Сравнение механизмов стейкинга Ethereum и Polkadot и анализ развития связанных производных
Ethereum готовится к обновлению Шанхай, которое откроет функцию вывода стейков, что вызвало широкий интерес к стейкингу Ethereum и связанным производным. Polkadot, с момента своего запуска в 2019 году, использует механизм доказательства доли (PoS) и в последнее время также представил несколько инструментов, связанных со стейкингом. В данной статье будет проведено сравнение механизмов и текущего состояния стейкинга Ethereum и Polkadot с различных точек зрения, а также краткий анализ развития их производных.
Сравнение механизмов застейкания
Ethereum использует механизм доказательства доли (PoS), каждый валидатор должен держать 32 ETH для заствки. Валидаторы запускают один основной узел сигнальной цепи и несколько клиентов валидаторов, каждый клиент соответствует 32 ETH. Эти валидаторы случайным образом распределяются по "комитетам", ответственным за проверку фрагментов в сети. Ethereum 2.0 полагается на крупномасштабный набор валидаторов для обеспечения доступности и эффективности: для работы сети каждый фрагмент нуждается как минимум в 111 валидаторах, а 256 валидаторов необходимо для завершения всех фрагментов за один период. Если существует 64 фрагмента, то потребуется 16384 валидатора.
Полка использует механизм номинированной доказательства доли (NPoS), который включает две роли: «валидатор», работающий на узле, и «номинатор», который номинирует валидаторов. Номинаторы не обязаны лично управлять оборудованием, но также могут получать системные вознаграждения. Номинаторы могут также присоединяться к пулу номинаторов, что дополнительно снижает порог участия и упрощает процесс. NPoS позволяет Полке требовать меньшего количества валидаторов; для каждой параллельной цепи требуется около 10 валидаторов, и для 100 параллельных цепей всего потребуется 1000 валидаторов. В настоящее время в сети Полки есть 297 валидаторов, и ожидается, что в период зрелости сети потребуется 1000 валидаторов. Для этого была запущена «Программа тысячи валидаторов» для увеличения их числа.
Текущие данные по застейканию
По последним данным, в Эфире находится 16,44 миллиона ETH в состоянии застейкать, ставка застейка составляет 14,3%, всего 513 000 валидаторов, доходность от застейка составляет 4,32%, с учетом инфляции доходность составляет 4,55%. В Polkadot находится 592 миллиона DOT в застейке, ставка застейка достигает 46,4%, количество номинантов составляет 455 000, историческая доходность застейка составляет 15,39%, а доходность после вычета инфляции составляет 8,26%.
Для PoS-сетей чем выше ставка, тем выше безопасность сети. В настоящее время ставка по Эфиру относительно низка, возможно, потому что ETH, застыкованный в текущей версии, не может быть извлечен. Ожидается, что обновление "Шанхай" Эфира, запланированное на март, будет поддерживать извлечение застыкованного ETH, после чего ставка может значительно повыситься. Идеальная ставка для Polkadot составляет 50%, однако фактическая ставка в большинстве случаев колеблется в пределах 40%-60%.
Сравнение сроков блокировки
В данный момент ETH, застыкованный в Ethereum, нельзя вывести. Функция вывода будет активирована после завершения обновления "Шанхай". В это время срок блокировки застыкованного ETH составит 27 часов, а после разблокировки через 27 часов можно будет вывести застыкованный ETH.
Срок блокировки за стекинг в Polkadot составляет 28 дней, после чего можно вывести ставленный DOT через 28 дней. Длительный срок блокировки повышает безопасность протокола, но также снижает привлекательность для стекингующих из-за низкой гибкости и высоких альтернативных издержек.
Анализ порога для застыковки
Ethereum поддерживает только один способ нативного стейкинга, а именно — это самостоятельный запуск валидатора. Каждый валидатор должен внести 32 ETH в контракт депозита ETH2 и иметь специальный компьютер, который работает круглосуточно в сети, а также определенные технические навыки.
Хотя протокол Ethereum сам по себе не поддерживает делегирование стекинга, на рынке существуют некоторые третьи стороны, предлагающие услуги хостинга узлов, передавая работу по эксплуатации узлов сторонним провайдерам. Этот способ все равно требует внесения 32 ETH, подходит для пользователей с капиталом, но не знакомых с технологиями, однако необходимо иметь определенное доверие к хостинг-провайдеру.
Протокол Polkadot нативно поддерживает четыре способа застейкать, по уровню финансовых требований от высокого к низкому: запуск валидатора, прямое номинирование, запуск пула номинирования и присоединение к пулу номинирования, минимально требуется всего 1 DOT для участия в застейке. Polkadot также предоставляет сайт "панель застейка", чтобы упростить пользователям операции по застейку.
