Специальный репортаж о крипторынке Южной Кореи: цифровое полуполуостров под Премией Кимчи
Под воздействием множества факторов, таких как смягчение политики, активизация капитала и участие всего населения, Южная Корея быстро становится ключевым центром роста на глобальном крипторынке. В отличие от ужесточения регулирования в Сингапуре и замедления развития в Гонконге и Японии, Южная Корея демонстрирует более высокую эффективность исполнения политики и рыночную динамику.
1. Введение
В то время как интерес к глобальному крипторынку постепенно стабилизируется, в Корее продолжается "альтернативный бум" с активной торговлей и высоким интересом.
Согласно ежегодному отчету о расчетах и платежах, опубликованному Центральным банком Кореи 21 апреля, к концу 2024 года общая рыночная капитализация Кореи превысит 100 триллионов вон (около 748 миллионов долларов США), а пять крупнейших местных бирж будут управлять активами на сумму 73 миллиарда долларов США. Среднедневной объем торгов в декабре резко увеличился с 2,38 миллиардов долларов в октябре до 10,7 миллиардов долларов, за два месяца превысив два крупнейших корейских фондовых рынка. Годовой доход корейского крипторынка, как ожидается, вырастет с 264,3 миллионов долларов в 2024 году до 635,4 миллионов долларов к 2030 году, что соответствует среднегодовому темпу роста 16,1%. К апрелю 2025 года подтверждено, что 25 миллионов человек открыли счета на биржах виртуальных активов и инвестировали в криптовалюту. Примерно половина из 51 миллиона населения Кореи уже инвестировала в криптовалютный рынок. Более того, привлекает внимание уникальное явление корейского крипторынка "Премия Кимчи", которое означает, что цены на криптовалюту (такие как Биткойн, Эфириум и т.д.) на корейских биржах значительно выше, чем на других крупных биржах мира. В марте 2024 года эта премия достигла 8,5%, а в ноябре достигала 10%, что значительно превышает среднемировой уровень и отражает высокий интерес местных инвесторов и потребность в арбитраже в условиях капитального контроля.
Огромные потоки капитала, широкая пользовательская база и уникальный эффект ценовых различий на рынке совместно формируют высокую активность и необыкновенную популярность корейского крипторынка, который в глобальной криптографической картине напоминает "золотую страну" цифровой эпохи. Почему же корейский крипторынок стремительно взорвался? Мы проанализируем глубокую логику этой цифровой горячей земли с трех основных аспектов: факторы, текущее состояние и будущие возможности. Как политическая и экономическая структура порождает сильный спрос на защиту и спекуляции? Как местная экосистема преобразовала "Премия Кимчи" в ежедневный оборот в сто миллиардов долларов, создав глобальную торговую активность? Какие направления и инновации будут способствовать тому, чтобы корейский рынок продолжал лидировать в будущем? Давайте вместе глубже исследуем этот феноменальный расцвет.
2. Анализ причин горячего крипторынка в Южной Корее
2.1 Экономические причины
Ограниченные инвестиционные каналы
Традиционные инвестиционные каналы в Южной Корее довольно ограничены. В рамках теории выбора потребителей индивиды, сталкиваясь с ограниченным распределением ресурсов, будут взвешивать полезность между различными классами активов для максимизации ожидаемой прибыли.
Когда традиционные инвестиционные инструменты, такие как недвижимость и акции, сталкиваются с высокими ценами, снижающейся доходностью, плохой ликвидностью и высокими барьерами для входа, инвесторы естественным образом склоняются к поиску альтернативных активов с более высокой предельной полезностью.
В Корее традиционные инвестиционные каналы сталкиваются со структурными трудностями. Например, такие как недвижимость и акции:
Недвижимость:
В 2023 году экономический рост Южной Кореи составил лишь 1,4%, хотя в 2024 году он вырастет до 2%, но потребительская и инвестиционная уверенность по-прежнему остается слабой.
На этом фоне цены на жилье остаются на высоком уровне, демонстрируя структурные противоречия. С 2010 года цены в столичном регионе выросли на 47,1%, а в пяти крупных городах — на 76,5%. В 2024 году объем продаж в столичном регионе снизился на 7,5% по сравнению с прошлым годом, а в Сеуле в период с августа по октябрь наблюдалось три месяца подряд падения (20,1%, 34,9%, 19,2%).
