Perspectivas para 2023: Cenários de explosão de aplicações na cadeia para mil milhões de utilizadores
Em julho de 2018, o vice-presidente da Wanxiang Holdings, Dr. Xiao Feng, previu que a indústria de blockchain poderia ter empresas no valor de 5 trilhões de dólares. Naquele momento, o valor total de mercado de criptomoedas era de apenas mais de 200 bilhões de dólares, caindo para 100 bilhões de dólares após um ano de queda. Desde o pico de 830 bilhões de dólares em janeiro de 2018 até o ponto mais baixo de 100 bilhões de dólares em dezembro, o mercado de criptomoedas caiu 88%, ficando 50 vezes abaixo do valor de mercado de 5 trilhões. Naquela época, a maioria dos participantes estava cheia de desespero e confusão.
Apesar de os DApps na Ethereum já estarem em seus estágios iniciais, os desenvolvedores continuavam a pensar em como fazer com que mais transações ocorressem na cadeia, mas quase ninguém conseguia prever a explosão da onda DeFi dois anos depois. Em julho de 2020, a DeFi acendeu o verão do mundo cripto, e toda a narrativa da indústria passou da infraestrutura de base para aplicações que geram valor real.
Neste ciclo, as camadas de aplicação e protocolo começaram a explodir em escala: vários protocolos DeFi criam valor, a discussão sobre "protocolos gordos" ou "aplicações gordas" entrou em foco; as blockchains públicas não estão mais limitadas a superar o "triângulo impossível", mas sim a colocar o desenvolvimento do ecossistema em primeiro lugar; CryptoPunk, BAYC e outros NFTs blue-chip conseguiram sair do seu nicho. Em novembro de 2021, a capitalização total do mercado de criptomoedas alcançou 3 trilhões de dólares, a menos de uma vez da marca de 5 trilhões. O número de usuários de criptomoedas em todo o mundo atingiu 100 milhões.
Embora tenha começado uma queda prolongada após novembro de 2021, com a indústria passando por uma nova limpeza, o fundo do mercado em baixa já se apresentou, e 2023 é um momento importante de transição. Em vez de nos concentrarmos no timing, devemos pensar: quando o número de usuários de criptomoedas em todo o mundo alcançar 1 bilhão, quais setores gerarão aplicações de trilhões quando 15% da população humana entrar no Web3? Como essas aplicações devem se desenvolver no próximo ciclo? Vamos analisar o planejamento de 2023 em vários setores.
Aplicação ou infraestrutura?
Nós simplesmente dividimos toda a indústria em duas categorias:
Aplicações: produtos que podem interagir diretamente com os usuários, incluindo protocolos DeFi, jogos, carteiras, exchanges, etc.
Infraestrutura: Os usuários não percebem ao interagir, mas é a parte que suporta o funcionamento do Web3, incluindo blockchains públicas, fornecedores de serviços de nós, indexação de dados, ferramentas para desenvolvedores, entre outros.
Acreditamos que o próximo ciclo tem uma grande probabilidade de trazer uma explosão na camada de aplicações, semelhante ao caminho de desenvolvimento da Internet. Quando é difícil popularizar dispositivos físicos e hardware, a maioria dos desenvolvedores se dedica à construção de infraestrutura. Quando um grande número de usuários está pronto para entrar na Internet, os gigantes da indústria tornam-se desenvolvedores de aplicações monopolistas. Ao ter uma enorme base de usuários, esses desenvolvedores possuem o direito supremo na Internet, que é "dados", e, por sua vez, conquistam a autoridade sobre a infraestrutura na "era da nuvem".
O caminho do Web3 é igualmente assim, após várias explorações de ciclos, o poder da palavra sobre "aplicações" começa a aumentar gradualmente. Depois de capturar usuários, construir uma blockchain pública adequada para seus próprios usuários tornou-se um caminho viável, com a Binance construindo a BSC e a Polygon adquirindo continuamente infraestrutura para obter uma posição de liderança, que é um ótimo exemplo. Os desenvolvedores já perceberam que a infraestrutura serve as aplicações, e ao dominar usuários e ter acesso ao fluxo de tráfego, também dominam o poder da palavra do Web3. Portanto, embora no próximo ciclo a infraestrutura ainda não consiga suportar bilhões de usuários, para os desenvolvedores de aplicações, este é o momento do amanhecer para ocupar o "ponto estratégico".
