Стратегические амбиции Coinbase: от биржи к финансовой империи в блокчейне

Недавно появилась примечательная новость: Coinbase объявила о приобретении платформы управления токенами Liquifi. Это уже четвертая значимая покупка Coinbase в 2025 году, что вызвало широкие спекуляции в отрасли относительно ее стратегических намерений. Проанализировав ряд приобретений Coinbase в этом году, мы можем четко увидеть глубокую логику, стоящую за ними: Coinbase постепенно превращается из ведущей биржи криптовалют в "финансовую операционную систему", обслуживающую весь мир в блокчейне.

Coinbase в волне слияний и поглощений 2025 года

В 2025 году криптоиндустрия пережила беспрецедентный бум слияний и поглощений. Количество сделок по слияниям в первом квартале и общая сумма раскрытых цен сделок достигли исторического максимума, и темпы консолидации в отрасли, как ожидается, превзойдут пик бычьего рынка 2021 года. Эта волна не ограничивается действиями Coinbase, вся отрасль переполнена мощными капиталами:

• Один из крупных игроков в области платежных технологий приобрел Bridge Network за 1,1 миллиарда долларов в феврале, значительно усилив свою инфраструктуру стабильных монет.
• Приложение для инвестирования в мае приобрело канадскую криптовалютную компанию WonderFi за примерно 179 миллионов долларов наличными, получив контроль над двумя основными биржами.
• Некоторая криптобиржа приобрела американскую розничную фьючерсную торговую платформу NinjaTrader за 1,5 миллиарда долларов, став важным игроком на рынке фьючерсов и криптодеривативов в США.

Эта серия действий указывает на то, что криптоиндустрия становится зрелой. Традиционные финансы и технологические гиганты стремительно входят в сферу, что постепенно меняет отношение мейнстримовых инвесторов к криптоактивам. В эпоху "большая рыба ест маленькую" поглощения таких гигантов, как Coinbase, направлены не только на расширение, но и на выживание.

Стоит отметить, что мы также увидели новую тенденцию: криптовалютные гиганты начинают приобретать традиционные финансовые компании, что свидетельствует о том, что они начали превращаться из разрушителей в интеграторов.

Список приобретений Coinbase на 2025 год

Приобретения Coinbase в этом году можно охарактеризовать несколькими аспектами:

1. Платформа для торговли криптовалютными опционами и фьючерсами: доминирует на рынке деривативов для институциональных инвесторов
2. Liquifi (управление полным жизненным циклом токена): предоставляет услуги для разработчиков полного стека
3. Платформа анализа рекламы и атрибуции в блокчейне: создание двигателя роста экосистемы
4. Команда по защите конфиденциальности: завершение основных функций экосистемы

Эти приобретения составляют宏大战略蓝图 Coinbase.

для экосистемы установит "ракету роста"

Coinbase приобретает платформу для рекламы и атрибуции в блокчейне, стремясь создать уникальное конкурентное преимущество для своей сети Layer 2. Эта платформа может помочь разработчикам точно идентифицировать каналы привлечения пользователей, оценивать реальную доходность маркетинговых кампаний и создавать точные целевые аудитории на основе данных о поведении пользователей в блокчейне.

Интегрируя эту платформу, Coinbase предоставляет разработчикам в своей экосистеме первоклассный набор инструментов "вирусного роста", привлекая их к приоритетному выбору создания приложений здесь. Это создает мощное положительное колесо: лучшие приложения привлекают больше пользователей, а больше пользователей, в свою очередь, вдохновляет больше разработчиков присоединиться, что ускоряет расширение всей экосистемы.

将"隐私"刻进 экосистемы ДНК

Coinbase приобрела основную команду одного из проектов по защите конфиденциальности в блокчейне, это была "приобретение талантов". Эта команда является ведущими экспертами в области технологий защиты конфиденциальности, особенно в технологии нулевых знаний. После приобретения команда создаст внутри компании специализированную "группу по защите конфиденциальности", которая будет заниматься внедрением функций защиты конфиденциальности непосредственно в базовую архитектуру сети.

