RWA de Títulos Públicos: Único Ponto de Apoio de Curto a Médio Prazo e suas Perspectivas de Desenvolvimento

A introdução da taxa de juros livre de risco do mercado financeiro tradicional no mundo das criptomoedas pode proporcionar mais opções para os investidores em U. Mesmo em mercados em baixa, os RWA de títulos do governo podem fornecer uma fonte de receita estável para a operação de projetos. Atualmente, existem cinco principais modelos de negócios para os RWA de títulos do governo: distribuição, plataforma, infraestrutura, autooperado e modelo híbrido.

Os ativos subjacentes incluem principalmente ETFs de títulos do Tesouro dos EUA, títulos do Tesouro dos EUA e uma variedade de combinações de ativos. Diferentes ativos subjacentes levam a variações na estrutura de custos. A estrutura de negócios de ativos inclui estrutura fiduciária, estrutura SPV de parceria limitada, plataforma de empréstimos + estrutura SPV, e a tokenização de cotas de fundos.

Os requisitos para o lado do usuário refletem principalmente o montante mínimo de investimento, a dificuldade do KYC e as restrições regionais. As estratégias de distribuição de lucros são principalmente de dois tipos: distribuição direta de direitos de crédito e modelo de taxa de depósito. Em termos de combinabilidade, os projetos sem KYC têm uma vantagem.

Características dos modelos de negócios que podem vencer no futuro:

• Os ativos subjacentes adotam ETF de títulos do governo ou parceiros selecionados.
• A arquitetura de negócios é altamente escalável
• Sem KYC e sem limiares de fundos para o usuário
• A distribuição de rendimentos deve ser consistente com a taxa de rendimento dos títulos do governo.
• Expandir os cenários de uso dos tokens tanto quanto possível

A médio e longo prazo, os projetos de KYC leve podem ter mais oportunidades. Em geral, os RWA de títulos do governo introduzem taxas de juro sem risco tradicionais no mundo das criptomoedas, oferecendo novas opções aos investidores, com um grande potencial de desenvolvimento no futuro.