Американская мирная компания мечты о Биткойне

Американская компания "Мир желаний", расположенная во Флориде, ежедневно принимает множество "желающих". Люди из криптовалютной отрасли также стоят в очереди, как и все остальные, в надежде исполнить свои желания. Этот капризный "дух" — владелец, известный как "Оранжевый человек", каждую неделю "проводит заседания" в своем частном клубе, сочетающем деревенский стиль и стиль ночного клуба, под звуки классической поп-музыки 80-х, окруженный толпой льстителей.

Сами духи не имеют добра и зла, то, что нам действительно нужно оценить, это разумность желаний желающего. Во многих культурах мира есть моральные истории о "неправильных желаниях", те желания, которые пытаются получить успех, богатство или счастье через короткий путь, часто приводят к неожиданным последствиям.

Эти истории несут в себе основное значение: в жизни нет "кнопки быстрого доступа", все хорошее происходит благодаря усилиям и труду.

В глобальной индустрии криптовалют существует два обсуждаемых "желания" — одно из них заключается в создании стратегического резерва Биткойна (Bitcoin Strategic Reserve, BSR), а другое — в продвижении американского стиля мирного регулирования криптовалют. В общем, многие участники криптовалютного рынка надеются, что правительство будет печатать деньги для покупки Биткойна в качестве части национального резерва, при этом желая установить благоприятные регуляторные барьеры для своих криптовалютных бизнесов. Я считаю, что эти желания идут в неправильном направлении. Мы должны выбрать более сложный, но более значимый путь, чтобы обратиться к "эльфам" с просьбой, которую даже следующее правительство (, независимо от его политической партии ), не сможет легко отменить.

В первой части этой статьи я аргументирую, почему BSR и собранные воедино законы о крипторегулировании окажут негативное влияние на развитие отрасли, как на местном, так и на глобальном уровне. Затем я дам несколько советов тем, кто ежедневно стоит в очереди, чтобы загадать желание этому "оранжевому духу", о том, какие более ценные желания им стоит загадывать.

Биткойн стратегический резерв (Bitcoin Strategic Reserve, BSR )

Все, что можно купить, также можно продать. Когда государство накапливает какой-либо актив, основная проблема заключается в том, что такое поведение часто связано с политическими целями, а не с экономическими интересами. Может ли Биткойн принести какое-либо прямое воздействие на государство в рамках текущей глобальной экономической системы? Ответ отрицательный. Биткойн — это просто другой финансовый актив. Хотя некоторые читатели могут считать Биткойн "самой твердой валютой в истории", созданной "единственным истинным богом" Сатоши Накамото, я могу с уверенностью сказать, что тот "элемент" (, намекающий на действия политической фигуры ), не основан на почитании бога, а создан для того, чтобы угодить тем избирательным группам, которые поставили его на трон власти.

Предположим, что Трамп действительно успешно создал стратегический резерв Биткойн (BSR). Государство, следуя предложению одного сенатора, купило миллион Биткойн. Каков будет результат? Цена Биткойн быстро взлетает, рынок впадает в эйфорию, но с завершением покупок правительством, тренд "только рост" для Биткойн резко останавливается.

Перемотаем на 2-4 года вперед. К 2026 году избиратели могут разочароваться в Трампе из-за его неспособности эффективно контролировать инфляцию, прекратить бесконечные войны, улучшить безопасность продуктов питания или решить проблемы коррупции в правительстве, и оппозиция может воспользоваться этой ситуацией для возвращения к власти. Что если они получат абсолютное большинство мест в Палате представителей, достаточное для преодоления вето президента? Предположим, к 2028 году президентом становится кандидат от оппозиции, который может восстать как "феникс из пепла". В то же время некоторые спорные политики могут снова стать реальностью. Некоторые избиратели могут с радостью приветствовать это.

Для только что пришедшего к власти правительства, контролируемого оппозиционной партией, поиски готовых средств для удовлетворения потребностей своих сторонников являются первоочередной задачей. И это касается не только оппозиционной партии, на самом деле любая партия не может избежать этой логики. В этот момент у правительства есть запасы Биткойна — миллион монет, которые тихо лежат там, и их можно использовать как "банкомат" с помощью всего лишь одной подписи. Рынок, естественно, будет беспокоиться о том, когда и каким образом эти Биткойны будут проданы. Будет ли правительство стремиться минимизировать влияние на рынок и максимизировать доход в долларах, или же, из политических соображений, намеренно будет угнетать тех, кто поддерживает "оранжевых", держателей криптовалюты? Мы не можем знать. Но эта неопределенность серьезно подорвет доверие рынка к Биткойну и всей криптоиндустрии.

