Обзор рынка июля: "Спокойный" рынок на фоне множества событий
Рынок вступает в период спокойствия, объем торгов достиг минимального уровня за 9 месяцев, волатильность упала до 21-месячного минимума, что предвещает, что несмотря на множество событий в июле, рынок может столкнуться с замедлением роста летом.
Несмотря на то, что в июле было много событий и новостей, рынок по-прежнему может оставаться спокойным. Если оглянуться на последние четыре года, каждый июль сопровождался значительными событиями, но цена оставалась стабильной, и трейдеры, похоже, предпочитали "наслаждаться жизнью", а не часто совершать сделки. Будет ли в этом году что-то другое, стоит обратить внимание.
Июльский обзор: ещё одно спокойное лето?
Серия важных событий скоро наступит. Действия Трампа продолжают влиять на рынок, искажают настроение риска и поднимают цену биткойна. Июль будет омрачен потенциальным влиянием Трампа: бюджетные предложения, изменения в налоговой политике и крайний срок для новых криптополитик запланированы на этот месяц.
Бюджетный законопроект: Трамп подпишет новый бюджетный законопроект 5 июля. Этот законопроект оспаривается из-за своей экспансивности и может увеличить дефицит США на 3,3 триллиона долларов. Экспансивный бюджет благоприятен для дефицитных активов, таких как биткойн, но эта положительная сторона может быть затенена вопросами тарифов.
Таможенная политика: 90-дневный период освобождения от пошлин закончится 9 июля, ожидается, что будут опубликованы новые политики для различных стран, влияние новых пошлин будет постепенно проявляться на протяжении всего месяца. Оглядываясь на опыт с февраля по апрель этого года, неопределенность в области пошлин легко подавляет рыночные настроения и оказывает негативное влияние на биткойн.
Крипто-политика: 22 июля является окончательным сроком для последней крипто-политики, к этому времени соответствующие ведомства должны представить отчеты, предложить законодательные и регулирующие рамки и оценить состояние цифровых активов в США. Хотя некоторые предыдущие сроки уже истекли, информация о текущем количестве резервов, будущих планах или компенсациях по-прежнему не обнародована. Даже если после 22 июля не будет опубликовано больше информации, соответствующие решения и объявления все равно могут быть сделаны в любое время.
Эти события могут повлиять на движение BTC, в зависимости от того, какой фактор доминирует: финансовая экспансия или торговая неопределенность. Кроме того, сокращение ликвидности из-за праздника Дня независимости США 4 июля может увеличить неопределенность на рынке в ближайшее время, заставив трейдеров проявлять осторожность.
Эволюция "эффекта Трампа" и рыночные настроения
Действия Трампа встряхнули рынок, это неоспоримый факт. За полгода его пребывания на посту глобальная неопределенность возросла, что привело к тому, что рынок (, особенно крипторынок ), стал еще более вялым. На основании таких показателей, как ставка финансирования, открытые контракты, экспозиция к плечевым ETF, объем торгов и наклон опционов, трудно представить, что биткойн находится всего в 5% от исторического максимума. В текущей среде, доминируемой неопределенностью, риск-аппетит рынка проявляется через вышеуказанные финансовые инструменты довольно умеренно, что приводит к тому, что цены и способность к принятию рисков находятся в совершенно другом структурном состоянии по сравнению с прошлыми бычьими рынками.
Это подавленное стремление к риску можно интерпретировать как позитивный сигнал для будущего биткойна. Ограниченный уровень ажиотажа означает, что если рыночная ситуация улучшится, риски ликвидации будут ниже. В настоящее время на рынке нет причин для масштабного сокращения кредитного плеча, общий уровень кредитного плеча по-прежнему контролируется, что больше подходит для продолжения удержания спотовых активов и сохранения терпения в этот сезонный медвежий рынок.
История повторяется или прорыв в обычное?
С 2021 по 2024 год июль был вторым наименее активным месяцем в году по объему торгов, несмотря на то, что в июле последних нескольких лет было достаточно новостей, способных потрясти рынок.