С учетом высокой стоимости жилья, высоких кредитных ставок, высоких процентных ставок и низкого объема сделок, традиционная недвижимость больше не обладает широкими инвестиционными свойствами, и интерес участников рынка явно снижается. Молодежь и лица со средними и низкими доходами сталкиваются с ограничениями при приобретении жилья, что побуждает их массово переходить к новым инвестиционным каналам, таким как шифрование активов, которые имеют высокую волатильность и высокие ожидания доходности.
акции
На фондовом рынке индекс KOSPI (Корейский композитный индекс цен на акции) в 2024 году упал на 8,03%, что значительно ниже, чем в тот же период индекс Шанхайской фондовой биржи +12,68% и индекс Никкей 225 +17,06%. В то же время индекс S&P 500 вырос, что привело к разрыву в доходности между двумя рынками и корейским рынком на уровне 32,3%, что является максимальным значением с 2000 года. На фоне общего восстановления мировых фондовых рынков корейский рынок демонстрирует "одинокое снижение (고립된 약세)". Доверие инвесторов значительно подорвано.
На фоне продолжающегося снижения традиционного фондового рынка в Корее и слабых ожиданий доходности некоторые корейские инвесторы начали обращать внимание на более волатильную и потенциально более прибыльную сферу криптоактивов.
Низкие процентные ставки и мягкая денежно-кредитная среда
Долгосрочная политика количественного смягчения и низкий уровень процентных ставок способствовали тому, что корейские инвесторы начали активно переключаться на высокодоходные активы. С начала пандемии базовая процентная ставка Центрального банка Кореи удерживается на уровне 3,5%, что значительно ниже уровня ставок Федеральной резервной системы, превышающего 5%, что привело к снижению привлекательности сбережений и затрудняет реальную доходность в борьбе с инфляционным давлением.
На этом фоне спрос на высоковолатильные и высокодоходные активы усиливается. Криптовалюты стали предпочтительным направлением для инвесторов с высокой склонностью к риску, особенно среди молодежи, благодаря своему высокому потенциалу доходности, низкому порогу входа и высокой ликвидности. В целом, политика низких процентных ставок, ослабляя привлекательность традиционных финансовых инструментов, дополнительно стимулирует поток средств в шифрование активов.
Ожидание девальвации вон
В последние годы южнокорейская вона продолжает обесцениваться, в апреле 2025 года курс обмена к доллару США на некоторое время упал до 1473,75 вон, что является самым низким уровнем с 2009 года. Обесценение вон на фоне высоких цен на нефть и роста затрат в цепочке поставок увеличивает внутреннее инфляционное давление. Данные показывают, что в марте 2025 года индекс потребительских цен (CPI) в Корее вырос на 2,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, цены на泡菜 и кофе увеличились на 15,3% и 8,3% соответственно, реальная покупательская способность населения снизилась, что создает давление на восстановление экономики.
Криптовалюта, оцениваемая в долларах США, является глобальным, децентрализованным активом, который стал новым путем для инвесторов хеджировать обесценивание своей валюты и стремиться к сохранению стоимости активов.
2.2 Социально-психологические причины
Согласно теории экономиста Самуэльсона "счастье=полезность/желания", когда желания быстро возрастают, а получение полезности ограничено, индивидуальное чувство счастья значительно снижается.
Долгосрочная социальная стратификация, высокая конкурентная нагрузка и экономические колебания усиливают тревогу молодежи по поводу богатства, что делает "деньги" доминирующей жизненной целью. Согласно данным Банка Кореи за 2024 год, 72,4% респондентов считают, что "экономическое положение" является главным фактором счастья. В то же время, в начале 2025 года Статистическое управление Кореи сообщило, что 69,1% людей в возрасте 20-39 лет ставят "финансовую свободу" в качестве своей главной жизненной цели.
В такой социальной атмосфере популярны лозунги вроде "돈이 최고야（钱才是最重要的）""현실이 개차반이야（现实太烂了）".
