak mı, dikkat çekici.
Temmuz Görünümü: Yine Sakin Bir Yaz mı?
Bir dizi önemli olay geliyor. Trump'ın eylemleri piyasayı etkilemeye devam ediyor, risk duygusunu çarpıtıyor ve Bitcoin fiyatını yönlendiriyor. Temmuz, Trump'ın potansiyel etkisiyle gölgeleniyor: bütçe tasarısı, gümrük politikası ayarlamaları ve bu ayın takviminde yer alan en son kripto politika son tarihleri.
Bütçe Tasarısı: Trump, 5 Temmuz'da yeni bütçe tasarısını imzalayacak. Bu yasa tasarısı genişleyici yapısı nedeniyle tartışmalı olup, ABD'nin açığını 3.3 trilyon dolar artırabilir. Genişleyici mali bütçe, Bitcoin gibi kıt varlıklar için faydalıdır, ancak bu olumlu durum, gümrük vergisi sorunları tarafından gölgelenebilir.
Gümrük Politikası: 90 günlük gümrük muafiyeti süresi 9 Temmuz'da sona erecek, farklı ülkelere yönelik yeni politikalar açıklanması bekleniyor, yeni gümrük vergilerinin etkisi ay boyunca yavaş yavaş kendini gösterecek. Bu yıl Şubat-Nisan aylarındaki deneyimlere bakıldığında, gümrük belirsizliğinin piyasa duygusunu kolayca baskılayabileceği, Bitcoin üzerinde olumsuz bir etki oluşturduğu görülmektedir.
Kripto Politikası: 22 Temmuz, en son kripto politikasının nihai son tarihidir. O tarihte ilgili birimlerin rapor sunması, yasama ve düzenleyici çerçeve önermesi ve ABD'nin dijital varlık rezerv durumunu değerlendirmesi gerekmektedir. Önceki bazı son tarihlerin geçmesine rağmen, mevcut rezerv miktarı, gelecekteki planlar veya tazminat gibi konularda hala bilgi verilmemiştir. 22 Temmuz'dan sonra daha fazla bilgi açıklanmasa bile, ilgili kararlar ve duyurular her an yapılabilir.
Bu olaylar, BTC'nin yönünü etkileyebilir, bu da mali genişleme ve ticaret belirsizliği faktörlerinden hangisinin baskın olduğuna bağlıdır. Ayrıca, 4 Temmuz'daki Amerika Birleşik Devletleri Bağımsızlık Günü tatilinin neden olduğu likidite azalması, yakın zamanda piyasanın belirsizliğini artırabilir ve yatırımcıları temkinli hale getirebilir.
Gelişen "Trump Etkisi" ve Piyasa Duygusu
Trump'un eylemleri piyasaları karıştırıyor, bu tartışmasız bir gerçek. Göreve başladığı altı ay içinde, küresel belirsizlik arttı ve bu da piyasaların (, özellikle de kripto piyasalarının ) daha da duraklamasına neden oldu. Fon oranları, açık pozisyonlar, kaldıraçlı ETF açığı, işlem hacmi ve opsiyon eğilimleri gibi göstergeler açısından, Bitcoin'in tarihi zirvesinden sadece %5 uzakta olduğunu hayal etmek zor. Mevcut belirsizlikle şekillenen ortamda, piyasanın risk iştahı yukarıda belirtilen finansal araçlar aracılığıyla oldukça ılımlı bir şekilde kendini gösteriyor ve bu, fiyatların ve risk toleransının geçmiş boğa piyasası dönemlerinden tamamen farklı bir yapısal durumda olmasına yol açıyor.
Bu baskılanmış risk iştahı, Bitcoin'in geleceği ile ilgili olumlu bir işaret olarak yorumlanabilir. Sınırlı coşku, ilerideki piyasa koşulları iyileşirse tasfiye riskinin de daha düşük olacağı anlamına geliyor. Şu anda piyasada büyük ölçekli bir kaldıraç azaltma için bir neden yok, genel kaldıraç seviyesi hala kontrol altında, bu da mevcut varlıkları tutmaya devam etmek ve bu mevsimsel zayıf piyasada sabırlı kalmak için daha uygun.
Tarih tekerrür mü ediyor yoksa alışılmışın dışına mı çıkıyor?
2021'den 2024'e kadar, Temmuz ayı işlem hacmi açısından yılın en az aktif ikinci ayı olmuştur, ancak son birkaç yılın Temmuz ayları, piyasaları sarsacak kadar önemli manşetlerle dolup taşmıştır.