Если правительство решит накапливать "мусорные токены" включая другие криптовалюты (shitcoins), эти криптовалюты неизбежно станут мощным политическим инструментом. Однако, как чисто политическая стратегия, будет ли правительство действительно активно участвовать в криптосообществе? Будут ли они жертвовать деньги на поддержку работы разработчиков ядра Биткойн? Будут ли они запускать узлы Биткойн? Возможно, это возможно... Но судя по текущим обсуждениям вокруг BSR, это больше похоже на план "купил и забыл". Правящая партия может увидеть, как цена Биткойна взлетает, затем объявить "миссия выполнена", и воспользоваться этой возможностью, чтобы собрать больше средств для предвыборной кампании на роскошном ужине за 10,000 долларов. Не стоит обвинять игроков, вините правила этой игры. Тем не менее, подобные желания, высказанные "духам", могут принести ненужные страдания криптоиндустрии в течение двух лет.

Составной криптозакон

Чтобы понять, какие регуляторные политики希望 держатели криптовалюты (Hodler), проще всего взглянуть на их портфель. С моей точки зрения, далекой от шума вокруг "фей" , те, кто имеет значительные инвестиции в централизованные криптофинансовые посреднические организации, как правило, являются самой вероятной группой для достижения своих регуляторных желаний, потому что их голос самый громкий. К сожалению, разработчики, которые стремятся создать действительно децентрализованные технологии и приложения, не имеют достаточных финансовых ресурсов для участия в политических играх в этом цикле. В настоящее время самые богатые участники криптоиндустрии, как правило, контролируют биржи, брокерские услуги или какую-то платформу кредитования.

Таким образом, если желания по регулированию криптовалют действительно будут удовлетворены, это может проявиться в сложной и высокорегулируемой форме законодательства, которую смогут себе позволить только крупные централизованные компании с большими финансовыми возможностями. Это связано с тем, что единственными, кто может понять эти законы, являются профессиональные корпоративные юристы, которые перемещаются между различными регуляторными органами. А услуги этих юристов недешевы — до 2,000 долларов в час. Возможно, в некоторых местах это считается "бюджетной ценой", но для меня это довольно дорогая трата.

Это действительно результат, которого хочет более широкое криптосообщество? Разве всё это не просто для того, чтобы сделать некоторых CEO крупных бирж ещё богаче? Я не критикую их; они просто добросовестно выполняют свою работу — максимизируя стоимость акционеров, создавая монопольные структуры, чтобы выделить свой бизнес. Возможно, акционеры крупных бирж и инвестиционных компаний действительно хотят увидеть такой конгломератный криптозакон. Но, на мой взгляд, такое регулирование не изменит существующий ландшафт отрасли. Хотя оно не имеет прямого негативного влияния на криптоиндустрию, оно также абсолютно не может считаться позитивным.

Для тех предпринимателей, которые решили переехать сюда, полагая, что в какой-то стране есть "дружественное к криптовалюте" правительство, обязательно стоит хорошо подумать. Если вы попустительствуете такой ситуации, ваш стартап, скорее всего, потерпит неудачу. Те, кто защищает свои монопольные компании с помощью сложных и запутанных регуляторных барьеров, совершенно не заинтересованы в истинных инновациях. Они воспользуются своим уникальным привилегированным положением, чтобы не допустить потенциальных конкурентов. Как предприниматель, вы могли прилететь в бизнес-классе, но в конечном итоге, вероятно, вам придется уехать в эконом-классе.

Загадать желание

Если бы мне дали возможность загадать желание, что бы я пожелал? Я бы сказал тебе ответ. Но в моем стиле, прежде чем раскрыть его, нам нужно сначала вспомнить финансовую историю и интерпретировать некоторые ключевые события с моей точки зрения.

Суть проблемы в том, почему "дух" будет исполнять мои желания, или хотя бы их близкие варианты? "Дух" и те помощники, которые на самом деле контролируют функционирование государства, могут согласиться только в том случае, если мои желания способствуют достижению их целей.