Запуск валидатора требует круглосуточного подключения специализированного компьютера и соответствующих технических знаний. Кроме того, необходимо, чтобы количество застейканных DOT было на высоком уровне, чтобы попасть в активный набор валидаторов. Эти DOT могут быть застейканы как самим валидатором, так и назначающим. Необходимое количество DOT для становления активным валидатором динамически меняется и в настоящее время составляет не менее примерно 1,6 миллиона DOT.
Прямое номинирование требует, чтобы номинатор "номинировал" доверенных (максимум 16) валидаторов, ставя свои DOT в залог под валидатором. Номинаторы и валидаторы делят одинаковые сетевые вознаграждения, при этом номинатор должен платить валидатору определенную комиссию (в настоящее время средняя комиссия составляет 4,04%). Если номинированный валидатор будет отключен или совершит злонамеренные действия, номинатор также будет оштрафован. Чтобы получить вознаграждение за номинирование, необходимо достичь минимальной суммы залога, которая также динамически меняется и в настоящее время составляет около 264 DOT.
Функция запуска пула номинаций — это новая функция, которая недавно вышла на рынок и предназначена для дальнейшего снижения порога номинации. Несколько мелких номинантов могут образовать пул номинаций, в который они застыкивают DOT, а затем весь пул выступает в качестве одного номинанта для назначения выбранной группы валидаторов. Члены пула распределяют награды и штрафы пропорционально их доле в застейканной сумме. Для работы пула номинаций необходимо выбрать валидаторов; в настоящее время для запуска пула номинаций требуется 200 DOT.
Присоединение к пулу номинаций — это самый простой способ застейкать, не нужно самостоятельно выбирать валидатора, достаточно 1 DOT, чтобы присоединиться к пулу номинаций и получить вознаграждение за застейк.
С точки зрения порога стейкинга, Polkadot предлагает больше исходных вариантов стейкинга по сравнению с Ethereum, минимально требуется всего 1 DOT для участия в стейкинге, и некоторые способы стейкинга не требуют технических знаний. Как с точки зрения финансовых требований, так и с точки зрения технических требований, порог участия в стейкинге в Polkadot ниже, что способствует привлечению большего числа людей к стейкингу и повышению уровня децентрализации и безопасности сети.
Состояние развития ликвидного стейкинга
Поскольку за стейкингом существует определённый срок блокировки, заблокированные средства не могут быть использованы, поэтому возник стейкинг с ликвидностью. Производные инструменты ликвидного стейкинга (LSD) позволяют пользователям получать вознаграждения за стейкинг, сохраняя при этом ликвидность средств, что повышает эффективность использования капитала.
После того как пользователи застакают токены в протоколе ликвидного стекинга, могут быть сгенерированы соответствующие токены ликвидных производных, которые имеют аналогичное применение с оригинальными токенами, например, могут использоваться для участия в DeFi, а также для получения вознаграждений за стекинг. Наличие ликвидного стекинга может стимулировать активность экономики PoS цепей, так как это позволяет не конфликтовать между каналами получения дохода от стекинга и участия в DeFi, а наоборот, получать выгоду от обоих, поэтому ликвидный стейкинг является очень важной нишей.
Возможно, из-за того, что средства для нативного стейкинга Эфира в настоящее время невозможно вывести, доля ликвидного стейкинга Эфира очень высока. В первом квартале 2023 года 44% от всего стейкнутого ETH было получено через ликвидный стейкинг. Текущий TVL ликвидного стейкинга Эфира достиг 10 миллиардов долларов, что является огромным рынком. Один из ликвидных стейкинговых протоколов занимает абсолютное доминирование на рынке ликвидного стейкинга Эфира с долей рынка 73,42%, в то время как доля второго по величине платформы составляет 15,76%.
В отличие от доминирующего рынка ликвидного стекинга Ethereum, распределение TVL продуктов ликвидного стекинга в экосистеме Polkadot более равномерное. TVL одного из продуктов ликвидного стекинга на одной платформе составляет 16,71 миллиона долларов, на другой платформе TVL ликвидного стекинга составляет 14,14 миллиона долларов, на третьей платформе TVL составляет 12,10 миллиона долларов, а на четвертой платформе TVL ликвидного стекинга составляет 7,49 миллиона долларов. Общая сумма TVL этих четырех протоколов ликвидного стекинга составляет всего 50,44 миллиона долларов, в то время как в настоящее время 592 миллиона DOT находятся в стейкинге. По сравнению с Ethereum, уровень распространенности ликвидного стекинга в Polkadot довольно низок, и у рынка ликвидного стекинга экосистемы Polkadot есть большой потенциал для роста. Кроме того, продукты ликвидного стекинга, разработанные на параллельных цепях Polkadot, имеют некоторые уникальные преимущества, такие как легкость кросс-цепочной интеграции.