DeFi
Após dois ciclos de exploração, o futuro da DeFi pode concentrar-se em duas áreas:
Como atrair clientes de instituições financeiras centralizadas dentro do setor
Como atrair utilizadores fora do sistema bancário, ou seja, utilizadores do terceiro mundo
O colapso da Luna em 2022, que desencadeou a falência da Three Arrows Capital, a falência da FTX e a cascata de eventos envolvendo instituições como a DCG, fez com que muitos usuários questionassem o Crypto. No entanto, o volume de transações DEX dobrou rapidamente dentro de alguns dias após a falência da FTX, e o pânico em relação às instituições centralizadas se transformou em confiança em protocolos de finanças descentralizadas. Este setor não está isento de regras, mas no mundo Crypto, apenas o código é a regra. Esta é uma das narrativas da próxima fase do DeFi, ou seja, substituir as instituições financeiras centralizadas existentes.
Em 2020, devido a incentivos como mineração de negociação e mineração de liquidez, o volume de negociação DEX chegou a representar 15% do CEX. Após duas rodadas de queda, embora não haja mais incentivos suficientes, o volume de negociação DEX voltou a subir para cerca de 15%. Isso está alinhado com a curva de desenvolvimento de tecnologias emergentes; após a evaporação da bolha, cada vez mais pessoas começaram a usar o DEX como um local de negociação diário, substituindo a funcionalidade do CEX.
Claro, as exchanges centralizadas (CEX) ainda ocupam a maior parte do mercado, enquanto as exchanges descentralizadas (DEX) têm muito espaço para crescer. Além disso, isso é apenas a proporção do volume de negociação à vista; na negociação de derivativos, a proporção das DEX é de menos de 2%. O volume de negociação de derivativos e as taxas são a maior parte dos lucros de muitas exchanges centralizadas, e aqui o espaço para crescimento do DeFi é ainda maior. Para alcançar uma experiência de negociação de derivativos semelhante à das CEX, as atuais exchanges descentralizadas de derivativos estão longe de ser suficientes. Embora existam produtos excelentes como GMX, em termos de velocidade de resposta, capacidade de processamento de alta concorrência, profundidade e conveniência, ainda estão muito aquém das exchanges centralizadas. Isso também leva à maioria dos usuários não escolherem negociar derivativos em DEX neste estágio.
Este é um problema que precisa ser resolvido no próximo ciclo do DeFi, e também pode ser um local de grande crescimento - para conquistar os usuários existentes das CEX. Isso exige a exploração de várias áreas, como soluções de escalabilidade como L2, soluções de cross-chain de ativos, proteção da privacidade de contas, novas soluções de liquidez, entre outras.
Uma outra direção para o desenvolvimento do DeFi é como desenvolver em países do terceiro mundo com baixa financeirização, obtendo usuários com baixos custos. Assim como a China pulou os cartões de crédito e adotou diretamente os pagamentos móveis, o DeFi também pode ajudar os países do terceiro mundo a contornar contas bancárias, cartões de crédito e pagamentos de terceiros, utilizando diretamente criptomoedas para pagamentos do dia a dia. Agora, algumas lojas na África e na América do Sul já começaram a aceitar pagamentos em BTC, porque mesmo que o BTC tenha uma grande volatilidade, a moeda local deles oscila ainda mais e há uma falta de bancos confiáveis. O DeFi pode estabelecer uma nova ordem financeira em locais sem confiança centralizada.
Para realizar esta visão, é necessário confiar na iteração tecnológica para reduzir ainda mais as barreiras, como o desenvolvimento de carteiras AA e carteiras de contratos inteligentes, e a criação de um mecanismo de crédito puramente na cadeia, além de considerar a promoção local, educação do usuário e a construção de comunidades locais.
Para que o DeFi consiga um crescimento explosivo nesses cenários, um único protocolo e soluções de liquidez podem ser insuficientes, sendo necessário o desenvolvimento de múltiplas infraestruturas subjacentes na indústria. Isso exige que investidores e desenvolvedores, ao focarem nas soluções do próprio protocolo, também prestem atenção à construção das infraestruturas subjacentes.
