Interpretação abrangente do BTCFi: Do Lending ao Staking, construa o seu próprio banco de Bitcoin móvel
Resumo
Com o fortalecimento da posição do Bitcoin (BTC) nos mercados financeiros, o campo do BTCFi (finanças do Bitcoin) está rapidamente se tornando a vanguarda da inovação em criptomoedas. O BTCFi abrange uma gama de serviços financeiros baseados em Bitcoin, incluindo empréstimos, staking, negociação e derivativos. Este relatório analisa profundamente várias trilhas-chave do BTCFi, explorando stablecoins, serviços de empréstimo (Lending), serviços de staking (Staking), serviços de restaking (Restaking) e a combinação de finanças centralizadas e descentralizadas (CeDeFi).
O relatório começa por introduzir a escala e o potencial de crescimento do mercado BTCFi, enfatizando como a participação de investidores institucionais traz estabilidade e maturidade ao mercado. Em seguida, explora detalhadamente os mecanismos das stablecoins, incluindo os diferentes tipos de stablecoins centralizadas e descentralizadas, bem como os seus papéis no ecossistema BTCFi. Na área de empréstimos, analisa como os usuários obtêm liquidez através do empréstimo de Bitcoin, ao mesmo tempo que avalia as principais plataformas e produtos de empréstimo.
No que diz respeito aos serviços de staking, o relatório destaca projetos-chave como o Babylon, que oferecem serviços de staking para outras blockchains PoS, aproveitando a segurança do Bitcoin, ao mesmo tempo que criam oportunidades de rendimento para os detentores de Bitcoin. O Restaking desbloqueia ainda mais a liquidez dos ativos em staking, proporcionando aos usuários uma fonte adicional de rendimento.
Além disso, o relatório de pesquisa também explora o modelo CeDeFi, que combina a segurança das finanças centralizadas com a flexibilidade das finanças descentralizadas, proporcionando aos usuários uma experiência de serviço financeiro mais conveniente.
Por fim, o relatório revela as vantagens únicas e os potenciais riscos do BTCFi em relação a outros campos das finanças cripto, comparando a segurança, rendimento e riqueza ecológica de diferentes classes de ativos. Com o contínuo desenvolvimento do campo BTCFi, espera-se que mais inovações e fluxos de capital cheguem, consolidando ainda mais a liderança do Bitcoin no setor financeiro.
Agora imagine que você tem um dinheiro, você tem uma boa expectativa sobre o mercado de criptomoedas, mas não quer correr muitos riscos, e ainda assim deseja ativos com um ROI relativamente alto, então escolheu o BTC, chamado de "ouro digital". Você deseja manter o BTC a longo prazo, em vez de ficar assistindo o preço da moeda subir e descer, fazendo operações desnecessárias que causam perdas. Nesse momento, é necessário ter algo que possa utilizar seu BTC, aproveitando a liquidez e a funcionalidade que seu valor traz, assim como o Defi na Ethereum. Isso não só permite que você mantenha seus ativos por mais tempo, mas também traz rendimentos adicionais, reutilizando a liquidez de seus ativos, até mesmo em uma segunda ou terceira utilização, e as inúmeras maneiras e projetos envolvidos merecem uma profunda pesquisa.
BTCFi (Bitcoin Finance) é como um banco móvel de Bitcoin, envolvendo uma série de atividades financeiras em torno do Bitcoin, incluindo empréstimos, staking, negociações, futuros e derivados de Bitcoin. De acordo com os dados da CryptoCompare e da CoinGecko, o tamanho do mercado de BTCFi alcançou cerca de 10 bilhões de dólares em 2023. Segundo previsões da Defilama, até 2030, o mercado de BTCFi deverá atingir um tamanho de 1,2 trilhões de dólares, esse dado inclui o valor total bloqueado (TVL) do Bitcoin no ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi), bem como o tamanho do mercado de produtos e serviços financeiros relacionados ao Bitcoin. Nos últimos dez anos, o mercado de BTCFi tem demonstrado um potencial de crescimento significativo, atraindo cada vez mais instituições, como Grayscale, BlackRock e JPMorgan, que começaram a entrar nos mercados de Bitcoin e BTCFi. A participação de investidores institucionais não apenas trouxe um grande fluxo de capital, aumentando a liquidez e a estabilidade do mercado, mas também elevou a maturidade e a conformidade do mercado, trazendo maior reconhecimento e confiança para o mercado de BTCFi.