В целом, уровень распространенности ликвидного стекинга в Ethereum довольно высок, в то время как в экосистеме Polkadot он ниже; на рынке ликвидного стекинга Ethereum доминирует одна компания, в то время как в экосистеме Polkadot еще нет явно выраженных преимуществ в продуктах ликвидного стекинга.
Резюме
| | Ethereum | Полка |
|--------------|------------------------|-----------|
| заステейкать механизм | PoS | NPoS |
| застейкать率 | 14.3% | 46.4% |
| Доходность от заステйкинга с учетом инфляции | 4.55% | 8.26% |
| Застейкать блокировка срока | В настоящее время невозможно вывести, после активации функции вывода будет 27 часов | 28 дней |
| заステйкать门槛 | 32 Эфир | минимум 1 DOT |
| Застейкать ликвидность | Большой рынок, один игрок доминирует | Маленький рынок, более распределённый |
В целом, ставка по стейкингу в Polkadot выше, чем в Ethereum, предоставляя больше оригинальных вариантов стейкинга, в то время как порог участия в стейкинге ниже, а рынок ликвидного стейкинга Ethereum развивается довольно заметно. С предстоящим обновлением Ethereum Shanghai и дальнейшим распространением ликвидного стейкинга в экосистеме Polkadot, структура обоих может значительно измениться.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
22 Лайков
Награда
22
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidationKing
· 07-28 07:58
Напоминание о возврате средств при неудачном запуске
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlBeliever
· 07-26 02:11
Рекомендуется придерживаться дифференцированной стратегии: доходность от заステка DOT немного выше, чем у ETH, но коэффициент риска +2.
Посмотреть ОригиналОтветить0
UncommonNPC
· 07-25 11:10
Эти два квадрата так себе.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-aa7df71e
· 07-25 11:08
Полка всего 32 Сатоши, не так ли? ETH, брат, ароматный.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ShibaSunglasses
· 07-25 11:05
BTC не вкусный? На что смотреть, ETH?
Посмотреть ОригиналОтветить0
quietly_staking
· 07-25 11:05
eth партия отказывается от предварительного целевого развертывания!
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVictim
· 07-25 11:02
застейкать啥的 не лучше, чем просто покупать падения
Посмотреть ОригиналОтветить0
FlashLoanLarry
· 07-25 10:54
мэ... не трогаю 15% доходности dot, когда эфириум имеет этот сладкий сладкий mev сок, если честно
Сравнение механизмов застейка Ethereum и Polkadot: анализ доходности, порогов, ликвидности
Сравнение механизмов стейкинга Ethereum и Polkadot и анализ развития связанных производных
Ethereum готовится к обновлению Шанхай, которое откроет функцию вывода стейков, что вызвало широкий интерес к стейкингу Ethereum и связанным производным. Polkadot, с момента своего запуска в 2019 году, использует механизм доказательства доли (PoS) и в последнее время также представил несколько инструментов, связанных со стейкингом. В данной статье будет проведено сравнение механизмов и текущего состояния стейкинга Ethereum и Polkadot с различных точек зрения, а также краткий анализ развития их производных.
Сравнение механизмов застейкания
Ethereum использует механизм доказательства доли (PoS), каждый валидатор должен держать 32 ETH для заствки. Валидаторы запускают один основной узел сигнальной цепи и несколько клиентов валидаторов, каждый клиент соответствует 32 ETH. Эти валидаторы случайным образом распределяются по "комитетам", ответственным за проверку фрагментов в сети. Ethereum 2.0 полагается на крупномасштабный набор валидаторов для обеспечения доступности и эффективности: для работы сети каждый фрагмент нуждается как минимум в 111 валидаторах, а 256 валидаторов необходимо для завершения всех фрагментов за один период. Если существует 64 фрагмента, то потребуется 16384 валидатора.
Полка использует механизм номинированной доказательства доли (NPoS), который включает две роли: «валидатор», работающий на узле, и «номинатор», который номинирует валидаторов. Номинаторы не обязаны лично управлять оборудованием, но также могут получать системные вознаграждения. Номинаторы могут также присоединяться к пулу номинаторов, что дополнительно снижает порог участия и упрощает процесс. NPoS позволяет Полке требовать меньшего количества валидаторов; для каждой параллельной цепи требуется около 10 валидаторов, и для 100 параллельных цепей всего потребуется 1000 валидаторов. В настоящее время в сети Полки есть 297 валидаторов, и ожидается, что в период зрелости сети потребуется 1000 валидаторов. Для этого была запущена «Программа тысячи валидаторов» для увеличения их числа.