X para Ganhar
Em 2021, o Axie Infinity trouxe o Play to earn para o público em geral. Com uma solução ERC721, um jogo de combate de animais de estimação de baixo custo, e um design econômico de token de Ponzi, teve um impacto enorme, tornando-se um jogo nacional em vários países do Sudeste Asiático. No início de 2022, o enorme sucesso do StepN expandiu os limites do Earn para "X", atraindo inúmeras pessoas para se juntarem ao exército de corredores, graças ao seu design numérico refinado e um forte sistema anti-trapaça. Em seguida, várias modalidades de X to Earn surgiram, mas a maioria apenas substituiu NFTs ou comportamentos de forma simples, sem sair da estrutura do StepN.
Após o colapso do StepN, surgiram muitas discussões sobre a economia dos tokens no mercado: Quais são as vantagens e desvantagens do design da economia de tokens em esquema Ponzi? Quais mudanças o reservatório de NFTs trouxe para o modelo econômico existente? Como equilibrar os conflitos de interesse entre novos e antigos jogadores na produção de tokens em múltiplas cadeias? Qualquer cenário que necessite de incentivos para os usuários pode ter um design semelhante?
O esquema Ponzi acompanhou o mundo das criptomoedas por muitos anos, sua definição pode ser ampla ou restrita. Ao revisitar o desenvolvimento do mercado de criptomoedas, muitos exemplos podem ser citados. A essência de muitos tokens é, na verdade, um esquema Ponzi, mas definir isso antes do colapso pode resultar em ataques da comunidade; após o colapso, o que devemos fazer não é negar tudo, mas sim refletir e considerar sua exploração na história do desenvolvimento da economia dos tokens. O fracasso da FCoin já se tornou parte da história, mas o que trouxe de "mineração através de negociação" lançou as bases para o auge da "mineração de liquidez" dois anos depois, durante o Verão DeFi.
Discutindo X to Earn, não estamos tentando definir um esquema de Ponzi, mas sim discutir como a economia de tokens e o comportamento do usuário devem ser amarrados nas aplicações futuras do Web3. Para aplicações ou protocolos descentralizados, existem três tipos comuns de soluções de token no mercado:
Token de governança: com foco nos direitos de voto, os detentores de tokens obtêm recursos ecológicos ou depositam expectativas de dividendos futuros através de direitos de governança.
Token de distribuição: usar os lucros do projeto para distribuições ou recompra, trazendo diretamente benefícios para os detentores de tokens.
Tokens de staking: possuir pode aumentar a produção futura ou ganhar produção com base na participação em staking / quantidade de outros tokens na ecologia (NFT). O modelo X to earn, que ganha produção de tokens através da posse de NFTs e combina comportamento dentro da aplicação, pertence a esta categoria de variantes.
Diferente do ciclo anterior, neste ciclo, além de alguns projetos altamente regulamentados, a maioria dos projetos começou a combinar vários tipos de tokens, em vez de usar apenas um tipo de token funcional ou um sistema de dois tokens (, que é governança + distribuição de dividendos/estaca ). Comparado aos dois primeiros, o token de estaca enfatiza mais a produção futura, exigindo um design mais refinado dos valores de oferta e demanda. A oferta e a demanda de tokens afetam diretamente o preço; como o token de estaca requer uma maior quantidade de demanda devido ao maior volume de produção. Se os direitos de governança e a distribuição de receitas não conseguirem estimular uma demanda significativa a curto prazo, a demanda nativa dentro da aplicação também pode não atingir as expectativas; então, usar o token nativo como incentivo em um design mais próximo de um esquema de Ponzi se torna a escolha final. Esta é a razão pela qual muitos modelos X to earn são forçados a optar pelo modelo de Ponzi, além de ser um problema urgente a ser resolvido no próximo ciclo. A chave do esquema de Ponzi reside em saber se é possível estimular a demanda verdadeira com uma demanda falsa, e se é possível fazer um aterrissagem suave em um ciclo de retorno que continua a se alongar e com receitas em constante diminuição.
Acreditamos que o X to Earn enfatiza o X, e não o Earn. O Earn pode ajudar os projetos a iniciar o funcionamento, expandindo usuários no início e resolvendo o "aquisição de clientes" no modelo de crescimento. No entanto, os projetos não devem tratar o Earn como o único, mas sim rapidamente fazer o modelo Ponzi aterrar suavemente após completar o início, enfraquecendo os benefícios dos usuários iniciais. Porque o "X" é a chave para a operação contínua do projeto, a aplicação em si deve trazer mais demanda dos usuários, e a "retenção" dos usuários deve depender do comportamento dos usuários na aplicação, e não da obtenção de mais tokens. "Externalidade positiva" é um termo que muitos desenvolvedores mencionaram recentemente, enfatizando como os projetos atraem incrementos externos para garantir a obtenção de receitas internas, fazendo com que a demanda externa seja maior do que a oferta interna de ( tokens ). Reduzir a barreira de entrada para usuários e atrair tráfego externo é o consenso do próximo ciclo, e também é o caminho necessário para a transição do Web2 para o Web3.
