O caminho para as Finanças Descentralizadas institucionais
Finanças Descentralizadas(DeFi) na aplicação em instituições tem o potencial de criar um novo paradigma financeiro, que se baseia em princípios de colaboração, combinabilidade e código aberto, fundamentado em uma rede aberta e transparente. Este artigo explora em profundidade a trajetória de desenvolvimento do DeFi e seu impacto potencial nos serviços financeiros institucionais.
Prefácio
A evolução das Finanças Descentralizadas (DeFi) e seu potencial de aplicação em cenários institucionais têm atraído ampla atenção da indústria. Os apoiadores acreditam que uma nova paradigma financeiro, baseado em cooperação, composibilidade, princípios de código aberto e uma rede aberta e transparente, está surgindo. Como um campo de destaque, o caminho para realizar atividades financeiras regulamentadas utilizando DeFi está sendo gradualmente construído.
As mudanças no ambiente macroeconômico e no panorama regulatório global dificultaram um progresso significativo em larga escala, com o desenvolvimento concentrado principalmente no setor de varejo ou por meio de ambientes de sandbox. No entanto, o DeFi institucional deve decolar nos próximos 1 a 3 anos, combinado com a ampla adoção de ativos digitais e tokenização, com as instituições financeiras se preparando para isso há anos.
Este caminho de desenvolvimento beneficia-se do progresso da infraestrutura de blockchain, suportando instituições que operam sob requisitos de conformidade regulatória na forma de uma rede de camada global ou rede interconectada. Incertezas-chave também estão sendo resolvidas, incluindo conformidade e requisitos de balanço patrimonial, bem como a anonimidade das carteiras de blockchain e como atender aos requisitos de KYC e AML em blockchains públicas. À medida que a discussão avança, torna-se cada vez mais evidente que as Finanças Descentralizadas(DeFi) e as Finanças Centralizadas(CeFi) não são mutuamente exclusivas; a adoção abrangente no lado institucional do setor financeiro pode se aplicar apenas a instituições que possuem um modelo de governança de operação centralizada mista dentro do ecossistema.
Para as instituições, explorar este campo é frequentemente visto como uma jornada de descoberta em um setor atraente, onde é possível desenvolver produtos de investimento inovadores, alcançar novos clientes e pools de liquidez anteriormente inexplorados, além de adotar novos modelos de operação digital e estruturas de mercado mais rentáveis. Apenas o tempo e a inovação poderão provar se as Finanças Descentralizadas existirão em sua forma mais pura, ou se veremos uma solução de compromisso que permita algum grau de Descentralização a atuar como uma ponte no mundo financeiro.
Este artigo revisa a história recente das Finanças Descentralizadas (DeFi), tentando desvendar o mistério de alguns termos comuns, e depois explora alguns dos principais fatores que impulsionam o campo do DeFi. Por fim, vamos discutir o que o setor de serviços financeiros institucionais enfrentará no caminho em direção ao DeFi institucional.
Visão Geral das Finanças Descentralizadas
O que é DeFi?
O núcleo das Finanças Descentralizadas é fornecer serviços financeiros na cadeia, como empréstimos ou investimentos, sem depender de intermediários tradicionais de CeFi. Neste campo em rápida evolução, ainda não há uma definição oficial e amplamente reconhecida, mas os serviços e soluções típicas de DeFi geralmente incluem os seguintes elementos:
Carteira autogerida, permite que os investidores sejam os seus próprios custodiante de ativos
Utilizar código para manter e gerir contratos inteligentes de custódia de ativos digitais
Usar códigos para calcular e distribuir recompensas do contrato de staking com base no valor do depósito e/ou variáveis.
Permitir a troca de ativos e protocolo de troca de ativos utilizados em empréstimos ou na troca descentralizada (DEX)
Emissão de estruturas de securitização e remortgagem de diferentes ativos baseados em ativos "embalados" subjacentes
O que é DeFi institucional?