В условиях, когда традиционные пути, такие как трудоустройство, сбережения и доход от фондового рынка, не могут удовлетворить стремление к богатству, молодые люди, занимающиеся шифрованием, ищут эффективные инвестиционные возможности, которые могут преодолеть классовые ограничения и рассматриваются как потенциальный путь к достижению счастья и изменению судьбы.
В то же время, вокруг цели "финансовой свободы" потребительские идеи молодежной группы в Корее также претерпевают глубокие изменения, что дополнительно влияет на их инвестиционные предпочтения.
Согласно сообщениям таких медиа, как «Азиатская экономика», среди молодежи Южной Кореи наблюдаются два типичных типа потребительской психологии.
Во-первых, группа "YOLO (You Only Live Once)" подчеркивает наслаждение моментом и высокую склонность к риску;
Во-вторых, группа "YONO (You Only Need One)" склонна к рациональному потреблению и ценит накопление активов.
В семье YOLO, сталкиваясь с давлением реальности и классовой тревогой, многие молодые люди склонны рассматривать крипторынок как "возможность быстро разбогатеть", превосходя фондовый рынок, чтобы突破 традиционные пути накопления богатства и достичь классового подъема. В то время как семья YONO, исходя из соображений сохранения активов и хеджирования экономической неопределенности, постепенно переходит к увеличению сбережений и инвестиций. Согласно исследованию потребительских тенденций поколения Z в 2024 году, около 71,7% опрошенных молодых людей заявили, что будут приоритизировать сбережения и распределение активов. Криптоактивы стали новым инвестиционным выбором благодаря своей высокой доходности.
Несмотря на разные потребительские установки, обе стороны сходятся в мотивации инвестирования в высокодоходные активы, и шифрование идеально соответствует их общей психологии стремления к доходности и росту богатства.
2.3 Почему Корея так процветает, а не Япония
2.3.1 Экономическая перспектива: слабый корейский вон, требуется больше альтернативных путей
Йена: из-за своих крайне низких процентных ставок и огромных валютных резервов йена считается международной валютой-убежищем. Даже когда курс йены колеблется, её финансирование не теряет своих преимуществ; на рынке в условиях геополитических рисков или финансовых потрясений охотнее держат активы в йенах, чтобы хеджировать риски падения на других рынках.
Вон: небольшой объем рынка, низкая ликвидность, колебания в соответствии с глобальным рисковым настроением. Кроме того, слабая позиция валютных резервов, частичное валютное регулирование, что затрудняет занимание аналогичной позиции с иеной.
Поэтому, в отличие от японских инвесторов, корейские инвесторы гораздо меньше доверяют своим валютным активам в долгосрочной перспективе и чувствуют себя не в безопасности, что заставляет их искать активы, которые не оцениваются в их валюте и могут свободно обращаться на мировых рынках; криптовалюта как раз соответствует потребностям инвесторов.
2.3.2 Экономический аспект: традиционные инвестиции приносят меньшую доходность, стремление к более высокой прибыли
Недвижимость: инвестиции в недвижимость в Корее составляют более 50%, что значительно выше, чем в Японии (37%), однако общая фактическая доходность ниже, и существуют более строгие ограничения на инвестиции в недвижимость:
Фондовый рынок: В последние годы корейский фондовый рынок был относительно слабым по сравнению с японским. Но в 2024 году это особенно заметно:
2.3.3 Политическая перспектива: открытое отношение Южной Кореи, консервативные ограничения Японии
2.3.4 Культурный аспект: Южная Корея стремится к быстрому обогащению, Япония акцентирует внимание на аккумулировании и стабильности.
Япония: больше внимания уделяется "маленьким шагам к большому успеху" и "устойчивому управлению финансами". Пословица "一生懸命働いて、少しずつ貯める" (работай усердно всю жизнь и постепенно накапливай богатство), "家宝は寝て待て" (домашние сокровища должны ждать, пока они сами появятся) отражает склонность японцев к долгосрочному накоплению и устойчивому росту, подчеркивая ценности сдержанности, накопления и терпения.