No próximo ciclo, os projetos de Ponzi ainda existirão, e certamente haverá alguns que brilharão intensamente, causando um grande impacto no mercado durante o colapso, como o impacto que o colapso da Luna teve na economia sul-coreana. Você precisa lembrar que:
Nunca há algo "grande demais para cair"
Aquilo que pode fazer o seu sucesso, muitas vezes pode também levá-lo à ruína.
Jogos e Metaverso
Axie Infinity liderou o Play to Earn, mas isso não é tudo sobre jogos. A partir dos dados de financiamento de 2022, o GameFi esteve presente durante todo o ano, com um total de 5,189 bilhões de dólares em financiamento, ocupando a primeira posição ( sem incluir a categoria "metaverso" ). No nosso portfólio de projetos do mercado primário, há 796 projetos de jogos, representando cerca de 20% do total, apenas atrás do DeFi.
Isso deve-se, por um lado, ao entusiasmo gerado pelo Facebook ao mudar o nome para Meta, que provocou um investimento fervoroso no "metaverso", e, por outro lado, à combinação orgânica de NFT e jogos em Axie Infinity. Estas duas facetas atraíram investidores para o jogo, esperando investir no próximo sucesso explosivo de cem vezes. No entanto, "jogo" e "metaverso" não são o mesmo conceito. Para aqueles que não jogam, ambos podem ser considerados "virtuais.
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WalletInspector
· 07-27 17:42
5 trilhões Agora que penso nisso, dói o coração
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OffchainWinner
· 07-27 09:05
capitalização de mercado é vida, quantos idiotas estão correndo
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SelfRugger
· 07-27 01:55
Bear Market novamente fazendo previsões.
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GreenCandleCollector
· 07-25 10:20
Depois de dois anos de ursos, ainda diz isso??
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fren.eth
· 07-25 10:14
Bear Market quanto mais cai, mais se deve comprar.
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OfflineNewbie
· 07-25 10:12
Cada vez que passamos por um Bear Market é assim.
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LucidSleepwalker
· 07-25 10:03
Só essa pequena subida já são 5 trilhões? Que absurdo.
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OnChainDetective
· 07-25 09:53
Estes dados parecem demasiado suspeitos... Para onde foram esses fundos após os cinquenta biliões?
Previsões para 2023: Análise de cenários de explosão de aplicações na era dos mil milhões de utilizadores Web3
Perspectivas para 2023: Cenários de explosão de aplicações na cadeia para mil milhões de utilizadores
Em julho de 2018, o vice-presidente da Wanxiang Holdings, Dr. Xiao Feng, previu que a indústria de blockchain poderia ter empresas no valor de 5 trilhões de dólares. Naquele momento, o valor total de mercado de criptomoedas era de apenas mais de 200 bilhões de dólares, caindo para 100 bilhões de dólares após um ano de queda. Desde o pico de 830 bilhões de dólares em janeiro de 2018 até o ponto mais baixo de 100 bilhões de dólares em dezembro, o mercado de criptomoedas caiu 88%, ficando 50 vezes abaixo do valor de mercado de 5 trilhões. Naquela época, a maioria dos participantes estava cheia de desespero e confusão.
Apesar de os DApps na Ethereum já estarem em seus estágios iniciais, os desenvolvedores continuavam a pensar em como fazer com que mais transações ocorressem na cadeia, mas quase ninguém conseguia prever a explosão da onda DeFi dois anos depois. Em julho de 2020, a DeFi acendeu o verão do mundo cripto, e toda a narrativa da indústria passou da infraestrutura de base para aplicações que geram valor real.