Это решит общую проблему прозрачности сделок, существующую в современных публичных блокчейнах, и позволит экосистеме поддерживать более ориентированные на безопасность конфиденциальности и более высокую ценность сценарии применения для предприятий, создавая уникальные дифференцированные преимущества в условиях жесткой конкуренции.

Захватите "трон" деривативов

Coinbase приобрела крупнейшую в мире платформу для криптовалютных деривативов за 2,9 миллиарда долларов, что является наибольшей сделкой по слиянию и поглощению в истории криптоиндустрии. Эта покупка позволила Coinbase стать лидером на глобальном рынке криптовалютных деривативов и обеспечила ей источники дохода с высокой прибылью и слабой цикличностью.

После завершения приобретения Coinbase сможет обеспечить настоящую дифференцированную конкуренцию. Он станет единственной на рынке комплексной платформой, которая сможет одновременно предлагать спотовые сделки, соответствующие американским нормам фьючерсы, международные бессрочные контракты и сделки с опционами. Эта матрица продуктов «четырех в одном» в настоящее время недоступна для конкурентов.

С "колыбели" начинается, зафиксируйте следующего единорога

Приобретение Liquifi позволяет Coinbase вмешиваться в проекты, когда они все еще находятся на "детском" этапе, что на целый проектный цикл опережает традиционную модель. Интегрируя Liquifi в платформу институциональных услуг, Coinbase создала замкнутый цикл услуг от инкубации проекта до стадии зрелости. Эта модель "полного жизненного цикла" не только значительно усилила приверженность клиентов, но и создала для Coinbase эксклюзивный, высококачественный канал поставок проектов.

Более того, с ускорением тенденции токенизации традиционных финансовых активов растет потребность институциональных клиентов в инструментах управления полным жизненным циклом токенов, которые соответствуют требованиям комплаенса и эффективны. Присоединение Liquifi позволяет Coinbase идеально удовлетворять этот новый высокоценный рыночный спрос.

Будущее Coinbase

Завершив эти приобретения, амбиции Coinbase не остановились на этом. На рынке ходят слухи о том, что Coinbase намерен приобрести известного эмитента стейблкоина. Если это сбудется, синергетический эффект будет огромным, он принесет значительные финансовые выгоды и значительно укрепит рыночные позиции Coinbase на стратегическом уровне.

Кроме того, Coinbase активно ищет одобрение регуляторов для предоставления своим клиентам услуг по "токенизированным акциям". Этот шаг тесно связан с предыдущими приобретениями и указывает на то, что Coinbase нацелена не только на криптоактивы, но и готовится поддерживать токенизацию физических активов.

Грандиозное видение Coinbase

В целом, Coinbase превращается из простого "торгового платформы" в "финансовую операционную систему", которая обслуживает всю экономику в блокчейне. Эта операционная система предоставляет разработчикам инструменты для создания, предлагает предприятиям решения для управления активами и предоставляет институциональным и розничным пользователям первоклассные инвестиционные и торговые платформы.

Стратегию Coinbase можно свести к четырем основным опорам:

1. Превосходство на институциональном рынке: использование преимуществ приобретения и соблюдения норм для захвата самых ценных институциональных клиентов.
2. Расширение экосистемы разработчиков: завоевание симпатий разработчиков с помощью различных инструментов и платформ.
3. Вертикальная интеграция цепочки создания ценности: от рождения проекта до сделки, охватывающая всю жизненный цикл ценности.
4. Построение регуляторного защитного пояса: превращение преимуществ соблюдения правил в самую сильную конкурентную преграду.

Короче говоря, Coinbase создает вертикально интегрированную, высококачественную, безопасную и соответствующую требованиям экосистему. Ключевым моментом будет то, сможет ли Coinbase идеально интегрировать эти приобретения и действительно реализовать свой грандиозный план "в блокчейне империи". Давайте будем наблюдать, как Coinbase продолжит писать легенды в этой быстро меняющейся отрасли.