O futuro do Ethereum: análise fundamental, ETF e tendências de mercado
Na semana passada, o Ethereum registou um aumento semanal de 26,4%, ultrapassando a resistência de 2800 dólares e aproximando-se da marca de 4000 dólares. Este é o quarto momento importante nos últimos 2 anos, mas a natureza do Ethereum pode estar a mudar, alinhando-se mais com o padrão de alta do Bitcoin. Este artigo analisará as mudanças recentes e as expectativas futuras com base nos fundamentos e na análise técnica do Ethereum.
De um modo geral, a atual alta do ETH está mais próxima do modelo BTC dominado por instituições, manifestando-se como uma combinação de "duas subidas e um recuo" com uma escalada moderada e um forte impulso, em vez do típico modelo de mercado em alta liderado por investidores de varejo. Este modelo permite a digestão de lucros em uma faixa elevada, reduzindo os indicadores de risco.
Mesmo que a proporção de suprimentos em lucro atinja os pontos altos das últimas corridas de touro, a alta dominada por instituições pode não apresentar mais a forma de um mercado em alta de pequenos investidores, mas sim tender para um padrão de aumento constante do Bitcoin, permitindo que a proporção de suprimentos em lucro diminua durante uma consolidação em níveis elevados.
Ethereum futuras atualizações e seus impactos
Reduzir a barreira de validação, promover a disseminação de nós leves
Está previsto o lançamento da otimização do mecanismo de validação na segunda metade de 2025, reduzindo gradualmente o requisito de staking de 32 Éter para 16 Éter ou até 1 Éter, e introduzindo validação de nós leves. Isso aumentará a taxa de staking para mais de 40%, bloqueando mais de 48 milhões de Éter e reforçando a tendência de desinflação.
Implementar a fusão de liquidez entre a mainnet e o L2
Planejado para ser lançado no final de 2025, visa romper as barreiras entre a mainnet e as principais redes Layer 2, com o objetivo de aumentar o valor total bloqueado para mais de 200 bilhões de dólares, aumentando significativamente a utilização do capital.
Reestruturar a máquina virtual Ethereum com a arquitetura RISC-V
Prevê-se que a pesquisa e desenvolvimento comecem no segundo semestre de 2025, com objetivos que incluem aumentar a velocidade de execução dos contratos inteligentes em 3 a 5 vezes e reduzir os custos de Gas em mais de 50%.
A rede principal introduz zkEVM
O objetivo é concluir a implementação da mainnet entre o final de 2025 e o meio de 2026, com a meta de validar 99% dos blocos em menos de 10 segundos, o que irá impulsionar o aumento do consumo diário de Gas e fortalecer a característica deflacionária do ETH.
Apesar de a Fundação Ethereum ter melhorado a gestão e a eficiência de desenvolvimento, os dados on-chain mostram que a receita de taxas de Gas e a atividade geral ainda estão abaixo dos picos do mercado em alta de 2021. Atualmente, o rápido aumento do preço do ETH é difícil de atribuir completamente à melhoria dos fundamentos ou às expectativas de atualização.
Análise de Posição do ETF de ETH
Desde que o ETF de ETH à vista foi aprovado em julho de 2024, o preço do ETH tem oscilado em torno de 2500 dólares, abaixo do custo médio de compra de mais de 2800 dólares para a maioria dos investidores institucionais.
Até agora, as instituições de ETF à vista nos EUA detêm cerca de 5,038 milhões de ETH, dos quais a BlackRock possui 2,461 milhões. A BlackRock desempenha o papel de "ancorador" na tendência de preços do ETH, e suas decisões de investimento definem indiretamente as expectativas de mercado de médio e longo prazo para o ETH.
Esta evolução pode enfraquecer a identificação de valor do "fundamentalismo criptográfico" do ETH, mas traz um suporte de financiamento institucional mais duradouro.
Análise de Protocolos DeFi Antigos
Protocolos relacionados a Staking/LST: como Lido, Rocket Pool, etc., ganhando rendimentos de validação do Ethereum.
Protocólo de empréstimos descentralizados: como Aave, Compound, os rendimentos vêm dos juros dos empréstimos.
DEX: como Uniswap V3, Curve, os principais rendimentos vêm das taxas de transação.
Re-pledging / Protocólo MEV: como o EigenLayer, obter rendimentos através da execução de tarefas adicionais.
Protocólos de stablecoin: como o MakerDAO, que emite stablecoins através de colateralização excessiva ou suporte a ativos.
Protocólo de agregação de rendimento para re-staking de LST: como Pendle, aumenta os rendimentos de LST através da automatização de estratégias.
Ativos reais ( RWA ) protocolo: como Ondo Finance, trazendo dívidas off-chain para on-chain para gerar rendimentos.