Este artigo irá explorar em profundidade vários campos populares no atual mercado financeiro de criptomoedas, incluindo Bitcoin Lending (BTC Lending), Stablecoin, Staking Service, Restaking Service, e a combinação de finanças centralizadas e descentralizadas, CeDeFi. Através de uma introdução e análise detalhadas desses campos, entenderemos seus mecanismos de funcionamento, desenvolvimento de mercado, principais plataformas e produtos, medidas de gestão de risco, e as tendências de desenvolvimento futuro.
Segunda Parte: Segmentação da Corrida BTCFi
1. Stablecoin moeda estável赛道
Introdução
As stablecoins são criptomoedas destinadas a manter um valor estável. Geralmente, estão atreladas a moedas fiduciárias ou outros ativos valiosos, a fim de reduzir a volatilidade dos preços. As stablecoins alcançam a estabilidade de preços através do suporte de ativos de reserva ou da regulação da oferta por algoritmos, sendo amplamente utilizadas em cenários como negociações, pagamentos e transferências internacionais, permitindo que os usuários desfrutem das vantagens da tecnologia blockchain enquanto evitam a volatilidade acentuada das criptomoedas tradicionais.
Na economia, existe um triângulo impossível: um estado soberano não pode simultaneamente ter uma taxa de câmbio fixa, liberdade de movimento de capitais e uma política monetária independente. De forma semelhante, no contexto das stablecoins em Crypto, também existe um triângulo impossível: a estabilidade de preços, a descentralização e a eficiência de capital não podem ser alcançadas simultaneamente.
Classificar as stablecoins com base no grau de centralização e no tipo de colateralização são duas dimensões relativamente intuitivas. Entre as stablecoins mais populares atualmente, de acordo com o grau de centralização, podem ser divididas em stablecoins centralizadas (representadas por USDT, USDC, FDUSD) e stablecoins descentralizadas (representadas por DAI, FRAX, USDe). Quanto ao tipo de colateralização, podem ser divididas em colateralização com moeda fiduciária/bens físicos, colateralização com ativos criptográficos e colateralização insuficiente.
De acordo com os dados da DefiLlama de 14 de julho, o valor total de mercado das stablecoins é de 1623,72 bilhões de dólares. Em termos de capitalização de mercado, USDT e USDC se destacam, com o USDT liderando com uma vantagem significativa, ocupando 69,23% da capitalização total das stablecoins. DAI, USDe e FDUSD seguem logo atrás, ocupando as 3ª a 5ª posições em capitalização de mercado. Todas as outras stablecoins, atualmente, representam menos de 0,5% do valor total de mercado.
As stablecoins centralizados são basicamente lastreados por moeda fiduciária/ativos físicos, essencialmente são RWA de moeda fiduciária/outros ativos físicos, como USDT e USDC que estão ancorados ao dólar em uma proporção de 1:1, e PAXG, XAUT que ancoram o preço do ouro. Os stablecoins descentralizados geralmente são lastreados por ativos criptográficos ou são não lastreados (ou lastreados em quantidade insuficiente), DAI e USDe são lastreados por ativos criptográficos, e dentro disso, podem ser subdivididos em lastreamento igual ou super lastreamento. Os não lastreados (ou lastreados em quantidade insuficiente) são geralmente o que se chama de stablecoins algorítmicas, com FRAX e o extinto UST como representantes. Comparados aos stablecoins centralizados, os stablecoins descentralizados têm um valor de mercado menor, um design um pouco mais complexo, e também deram origem a vários projetos de destaque. No ecossistema BTC, os projetos de stablecoin que valem a pena acompanhar são todos stablecoins descentralizados, por isso, a seguir, apresentaremos os mecanismos dos stablecoins descentralizados.
Mecanismo de moeda estável descentralizada
A seguir, apresentamos o mecanismo CDP (colateralização em excesso) representado pelo DAI e o mecanismo de hedge de contratos representado pelo Ethena (colateralização equivalente). Além disso, também existe o mecanismo de stablecoins algorítmicas, que não será detalhado aqui.