В июле 2021 года, после запрета на майнинг BTC в одной стране, цена BTC упала до годового минимума;
В июле 2022 года несколько криптовалютных организаций начали процедуру банкротства;
Хотя 2023 год был относительно спокойным, но одна крупная инвестиционная компания подала заявку на BTC ETF;
2024 год будет особенно бурным: в начале месяца одна биржа начнет распределять активы, одно государство распродаст биткойны, в середине месяца Трамп станет жертвой неудачного покушения и выступит на конференции BTC, а в конце месяца Байден выйдет из президентской гонки.
В условиях отсутствия признаков перегрева рынка, выбор продолжать держать спот и сохранять терпение, возможно, является более надежной стратегией.
Глубокий анализ рыночных данных
Рынок спот-торговли
Торговая активность на спотовом рынке за последние семь дней еще больше ослабла, среднедневной объем торгов (ADV) снизился на 34% по сравнению с предыдущей неделей, среднедневной объем за 7 дней составил 2.18 миллиарда долларов, что является наименьшим показателем с 15 октября 2024 года. Эта низкая активность в основном обусловлена узким диапазоном консолидации и относительно спокойной новостной обстановкой.
Объем спотовой торговли биткойнами снизился до самого низкого уровня с сентября 2024 года в июне 2025 года, продолжив общую тенденцию низкой активности на летние месяцы. Исторические данные показывают, что с июня по октябрь занимает всего 43% времени в году, но приносит всего 32% годового объема торговли. Исторически июль ( составляет 6.1% от годового объема торговли ), а сентябрь ( составляет 6% от годового объема торговли ), обычно является самыми тихими месяцами в году.
Волатильность также демонстрирует подобные тенденции. 7-дневная волатильность снизилась до 0,79%, что является самым низким уровнем с 14 октября 2023 года. Примечательно, что за последний год такая низкая 7-дневная волатильность ( ниже 1% ) удерживалась всего два дня, что указывает на возможность более значительных изменения в ближайшем будущем. Исторические данные показывают, что даже на фоне запретов на майнинг в некоторых странах в 2021 году, банкротства крипто-компаний в 2022 году и значительных политических событий в 2024 году, средняя волатильность в июле, сентябре и октябре по-прежнему оставалась на низком уровне.
Несмотря на слабые ценовые тенденции, поток средств демонстрирует сильные результаты. Биржевые торгуемые продукты на основе биткойнов ETP( за последнюю неделю зафиксировали чистый приток в 18,877 BTC, что почти полностью было обусловлено большим притоком средств от американского спотового ETF, установившим самый сильный недельный приток средств с 28 мая. Тем не менее, сильный приток средств резко контрастирует с застойными ценами, что указывает на значительное давление со стороны продавцов на рынке.
![Июльский обзор: три основных действия Трампа против рекордного "спокойствия" рынка. Сценарий июля все еще "летняя усталость"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ee718f96c18e890740124cdcbd8a939.webp(
Таким образом, несмотря на наличие нескольких потенциальных рыночных катализаторов в июле 2025 года, исходя из прошлых моделей, рынок все равно может застрять в условиях низкого объема торгов и низкой волатильности, войдя в типичное летнее состояние слабости.
) Рынок деривативов
В целом, низкий премиум на фьючерсах на одной из торговых платформ, ограниченные притоки средств в ETF с кредитным плечом, а также низкое кредитное плечо и умеренная доходность на рынке бессрочных контрактов указывают на то, что рыночный сжатие, обусловленное кредитным плечом, имеет ограниченный риск в краткосрочной перспективе.
Фьючерсный рынок: Криптовалютные фьючерсы на одной из торговых платформ на прошлой неделе показали незначительные результаты, трейдеры избегали открытия новых направленных позиций, несмотря на важные истечения контрактов в июне, общий риск-сальдо оставался на низком уровне. Годовая премия по фьючерсам на биткойн оставалась слабой, колебалась на уровне 7-8%, и во время утренней торговли во вторник снизилась до 6.5%, что является минимальным уровнем за последние 8 дней.