Основная цель двух ключевых помощников политического деятеля — министра финансов и государственного секретаря — заключается в том, чтобы укрепить статус доллара и сохранить национальную гегемонию путем реформы глобального экономического порядка. Как я упоминал в своей предыдущей статье, долларовая система на самом деле состоит из двух частей: одна — это валюта, другая — резервные активы. С момента подписания Бреттон-Вудского соглашения в 1944 году доллар оставался глобальной резервной валютой, но форма резервных активов изменилась с течением времени.

Эволюция резервных активов долларовой системы

1944 - 1971:золото

В этот период стоимость доллара была зафиксирована на уровне 35 долларов за унцию золота. Суверенные государства, союзные с "Американским миром" ( Pax Americana ), могли обменивать золото на доллары по этой цене.

1971 - 1994:нефть

Чтобы покрыть огромные расходы на Вьетнамскую войну и массовые социальные программы, проведенные его предшественником, президент США Ричард Никсон(Richard Nixon) решил положить конец золотому стандарту. С тех пор резервные активы стали представлять собой нефтедоллары. Саудовская Аравия стала первой страной, которая явно согласилась на ценообразование нефти в долларах США и инвестировала избыточные долларовое поступление от продажи нефти в государственные облигации США. Эта схема позволила Министерству финансов США выпускать облигации, которые фактически поддерживались потоками нефти крупнейшего в мире маржинального производителя нефти.

1994 - 2025: Валютные резервы стран-экспортеров

В 1980-х годах США значительно увеличили свою экономическую устойчивость за счет повышения добычи нефти и повышения энергетической эффективности экономики. В то же время, восход Китая и "Четырех азиатских тигров" позволил производить товары по крайне низким затратам для потребления в США и Западной Европе. В 1994 году Китай принял стратегию массовой девальвации юаня и официально присоединился к глобальной меркантилистской гонке за валютные резервы через экспорт. Эти страны-экспортеры получили возможность войти на огромный западный потребительский рынок, но с условием, что товары должны быть оценены в долларах, а избыточные доллары должны быть инвестированы в государственные облигации США.

2025 - Будущее: Биткойн/Золото

Однако Китай не желает продолжать играть роль附属角色 в системе "Американского мира" ( Pax Americana ). Для Китая 20-й век стал "веком унижения", когда слабые императоры династии Цин подписывали неравноправные договоры с великими державами, а последовавшие две мировые войны и гражданская война ещё больше погрузили страну в бездну. В длинной истории до европейского Ренессанса Китай был крупнейшей экономикой в мире. Поэтому Коммунистическая партия Китая ( CCP ) рассматривает "осуществление великого возрождения китайской нации" как свою основную цель. На самом деле, идея "сделать Америку снова великой" ( MAGA ) не уникальна для США — Китай с 1949 года стремится к собственному национальному возрождению.

Для достижения этой цели Китай успешно трансформировался из страны с низкими затратами и низким качеством производства в страну с низкими затратами и высоким качеством производства. Однако, когда китайское руководство осознало, что использование избыточных средств для покупки большего количества казначейских облигаций США лишь укрепит его статус "второстепенной державы" в США, они решили прекратить накопление государственных облигаций. Согласно прошлым соглашениям, каждый доллар экспортного избыточного дохода должен был быть использован для покупки эквивалентных казначейских облигаций США. Тем не менее, согласно открытым данным за последние 12 месяцев, хотя Китай заработал 1 триллион долларов на экспортном избыточном доходе, его запасы казначейских облигаций США уменьшились на 14 миллиардов долларов.

Эта тенденция также привлекла внимание других экспортирующих стран. В быстро развивающихся странах глобального юга большинство торговых объемов с Китаем уже превышают объемы торговли с США, хотя большая часть этих торговых операций по-прежнему осуществляется в долларах. "Долларизация" не означает полного отказа от доллара, а означает инвестирование избыточных средств в активы, которые не находятся под доминированием "американского мира", такие как Биткойн и золото. Это сигнализирует о потенциальной трансформации глобального экономического порядка.

Некоторые помощники политиков сталкиваются с трудной задачей: им необходимо разработать новую систему, которая могла бы сохранить доллар в качестве основной расчетной валюты для международной торговли и найти подходящий резервный актив для поддержания нормального функционирования рынка государственных облигаций США. Если они действительно