CDP ( Posição de Dívida Colateralizada ) representa uma posição de dívida colateralizada, que é um mecanismo em sistemas financeiros descentralizados para gerar stablecoins através da garantia de ativos criptográficos, que foi pioneiro pela MakerDAO e já foi aplicado em vários projetos de diferentes categorias como DeFi, NFTFi, entre outros.
DAI é uma moeda estável descentralizada e supercolateralizada criada pela MakerDAO, com o objetivo de manter um anexo de 1:1 com o dólar americano. O funcionamento do DAI depende de contratos inteligentes e de uma organização autônoma descentralizada (DAO) para manter sua estabilidade. Seus mecanismos principais incluem supercolateralização, posições de dívida colateralizada (CDP), mecanismos de liquidação e o papel do token de governança MKR.
CDP é um mecanismo chave no sistema MakerDAO, utilizado para gerenciar e controlar o processo de geração de DAI. No MakerDAO, o CDP agora é chamado de Vaults, mas sua função e mecanismo principais continuam os mesmos. Abaixo está o processo detalhado de funcionamento do CDP/Vault:
i. Gerar DAI: Os usuários depositam seus ativos criptográficos (como ETH) em um contrato inteligente da MakerDAO, criando um novo CDP/Vault, e a seguir geram DAI com base nos ativos de colateral. O DAI gerado é a parte da dívida que o usuário tomou emprestado, enquanto o colateral serve como garantia da dívida.
ii. Sobrecolateralização: Para evitar liquidações, os usuários devem manter a sua taxa de colateralização do CDP/Vault acima da taxa de colateralização mínima definida pelo sistema (por exemplo, 150%). Isso significa que, ao emprestar 100 DAI, o usuário deve pelo menos bloquear colaterais no valor de 150 DAI.
iii. Reembolso/ liquidação: Os usuários precisam reembolsar o DAI gerado e uma certa taxa de estabilidade (denominada em MKR), para resgatar os seus ativos colaterais. Se o usuário não conseguir manter uma taxa de colateralização suficiente, os seus ativos colaterais serão liquidadas.
Delta representa a percentagem de alteração do preço dos derivados em relação ao preço do ativo subjacente. Por exemplo, se o Delta de uma opção for 0.5, quando o preço do ativo subjacente aumentar 1 dólar, espera-se que o preço da opção aumente 0.5 dólares. Uma posição Delta neutra é uma estratégia de investimento que envolve a manutenção de uma certa quantidade de ativos subjacentes e derivados para compensar o risco de variação de preços. O objetivo é fazer com que o valor Delta total da carteira seja zero, mantendo assim o valor da posição inalterado durante as flutuações do preço do ativo subjacente. Por exemplo, para uma certa quantidade de ETH à vista, comprar contratos perpétuos vendidos de ETH equivalentes.
Ethena tokeniza o comércio de arbitragem "Delta Neutro" de ETH através da emissão de uma stablecoin USDe que representa o valor da posição Delta neutra. Assim, a sua stablecoin USDe tem duas fontes de rendimento:
Rendimento de staking
Diferença de base e taxa de financiamento
A Ethena alcançou a garantia equivalente e rendimentos adicionais através da cobertura.
Projeto Um, Bitsmiley Protocol
Visão Geral do Projeto
O primeiro projeto de moeda estável nativa do ecossistema BTC.
No dia 14 de dezembro de 2023, a OKX Ventures anunciou um investimento estratégico no protocolo de stablecoin bitSmiley, que opera no ecossistema BTC, permitindo que os usuários mintem a stablecoin bitUSD usando BTC nativo em excesso colateralizado na rede BTC. Ao mesmo tempo, o bitSmiley também inclui protocolos de empréstimo e derivativos, com o objetivo de fornecer um novo ecossistema financeiro para o Bitcoin. Anteriormente, o bitSmiley foi selecionado como um dos projetos de alta qualidade do hackathon BTC realizado em novembro de 2023, organizado em conjunto pela ABCDE e pela OKX Ventures.
Anunciado em 28 de janeiro de 2024 a conclusão da primeira rodada de financiamento de tokens, com OKX Ventures e ABCDE liderando, participando CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital e pessoas relacionadas da Delphi Digital e Particle Network. Em 2 de fevereiro, a LK Venture, sob a empresa listada em Hong Kong, Blueport Interactive, anunciou na plataforma X que participou da primeira rodada de financiamento da bitSmiley através do fundo de gestão de investimentos do ecossistema da rede Bitcoin BTC NEXT. Em 4 de março, a KuCoin Ventures publicou um tweet anunciando um investimento estratégico no projeto de ecossistema DeFi Bitcoin bitSmiley.
