Investir em forças transformadoras nos mercados emergentes
Nos últimos vinte anos, o setor de capital de risco passou por mudanças radicais. Desde a quebra da bolha da internet até a popularização dos smartphones, desde o surgimento das redes sociais até o nascimento das criptomoedas, cada era trouxe oportunidades de investimento únicas.
Uma empresa de capital de risco fundada em 2004 percorreu um percurso notável durante este período. Eles gerem um total de 14 fundos, incluindo 8 fundos principais de fase inicial, 2 fundos relacionados ao clima e 4 fundos de oportunidade. Seus investimentos cobrem mais de 230 projetos, abrangendo várias áreas, como redes sociais, plataformas de mercado, ferramentas para desenvolvedores, educação, saúde, tecnologia financeira, Web3, sistemas descentralizados e energia e clima.
Ao rever a trajetória de desenvolvimento desta empresa, podemos ver que os seus temas de investimento sempre giraram em torno de inovações tecnológicas que podem provocar uma mudança de paradigma e momentos-chave de transformação social:
Entre 2003 e 2004, a construção da camada de aplicações da Internet tornou-se o foco, e os investimentos em infraestrutura anteriores desempenharam um papel importante nesta fase.
A metade do século XXI, a construção de novas redes (como redes sociais e plataformas de mercado) tornou-se a principal direção das aplicações na internet.
No início da década de 2010, com a consolidação das redes básicas, o foco dos investimentos mudou para redes verticais segmentadas (como nas áreas de educação e saúde), novas camadas de infraestrutura (ferramentas para desenvolvedores, tecnologia financeira) e sistemas de computação descentralizados (blockchain e mercados de criptomoedas).
No final da década de 2010, a posição das aplicações da Internet na economia global tornou-se cada vez mais importante, e os investimentos começaram a focar em como utilizar essas aplicações para expandir o acesso a recursos-chave (como conhecimento, capital e bem-estar) e procurar oportunidades para aumentar a confiança nesses sistemas centrais.
Perto de 2020, com a intensificação da crise climática, o foco dos investimentos passou a ser em projetos empreendedores que não apenas se dedicam a mitigar os impactos das mudanças climáticas, mas que, mais importante, aceleram a transição energética e se adaptam a um ambiente em constante mudança.
Hoje, o rápido desenvolvimento de grandes modelos de linguagem (LLMs) e inteligência artificial aumentou significativamente o alcance e a utilidade das aplicações de software relacionadas, ao mesmo tempo em que destacou a necessidade de estabelecer uma nova forma de confiança digital.
Ao longo destes 20 anos de história de investimentos que atravessam diferentes períodos e áreas, podemos resumir uma filosofia de investimento que se mantém constante:
Investir em áreas de grande mercado marginal que surgem da pressão das mudanças tecnológicas e sociais.
Esta filosofia de investimento manifesta-se nos seguintes aspectos:
Marginal
As margens do grande mercado são frequentemente o lugar onde novas ideias e métodos mais facilmente surgem. As startups que estão na margem podem parecer insignificantes no início, mas têm o potencial de desafiar as empresas existentes de maneiras inesperadas.
Por exemplo, as redes sociais no início pareciam não ter relação com os meios de comunicação tradicionais; as criptomoedas no início também não pareciam estar a desafiar o sistema financeiro existente; muitos produtos de aprendizagem voltados para o consumidor não pareciam competir diretamente com o sistema educacional tradicional.
Novas tecnologias tornam possíveis coisas que antes eram impossíveis. Olhando para trás, esses novos comportamentos podem parecer triviais, mas não eram assim quando surgiram, precisando ser validados através de exploração experimental. O rápido aprendizado com erros é a melhor maneira de progredir, mas mudar uma indústria não é tarefa fácil, pois as instituições existentes e os participantes que já ocupam o mercado muitas vezes adotam uma atitude cética ou até mesmo de resistência à mudança.
A estratégia de "margem", como prioridade ao consumidor, consumidores produtivos, prioridade ao desenvolvedor e modelo de código aberto, consegue contornar os guardiões do mercado, criando condições para experimentos livres. Esta é precisamente a atratividade dessas estratégias.