Neste ciclo, as camadas de aplicação e protocolo começaram a explodir em escala: vários protocolos DeFi criam valor, a discussão sobre "protocolos gordos" ou "aplicações gordas" entrou em foco; as blockchains públicas não estão mais limitadas a superar o "triângulo impossível", mas sim a colocar o desenvolvimento do ecossistema em primeiro lugar; CryptoPunk, BAYC e outros NFTs blue-chip conseguiram sair do seu nicho. Em novembro de 2021, a capitalização total do mercado de criptomoedas alcançou 3 trilhões de dólares, a menos de uma vez da marca de 5 trilhões. O número de usuários de criptomoedas em todo o mundo atingiu 100 milhões.
Embora tenha começado uma queda prolongada após novembro de 2021, com a indústria passando por uma nova limpeza, o fundo do mercado em baixa já se apresentou, e 2023 é um momento importante de transição. Em vez de nos concentrarmos no timing, devemos pensar: quando o número de usuários de criptomoedas em todo o mundo alcançar 1 bilhão, quais setores gerarão aplicações de trilhões quando 15% da população humana entrar no Web3? Como essas aplicações devem se desenvolver no próximo ciclo? Vamos analisar o planejamento de 2023 em vários setores.
Aplicação ou infraestrutura?
Nós simplesmente dividimos toda a indústria em duas categorias:
Aplicações: produtos que podem interagir diretamente com os usuários, incluindo protocolos DeFi, jogos, carteiras, exchanges, etc.
Infraestrutura: Os usuários não percebem ao interagir, mas é a parte que suporta o funcionamento do Web3, incluindo blockchains públicas, fornecedores de serviços de nós, indexação de dados, ferramentas para desenvolvedores, entre outros.
Acreditamos que o próximo ciclo tem uma grande probabilidade de trazer uma explosão na camada de aplicações, semelhante ao caminho de desenvolvimento da Internet. Quando é difícil popularizar dispositivos físicos e hardware, a maioria dos desenvolvedores se dedica à construção de infraestrutura. Quando um grande número de usuários está pronto para entrar na Internet, os gigantes da indústria tornam-se desenvolvedores de aplicações monopolistas. Ao ter uma enorme base de usuários, esses desenvolvedores possuem o direito supremo na Internet, que é "dados", e, por sua vez, conquistam a autoridade sobre a infraestrutura na "era da nuvem".
O caminho do Web3 é igualmente assim, após várias explorações de ciclos, o poder da palavra sobre "aplicações" começa a aumentar gradualmente. Depois de capturar usuários, construir uma blockchain pública adequada para seus próprios usuários tornou-se um caminho viável, com a Binance construindo a BSC e a Polygon adquirindo continuamente infraestrutura para obter uma posição de liderança, que é um ótimo exemplo. Os desenvolvedores já perceberam que a infraestrutura serve as aplicações, e ao dominar usuários e ter acesso ao fluxo de tráfego, também dominam o poder da palavra do Web3. Portanto, embora no próximo ciclo a infraestrutura ainda não consiga suportar bilhões de usuários, para os desenvolvedores de aplicações, este é o momento do amanhecer para ocupar o "ponto estratégico".
DeFi
Após dois ciclos de exploração, o futuro da DeFi pode concentrar-se em duas áreas:
O colapso da Luna em 2022, que desencadeou a falência da Three Arrows Capital, a falência da FTX e a cascata de eventos envolvendo instituições como a DCG, fez com que muitos usuários questionassem o Crypto. No entanto, o volume de transações DEX dobrou rapidamente dentro de alguns dias após a falência da FTX, e o pânico em relação às instituições centralizadas se transformou em confiança em protocolos de finanças descentralizadas. Este setor não está isento de regras, mas no mundo Crypto, apenas o código é a regra. Esta é uma das narrativas da próxima fase do DeFi, ou seja, substituir as instituições financeiras centralizadas existentes.
Em 2020, devido a incentivos como mineração de negociação e mineração de liquidez, o volume de negociação DEX chegou a representar 15% do CEX. Após duas rodadas de queda, embora não haja mais incentivos suficientes, o volume de negociação DEX voltou a subir para cerca de 15%. Isso está alinhado com a curva de desenvolvimento de tecnologias emergentes; após a evaporação da bolha, cada vez mais pessoas começaram a usar o DEX como um local de negociação diário, substituindo a funcionalidade do CEX.