Mecanismo de operação
bitSmiley é um projeto de moeda estável nativa de Bitcoin baseado na estrutura do Fintegra. É composto por moeda estável supercolateralizada descentralizada bitUSD e um protocolo de empréstimo sem confiança nativo (bitLending). bitUSD é baseado em bitRC-20, é uma versão modificada do BRC-20, e é compatível com BRC-20. bitUSD adicionou operações de Mint e Burn para atender à necessidade de cunhagem e destruição da moeda estável.
bitSmiley lançou em janeiro um novo protocolo de DeFi chamado bitRC-20. O primeiro ativo do protocolo, OG PASS NFT, também conhecido como bitDisc. O bitDisc é dividido em dois níveis: cartão dourado e cartão negro, sendo que o cartão dourado é atribuído a Bitcoin OGs e líderes da indústria, com um total de menos de 40 detentores. A partir de 4 de fevereiro, o cartão negro será aberto ao público através de um evento de whitelist e um evento de mintagem pública na forma de inscrições BRC-20, causando uma vez congestionamento na blockchain. Em seguida, a equipe do projeto informou.
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blocksnark
· 08-16 13:33
Mais uma onda de empréstimos para fazer as pessoas de parvas, mas é apenas uma nova disfarce.
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SmartContractPhobia
· 08-16 08:24
Como funciona o novo stake? Estou ansioso.
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ForkYouPayMe
· 08-15 20:36
Quem quiser não me impeça de ser um idiota
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ApeWithAPlan
· 08-13 20:01
Armadilha conceito para ganhar dinheiro rapidamente. Por que não chamar diretamente de alta taxa de captação?
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MidnightTrader
· 08-13 19:58
Após especular com grandes touros e ursos, só acredito em Bitcoin.
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PrivacyMaximalist
· 08-13 19:57
Perdi tudo... Que horror...
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MysteryBoxBuster
· 08-13 19:52
mundo crypto fazer as pessoas de parvas novo truque, cheira a Esquema Ponzi.
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airdrop_whisperer
· 08-13 19:38
Você sempre fala de maneira tão complicada, só quer fazer com que o BTC funcione como um crédito.
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BearMarketMonk
· 08-13 19:37
Novamente a mesma receita, apenas copiando o trabalho de Finanças Descentralizadas.
BTCFi全解析：打造移动 Bitcoin 银行 从借贷到 stake
Interpretação abrangente do BTCFi: Do Lending ao Staking, construa o seu próprio banco de Bitcoin móvel
Resumo
Com o fortalecimento da posição do Bitcoin (BTC) nos mercados financeiros, o campo do BTCFi (finanças do Bitcoin) está rapidamente se tornando a vanguarda da inovação em criptomoedas. O BTCFi abrange uma gama de serviços financeiros baseados em Bitcoin, incluindo empréstimos, staking, negociação e derivativos. Este relatório analisa profundamente várias trilhas-chave do BTCFi, explorando stablecoins, serviços de empréstimo (Lending), serviços de staking (Staking), serviços de restaking (Restaking) e a combinação de finanças centralizadas e descentralizadas (CeDeFi).
O relatório começa por introduzir a escala e o potencial de crescimento do mercado BTCFi, enfatizando como a participação de investidores institucionais traz estabilidade e maturidade ao mercado. Em seguida, explora detalhadamente os mecanismos das stablecoins, incluindo os diferentes tipos de stablecoins centralizadas e descentralizadas, bem como os seus papéis no ecossistema BTCFi. Na área de empréstimos, analisa como os usuários obtêm liquidez através do empréstimo de Bitcoin, ao mesmo tempo que avalia as principais plataformas e produtos de empréstimo.
No que diz respeito aos serviços de staking, o relatório destaca projetos-chave como o Babylon, que oferecem serviços de staking para outras blockchains PoS, aproveitando a segurança do Bitcoin, ao mesmo tempo que criam oportunidades de rendimento para os detentores de Bitcoin. O Restaking desbloqueia ainda mais a liquidez dos ativos em staking, proporcionando aos usuários uma fonte adicional de rendimento.