Текущие данные по застейканию
По последним данным, в Эфире находится 16,44 миллиона ETH в состоянии застейкать, ставка застейка составляет 14,3%, всего 513 000 валидаторов, доходность от застейка составляет 4,32%, с учетом инфляции доходность составляет 4,55%. В Polkadot находится 592 миллиона DOT в застейке, ставка застейка достигает 46,4%, количество номинантов составляет 455 000, историческая доходность застейка составляет 15,39%, а доходность после вычета инфляции составляет 8,26%.
Для PoS-сетей чем выше ставка, тем выше безопасность сети. В настоящее время ставка по Эфиру относительно низка, возможно, потому что ETH, застыкованный в текущей версии, не может быть извлечен. Ожидается, что обновление "Шанхай" Эфира, запланированное на март, будет поддерживать извлечение застыкованного ETH, после чего ставка может значительно повыситься. Идеальная ставка для Polkadot составляет 50%, однако фактическая ставка в большинстве случаев колеблется в пределах 40%-60%.
Сравнение сроков блокировки
В данный момент ETH, застыкованный в Ethereum, нельзя вывести. Функция вывода будет активирована после завершения обновления "Шанхай". В это время срок блокировки застыкованного ETH составит 27 часов, а после разблокировки через 27 часов можно будет вывести застыкованный ETH.
Срок блокировки за стекинг в Polkadot составляет 28 дней, после чего можно вывести ставленный DOT через 28 дней. Длительный срок блокировки повышает безопасность протокола, но также снижает привлекательность для стекингующих из-за низкой гибкости и высоких альтернативных издержек.
Анализ порога для застыковки
Ethereum поддерживает только один способ нативного стейкинга, а именно — это самостоятельный запуск валидатора. Каждый валидатор должен внести 32 ETH в контракт депозита ETH2 и иметь специальный компьютер, который работает круглосуточно в сети, а также определенные технические навыки.
Хотя протокол Ethereum сам по себе не поддерживает делегирование стекинга, на рынке существуют некоторые третьи стороны, предлагающие услуги хостинга узлов, передавая работу по эксплуатации узлов сторонним провайдерам. Этот способ все равно требует внесения 32 ETH, подходит для пользователей с капиталом, но не знакомых с технологиями, однако необходимо иметь определенное доверие к хостинг-провайдеру.
Протокол Polkadot нативно поддерживает четыре способа застейкать, по уровню финансовых требований от высокого к низкому: запуск валидатора, прямое номинирование, запуск пула номинирования и присоединение к пулу номинирования, минимально требуется всего 1 DOT для участия в застейке. Polkadot также предоставляет сайт "панель застейка", чтобы упростить пользователям операции по застейку.
Запуск валидатора требует круглосуточного подключения специализированного компьютера и соответствующих технических знаний. Кроме того, необходимо, чтобы количество застейканных DOT было на высоком уровне, чтобы попасть в активный набор валидаторов. Эти DOT могут быть застейканы как самим валидатором, так и назначающим. Необходимое количество DOT для становления активным валидатором динамически меняется и в настоящее время составляет не менее примерно 1,6 миллиона DOT.
Прямое номинирование требует, чтобы номинатор "номинировал" доверенных (максимум 16) валидаторов, ставя свои DOT в залог под валидатором. Номинаторы и валидаторы делят одинаковые сетевые вознаграждения, при этом номинатор должен платить валидатору определенную комиссию (в настоящее время средняя комиссия составляет 4,04%). Если номинированный валидатор будет отключен или совершит злонамеренные действия, номинатор также будет оштрафован. Чтобы получить вознаграждение за номинирование, необходимо достичь минимальной суммы залога, которая также динамически меняется и в настоящее время составляет около 264 DOT.
Функция запуска пула номинаций — это новая функция, которая недавно вышла на рынок и предназначена для дальнейшего снижения порога номинации. Несколько мелких номинантов могут образовать пул номинаций, в который они застыкивают DOT, а затем весь пул выступает в качестве одного номинанта для назначения выбранной группы валидаторов. Члены пула распределяют награды и штрафы пропорционально их доле в застейканной сумме. Для работы пула номинаций необходимо выбрать валидаторов; в настоящее время для запуска пула номинаций требуется 200 DOT.