![Июльский прогноз: три крупных шага Трампа против рекордного "спокойствия" рынка, сценарий июля все еще "летняя усталость"?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-246961a8f80cc031961d45eae1ead848.webp(
Левериджные ETF: Активность левериджных ETF также умеренная, с небольшими оттоками средств с прошлой пятницы, что указывает на стабильную низкую рискованность на рынке. На прошлой неделе количество открытых позиций на одной из торговых платформ уменьшилось на 2,105 BTC, в основном из-за того, что трейдеры удерживали контракты на июнь на сумму 8,960 BTC до истечения. За последние два месяца, когда цена биткойна оставалась выше 100,000 долларов, его открытые позиции колебались в узком диапазоне от 145,000 до 160,000 BTC.
![Июльский прогноз: три основных действия Трампа против рекордного "спокойствия" рынка, сценарий июля все еще "летняя усталость"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1b3352f7dd41acc04fa0b7e6fbb1e03c.webp(
Бессрочные контракты: Рынок бессрочных контрактов также отражает ту же осторожную атмосферу. Средняя годовая ставка финансирования за 7 дней составляет всего 2,5%, что значительно ниже нейтрального уровня в 10,95%. Это указывает на продолжающееся отсутствие желания открывать новые длинные позиции, что приводит к тому, что цены бессрочных контрактов остаются ниже спотовых цен. Объем открытых позиций по бессрочным контрактам на биткойн все еще значительно ниже пиков в мае, фактически остановившись на уровне 266 000 биткойнов, лишь немного восстановившись по сравнению с минимумом в 257 000 биткойнов на прошлой неделе.
![Июльский обзор: три действия Трампа против рекордного "спокойствия" рынка. Сценарий июля все еще "летняя слабость"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-47733278133707b83f7bb75e61449e1f.webp(
Рынок опционов: Тем временем, на рынке биткойн-опционов, из-за длительного бокового движения цен и снижения торговой активности, спрос на направления ставок снизился, и наклон по срокам стал нейтральным. В то же время, долгосрочная консолидация привела к сжатию подразумеваемой волатильности до нового годового минимума, и рынок ожидает, что летний тренд будет продолжать медленно развиваться.
![Июльский прогноз: Три основных действия Трампа против "холодного" рекорда рынка, будет ли сценарий июля все еще "летней слабостью"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd8d2d76544f5f17c13c62c877fbe468.webp(
) Восход рынка производных финансовых инструментов на альткойны
В течение последнего года относительная степень плеча на рынке альткойнов резко возросла. Соотношение объема открытых позиций по бессрочным контрактам к рыночной капитализации почти удвоилось, увеличившись с 3% на 1 июля 2024 года до 5,6% сегодня, что указывает на то, что по сравнению с прошлым годом, торговля с плечом на альткойнах стала гораздо более активной.
Объем открытых позиций по эфириуму увеличился на 68%, с 3,5 миллиона ETH до 6,88 миллиона ETH. В то же время объем открытых позиций на одной из публичных блокчейнов вырос на 115%, с 13,2 миллиона до 28,3 миллиона. В то же время объем открытых позиций по биткойну остался практически неизменным, увеличившись с 263 000 BTC на 1 июля 2024 года до 266 000 BTC на 1 июля 2025 года, что подчеркивает, что внимание трейдеров все больше смещается к альткойнам.
![Июльский прогноз: три главные действия Трампа против рекордного "спокойствия" рынка, сценарий июля все еще "летняя усталость"?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9d9481e82640cea01bec05d47f0aa964.webp(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MevWhisperer
· 07-26 01:47
Рынок слишком тихий, открывать трендовые сделки можно попасть в ловушку.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CodeAuditQueen
· 07-26 01:23
Идет в сторону行情才是最完美的 Блокчейн поставок攻击时机
Посмотреть ОригиналОтветить0
BTCBeliefStation
· 07-24 16:17
Снова пришло время расслабиться и заняться рыбалкой.
Перспективы крипторынка в июле: множественные события на фоне низкой активности торгов
Обзор рынка июля: "Спокойный" рынок на фоне множества событий
Рынок вступает в период спокойствия, объем торгов достиг минимального уровня за 9 месяцев, волатильность упала до 21-месячного минимума, что предвещает, что несмотря на множество событий в июле, рынок может столкнуться с замедлением роста летом.
Несмотря на то, что в июле было много событий и новостей, рынок по-прежнему может оставаться спокойным. Если оглянуться на последние четыре года, каждый июль сопровождался значительными событиями, но цена оставалась стабильной, и трейдеры, похоже, предпочитали "наслаждаться жизнью", а не часто совершать сделки. Будет ли в этом году что-то другое, стоит обратить внимание.