Além disso, o relatório de pesquisa também explora o modelo CeDeFi, que combina a segurança das finanças centralizadas com a flexibilidade das finanças descentralizadas, proporcionando aos usuários uma experiência de serviço financeiro mais conveniente.
Por fim, o relatório revela as vantagens únicas e os potenciais riscos do BTCFi em relação a outros campos das finanças cripto, comparando a segurança, rendimento e riqueza ecológica de diferentes classes de ativos. Com o contínuo desenvolvimento do campo BTCFi, espera-se que mais inovações e fluxos de capital cheguem, consolidando ainda mais a liderança do Bitcoin no setor financeiro.
Palavras-chave: BTCFi, stablecoin, empréstimo, staking, re-staking, CeDeFi, Bitcoin financeiro
Visão Geral da Corrida BTCfi
Agora imagine que você tem um dinheiro, você tem uma boa expectativa sobre o mercado de criptomoedas, mas não quer correr muitos riscos, e ainda assim deseja ativos com um ROI relativamente alto, então escolheu o BTC, chamado de "ouro digital". Você deseja manter o BTC a longo prazo, em vez de ficar assistindo o preço da moeda subir e descer, fazendo operações desnecessárias que causam perdas. Nesse momento, é necessário ter algo que possa utilizar seu BTC, aproveitando a liquidez e a funcionalidade que seu valor traz, assim como o Defi na Ethereum. Isso não só permite que você mantenha seus ativos por mais tempo, mas também traz rendimentos adicionais, reutilizando a liquidez de seus ativos, até mesmo em uma segunda ou terceira utilização, e as inúmeras maneiras e projetos envolvidos merecem uma profunda pesquisa.
BTCFi (Bitcoin Finance) é como um banco móvel de Bitcoin, envolvendo uma série de atividades financeiras em torno do Bitcoin, incluindo empréstimos, staking, negociações, futuros e derivados de Bitcoin. De acordo com os dados da CryptoCompare e da CoinGecko, o tamanho do mercado de BTCFi alcançou cerca de 10 bilhões de dólares em 2023. Segundo previsões da Defilama, até 2030, o mercado de BTCFi deverá atingir um tamanho de 1,2 trilhões de dólares, esse dado inclui o valor total bloqueado (TVL) do Bitcoin no ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi), bem como o tamanho do mercado de produtos e serviços financeiros relacionados ao Bitcoin. Nos últimos dez anos, o mercado de BTCFi tem demonstrado um potencial de crescimento significativo, atraindo cada vez mais instituições, como Grayscale, BlackRock e JPMorgan, que começaram a entrar nos mercados de Bitcoin e BTCFi. A participação de investidores institucionais não apenas trouxe um grande fluxo de capital, aumentando a liquidez e a estabilidade do mercado, mas também elevou a maturidade e a conformidade do mercado, trazendo maior reconhecimento e confiança para o mercado de BTCFi.
Este artigo irá explorar em profundidade vários campos populares no atual mercado financeiro de criptomoedas, incluindo Bitcoin Lending (BTC Lending), Stablecoin, Staking Service, Restaking Service, e a combinação de finanças centralizadas e descentralizadas, CeDeFi. Através de uma introdução e análise detalhadas desses campos, entenderemos seus mecanismos de funcionamento, desenvolvimento de mercado, principais plataformas e produtos, medidas de gestão de risco, e as tendências de desenvolvimento futuro.
Segunda Parte: Segmentação da Corrida BTCFi
1. Stablecoin moeda estável赛道
Introdução
As stablecoins são criptomoedas destinadas a manter um valor estável. Geralmente, estão atreladas a moedas fiduciárias ou outros ativos valiosos, a fim de reduzir a volatilidade dos preços. As stablecoins alcançam a estabilidade de preços através do suporte de ativos de reserva ou da regulação da oferta por algoritmos, sendo amplamente utilizadas em cenários como negociações, pagamentos e transferências internacionais, permitindo que os usuários desfrutem das vantagens da tecnologia blockchain enquanto evitam a volatilidade acentuada das criptomoedas tradicionais.