Claro, as exchanges centralizadas (CEX) ainda ocupam a maior parte do mercado, enquanto as exchanges descentralizadas (DEX) têm muito espaço para crescer. Além disso, isso é apenas a proporção do volume de negociação à vista; na negociação de derivativos, a proporção das DEX é de menos de 2%. O volume de negociação de derivativos e as taxas são a maior parte dos lucros de muitas exchanges centralizadas, e aqui o espaço para crescimento do DeFi é ainda maior. Para alcançar uma experiência de negociação de derivativos semelhante à das CEX, as atuais exchanges descentralizadas de derivativos estão longe de ser suficientes. Embora existam produtos excelentes como GMX, em termos de velocidade de resposta, capacidade de processamento de alta concorrência, profundidade e conveniência, ainda estão muito aquém das exchanges centralizadas. Isso também leva à maioria dos usuários não escolherem negociar derivativos em DEX neste estágio.
Este é um problema que precisa ser resolvido no próximo ciclo do DeFi, e também pode ser um local de grande crescimento - para conquistar os usuários existentes das CEX. Isso exige a exploração de várias áreas, como soluções de escalabilidade como L2, soluções de cross-chain de ativos, proteção da privacidade de contas, novas soluções de liquidez, entre outras.
Uma outra direção para o desenvolvimento do DeFi é como desenvolver em países do terceiro mundo com baixa financeirização, obtendo usuários com baixos custos. Assim como a China pulou os cartões de crédito e adotou diretamente os pagamentos móveis, o DeFi também pode ajudar os países do terceiro mundo a contornar contas bancárias, cartões de crédito e pagamentos de terceiros, utilizando diretamente criptomoedas para pagamentos do dia a dia. Agora, algumas lojas na África e na América do Sul já começaram a aceitar pagamentos em BTC, porque mesmo que o BTC tenha uma grande volatilidade, a moeda local deles oscila ainda mais e há uma falta de bancos confiáveis. O DeFi pode estabelecer uma nova ordem financeira em locais sem confiança centralizada.
Para realizar esta visão, é necessário confiar na iteração tecnológica para reduzir ainda mais as barreiras, como o desenvolvimento de carteiras AA e carteiras de contratos inteligentes, e a criação de um mecanismo de crédito puramente na cadeia, além de considerar a promoção local, educação do usuário e a construção de comunidades locais.
Para que o DeFi consiga um crescimento explosivo nesses cenários, um único protocolo e soluções de liquidez podem ser insuficientes, sendo necessário o desenvolvimento de múltiplas infraestruturas subjacentes na indústria. Isso exige que investidores e desenvolvedores, ao focarem nas soluções do próprio protocolo, também prestem atenção à construção das infraestruturas subjacentes.
X para Ganhar
Em 2021, o Axie Infinity trouxe o Play to earn para o público em geral. Com uma solução ERC721, um jogo de combate de animais de estimação de baixo custo, e um design econômico de token de Ponzi, teve um impacto enorme, tornando-se um jogo nacional em vários países do Sudeste Asiático. No início de 2022, o enorme sucesso do StepN expandiu os limites do Earn para "X", atraindo inúmeras pessoas para se juntarem ao exército de corredores, graças ao seu design numérico refinado e um forte sistema anti-trapaça. Em seguida, várias modalidades de X to Earn surgiram, mas a maioria apenas substituiu NFTs ou comportamentos de forma simples, sem sair da estrutura do StepN.
Após o colapso do StepN, surgiram muitas discussões sobre a economia dos tokens no mercado: Quais são as vantagens e desvantagens do design da economia de tokens em esquema Ponzi? Quais mudanças o reservatório de NFTs trouxe para o modelo econômico existente? Como equilibrar os conflitos de interesse entre novos e antigos jogadores na produção de tokens em múltiplas cadeias? Qualquer cenário que necessite de incentivos para os usuários pode ter um design semelhante?
O esquema Ponzi acompanhou o mundo das criptomoedas por muitos anos, sua definição pode ser ampla ou restrita. Ao revisitar o desenvolvimento do mercado de criptomoedas, muitos exemplos podem ser citados. A essência de muitos tokens é, na verdade, um esquema Ponzi, mas definir isso antes do colapso pode resultar em ataques da comunidade; após o colapso, o que devemos fazer não é negar tudo, mas sim refletir e considerar sua exploração na história do desenvolvimento da economia dos tokens. O fracasso da FCoin já se tornou parte da história, mas o que trouxe de "mineração através de negociação" lançou as bases para o auge da "mineração de liquidez" dois anos depois, durante o Verão DeFi.