Южная Корея: подчеркивается концепция "быстрого успеха" и "следования моде", в обществе популярна идея "빨리빨리（快快）", люди склонны стремиться к быстрому высокому доходу, жаждая быстро обогатиться через торговлю акциями, криптовалютой, недвижимостью и т.д.
Процветание крипторынка в Корее по сути является оптимальным взвешиванием инвесторов в макроэкономике, традиционных активах, отношении правительства и культурном мышлении. Хотя Япония также является развивающейся страной Восточной Азии и имеет схожую почву, она все же несколько уступает Корее, которая выделяется на глобальном крипторынке.
2.4 Корейская модель и её влияние на глобальный крипторынок
На фоне тихих изменений в структуре крипторынка Азии стратегическая ценность "путь срединности", представленная Южной Кореей, начинает проявляться. В отличие от недавнего ужесточения регулирования Сингапура, касающегося местных проектов, предоставляющих услуги за границей, а также одобрения и налогообложения в Гонконге и Японии.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MEVEye
· 08-11 23:52
Хорошие дела, Премия Кимчи снова пришла.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Anon32942
· 08-11 16:39
Квашеная капуста действительно вкусная. Быстро скажи, нашли ли мы выход?
Посмотреть ОригиналОтветить0
tx_pending_forever
· 08-10 03:38
Корейцы слишком хорошо炒ят...疯涨
Посмотреть ОригиналОтветить0
HashBandit
· 08-10 01:51
метрики хэшрейта из Кореи сейчас безумные... напоминает мне о моих днях с майнинг-ригами в 2017 году, когда я даже не мог оплатить счет за электричество, лол
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainTherapist
· 08-10 01:42
Корейские кимчи токены с удивительной премией.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TommyTeacher
· 08-10 01:32
Корейцы слишком хорошо умеют развлекаться.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LayerZeroHero
· 08-10 01:29
Премия Кимчи嘛 早就觉得韩国要 На луну了
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleWatcher
· 08-10 01:23
Погнали за кимчи! Это действительно увлекся, братцы.
Южная Корея стала новым ростом в глобальном шифровании: цифровое золото страны за Премией Кимчи.
Специальный репортаж о крипторынке Южной Кореи: цифровое полуполуостров под Премией Кимчи
Под воздействием множества факторов, таких как смягчение политики, активизация капитала и участие всего населения, Южная Корея быстро становится ключевым центром роста на глобальном крипторынке. В отличие от ужесточения регулирования в Сингапуре и замедления развития в Гонконге и Японии, Южная Корея демонстрирует более высокую эффективность исполнения политики и рыночную динамику.
1. Введение
В то время как интерес к глобальному крипторынку постепенно стабилизируется, в Корее продолжается "альтернативный бум" с активной торговлей и высоким интересом.
Согласно ежегодному отчету о расчетах и платежах, опубликованному Центральным банком Кореи 21 апреля, к концу 2024 года общая рыночная капитализация Кореи превысит 100 триллионов вон (около 748 миллионов долларов США), а пять крупнейших местных бирж будут управлять активами на сумму 73 миллиарда долларов США. Среднедневной объем торгов в декабре резко увеличился с 2,38 миллиардов долларов в октябре до 10,7 миллиардов долларов, за два месяца превысив два крупнейших корейских фондовых рынка. Годовой доход корейского крипторынка, как ожидается, вырастет с 264,3 миллионов долларов в 2024 году до 635,4 миллионов долларов к 2030 году, что соответствует среднегодовому темпу роста 16,1%. К апрелю 2025 года подтверждено, что 25 миллионов человек открыли счета на биржах виртуальных активов и инвестировали в криптовалюту. Примерно половина из 51 миллиона населения Кореи уже инвестировала в криптовалютный рынок. Более того, привлекает внимание уникальное явление корейского крипторынка "Премия Кимчи", которое означает, что цены на криптовалюту (такие как Биткойн, Эфириум и т.д.) на корейских биржах значительно выше, чем на других крупных биржах мира. В марте 2024 года эта премия достигла 8,5%, а в ноябре достигала 10%, что значительно превышает среднемировой уровень и отражает высокий интерес местных инвесторов и потребность в арбитраже в условиях капитального контроля.