A DeFi institucional refere-se à adoção e adaptação da estrutura DeFi por instituições, bem como à participação institucional em aplicativos descentralizados ( dApps ) ou soluções. Ao explorar este tópico dentro do quadro regulatório da indústria financeira, é possível trazer as vantagens do DeFi para os mercados financeiros tradicionais, abrindo possibilidades para criar novas eficiências de custos e efeitos, ao mesmo tempo que pavimenta o caminho para novas trajetórias de crescimento. Esses novos caminhos incluem a tokenização de ativos físicos e valores mobiliários, bem como a integração da programabilidade nas classes de ativos, surgindo novos modelos operacionais.
As diferenças entre DeFi institucional e DeFi tradicional são as seguintes:
Custódia de Ativos: DeFi institucional é realizada por instituições financeiras regulamentadas que guardam os ativos, em vez de contratos inteligentes.
Acesso: DeFi institucional precisa passar por KYC/AML com identidade digital, em vez de acesso sem restrições.
Governança: O DeFi institucional é governado por organizações especializadas e profissionais, em vez de DAO.
Regulação: DeFi institucional está sob a supervisão de órgãos reguladores, em vez de ser autônomo da comunidade.
Objetivo: As Finanças Descentralizadas institucionais visam aumentar a eficiência, reduzir custos e aumentar a transparência, e não apenas a inovação financeira.
A evolução do DeFi
Os projetos relacionados a DeFi explodiram no mercado de criptomoedas no verão de 2020, inaugurando uma nova era. Devido à sua alta liquidez, ativos de alto valor e altos retornos de mineração, o DeFi rapidamente surgiu durante o período em que o Federal Reserve reativou a flexibilização quantitativa em grande escala em resposta à pandemia de COVID-19, com o valor total bloqueado nos serviços DeFi (TVL) subindo de 1 bilhão de dólares no início do ano para mais de 15 bilhões de dólares no final do ano.
Durante este período, novos projetos de Finanças Descentralizadas obtiveram um grande apoio financeiro, com um aumento no número de projetos e tokens relacionados. No final de 2021, o número de usuários de DeFi disparou para mais de 7,5 milhões, um aumento de 2550% em relação ao ano anterior, e o TVL atingiu um pico de 169 mil milhões de dólares em novembro de 2021. Novos termos e conceitos como Uniswap e Yield Farming foram introduzidos na vida financeira quotidiana.
Em 2022, devido a múltiplos aumentos das taxas de juro e a uma subida significativa da inflação, juntamente com alguns comportamentos inadequados no ecossistema, as Finanças Descentralizadas enfrentaram vários problemas, incluindo alguns eventos de colapso bem conhecidos. Isso levou todo o mercado a entrar numa fase de prudência e racionalidade no segundo semestre de 2022.
Esta tendência tornou-se mais evidente no início de 2023, à medida que os custos de financiamento aumentaram e o financiamento privado no setor de tecnologia financeira DeFi se esgotou, resultando em uma queda de 69% na atividade de negociação no primeiro trimestre de 2023 em comparação com o ano anterior. Isso levou à diminuição do TVL no sistema DeFi para menos de 50 mil milhões de dólares em abril de 2023, caindo para um mínimo de 37 mil milhões de dólares no final de outubro de 2023.
Apesar de ter enfrentado uma queda significativa e o "inverno cripto" ao mesmo tempo, os fundamentos da comunidade DeFi permanecem resilientes, o número de usuários continua a crescer de forma constante, e muitos projetos DeFi persistem, focando na construção de produtos e capacidades.
No final de 2023, devido à aprovação inicial dos EUA de produtos de ETF de criptomoedas à vista, isso foi amplamente visto como um importante sinal da integração adicional de ativos digitais em produtos financeiros tradicionais, resultando em crescimento no mercado. Mais importante ainda, isso abriu as portas para uma participação mais profunda dos participantes institucionais nestes novos ecossistemas, o que trará a liquidez muito necessária para este setor.