Июльский обзор: ещё одно спокойное лето?
Серия важных событий скоро наступит. Действия Трампа продолжают влиять на рынок, искажают настроение риска и поднимают цену биткойна. Июль будет омрачен потенциальным влиянием Трампа: бюджетные предложения, изменения в налоговой политике и крайний срок для новых криптополитик запланированы на этот месяц.
Бюджетный законопроект: Трамп подпишет новый бюджетный законопроект 5 июля. Этот законопроект оспаривается из-за своей экспансивности и может увеличить дефицит США на 3,3 триллиона долларов. Экспансивный бюджет благоприятен для дефицитных активов, таких как биткойн, но эта положительная сторона может быть затенена вопросами тарифов.
Таможенная политика: 90-дневный период освобождения от пошлин закончится 9 июля, ожидается, что будут опубликованы новые политики для различных стран, влияние новых пошлин будет постепенно проявляться на протяжении всего месяца. Оглядываясь на опыт с февраля по апрель этого года, неопределенность в области пошлин легко подавляет рыночные настроения и оказывает негативное влияние на биткойн.
Крипто-политика: 22 июля является окончательным сроком для последней крипто-политики, к этому времени соответствующие ведомства должны представить отчеты, предложить законодательные и регулирующие рамки и оценить состояние цифровых активов в США. Хотя некоторые предыдущие сроки уже истекли, информация о текущем количестве резервов, будущих планах или компенсациях по-прежнему не обнародована. Даже если после 22 июля не будет опубликовано больше информации, соответствующие решения и объявления все равно могут быть сделаны в любое время.
Эти события могут повлиять на движение BTC, в зависимости от того, какой фактор доминирует: финансовая экспансия или торговая неопределенность. Кроме того, сокращение ликвидности из-за праздника Дня независимости США 4 июля может увеличить неопределенность на рынке в ближайшее время, заставив трейдеров проявлять осторожность.
Эволюция "эффекта Трампа" и рыночные настроения
Действия Трампа встряхнули рынок, это неоспоримый факт. За полгода его пребывания на посту глобальная неопределенность возросла, что привело к тому, что рынок (, особенно крипторынок ), стал еще более вялым. На основании таких показателей, как ставка финансирования, открытые контракты, экспозиция к плечевым ETF, объем торгов и наклон опционов, трудно представить, что биткойн находится всего в 5% от исторического максимума. В текущей среде, доминируемой неопределенностью, риск-аппетит рынка проявляется через вышеуказанные финансовые инструменты довольно умеренно, что приводит к тому, что цены и способность к принятию рисков находятся в совершенно другом структурном состоянии по сравнению с прошлыми бычьими рынками.
Это подавленное стремление к риску можно интерпретировать как позитивный сигнал для будущего биткойна. Ограниченный уровень ажиотажа означает, что если рыночная ситуация улучшится, риски ликвидации будут ниже. В настоящее время на рынке нет причин для масштабного сокращения кредитного плеча, общий уровень кредитного плеча по-прежнему контролируется, что больше подходит для продолжения удержания спотовых активов и сохранения терпения в этот сезонный медвежий рынок.
История повторяется или прорыв в обычное?
С 2021 по 2024 год июль был вторым наименее активным месяцем в году по объему торгов, несмотря на то, что в июле последних нескольких лет было достаточно новостей, способных потрясти рынок.
В условиях отсутствия признаков перегрева рынка, выбор продолжать держать спот и сохранять терпение, возможно, является более надежной стратегией.
Глубокий анализ рыночных данных
Рынок спот-торговли
Торговая активность на спотовом рынке за последние семь дней еще больше ослабла, среднедневной объем торгов (ADV) снизился на 34% по сравнению с предыдущей неделей, среднедневной объем за 7 дней составил 2.18 миллиарда долларов, что является наименьшим показателем с 15 октября 2024 года. Эта низкая активность в основном обусловлена узким диапазоном консолидации и относительно спокойной новостной обстановкой.