Na economia, existe um triângulo impossível: um estado soberano não pode simultaneamente ter uma taxa de câmbio fixa, liberdade de movimento de capitais e uma política monetária independente. De forma semelhante, no contexto das stablecoins em Crypto, também existe um triângulo impossível: a estabilidade de preços, a descentralização e a eficiência de capital não podem ser alcançadas simultaneamente.
Classificar as stablecoins com base no grau de centralização e no tipo de colateralização são duas dimensões relativamente intuitivas. Entre as stablecoins mais populares atualmente, de acordo com o grau de centralização, podem ser divididas em stablecoins centralizadas (representadas por USDT, USDC, FDUSD) e stablecoins descentralizadas (representadas por DAI, FRAX, USDe). Quanto ao tipo de colateralização, podem ser divididas em colateralização com moeda fiduciária/bens físicos, colateralização com ativos criptográficos e colateralização insuficiente.
De acordo com os dados da DefiLlama de 14 de julho, o valor total de mercado das stablecoins é de 1623,72 bilhões de dólares. Em termos de capitalização de mercado, USDT e USDC se destacam, com o USDT liderando com uma vantagem significativa, ocupando 69,23% da capitalização total das stablecoins. DAI, USDe e FDUSD seguem logo atrás, ocupando as 3ª a 5ª posições em capitalização de mercado. Todas as outras stablecoins, atualmente, representam menos de 0,5% do valor total de mercado.
As stablecoins centralizados são basicamente lastreados por moeda fiduciária/ativos físicos, essencialmente são RWA de moeda fiduciária/outros ativos físicos, como USDT e USDC que estão ancorados ao dólar em uma proporção de 1:1, e PAXG, XAUT que ancoram o preço do ouro. Os stablecoins descentralizados geralmente são lastreados por ativos criptográficos ou são não lastreados (ou lastreados em quantidade insuficiente), DAI e USDe são lastreados por ativos criptográficos, e dentro disso, podem ser subdivididos em lastreamento igual ou super lastreamento. Os não lastreados (ou lastreados em quantidade insuficiente) são geralmente o que se chama de stablecoins algorítmicas, com FRAX e o extinto UST como representantes. Comparados aos stablecoins centralizados, os stablecoins descentralizados têm um valor de mercado menor, um design um pouco mais complexo, e também deram origem a vários projetos de destaque. No ecossistema BTC, os projetos de stablecoin que valem a pena acompanhar são todos stablecoins descentralizados, por isso, a seguir, apresentaremos os mecanismos dos stablecoins descentralizados.
Mecanismo de moeda estável descentralizada
A seguir, apresentamos o mecanismo CDP (colateralização em excesso) representado pelo DAI e o mecanismo de hedge de contratos representado pelo Ethena (colateralização equivalente). Além disso, também existe o mecanismo de stablecoins algorítmicas, que não será detalhado aqui.
CDP ( Posição de Dívida Colateralizada ) representa uma posição de dívida colateralizada, que é um mecanismo em sistemas financeiros descentralizados para gerar stablecoins através da garantia de ativos criptográficos, que foi pioneiro pela MakerDAO e já foi aplicado em vários projetos de diferentes categorias como DeFi, NFTFi, entre outros.
DAI é uma moeda estável descentralizada e supercolateralizada criada pela MakerDAO, com o objetivo de manter um anexo de 1:1 com o dólar americano. O funcionamento do DAI depende de contratos inteligentes e de uma organização autônoma descentralizada (DAO) para manter sua estabilidade. Seus mecanismos principais incluem supercolateralização, posições de dívida colateralizada (CDP), mecanismos de liquidação e o papel do token de governança MKR.
CDP é um mecanismo chave no sistema MakerDAO, utilizado para gerenciar e controlar o processo de geração de DAI. No MakerDAO, o CDP agora é chamado de Vaults, mas sua função e mecanismo principais continuam os mesmos. Abaixo está o processo detalhado de funcionamento do CDP/Vault:
i. Gerar DAI: Os usuários depositam seus ativos criptográficos (como ETH) em um contrato inteligente da MakerDAO, criando um novo CDP/Vault, e a seguir geram DAI com base nos ativos de colateral. O DAI gerado é a parte da dívida que o usuário tomou emprestado, enquanto o colateral serve como garantia da dívida.
ii. Sobrecolateralização: Para evitar liquidações, os usuários devem manter a sua taxa de colateralização do CDP/Vault acima da taxa de colateralização mínima definida pelo sistema (por exemplo, 150%). Isso significa que, ao emprestar 100 DAI, o usuário deve pelo menos bloquear colaterais no valor de 150 DAI.
iii. Reembolso/ liquidação: Os usuários precisam reembolsar o DAI gerado e uma certa taxa de estabilidade (denominada em MKR), para resgatar os seus ativos colaterais. Se o usuário não conseguir manter uma taxa de colateralização suficiente, os seus ativos colaterais serão liquidadas.