Temmuz 2021'de, bir ülkede BTC madenciliği yasaklandıktan sonra, BTC fiyatı yıllık dip seviyesine düştü;
Temmuz 2022'de, birçok kripto kurumu iflas sürecine girdi;
2023 yılı nispeten sakin geçse de, büyük bir varlık yönetim şirketi BTC ETF başvurusu yaptı;
2024 yılı özellikle hareketli, ayın başında bir borsa varlık dağıtımına başladı, bir ülkenin hükümeti Bitcoin sattı, ayın ortasında Trump suikast girişimiyle karşılaştı ve BTC konferansına katıldı, ayın sonunda Biden başkanlık yarışından çekildi.
Piyasa aşırı ısınma belirtilerinin eksik olduğu bir ortamda, spot pozisyonları tutmaya devam etmek ve sabırlı olmak, belki de daha sağlam bir strateji olabilir.
Piyasa Verileri Derin Analizi
Spot piyasa performansı
Spot piyasa işlem aktiviteleri son yedi günde daha da zayıfladı, günlük ortalama işlem hacmi (ADV) önceki haftaya göre %34 düştü, 7 günlük ortalama işlem hacmi 2.18 milyar dolara gerileyerek 15 Ekim 2024'ten bu yana en düşük seviyeye ulaştı. Bu düşük aktivite, dar bir konsolidasyon aralığı ve nispeten sakin bir haber akışı ile yönlendirildi.
Bitcoin spot trading volume fell to its lowest level since September 2024 in June 2025, continuing the generally sluggish trading trend of the summer. Historical data shows that from June to October, which accounts for only 43% of the year, it contributed just 32% of the annual trading volume. Historically, July ( accounts for 6.1% of annual trading volume ) and September ( accounts for 6% of annual trading volume ), which are typically the quietest months of the year.
Dalgalanma açısından benzer bir model sergilemektedir. 7 günlük dalgalanma %0.79'a düşerek 14 Ekim 2023'ten bu yana en düşük seviyeye ulaştı. Dikkat çekici olan, son bir yıl içinde bu kadar düşük bir 7 günlük dalgalanmanın ( %1'in altında ) en uzun süreli devam süresinin yalnızca iki gün olmasıdır; bu, kısa vadede daha belirgin piyasa hareketlerinin yaşanabileceğini göstermektedir. Tarihsel veriler, 2021'de bir ülkenin madencilik yasağı, 2022'de kripto şirketlerinin iflası, 2024'teki önemli siyasi olaylar gibi arka planda bile, Temmuz, Eylül ve Ekim aylarının ortalama dalgalanmasının hala düşük olduğunu göstermektedir.
Fiyat hareketleri zayıf olmasına rağmen, para akışları güçlü bir performans sergiliyor. Bitcoin ETP ( borsa yatırım ürünleri ), geçtiğimiz hafta 18,877 BTC'lik net akış kaydetti ve bu, neredeyse tamamen ABD spot ETF'lerinin büyük para akışlarından kaynaklandı ve 28 Mayıs'tan bu yana en güçlü haftalık para akışları kaydını kırdı. Ancak, güçlü para akışları ile duraklayan fiyatlar arasında belirgin bir tezat var ve bu, piyasada önemli bir satıcı baskısının olduğunu gösteriyor.
Bu nedenle, 2025 Temmuz'unda birçok potansiyel piyasa katalizörü olmasına rağmen, geçmiş modellere dayanarak, piyasa yine düşük işlem hacmi ve düşük volatilite ortamında dolaşabilir ve tipik yaz zayıflık durumuna girebilir.
Türev Pazar
Genel olarak bakıldığında, belirli bir ticaret platformunda vadeli işlemler için primlerin düşük olması, kaldıraçlı ETF'ler için sınırlı fon akışı ve sürekli sözleşme piyasasında düşük kaldıraç ve ılımlı getiri oranları gibi belirtiler, kaldıraçla yönlendirilen piyasa sıkışmasının kısa vadede sınırlı risk taşıdığına işaret ediyor.
Vadeli İşlem Pazarı: Bir ticaret platformunda, kripto para vadeli işlemlerinin geçtiğimiz hafta performansı durağandı, trader’lar yeni yönlü pozisyonlar almaktan kaçındı, önemli Haziran sözleşmesi vadesinin geçmesine rağmen genel risk pozisyonu hala durgundu. Bitcoin vadeli işlemlerinin yıllık prim oranı zayıf kalmaya devam ediyor, %7-8 civarında seyrediyor ve Salı sabahı işlemlerinde %6.5'e düşerek son 8 günün en düşük seviyesine geriledi.