Огромные потоки капитала, широкая пользовательская база и уникальный эффект ценовых различий на рынке совместно формируют высокую активность и необыкновенную популярность корейского крипторынка, который в глобальной криптографической картине напоминает "золотую страну" цифровой эпохи. Почему же корейский крипторынок стремительно взорвался? Мы проанализируем глубокую логику этой цифровой горячей земли с трех основных аспектов: факторы, текущее состояние и будущие возможности. Как политическая и экономическая структура порождает сильный спрос на защиту и спекуляции? Как местная экосистема преобразовала "Премия Кимчи" в ежедневный оборот в сто миллиардов долларов, создав глобальную торговую активность? Какие направления и инновации будут способствовать тому, чтобы корейский рынок продолжал лидировать в будущем? Давайте вместе глубже исследуем этот феноменальный расцвет.
2. Анализ причин горячего крипторынка в Южной Корее
2.1 Экономические причины
Традиционные инвестиционные каналы в Южной Корее довольно ограничены. В рамках теории выбора потребителей индивиды, сталкиваясь с ограниченным распределением ресурсов, будут взвешивать полезность между различными классами активов для максимизации ожидаемой прибыли.
Когда традиционные инвестиционные инструменты, такие как недвижимость и акции, сталкиваются с высокими ценами, снижающейся доходностью, плохой ликвидностью и высокими барьерами для входа, инвесторы естественным образом склоняются к поиску альтернативных активов с более высокой предельной полезностью.
В Корее традиционные инвестиционные каналы сталкиваются со структурными трудностями. Например, такие как недвижимость и акции:
Недвижимость:
В 2023 году экономический рост Южной Кореи составил лишь 1,4%, хотя в 2024 году он вырастет до 2%, но потребительская и инвестиционная уверенность по-прежнему остается слабой.
На этом фоне цены на жилье остаются на высоком уровне, демонстрируя структурные противоречия. С 2010 года цены в столичном регионе выросли на 47,1%, а в пяти крупных городах — на 76,5%. В 2024 году объем продаж в столичном регионе снизился на 7,5% по сравнению с прошлым годом, а в Сеуле в период с августа по октябрь наблюдалось три месяца подряд падения (20,1%, 34,9%, 19,2%).
С учетом высокой стоимости жилья, высоких кредитных ставок, высоких процентных ставок и низкого объема сделок, традиционная недвижимость больше не обладает широкими инвестиционными свойствами, и интерес участников рынка явно снижается. Молодежь и лица со средними и низкими доходами сталкиваются с ограничениями при приобретении жилья, что побуждает их массово переходить к новым инвестиционным каналам, таким как шифрование активов, которые имеют высокую волатильность и высокие ожидания доходности.
акции
На фондовом рынке индекс KOSPI (Корейский композитный индекс цен на акции) в 2024 году упал на 8,03%, что значительно ниже, чем в тот же период индекс Шанхайской фондовой биржи +12,68% и индекс Никкей 225 +17,06%. В то же время индекс S&P 500 вырос, что привело к разрыву в доходности между двумя рынками и корейским рынком на уровне 32,3%, что является максимальным значением с 2000 года. На фоне общего восстановления мировых фондовых рынков корейский рынок демонстрирует "одинокое снижение (고립된 약세)". Доверие инвесторов значительно подорвано.
На фоне продолжающегося снижения традиционного фондового рынка в Корее и слабых ожиданий доходности некоторые корейские инвесторы начали обращать внимание на более волатильную и потенциально более прибыльную сферу криптоактивов.
Долгосрочная политика количественного смягчения и низкий уровень процентных ставок способствовали тому, что корейские инвесторы начали активно переключаться на высокодоходные активы. С начала пандемии базовая процентная ставка Центрального банка Кореи удерживается на уровне 3,5%, что значительно ниже уровня ставок Федеральной резервной системы, превышающего 5%, что привело к снижению привлекательности сбережений и затрудняет реальную доходность в борьбе с инфляционным давлением.