Объем спотовой торговли биткойнами снизился до самого низкого уровня с сентября 2024 года в июне 2025 года, продолжив общую тенденцию низкой активности на летние месяцы. Исторические данные показывают, что с июня по октябрь занимает всего 43% времени в году, но приносит всего 32% годового объема торговли. Исторически июль ( составляет 6.1% от годового объема торговли ), а сентябрь ( составляет 6% от годового объема торговли ), обычно является самыми тихими месяцами в году.
Волатильность также демонстрирует подобные тенденции. 7-дневная волатильность снизилась до 0,79%, что является самым низким уровнем с 14 октября 2023 года. Примечательно, что за последний год такая низкая 7-дневная волатильность ( ниже 1% ) удерживалась всего два дня, что указывает на возможность более значительных изменения в ближайшем будущем. Исторические данные показывают, что даже на фоне запретов на майнинг в некоторых странах в 2021 году, банкротства крипто-компаний в 2022 году и значительных политических событий в 2024 году, средняя волатильность в июле, сентябре и октябре по-прежнему оставалась на низком уровне.
Несмотря на слабые ценовые тенденции, поток средств демонстрирует сильные результаты. Биржевые торгуемые продукты на основе биткойнов ETP( за последнюю неделю зафиксировали чистый приток в 18,877 BTC, что почти полностью было обусловлено большим притоком средств от американского спотового ETF, установившим самый сильный недельный приток средств с 28 мая. Тем не менее, сильный приток средств резко контрастирует с застойными ценами, что указывает на значительное давление со стороны продавцов на рынке.
![Июльский обзор: три основных действия Трампа против рекордного "спокойствия" рынка. Сценарий июля все еще "летняя усталость"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ee718f96c18e890740124cdcbd8a939.webp(
Таким образом, несмотря на наличие нескольких потенциальных рыночных катализаторов в июле 2025 года, исходя из прошлых моделей, рынок все равно может застрять в условиях низкого объема торгов и низкой волатильности, войдя в типичное летнее состояние слабости.
) Рынок деривативов
В целом, низкий премиум на фьючерсах на одной из торговых платформ, ограниченные притоки средств в ETF с кредитным плечом, а также низкое кредитное плечо и умеренная доходность на рынке бессрочных контрактов указывают на то, что рыночный сжатие, обусловленное кредитным плечом, имеет ограниченный риск в краткосрочной перспективе.
![Июльский прогноз: три крупных шага Трампа против рекордного "спокойствия" рынка, сценарий июля все еще "летняя усталость"?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-246961a8f80cc031961d45eae1ead848.webp(
![Июльский прогноз: три основных действия Трампа против рекордного "спокойствия" рынка, сценарий июля все еще "летняя усталость"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1b3352f7dd41acc04fa0b7e6fbb1e03c.webp(
![Июльский обзор: три действия Трампа против рекордного "спокойствия" рынка. Сценарий июля все еще "летняя слабость"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-47733278133707b83f7bb75e61449e1f.webp(
![Июльский прогноз: Три основных действия Трампа против "холодного" рекорда рынка, будет ли сценарий июля все еще "летней слабостью"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd8d2d76544f5f17c13c62c877fbe468.webp(
) Восход рынка производных финансовых инструментов на альткойны
В течение последнего года относительная степень плеча на рынке альткойнов резко возросла. Соотношение объема открытых позиций по бессрочным контрактам к рыночной капитализации почти удвоилось, увеличившись с 3% на 1 июля 2024 года до 5,6% сегодня, что указывает на то, что по сравнению с прошлым годом, торговля с плечом на альткойнах стала гораздо более активной.
Объем открытых позиций по эфириуму увеличился на 68%, с 3,5 миллиона ETH до 6,88 миллиона ETH. В то же время объем открытых позиций на одной из публичных блокчейнов вырос на 115%, с 13,2 миллиона до 28,3 миллиона. В то же время объем открытых позиций по биткойну остался практически неизменным, увеличившись с 263 000 BTC на 1 июля 2024 года до 266 000 BTC на 1 июля 2025 года, что подчеркивает, что внимание трейдеров все больше смещается к альткойнам.
![Июльский прогноз: три главные действия Трампа против рекордного "спокойствия" рынка, сценарий июля все еще "летняя усталость"?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9d9481e82640cea01bec05d47f0aa964.webp(
Однако