Pressão para a mudança
A pressão técnica e social pode romper a estrutura de mercado existente, criando janelas de oportunidade para novas empresas e redes atenderem às demandas do mercado de maneira inovadora.
A pressão tecnológica pode incluir novas tecnologias e plataformas, como novos sistemas operacionais, ativos criptográficos e pilhas de tecnologia de inteligência artificial. A pressão tecnológica mais forte frequentemente gera novos modelos de negócios, que muitas vezes são transformações estruturais difíceis de acompanhar para as empresas existentes.
A pressão social pode incluir fatores globais como a crise climática, a perda de confiança do público nas instituições sociais ou mudanças nas normas e atitudes sociais. Essa pressão pode rapidamente desencadear mudanças de comportamento que antes eram difíceis de imaginar ou consideradas improváveis.
Quando essas pressões se acumulam, a estrutura de mercado originalmente estável pode tornar-se turbulenta. As startups têm a oportunidade de ajustar sua posição em resposta a essas pressões, podendo competir com empresas tradicionais mesmo em desvantagem. Os investidores precisam estar atentos a essas pressões e buscar as oportunidades que elas oferecem para as startups.
Perspectivas para o cenário de investimento nos próximos 20 anos: à medida que as mudanças globais se aceleram e novas tecnologias continuam a surgir e amadurecer, as ideias de investimento podem ter novos desenvolvimentos, mas a estrutura central ainda se concentrará em encontrar oportunidades nas margens de grandes mercados impulsionadas pela pressão da transformação.
Para aqueles fundadores que compartilham a mesma visão, sem dúvida, este é um tempo cheio de oportunidades. Ao explorar e inovar constantemente nas margens do mercado, talvez consigamos descobrir a próxima grande ideia que mudará o mundo.
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BrokenDAO
· 08-12 18:37
Mais uma história de monopólio capitalista centralizado disfarçada de inovação... A essência da governança nunca mudou.
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BearMarketSurvivor
· 08-10 04:38
Sobrevivi a três ciclos de alta e baixa, aprendi a me defender nas trincheiras.
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DarkPoolWatcher
· 08-09 20:24
Os capitalistas que copiam trabalhos de casa estão aqui para se exibir novamente.
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BlockchainThinkTank
· 08-09 20:23
Os dados mostram que a maioria dos VC tem uma taxa de lucro inferior a 15%. É aconselhável ter cautela.
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SorryRugPulled
· 08-09 20:20
Os outros copiam trabalhos de forma séria, ele, por outro lado, investe em clima.
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MetaverseLandlord
· 08-09 20:18
Vender pacotes, vender pacotes, cada pessoa já investiu em web3.
20 anos de investimento: Focar na força transformadora à margem dos grandes mercados
Investir em forças transformadoras nos mercados emergentes
Nos últimos vinte anos, o setor de capital de risco passou por mudanças radicais. Desde a quebra da bolha da internet até a popularização dos smartphones, desde o surgimento das redes sociais até o nascimento das criptomoedas, cada era trouxe oportunidades de investimento únicas.
Uma empresa de capital de risco fundada em 2004 percorreu um percurso notável durante este período. Eles gerem um total de 14 fundos, incluindo 8 fundos principais de fase inicial, 2 fundos relacionados ao clima e 4 fundos de oportunidade. Seus investimentos cobrem mais de 230 projetos, abrangendo várias áreas, como redes sociais, plataformas de mercado, ferramentas para desenvolvedores, educação, saúde, tecnologia financeira, Web3, sistemas descentralizados e energia e clima.
Ao rever a trajetória de desenvolvimento desta empresa, podemos ver que os seus temas de investimento sempre giraram em torno de inovações tecnológicas que podem provocar uma mudança de paradigma e momentos-chave de transformação social:
Entre 2003 e 2004, a construção da camada de aplicações da Internet tornou-se o foco, e os investimentos em infraestrutura anteriores desempenharam um papel importante nesta fase.
A metade do século XXI, a construção de novas redes (como redes sociais e plataformas de mercado) tornou-se a principal direção das aplicações na internet.
No início da década de 2010, com a consolidação das redes básicas, o foco dos investimentos mudou para redes verticais segmentadas (como nas áreas de educação e saúde), novas camadas de infraestrutura (ferramentas para desenvolvedores, tecnologia financeira) e sistemas de computação descentralizados (blockchain e mercados de criptomoedas).