Kaldıraçlı ETF: Kaldıraçlı ETF'lerin faaliyetleri de ılımlıydı, geçen Perşembe'den bu yana sürekli küçük miktarlarda fon çıkışı gerçekleşti, bu da piyasanın düşük risk iştahının hâlâ sağlam olduğunu gösteriyor. Geçen hafta, bir ticaret platformundaki açık pozisyonlar 2,105 BTC azaldı, bunun ana nedeni, tüccarların 8,960 BTC değerinde olan Haziran vadeli işlem sözleşmelerini vadesine kadar tutmasıydı. Son iki ayda, Bitcoin fiyatı 100,000 doların üzerinde kalırken, açık pozisyonları 145,000 ile 160,000 BTC arasında dar bir aralıkta dalgalanıyordu.
Sürekli Sözleşme: Sürekli sözleşme piyasası da aynı ihtiyatlı duyguları yansıtıyor. 7 günlük yıllık finansman oranı ortalaması yalnızca %2.5, nötr seviyenin çok altında %10.95. Bu, piyasada yeni uzun pozisyonlar açma isteğinin sürekli olarak azaldığını gösteriyor, bu da sürekli sözleşmelerin fiyatlarının her zaman spot fiyatların altında kalmasına neden oluyor. Bitcoin sürekli sözleşmelerinin açık pozisyonları hala Mayıs ayındaki zirvenin çok altında, esasen 266,000 Bitcoin seviyesinde duraklama gösteriyor, yalnızca geçen haftanın 257,000 Bitcoin dip seviyesinden biraz geri sıçramış durumda.
Opsiyon Piyasası: Bu arada, Bitcoin opsiyon piyasasında, fiyatların uzun süre yatay seyretmesi ve işlem hacminin azalması nedeniyle, piyasanın yönlü bahis talebi zayıfladı, tüm vade eğilimleri nötr hale geldi. Aynı zamanda, uzun süreli konsolidasyon, örtük volatiliteyi yıllık en düşük seviyeye sıkıştırdı ve piyasa, yaz aylarında durumun yavaş bir şekilde ilerlemeye devam edeceğini bekliyor.
Altcoin türevleri pazarının yükselişi
Geçtiğimiz yıl, altcoin pazarındaki göreceli kaldıraç oranı keskin bir şekilde yükseldi. Sürekli sözleşmelerin açık pozisyonlarının piyasa değerine oranı neredeyse iki katına çıkarak, 1 Temmuz 2024'teki %3'ten bugünkü %5,6'ya yükseldi; bu, bir yıl öncesine kıyasla altcoin'lerin kaldıraçlı işlemlerinin çok daha aktif olduğunu gösteriyor.
Ethereum'un nominal açık pozisyon büyüklüğü %68 arttı ve 3,5 milyon ETH'den 6,88 milyon ETH'ye yükseldi. Diğer bir kamu blok zincirinin nominal açık pozisyon büyüklüğü ise %115 artarak 13,2 milyon adet 28,3 milyon adede yükseldi. Buna karşılık, Bitcoin'in açık pozisyonu esasen sabit kaldı ve 1 Temmuz 2024'te 263 bin BTC'den 1 Temmuz 2025'te 266 bin BTC'ye yükseldi. Bu, trader'ların odak noktasının giderek alternatif kripto paralara kaydığını vurguluyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
7
Repost
Share
Comment
0/400
MevWhisperer
· 07-26 01:47
Piyasa durumu çok sıkıcı, trend pozisyonu açarsam başım belaya girecek.
Temmuz şifreleme piyasası görünümü: Durgun işlem hacminde çoklu olaylar
Temmuz Pazar Görünümü: Birçok Olay Altında "Sakin" Piyasa
Pazar sakin bir döneme girdi, işlem hacmi 9 ayın en düşük seviyesine düştü, dalgalanma 21 ayın en düşük seviyesine ulaştı, bu da Temmuz'da birçok olay olmasına rağmen, pazarın yaz aylarında büyümenin yavaşlayabileceğine işaret ediyor.
Temmuz ayındaki yoğun olaylar ve çok sayıda haber olmasına rağmen, piyasanın yine de sakin kalabileceği mümkün. Son dört yıla baktığımızda, her Temmuz büyük olaylarla doluydu, ancak fiyatlar güçlü kaldı, trader'lar sık sık işlem yapmak yerine "hayatın tadını çıkarmayı" tercih ediyor gibi görünüyor. Bu yıl farklı olacak mı, dikkat çekici.