Implementação da promessa inicial de DeFi
No campo dos ativos criptográficos nativos, o movimento DeFi gerou estruturas de codificação que demonstram como operar sem a participação de certos intermediários, geralmente envolvendo contratos inteligentes e/ou a base P2P(. Devido à baixa barreira de entrada, os serviços DeFi foram rapidamente adotados no início e rapidamente provaram seu valor na oferta de pools de ativos eficientes e na redução de taxas de intermediação, aplicando tecnologias financeiras de comportamento econômico para gerenciar demanda, oferta e preços.
Essas novas vantagens são possíveis porque as Finanças Descentralizadas (DeFi) redesenham ou substituem as atividades de intermediação existentes por meio da programação de contratos inteligentes, alcançando maior eficiência, alterando assim os fluxos de trabalho e transformando papéis e responsabilidades. Na "última milha" com investidores e usuários, as aplicações DeFi ), ou DApps (, são as ferramentas que fornecem esses novos serviços financeiros. Portanto, a estrutura de mercado existente pode mudar.
) Atividades DeFi de instituições pioneiras
Do espaço DeFi, podem ser extraídos muitos casos de uso institucional, utilizando a tokenização de ativos físicos e títulos. Abaixo estão alguns exemplos que mostram como os produtos de serviços financeiros se combinam com a tecnologia e a regulamentação para criar novo valor; ilustra porque o DeFi institucional é atraente.
Interoperabilidade ### 2023: Através do uso de estruturas DeFi no setor institucional, as carteiras auto-hospedadas podem implementar um modelo de custódia de ativos distribuídos, ao mesmo tempo que oferecem contas digitais integradas e independentes (, que podem ser usadas para fluxo de transações, liquidação e relatórios. Um uso importante é a ponte de contratos inteligentes, conectando diferentes blockchains para alcançar interoperabilidade e evitar a fragmentação causada pela escolha de blockchain.
Usar stablecoins para refinanciar ferramentas financeiras tokenizadas )2023: O sistema DeFi também pode ser utilizado para financiamento em setores tradicionais, embora ainda não tenha sido amplamente aplicado. Por exemplo, tokens de segurança que representam certas ferramentas financeiras do mundo real podem ser colocados como colateral em um "cofre" de contrato inteligente, obtendo stablecoins e, em seguida, convertendo-as em moeda fiduciária.
Gestão de ativos em fundos tokenizados (2023: As unidades ou tokens de fundos tokenizados podem ser distribuídos através da blockchain, abertos diretamente a investidores qualificados, e manter registros de investidores na cadeia, enquanto as instalações de contratos inteligentes permitem a subscrição e resgate com stablecoins regulamentadas de forma rápida ou quase em tempo real. Mais ainda, as unidades de fundos tokenizados que representam instrumentos financeiros tradicionais de alta qualidade de liquidez podem servir como colateral.
![Relatório de Cripto do Deutsche Bank: O Caminho para as Finanças Descentralizadas (DeFi)])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4653426afb9595d4207c6f266fdb0644.webp(
Evolução da Estrutura do Mercado das Instituições DeFi
O conceito de mercado impulsionado pelo DeFi propõe uma estrutura de mercado envolvente, que é essencialmente dinâmica e aberta, com um design nativo que desafiará as normas dos mercados financeiros tradicionais. Isso levou a discussões sobre como o DeFi pode se integrar ou colaborar com o ecossistema financeiro mais amplo, bem como sobre as formas que a nova estrutura de mercado pode assumir.
) Governança, confiança e centralização
No âmbito institucional, há uma ênfase maior na governança e na confiança, necessitando de propriedade e responsabilização nas funções e papéis desempenhados. Embora isso pareça contradizer a natureza descentralizada do DeFi, muitos acreditam que é um passo necessário para garantir a conformidade regulatória e um passo necessário para proporcionar clareza aos participantes institucionais na adaptação e adoção desses novos serviços. Essa situação deu origem ao conceito de "ilusão da descentralização", uma vez que a necessidade de governança inevitavelmente levará a um certo grau de centralização e concentração de poder dentro do sistema.