Os antigos projetos DeFi podem alcançar uma maior valorização durante a alta do ETH, mas exigem mais dos investidores de varejo. Em comparação, a lógica do próprio ETH é mais clara, com o suporte de fundos ETF e as vantagens de uma linha de tecnologia que está sendo gradualmente implementada.
Análise de Pledge de ETF de ETH
A BlackRock solicitou a introdução da funcionalidade de staking de ETF de Éter, o que é visto como um sinal de entrada na fase de otimização de rendimento. No futuro, pode haver staking de Éter através de vários prestadores de serviços de terceiros, mas será necessário estabelecer um pool exclusivo para gestão isolada.
Os rendimentos de staking serão considerados como receitas de um ETF, e o emissor terá total controle sobre a gestão. Isso pode aumentar a taxa de retorno potencial do fundo e a margem de lucro do emissor, mas também é necessário estar atento ao problema da assimetria na distribuição do risco e do retorno.
Análise de picos de curto prazo e tendências de médio a longo prazo
Até 18 de julho de 2025, a proporção de posições lucrativas em ETH alcançou 95%, aproximando-se de um recorde histórico. Esse estado de lucros altamente concentrados geralmente ocorre em fases de superaquecimento do mercado local, indicando que o sentimento de negociação a curto prazo pode estar excessivamente saturado.
Ao mesmo tempo, os dados na cadeia do Bitcoin mostram que o lucro total realizado atingiu 4,3 bilhões de dólares, e os detentores de longo prazo começaram a liberar seus ativos no mercado. No entanto, o preço do BTC não apresentou uma correção significativa, indicando que a demanda do mercado ainda é resiliente.
O Bitcoin está formando uma estrutura de "oscilações repetidas → acumulação de chips → quebra de resistência" que se move suavemente para cima. Sob esta estrutura, desde que não haja fatores externos significativos negativos, a operação do preço do Bitcoin terá uma forte estabilidade, o que também fornece suporte indireto para o Ethereum.
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consensus_whisperer
· 2h atrás
bull run novamente, não subestime
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GasWaster
· 08-14 14:19
Taxa de gás a matar-me mas ainda estou a segurar... apenas queimei outro 0.5 eth numa tx falhada smh
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FarmToRiches
· 08-14 04:15
O grande peixe comeu o pequeno peixe.
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AirdropHunter007
· 08-14 04:09
entrar numa posição冲冲冲
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rekt_but_not_broke
· 08-14 04:09
Deixa-me ver quem mais quer inverter a situação, o investidor de retalho ainda não terminou, huh.
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SatoshiLegend
· 08-14 04:06
Os dados na cadeia são a verdade, subir e cair são a validação da história dos códigos.
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AltcoinOracle
· 08-14 04:04
fascinante... meus indicadores proprietários sugerem que estamos testemunhando uma mudança de paradigma nos padrões fractais do eth. fluxos de dinheiro institucional criando zonas de acumulação semelhantes ao wyckoff, para ser honesto
Ethereum quebra 2800 dólares Análise dos fundamentos do ETH, impacto do ETF e tendências futuras
O futuro do Ethereum: análise fundamental, ETF e tendências de mercado
Na semana passada, o Ethereum registou um aumento semanal de 26,4%, ultrapassando a resistência de 2800 dólares e aproximando-se da marca de 4000 dólares. Este é o quarto momento importante nos últimos 2 anos, mas a natureza do Ethereum pode estar a mudar, alinhando-se mais com o padrão de alta do Bitcoin. Este artigo analisará as mudanças recentes e as expectativas futuras com base nos fundamentos e na análise técnica do Ethereum.
De um modo geral, a atual alta do ETH está mais próxima do modelo BTC dominado por instituições, manifestando-se como uma combinação de "duas subidas e um recuo" com uma escalada moderada e um forte impulso, em vez do típico modelo de mercado em alta liderado por investidores de varejo. Este modelo permite a digestão de lucros em uma faixa elevada, reduzindo os indicadores de risco.
Mesmo que a proporção de suprimentos em lucro atinja os pontos altos das últimas corridas de touro, a alta dominada por instituições pode não apresentar mais a forma de um mercado em alta de pequenos investidores, mas sim tender para um padrão de aumento constante do Bitcoin, permitindo que a proporção de suprimentos em lucro diminua durante uma consolidação em níveis elevados.
Ethereum futuras atualizações e seus impactos
Está previsto o lançamento da otimização do mecanismo de validação na segunda metade de 2025, reduzindo gradualmente o requisito de staking de 32 Éter para 16 Éter ou até 1 Éter, e introduzindo validação de nós leves. Isso aumentará a taxa de staking para mais de 40%, bloqueando mais de 48 milhões de Éter e reforçando a tendência de desinflação.