No final da década de 2010, a posição das aplicações da Internet na economia global tornou-se cada vez mais importante, e os investimentos começaram a focar em como utilizar essas aplicações para expandir o acesso a recursos-chave (como conhecimento, capital e bem-estar) e procurar oportunidades para aumentar a confiança nesses sistemas centrais.
Perto de 2020, com a intensificação da crise climática, o foco dos investimentos passou a ser em projetos empreendedores que não apenas se dedicam a mitigar os impactos das mudanças climáticas, mas que, mais importante, aceleram a transição energética e se adaptam a um ambiente em constante mudança.
Hoje, o rápido desenvolvimento de grandes modelos de linguagem (LLMs) e inteligência artificial aumentou significativamente o alcance e a utilidade das aplicações de software relacionadas, ao mesmo tempo em que destacou a necessidade de estabelecer uma nova forma de confiança digital.
Ao longo destes 20 anos de história de investimentos que atravessam diferentes períodos e áreas, podemos resumir uma filosofia de investimento que se mantém constante:
Investir em áreas de grande mercado marginal que surgem da pressão das mudanças tecnológicas e sociais.
Esta filosofia de investimento manifesta-se nos seguintes aspectos:
As margens do grande mercado são frequentemente o lugar onde novas ideias e métodos mais facilmente surgem. As startups que estão na margem podem parecer insignificantes no início, mas têm o potencial de desafiar as empresas existentes de maneiras inesperadas.
Por exemplo, as redes sociais no início pareciam não ter relação com os meios de comunicação tradicionais; as criptomoedas no início também não pareciam estar a desafiar o sistema financeiro existente; muitos produtos de aprendizagem voltados para o consumidor não pareciam competir diretamente com o sistema educacional tradicional.
Novas tecnologias tornam possíveis coisas que antes eram impossíveis. Olhando para trás, esses novos comportamentos podem parecer triviais, mas não eram assim quando surgiram, precisando ser validados através de exploração experimental. O rápido aprendizado com erros é a melhor maneira de progredir, mas mudar uma indústria não é tarefa fácil, pois as instituições existentes e os participantes que já ocupam o mercado muitas vezes adotam uma atitude cética ou até mesmo de resistência à mudança.
A estratégia de "margem", como prioridade ao consumidor, consumidores produtivos, prioridade ao desenvolvedor e modelo de código aberto, consegue contornar os guardiões do mercado, criando condições para experimentos livres. Esta é precisamente a atratividade dessas estratégias.
A pressão técnica e social pode romper a estrutura de mercado existente, criando janelas de oportunidade para novas empresas e redes atenderem às demandas do mercado de maneira inovadora.
A pressão tecnológica pode incluir novas tecnologias e plataformas, como novos sistemas operacionais, ativos criptográficos e pilhas de tecnologia de inteligência artificial. A pressão tecnológica mais forte frequentemente gera novos modelos de negócios, que muitas vezes são transformações estruturais difíceis de acompanhar para as empresas existentes.
A pressão social pode incluir fatores globais como a crise climática, a perda de confiança do público nas instituições sociais ou mudanças nas normas e atitudes sociais. Essa pressão pode rapidamente desencadear mudanças de comportamento que antes eram difíceis de imaginar ou consideradas improváveis.
Quando essas pressões se acumulam, a estrutura de mercado originalmente estável pode tornar-se turbulenta. As startups têm a oportunidade de ajustar sua posição em resposta a essas pressões, podendo competir com empresas tradicionais mesmo em desvantagem. Os investidores precisam estar atentos a essas pressões e buscar as oportunidades que elas oferecem para as startups.
Perspectivas para o cenário de investimento nos próximos 20 anos: à medida que as mudanças globais se aceleram e novas tecnologias continuam a surgir e amadurecer, as ideias de investimento podem ter novos desenvolvimentos, mas a estrutura central ainda se concentrará em encontrar oportunidades nas margens de grandes mercados impulsionadas pela pressão da transformação.
Para aqueles fundadores que compartilham a mesma visão, sem dúvida, este é um tempo cheio de oportunidades. Ao explorar e inovar constantemente nas margens do mercado, talvez consigamos descobrir a próxima grande ideia que mudará o mundo.