Mesmo com um certo grau de centralização, a nova estrutura de mercado pode ser mais enxuta do que a estrutura de mercado que temos hoje, pois a mediação organizacional foi drasticamente reduzida. Como resultado, a interação ordenada se tornará mais paralela e simultânea. Isso, por sua vez, ajuda a reduzir o número de interações entre entidades, aumentando a eficiência operacional e reduzindo custos. Nesta estrutura, as atividades de gestão, incluindo a verificação de lavagem de dinheiro (AML), também se tornarão mais eficazes - pois a redução de intermediários pode aumentar a transparência.
( Potencial de novas funções e atividades
Os casos de uso pioneiros no ecossistema DeFi institucional destacam como a estrutura do mercado atual pode evoluir. Assim, as blockchains públicas podem tornar-se a plataforma prática da indústria, assim como a internet se tornou a infraestrutura de entrega para bancos online. Já há precedentes para o lançamento de produtos blockchain institucionais em blockchains públicas, especialmente na área dos fundos do mercado monetário. A indústria deve esperar progressos adicionais, por exemplo, no campo da tokenização, fundos virtuais, classes de ativos e serviços intermediários; e/ou com uma camada de permissão.
![Relatório de Cripto do Deutsche Bank: O Caminho para as Finanças Descentralizadas (DeFi)])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ef91c6f7e2a86403ab33902c376ecb3.webp###
Participar no mercado DeFi
Para as instituições, a própria natureza do DeFi é ao mesmo tempo intimidante e convincente.
Participar, operar e negociar no ecossistema aberto fornecido pelos produtos DeFi pode entrar em conflito com o ambiente fechado ou privado das finanças tradicionais. No ambiente financeiro tradicional, clientes, contrapartes e parceiros são bem conhecidos, e os riscos são aceitos de acordo com níveis adequados de divulgação e due diligence. Esta é também uma das razões pelas quais muitos dos avanços até agora no campo dos ativos digitais institucionais ocorreram no domínio das redes de blockchain privadas ou autorizadas, onde entidades confiáveis atuam como "operadores de rede", e os proprietários são responsáveis por aprovar a entrada de participantes na rede.
Em comparação, as redes de blockchain públicas têm um potencial de escala aberta, com barreiras de entrada baixas e oportunidades de inovação prontamente disponíveis. Esses ambientes são essencialmente descentralizados, baseados no princípio de não ter um ponto único de falha, e as comunidades de usuários são incentivadas a "fazer o bem". Manter o bloco
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StakeHouseDirector
· 10h atrás
Ainda está sob regulação, os investidores de retalho já não estão a jogar.
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GasFeeBarbecue
· 16h atrás
Regulação? Parece que estão a estudar como roubar dinheiro.
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FastLeaver
· 17h atrás
Regulação, regulação, gritaram durante muitos anos, no fundo, não é uma questão de dinheiro.
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StrawberryIce
· 08-12 16:37
Já estão a fazer BTC novamente, isso é útil?
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CryptoPunster
· 08-12 16:36
Este mundo centralizado ainda não é suficiente para as cebolas.
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ThreeHornBlasts
· 08-12 16:36
O ambiente regulatório é demasiado complexo e os investidores de retalho tornaram-se cobaias.
A ascensão do DeFi nas instituições clama por um novo paradigma financeiro
O caminho para as Finanças Descentralizadas institucionais
Finanças Descentralizadas(DeFi) na aplicação em instituições tem o potencial de criar um novo paradigma financeiro, que se baseia em princípios de colaboração, combinabilidade e código aberto, fundamentado em uma rede aberta e transparente. Este artigo explora em profundidade a trajetória de desenvolvimento do DeFi e seu impacto potencial nos serviços financeiros institucionais.
Prefácio
A evolução das Finanças Descentralizadas (DeFi) e seu potencial de aplicação em cenários institucionais têm atraído ampla atenção da indústria. Os apoiadores acreditam que uma nova paradigma financeiro, baseado em cooperação, composibilidade, princípios de código aberto e uma rede aberta e transparente, está surgindo. Como um campo de destaque, o caminho para realizar atividades financeiras regulamentadas utilizando DeFi está sendo gradualmente construído.