Planejado para ser lançado no final de 2025, visa romper as barreiras entre a mainnet e as principais redes Layer 2, com o objetivo de aumentar o valor total bloqueado para mais de 200 bilhões de dólares, aumentando significativamente a utilização do capital.
Prevê-se que a pesquisa e desenvolvimento comecem no segundo semestre de 2025, com objetivos que incluem aumentar a velocidade de execução dos contratos inteligentes em 3 a 5 vezes e reduzir os custos de Gas em mais de 50%.
O objetivo é concluir a implementação da mainnet entre o final de 2025 e o meio de 2026, com a meta de validar 99% dos blocos em menos de 10 segundos, o que irá impulsionar o aumento do consumo diário de Gas e fortalecer a característica deflacionária do ETH.
Apesar de a Fundação Ethereum ter melhorado a gestão e a eficiência de desenvolvimento, os dados on-chain mostram que a receita de taxas de Gas e a atividade geral ainda estão abaixo dos picos do mercado em alta de 2021. Atualmente, o rápido aumento do preço do ETH é difícil de atribuir completamente à melhoria dos fundamentos ou às expectativas de atualização.
Análise de Posição do ETF de ETH
Desde que o ETF de ETH à vista foi aprovado em julho de 2024, o preço do ETH tem oscilado em torno de 2500 dólares, abaixo do custo médio de compra de mais de 2800 dólares para a maioria dos investidores institucionais.
Até agora, as instituições de ETF à vista nos EUA detêm cerca de 5,038 milhões de ETH, dos quais a BlackRock possui 2,461 milhões. A BlackRock desempenha o papel de "ancorador" na tendência de preços do ETH, e suas decisões de investimento definem indiretamente as expectativas de mercado de médio e longo prazo para o ETH.
Esta evolução pode enfraquecer a identificação de valor do "fundamentalismo criptográfico" do ETH, mas traz um suporte de financiamento institucional mais duradouro.
Análise de Protocolos DeFi Antigos
Protocolos relacionados a Staking/LST: como Lido, Rocket Pool, etc., ganhando rendimentos de validação do Ethereum.
Protocólo de empréstimos descentralizados: como Aave, Compound, os rendimentos vêm dos juros dos empréstimos.
DEX: como Uniswap V3, Curve, os principais rendimentos vêm das taxas de transação.
Re-pledging / Protocólo MEV: como o EigenLayer, obter rendimentos através da execução de tarefas adicionais.
Protocólos de stablecoin: como o MakerDAO, que emite stablecoins através de colateralização excessiva ou suporte a ativos.
Protocólo de agregação de rendimento para re-staking de LST: como Pendle, aumenta os rendimentos de LST através da automatização de estratégias.
Ativos reais ( RWA ) protocolo: como Ondo Finance, trazendo dívidas off-chain para on-chain para gerar rendimentos.
Os antigos projetos DeFi podem alcançar uma maior valorização durante a alta do ETH, mas exigem mais dos investidores de varejo. Em comparação, a lógica do próprio ETH é mais clara, com o suporte de fundos ETF e as vantagens de uma linha de tecnologia que está sendo gradualmente implementada.
Análise de Pledge de ETF de ETH
A BlackRock solicitou a introdução da funcionalidade de staking de ETF de Éter, o que é visto como um sinal de entrada na fase de otimização de rendimento. No futuro, pode haver staking de Éter através de vários prestadores de serviços de terceiros, mas será necessário estabelecer um pool exclusivo para gestão isolada.
Os rendimentos de staking serão considerados como receitas de um ETF, e o emissor terá total controle sobre a gestão. Isso pode aumentar a taxa de retorno potencial do fundo e a margem de lucro do emissor, mas também é necessário estar atento ao problema da assimetria na distribuição do risco e do retorno.
Análise de picos de curto prazo e tendências de médio a longo prazo
Até 18 de julho de 2025, a proporção de posições lucrativas em ETH alcançou 95%, aproximando-se de um recorde histórico. Esse estado de lucros altamente concentrados geralmente ocorre em fases de superaquecimento do mercado local, indicando que o sentimento de negociação a curto prazo pode estar excessivamente saturado.
Ao mesmo tempo, os dados na cadeia do Bitcoin mostram que o lucro total realizado atingiu 4,3 bilhões de dólares, e os detentores de longo prazo começaram a liberar seus ativos no mercado. No entanto, o preço do BTC não apresentou uma correção significativa, indicando que a demanda do mercado ainda é resiliente.
O Bitcoin está formando uma estrutura de "oscilações repetidas → acumulação de chips → quebra de resistência" que se move suavemente para cima. Sob esta estrutura, desde que não haja fatores externos significativos negativos, a operação do preço do Bitcoin terá uma forte estabilidade, o que também fornece suporte indireto para o Ethereum.