Присоединение к пулу номинаций — это самый простой способ застейкать, не нужно самостоятельно выбирать валидатора, достаточно 1 DOT, чтобы присоединиться к пулу номинаций и получить вознаграждение за застейк.
С точки зрения порога стейкинга, Polkadot предлагает больше исходных вариантов стейкинга по сравнению с Ethereum, минимально требуется всего 1 DOT для участия в стейкинге, и некоторые способы стейкинга не требуют технических знаний. Как с точки зрения финансовых требований, так и с точки зрения технических требований, порог участия в стейкинге в Polkadot ниже, что способствует привлечению большего числа людей к стейкингу и повышению уровня децентрализации и безопасности сети.
Состояние развития ликвидного стейкинга
Поскольку за стейкингом существует определённый срок блокировки, заблокированные средства не могут быть использованы, поэтому возник стейкинг с ликвидностью. Производные инструменты ликвидного стейкинга (LSD) позволяют пользователям получать вознаграждения за стейкинг, сохраняя при этом ликвидность средств, что повышает эффективность использования капитала.
После того как пользователи застакают токены в протоколе ликвидного стекинга, могут быть сгенерированы соответствующие токены ликвидных производных, которые имеют аналогичное применение с оригинальными токенами, например, могут использоваться для участия в DeFi, а также для получения вознаграждений за стекинг. Наличие ликвидного стекинга может стимулировать активность экономики PoS цепей, так как это позволяет не конфликтовать между каналами получения дохода от стекинга и участия в DeFi, а наоборот, получать выгоду от обоих, поэтому ликвидный стейкинг является очень важной нишей.
Возможно, из-за того, что средства для нативного стейкинга Эфира в настоящее время невозможно вывести, доля ликвидного стейкинга Эфира очень высока. В первом квартале 2023 года 44% от всего стейкнутого ETH было получено через ликвидный стейкинг. Текущий TVL ликвидного стейкинга Эфира достиг 10 миллиардов долларов, что является огромным рынком. Один из ликвидных стейкинговых протоколов занимает абсолютное доминирование на рынке ликвидного стейкинга Эфира с долей рынка 73,42%, в то время как доля второго по величине платформы составляет 15,76%.
В отличие от доминирующего рынка ликвидного стекинга Ethereum, распределение TVL продуктов ликвидного стекинга в экосистеме Polkadot более равномерное. TVL одного из продуктов ликвидного стекинга на одной платформе составляет 16,71 миллиона долларов, на другой платформе TVL ликвидного стекинга составляет 14,14 миллиона долларов, на третьей платформе TVL составляет 12,10 миллиона долларов, а на четвертой платформе TVL ликвидного стекинга составляет 7,49 миллиона долларов. Общая сумма TVL этих четырех протоколов ликвидного стекинга составляет всего 50,44 миллиона долларов, в то время как в настоящее время 592 миллиона DOT находятся в стейкинге. По сравнению с Ethereum, уровень распространенности ликвидного стекинга в Polkadot довольно низок, и у рынка ликвидного стекинга экосистемы Polkadot есть большой потенциал для роста. Кроме того, продукты ликвидного стекинга, разработанные на параллельных цепях Polkadot, имеют некоторые уникальные преимущества, такие как легкость кросс-цепочной интеграции.
В целом, уровень распространенности ликвидного стекинга в Ethereum довольно высок, в то время как в экосистеме Polkadot он ниже; на рынке ликвидного стекинга Ethereum доминирует одна компания, в то время как в экосистеме Polkadot еще нет явно выраженных преимуществ в продуктах ликвидного стекинга.
Резюме
| | Ethereum | Полка | |--------------|------------------------|-----------| | заステейкать механизм | PoS | NPoS | | застейкать率 | 14.3% | 46.4% | | Доходность от заステйкинга с учетом инфляции | 4.55% | 8.26% | | Застейкать блокировка срока | В настоящее время невозможно вывести, после активации функции вывода будет 27 часов | 28 дней | | заステйкать门槛 | 32 Эфир | минимум 1 DOT | | Застейкать ликвидность | Большой рынок, один игрок доминирует | Маленький рынок, более распределённый |
В целом, ставка по стейкингу в Polkadot выше, чем в Ethereum, предоставляя больше оригинальных вариантов стейкинга, в то время как порог участия в стейкинге ниже, а рынок ликвидного стейкинга Ethereum развивается довольно заметно. С предстоящим обновлением Ethereum Shanghai и дальнейшим распространением ликвидного стейкинга в экосистеме Polkadot, структура обоих может значительно измениться.