Temmuz Görünümü: Yine Sakin Bir Yaz mı?
Bir dizi önemli olay geliyor. Trump'ın eylemleri piyasayı etkilemeye devam ediyor, risk duygusunu çarpıtıyor ve Bitcoin fiyatını yönlendiriyor. Temmuz, Trump'ın potansiyel etkisiyle gölgeleniyor: bütçe tasarısı, gümrük politikası ayarlamaları ve bu ayın takviminde yer alan en son kripto politika son tarihleri.
Bütçe Tasarısı: Trump, 5 Temmuz'da yeni bütçe tasarısını imzalayacak. Bu yasa tasarısı genişleyici yapısı nedeniyle tartışmalı olup, ABD'nin açığını 3.3 trilyon dolar artırabilir. Genişleyici mali bütçe, Bitcoin gibi kıt varlıklar için faydalıdır, ancak bu olumlu durum, gümrük vergisi sorunları tarafından gölgelenebilir.
Gümrük Politikası: 90 günlük gümrük muafiyeti süresi 9 Temmuz'da sona erecek, farklı ülkelere yönelik yeni politikalar açıklanması bekleniyor, yeni gümrük vergilerinin etkisi ay boyunca yavaş yavaş kendini gösterecek. Bu yıl Şubat-Nisan aylarındaki deneyimlere bakıldığında, gümrük belirsizliğinin piyasa duygusunu kolayca baskılayabileceği, Bitcoin üzerinde olumsuz bir etki oluşturduğu görülmektedir.
Kripto Politikası: 22 Temmuz, en son kripto politikasının nihai son tarihidir. O tarihte ilgili birimlerin rapor sunması, yasama ve düzenleyici çerçeve önermesi ve ABD'nin dijital varlık rezerv durumunu değerlendirmesi gerekmektedir. Önceki bazı son tarihlerin geçmesine rağmen, mevcut rezerv miktarı, gelecekteki planlar veya tazminat gibi konularda hala bilgi verilmemiştir. 22 Temmuz'dan sonra daha fazla bilgi açıklanmasa bile, ilgili kararlar ve duyurular her an yapılabilir.
Bu olaylar, BTC'nin yönünü etkileyebilir, bu da mali genişleme ve ticaret belirsizliği faktörlerinden hangisinin baskın olduğuna bağlıdır. Ayrıca, 4 Temmuz'daki Amerika Birleşik Devletleri Bağımsızlık Günü tatilinin neden olduğu likidite azalması, yakın zamanda piyasanın belirsizliğini artırabilir ve yatırımcıları temkinli hale getirebilir.
Gelişen "Trump Etkisi" ve Piyasa Duygusu
Trump'un eylemleri piyasaları karıştırıyor, bu tartışmasız bir gerçek. Göreve başladığı altı ay içinde, küresel belirsizlik arttı ve bu da piyasaların (, özellikle de kripto piyasalarının ) daha da duraklamasına neden oldu. Fon oranları, açık pozisyonlar, kaldıraçlı ETF açığı, işlem hacmi ve opsiyon eğilimleri gibi göstergeler açısından, Bitcoin'in tarihi zirvesinden sadece %5 uzakta olduğunu hayal etmek zor. Mevcut belirsizlikle şekillenen ortamda, piyasanın risk iştahı yukarıda belirtilen finansal araçlar aracılığıyla oldukça ılımlı bir şekilde kendini gösteriyor ve bu, fiyatların ve risk toleransının geçmiş boğa piyasası dönemlerinden tamamen farklı bir yapısal durumda olmasına yol açıyor.
Bu baskılanmış risk iştahı, Bitcoin'in geleceği ile ilgili olumlu bir işaret olarak yorumlanabilir. Sınırlı coşku, ilerideki piyasa koşulları iyileşirse tasfiye riskinin de daha düşük olacağı anlamına geliyor. Şu anda piyasada büyük ölçekli bir kaldıraç azaltma için bir neden yok, genel kaldıraç seviyesi hala kontrol altında, bu da mevcut varlıkları tutmaya devam etmek ve bu mevsimsel zayıf piyasada sabırlı kalmak için daha uygun.
Tarih tekerrür mü ediyor yoksa alışılmışın dışına mı çıkıyor?
2021'den 2024'e kadar, Temmuz ayı işlem hacmi açısından yılın en az aktif ikinci ayı olmuştur, ancak son birkaç yılın Temmuz ayları, piyasaları sarsacak kadar önemli manşetlerle dolup taşmıştır.