Discutindo X to Earn, não estamos tentando definir um esquema de Ponzi, mas sim discutir como a economia de tokens e o comportamento do usuário devem ser amarrados nas aplicações futuras do Web3. Para aplicações ou protocolos descentralizados, existem três tipos comuns de soluções de token no mercado:
Token de governança: com foco nos direitos de voto, os detentores de tokens obtêm recursos ecológicos ou depositam expectativas de dividendos futuros através de direitos de governança.
Token de distribuição: usar os lucros do projeto para distribuições ou recompra, trazendo diretamente benefícios para os detentores de tokens.
Tokens de staking: possuir pode aumentar a produção futura ou ganhar produção com base na participação em staking / quantidade de outros tokens na ecologia (NFT). O modelo X to earn, que ganha produção de tokens através da posse de NFTs e combina comportamento dentro da aplicação, pertence a esta categoria de variantes.
Diferente do ciclo anterior, neste ciclo, além de alguns projetos altamente regulamentados, a maioria dos projetos começou a combinar vários tipos de tokens, em vez de usar apenas um tipo de token funcional ou um sistema de dois tokens (, que é governança + distribuição de dividendos/estaca ). Comparado aos dois primeiros, o token de estaca enfatiza mais a produção futura, exigindo um design mais refinado dos valores de oferta e demanda. A oferta e a demanda de tokens afetam diretamente o preço; como o token de estaca requer uma maior quantidade de demanda devido ao maior volume de produção. Se os direitos de governança e a distribuição de receitas não conseguirem estimular uma demanda significativa a curto prazo, a demanda nativa dentro da aplicação também pode não atingir as expectativas; então, usar o token nativo como incentivo em um design mais próximo de um esquema de Ponzi se torna a escolha final. Esta é a razão pela qual muitos modelos X to earn são forçados a optar pelo modelo de Ponzi, além de ser um problema urgente a ser resolvido no próximo ciclo. A chave do esquema de Ponzi reside em saber se é possível estimular a demanda verdadeira com uma demanda falsa, e se é possível fazer um aterrissagem suave em um ciclo de retorno que continua a se alongar e com receitas em constante diminuição.
Acreditamos que o X to Earn enfatiza o X, e não o Earn. O Earn pode ajudar os projetos a iniciar o funcionamento, expandindo usuários no início e resolvendo o "aquisição de clientes" no modelo de crescimento. No entanto, os projetos não devem tratar o Earn como o único, mas sim rapidamente fazer o modelo Ponzi aterrar suavemente após completar o início, enfraquecendo os benefícios dos usuários iniciais. Porque o "X" é a chave para a operação contínua do projeto, a aplicação em si deve trazer mais demanda dos usuários, e a "retenção" dos usuários deve depender do comportamento dos usuários na aplicação, e não da obtenção de mais tokens. "Externalidade positiva" é um termo que muitos desenvolvedores mencionaram recentemente, enfatizando como os projetos atraem incrementos externos para garantir a obtenção de receitas internas, fazendo com que a demanda externa seja maior do que a oferta interna de ( tokens ). Reduzir a barreira de entrada para usuários e atrair tráfego externo é o consenso do próximo ciclo, e também é o caminho necessário para a transição do Web2 para o Web3.
No próximo ciclo, os projetos de Ponzi ainda existirão, e certamente haverá alguns que brilharão intensamente, causando um grande impacto no mercado durante o colapso, como o impacto que o colapso da Luna teve na economia sul-coreana. Você precisa lembrar que:
Jogos e Metaverso
Axie Infinity liderou o Play to Earn, mas isso não é tudo sobre jogos. A partir dos dados de financiamento de 2022, o GameFi esteve presente durante todo o ano, com um total de 5,189 bilhões de dólares em financiamento, ocupando a primeira posição ( sem incluir a categoria "metaverso" ). No nosso portfólio de projetos do mercado primário, há 796 projetos de jogos, representando cerca de 20% do total, apenas atrás do DeFi.
Isso deve-se, por um lado, ao entusiasmo gerado pelo Facebook ao mudar o nome para Meta, que provocou um investimento fervoroso no "metaverso", e, por outro lado, à combinação orgânica de NFT e jogos em Axie Infinity. Estas duas facetas atraíram investidores para o jogo, esperando investir no próximo sucesso explosivo de cem vezes. No entanto, "jogo" e "metaverso" não são o mesmo conceito. Para aqueles que não jogam, ambos podem ser considerados "virtuais.