На этом фоне спрос на высоковолатильные и высокодоходные активы усиливается. Криптовалюты стали предпочтительным направлением для инвесторов с высокой склонностью к риску, особенно среди молодежи, благодаря своему высокому потенциалу доходности, низкому порогу входа и высокой ликвидности. В целом, политика низких процентных ставок, ослабляя привлекательность традиционных финансовых инструментов, дополнительно стимулирует поток средств в шифрование активов.
В последние годы южнокорейская вона продолжает обесцениваться, в апреле 2025 года курс обмена к доллару США на некоторое время упал до 1473,75 вон, что является самым низким уровнем с 2009 года. Обесценение вон на фоне высоких цен на нефть и роста затрат в цепочке поставок увеличивает внутреннее инфляционное давление. Данные показывают, что в марте 2025 года индекс потребительских цен (CPI) в Корее вырос на 2,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, цены на泡菜 и кофе увеличились на 15,3% и 8,3% соответственно, реальная покупательская способность населения снизилась, что создает давление на восстановление экономики.
Криптовалюта, оцениваемая в долларах США, является глобальным, децентрализованным активом, который стал новым путем для инвесторов хеджировать обесценивание своей валюты и стремиться к сохранению стоимости активов.
2.2 Социально-психологические причины
Согласно теории экономиста Самуэльсона "счастье=полезность/желания", когда желания быстро возрастают, а получение полезности ограничено, индивидуальное чувство счастья значительно снижается.
В то же время, вокруг цели "финансовой свободы" потребительские идеи молодежной группы в Корее также претерпевают глубокие изменения, что дополнительно влияет на их инвестиционные предпочтения.
Согласно сообщениям таких медиа, как «Азиатская экономика», среди молодежи Южной Кореи наблюдаются два типичных типа потребительской психологии.
В семье YOLO, сталкиваясь с давлением реальности и классовой тревогой, многие молодые люди склонны рассматривать крипторынок как "возможность быстро разбогатеть", превосходя фондовый рынок, чтобы突破 традиционные пути накопления богатства и достичь классового подъема. В то время как семья YONO, исходя из соображений сохранения активов и хеджирования экономической неопределенности, постепенно переходит к увеличению сбережений и инвестиций. Согласно исследованию потребительских тенденций поколения Z в 2024 году, около 71,7% опрошенных молодых людей заявили, что будут приоритизировать сбережения и распределение активов. Криптоактивы стали новым инвестиционным выбором благодаря своей высокой доходности.
Несмотря на разные потребительские установки, обе стороны сходятся в мотивации инвестирования в высокодоходные активы, и шифрование идеально соответствует их общей психологии стремления к доходности и росту богатства.
2.3 Почему Корея так процветает, а не Япония
2.3.1 Экономическая перспектива: слабый корейский вон, требуется больше альтернативных путей
Поэтому, в отличие от японских инвесторов, корейские инвесторы гораздо меньше доверяют своим валютным активам в долгосрочной перспективе и чувствуют себя не в безопасности, что заставляет их искать активы, которые не оцениваются в их валюте и могут свободно обращаться на мировых рынках; криптовалюта как раз соответствует потребностям инвесторов.
2.3.2 Экономический аспект: традиционные инвестиции приносят меньшую доходность, стремление к более высокой прибыли
2.3.3 Политическая перспектива: открытое отношение Южной Кореи, консервативные ограничения Японии
2.3.4 Культурный аспект: Южная Корея стремится к быстрому обогащению, Япония акцентирует внимание на аккумулировании и стабильности.
Процветание крипторынка в Корее по сути является оптимальным взвешиванием инвесторов в макроэкономике, традиционных активах, отношении правительства и культурном мышлении. Хотя Япония также является развивающейся страной Восточной Азии и имеет схожую почву, она все же несколько уступает Корее, которая выделяется на глобальном крипторынке.
2.4 Корейская модель и её влияние на глобальный крипторынок
На фоне тихих изменений в структуре крипторынка Азии стратегическая ценность "путь срединности", представленная Южной Кореей, начинает проявляться. В отличие от недавнего ужесточения регулирования Сингапура, касающегося местных проектов, предоставляющих услуги за границей, а также одобрения и налогообложения в Гонконге и Японии.