Piyasa aşırı ısınma belirtilerinin eksik olduğu bir ortamda, spot pozisyonları tutmaya devam etmek ve sabırlı olmak, belki de daha sağlam bir strateji olabilir.
Piyasa Verileri Derin Analizi
Spot piyasa performansı
Spot piyasa işlem aktiviteleri son yedi günde daha da zayıfladı, günlük ortalama işlem hacmi (ADV) önceki haftaya göre %34 düştü, 7 günlük ortalama işlem hacmi 2.18 milyar dolara gerileyerek 15 Ekim 2024'ten bu yana en düşük seviyeye ulaştı. Bu düşük aktivite, dar bir konsolidasyon aralığı ve nispeten sakin bir haber akışı ile yönlendirildi.
Bitcoin spot trading volume fell to its lowest level since September 2024 in June 2025, continuing the generally sluggish trading trend of the summer. Historical data shows that from June to October, which accounts for only 43% of the year, it contributed just 32% of the annual trading volume. Historically, July ( accounts for 6.1% of annual trading volume ) and September ( accounts for 6% of annual trading volume ), which are typically the quietest months of the year.
Dalgalanma açısından benzer bir model sergilemektedir. 7 günlük dalgalanma %0.79'a düşerek 14 Ekim 2023'ten bu yana en düşük seviyeye ulaştı. Dikkat çekici olan, son bir yıl içinde bu kadar düşük bir 7 günlük dalgalanmanın ( %1'in altında ) en uzun süreli devam süresinin yalnızca iki gün olmasıdır; bu, kısa vadede daha belirgin piyasa hareketlerinin yaşanabileceğini göstermektedir. Tarihsel veriler, 2021'de bir ülkenin madencilik yasağı, 2022'de kripto şirketlerinin iflası, 2024'teki önemli siyasi olaylar gibi arka planda bile, Temmuz, Eylül ve Ekim aylarının ortalama dalgalanmasının hala düşük olduğunu göstermektedir.
Fiyat hareketleri zayıf olmasına rağmen, para akışları güçlü bir performans sergiliyor. Bitcoin ETP ( borsa yatırım ürünleri ), geçtiğimiz hafta 18,877 BTC'lik net akış kaydetti ve bu, neredeyse tamamen ABD spot ETF'lerinin büyük para akışlarından kaynaklandı ve 28 Mayıs'tan bu yana en güçlü haftalık para akışları kaydını kırdı. Ancak, güçlü para akışları ile duraklayan fiyatlar arasında belirgin bir tezat var ve bu, piyasada önemli bir satıcı baskısının olduğunu gösteriyor.
Bu nedenle, 2025 Temmuz'unda birçok potansiyel piyasa katalizörü olmasına rağmen, geçmiş modellere dayanarak, piyasa yine düşük işlem hacmi ve düşük volatilite ortamında dolaşabilir ve tipik yaz zayıflık durumuna girebilir.
Türev Pazar
Genel olarak bakıldığında, belirli bir ticaret platformunda vadeli işlemler için primlerin düşük olması, kaldıraçlı ETF'ler için sınırlı fon akışı ve sürekli sözleşme piyasasında düşük kaldıraç ve ılımlı getiri oranları gibi belirtiler, kaldıraçla yönlendirilen piyasa sıkışmasının kısa vadede sınırlı risk taşıdığına işaret ediyor.
Altcoin türevleri pazarının yükselişi
Geçtiğimiz yıl, altcoin pazarındaki göreceli kaldıraç oranı keskin bir şekilde yükseldi. Sürekli sözleşmelerin açık pozisyonlarının piyasa değerine oranı neredeyse iki katına çıkarak, 1 Temmuz 2024'teki %3'ten bugünkü %5,6'ya yükseldi; bu, bir yıl öncesine kıyasla altcoin'lerin kaldıraçlı işlemlerinin çok daha aktif olduğunu gösteriyor.
Ethereum'un nominal açık pozisyon büyüklüğü %68 arttı ve 3,5 milyon ETH'den 6,88 milyon ETH'ye yükseldi. Diğer bir kamu blok zincirinin nominal açık pozisyon büyüklüğü ise %115 artarak 13,2 milyon adet 28,3 milyon adede yükseldi. Buna karşılık, Bitcoin'in açık pozisyonu esasen sabit kaldı ve 1 Temmuz 2024'te 263 bin BTC'den 1 Temmuz 2025'te 266 bin BTC'ye yükseldi. Bu, trader'ların odak noktasının giderek alternatif kripto paralara kaydığını vurguluyor.
sonuç