As mudanças no ambiente macroeconômico e no panorama regulatório global dificultaram um progresso significativo em larga escala, com o desenvolvimento concentrado principalmente no setor de varejo ou por meio de ambientes de sandbox. No entanto, o DeFi institucional deve decolar nos próximos 1 a 3 anos, combinado com a ampla adoção de ativos digitais e tokenização, com as instituições financeiras se preparando para isso há anos.
Este caminho de desenvolvimento beneficia-se do progresso da infraestrutura de blockchain, suportando instituições que operam sob requisitos de conformidade regulatória na forma de uma rede de camada global ou rede interconectada. Incertezas-chave também estão sendo resolvidas, incluindo conformidade e requisitos de balanço patrimonial, bem como a anonimidade das carteiras de blockchain e como atender aos requisitos de KYC e AML em blockchains públicas. À medida que a discussão avança, torna-se cada vez mais evidente que as Finanças Descentralizadas(DeFi) e as Finanças Centralizadas(CeFi) não são mutuamente exclusivas; a adoção abrangente no lado institucional do setor financeiro pode se aplicar apenas a instituições que possuem um modelo de governança de operação centralizada mista dentro do ecossistema.
Para as instituições, explorar este campo é frequentemente visto como uma jornada de descoberta em um setor atraente, onde é possível desenvolver produtos de investimento inovadores, alcançar novos clientes e pools de liquidez anteriormente inexplorados, além de adotar novos modelos de operação digital e estruturas de mercado mais rentáveis. Apenas o tempo e a inovação poderão provar se as Finanças Descentralizadas existirão em sua forma mais pura, ou se veremos uma solução de compromisso que permita algum grau de Descentralização a atuar como uma ponte no mundo financeiro.
Este artigo revisa a história recente das Finanças Descentralizadas (DeFi), tentando desvendar o mistério de alguns termos comuns, e depois explora alguns dos principais fatores que impulsionam o campo do DeFi. Por fim, vamos discutir o que o setor de serviços financeiros institucionais enfrentará no caminho em direção ao DeFi institucional.
Visão Geral das Finanças Descentralizadas
O que é DeFi?
O núcleo das Finanças Descentralizadas é fornecer serviços financeiros na cadeia, como empréstimos ou investimentos, sem depender de intermediários tradicionais de CeFi. Neste campo em rápida evolução, ainda não há uma definição oficial e amplamente reconhecida, mas os serviços e soluções típicas de DeFi geralmente incluem os seguintes elementos:
O que é DeFi institucional?
A DeFi institucional refere-se à adoção e adaptação da estrutura DeFi por instituições, bem como à participação institucional em aplicativos descentralizados ( dApps ) ou soluções. Ao explorar este tópico dentro do quadro regulatório da indústria financeira, é possível trazer as vantagens do DeFi para os mercados financeiros tradicionais, abrindo possibilidades para criar novas eficiências de custos e efeitos, ao mesmo tempo que pavimenta o caminho para novas trajetórias de crescimento. Esses novos caminhos incluem a tokenização de ativos físicos e valores mobiliários, bem como a integração da programabilidade nas classes de ativos, surgindo novos modelos operacionais.
As diferenças entre DeFi institucional e DeFi tradicional são as seguintes:
A evolução do DeFi
Os projetos relacionados a DeFi explodiram no mercado de criptomoedas no verão de 2020, inaugurando uma nova era. Devido à sua alta liquidez, ativos de alto valor e altos retornos de mineração, o DeFi rapidamente surgiu durante o período em que o Federal Reserve reativou a flexibilização quantitativa em grande escala em resposta à pandemia de COVID-19, com o valor total bloqueado nos serviços DeFi (TVL) subindo de 1 bilhão de dólares no início do ano para mais de 15 bilhões de dólares no final do ano.
Durante este período, novos projetos de Finanças Descentralizadas obtiveram um grande apoio financeiro, com um aumento no número de projetos e tokens relacionados. No final de 2021, o número de usuários de DeFi disparou para mais de 7,5 milhões, um aumento de 2550% em relação ao ano anterior, e o TVL atingiu um pico de 169 mil milhões de dólares em novembro de 2021. Novos termos e conceitos como Uniswap e Yield Farming foram introduzidos na vida financeira quotidiana.