Delta representa a percentagem de alteração do preço dos derivados em relação ao preço do ativo subjacente. Por exemplo, se o Delta de uma opção for 0.5, quando o preço do ativo subjacente aumentar 1 dólar, espera-se que o preço da opção aumente 0.5 dólares. Uma posição Delta neutra é uma estratégia de investimento que envolve a manutenção de uma certa quantidade de ativos subjacentes e derivados para compensar o risco de variação de preços. O objetivo é fazer com que o valor Delta total da carteira seja zero, mantendo assim o valor da posição inalterado durante as flutuações do preço do ativo subjacente. Por exemplo, para uma certa quantidade de ETH à vista, comprar contratos perpétuos vendidos de ETH equivalentes.
Ethena tokeniza o comércio de arbitragem "Delta Neutro" de ETH através da emissão de uma stablecoin USDe que representa o valor da posição Delta neutra. Assim, a sua stablecoin USDe tem duas fontes de rendimento:
Rendimento de staking
Diferença de base e taxa de financiamento
A Ethena alcançou a garantia equivalente e rendimentos adicionais através da cobertura.
Projeto Um, Bitsmiley Protocol
Visão Geral do Projeto
O primeiro projeto de moeda estável nativa do ecossistema BTC.
No dia 14 de dezembro de 2023, a OKX Ventures anunciou um investimento estratégico no protocolo de stablecoin bitSmiley, que opera no ecossistema BTC, permitindo que os usuários mintem a stablecoin bitUSD usando BTC nativo em excesso colateralizado na rede BTC. Ao mesmo tempo, o bitSmiley também inclui protocolos de empréstimo e derivativos, com o objetivo de fornecer um novo ecossistema financeiro para o Bitcoin. Anteriormente, o bitSmiley foi selecionado como um dos projetos de alta qualidade do hackathon BTC realizado em novembro de 2023, organizado em conjunto pela ABCDE e pela OKX Ventures.
Anunciado em 28 de janeiro de 2024 a conclusão da primeira rodada de financiamento de tokens, com OKX Ventures e ABCDE liderando, participando CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital e pessoas relacionadas da Delphi Digital e Particle Network. Em 2 de fevereiro, a LK Venture, sob a empresa listada em Hong Kong, Blueport Interactive, anunciou na plataforma X que participou da primeira rodada de financiamento da bitSmiley através do fundo de gestão de investimentos do ecossistema da rede Bitcoin BTC NEXT. Em 4 de março, a KuCoin Ventures publicou um tweet anunciando um investimento estratégico no projeto de ecossistema DeFi Bitcoin bitSmiley.
Mecanismo de operação
bitSmiley é um projeto de moeda estável nativa de Bitcoin baseado na estrutura do Fintegra. É composto por moeda estável supercolateralizada descentralizada bitUSD e um protocolo de empréstimo sem confiança nativo (bitLending). bitUSD é baseado em bitRC-20, é uma versão modificada do BRC-20, e é compatível com BRC-20. bitUSD adicionou operações de Mint e Burn para atender à necessidade de cunhagem e destruição da moeda estável.
bitSmiley lançou em janeiro um novo protocolo de DeFi chamado bitRC-20. O primeiro ativo do protocolo, OG PASS NFT, também conhecido como bitDisc. O bitDisc é dividido em dois níveis: cartão dourado e cartão negro, sendo que o cartão dourado é atribuído a Bitcoin OGs e líderes da indústria, com um total de menos de 40 detentores. A partir de 4 de fevereiro, o cartão negro será aberto ao público através de um evento de whitelist e um evento de mintagem pública na forma de inscrições BRC-20, causando uma vez congestionamento na blockchain. Em seguida, a equipe do projeto informou.