Em 2022, devido a múltiplos aumentos das taxas de juro e a uma subida significativa da inflação, juntamente com alguns comportamentos inadequados no ecossistema, as Finanças Descentralizadas enfrentaram vários problemas, incluindo alguns eventos de colapso bem conhecidos. Isso levou todo o mercado a entrar numa fase de prudência e racionalidade no segundo semestre de 2022.
Esta tendência tornou-se mais evidente no início de 2023, à medida que os custos de financiamento aumentaram e o financiamento privado no setor de tecnologia financeira DeFi se esgotou, resultando em uma queda de 69% na atividade de negociação no primeiro trimestre de 2023 em comparação com o ano anterior. Isso levou à diminuição do TVL no sistema DeFi para menos de 50 mil milhões de dólares em abril de 2023, caindo para um mínimo de 37 mil milhões de dólares no final de outubro de 2023.
Apesar de ter enfrentado uma queda significativa e o "inverno cripto" ao mesmo tempo, os fundamentos da comunidade DeFi permanecem resilientes, o número de usuários continua a crescer de forma constante, e muitos projetos DeFi persistem, focando na construção de produtos e capacidades.
No final de 2023, devido à aprovação inicial dos EUA de produtos de ETF de criptomoedas à vista, isso foi amplamente visto como um importante sinal da integração adicional de ativos digitais em produtos financeiros tradicionais, resultando em crescimento no mercado. Mais importante ainda, isso abriu as portas para uma participação mais profunda dos participantes institucionais nestes novos ecossistemas, o que trará a liquidez muito necessária para este setor.
Implementação da promessa inicial de DeFi
No campo dos ativos criptográficos nativos, o movimento DeFi gerou estruturas de codificação que demonstram como operar sem a participação de certos intermediários, geralmente envolvendo contratos inteligentes e/ou a base P2P(. Devido à baixa barreira de entrada, os serviços DeFi foram rapidamente adotados no início e rapidamente provaram seu valor na oferta de pools de ativos eficientes e na redução de taxas de intermediação, aplicando tecnologias financeiras de comportamento econômico para gerenciar demanda, oferta e preços.
Essas novas vantagens são possíveis porque as Finanças Descentralizadas (DeFi) redesenham ou substituem as atividades de intermediação existentes por meio da programação de contratos inteligentes, alcançando maior eficiência, alterando assim os fluxos de trabalho e transformando papéis e responsabilidades. Na "última milha" com investidores e usuários, as aplicações DeFi ), ou DApps (, são as ferramentas que fornecem esses novos serviços financeiros. Portanto, a estrutura de mercado existente pode mudar.
) Atividades DeFi de instituições pioneiras
Do espaço DeFi, podem ser extraídos muitos casos de uso institucional, utilizando a tokenização de ativos físicos e títulos. Abaixo estão alguns exemplos que mostram como os produtos de serviços financeiros se combinam com a tecnologia e a regulamentação para criar novo valor; ilustra porque o DeFi institucional é atraente.
Interoperabilidade ### 2023: Através do uso de estruturas DeFi no setor institucional, as carteiras auto-hospedadas podem implementar um modelo de custódia de ativos distribuídos, ao mesmo tempo que oferecem contas digitais integradas e independentes (, que podem ser usadas para fluxo de transações, liquidação e relatórios. Um uso importante é a ponte de contratos inteligentes, conectando diferentes blockchains para alcançar interoperabilidade e evitar a fragmentação causada pela escolha de blockchain.
Usar stablecoins para refinanciar ferramentas financeiras tokenizadas )2023: O sistema DeFi também pode ser utilizado para financiamento em setores tradicionais, embora ainda não tenha sido amplamente aplicado. Por exemplo, tokens de segurança que representam certas ferramentas financeiras do mundo real podem ser colocados como colateral em um "cofre" de contrato inteligente, obtendo stablecoins e, em seguida, convertendo-as em moeda fiduciária.
Gestão de ativos em fundos tokenizados (2023: As unidades ou tokens de fundos tokenizados podem ser distribuídos através da blockchain, abertos diretamente a investidores qualificados, e manter registros de investidores na cadeia, enquanto as instalações de contratos inteligentes permitem a subscrição e resgate com stablecoins regulamentadas de forma rápida ou quase em tempo real. Mais ainda, as unidades de fundos tokenizados que representam instrumentos financeiros tradicionais de alta qualidade de liquidez podem servir como colateral.
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Evolução da Estrutura do Mercado das Instituições DeFi
O conceito de mercado impulsionado pelo DeFi propõe uma estrutura de mercado envolvente, que é essencialmente dinâmica e aberta, com um design nativo que desafiará as normas dos mercados financeiros tradicionais. Isso levou a discussões sobre como o DeFi pode se integrar ou colaborar com o ecossistema financeiro mais amplo, bem como sobre as formas que a nova estrutura de mercado pode assumir.
) Governança, confiança e centralização
No âmbito institucional, há uma ênfase maior na governança e na confiança, necessitando de propriedade e responsabilização nas funções e papéis desempenhados. Embora isso pareça contradizer a natureza descentralizada do DeFi, muitos acreditam que é um passo necessário para garantir a conformidade regulatória e um passo necessário para proporcionar clareza aos participantes institucionais na adaptação e adoção desses novos serviços. Essa situação deu origem ao conceito de "ilusão da descentralização", uma vez que a necessidade de governança inevitavelmente levará a um certo grau de centralização e concentração de poder dentro do sistema.
Mesmo com um certo grau de centralização, a nova estrutura de mercado pode ser mais enxuta do que a estrutura de mercado que temos hoje, pois a mediação organizacional foi drasticamente reduzida. Como resultado, a interação ordenada se tornará mais paralela e simultânea. Isso, por sua vez, ajuda a reduzir o número de interações entre entidades, aumentando a eficiência operacional e reduzindo custos. Nesta estrutura, as atividades de gestão, incluindo a verificação de lavagem de dinheiro (AML), também se tornarão mais eficazes - pois a redução de intermediários pode aumentar a transparência.
( Potencial de novas funções e atividades
Os casos de uso pioneiros no ecossistema DeFi institucional destacam como a estrutura do mercado atual pode evoluir. Assim, as blockchains públicas podem tornar-se a plataforma prática da indústria, assim como a internet se tornou a infraestrutura de entrega para bancos online. Já há precedentes para o lançamento de produtos blockchain institucionais em blockchains públicas, especialmente na área dos fundos do mercado monetário. A indústria deve esperar progressos adicionais, por exemplo, no campo da tokenização, fundos virtuais, classes de ativos e serviços intermediários; e/ou com uma camada de permissão.
![Relatório de Cripto do Deutsche Bank: O Caminho para as Finanças Descentralizadas (DeFi)])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ef91c6f7e2a86403ab33902c376ecb3.webp###
Participar no mercado DeFi
Para as instituições, a própria natureza do DeFi é ao mesmo tempo intimidante e convincente.
Participar, operar e negociar no ecossistema aberto fornecido pelos produtos DeFi pode entrar em conflito com o ambiente fechado ou privado das finanças tradicionais. No ambiente financeiro tradicional, clientes, contrapartes e parceiros são bem conhecidos, e os riscos são aceitos de acordo com níveis adequados de divulgação e due diligence. Esta é também uma das razões pelas quais muitos dos avanços até agora no campo dos ativos digitais institucionais ocorreram no domínio das redes de blockchain privadas ou autorizadas, onde entidades confiáveis atuam como "operadores de rede", e os proprietários são responsáveis por aprovar a entrada de participantes na rede.
Em comparação, as redes de blockchain públicas têm um potencial de escala aberta, com barreiras de entrada baixas e oportunidades de inovação prontamente disponíveis. Esses ambientes são essencialmente descentralizados, baseados no princípio de não ter um ponto único de falha, e as comunidades de usuários são incentivadas a "fazer o bem". Manter o bloco