O ecossistema DeFi da Solana está totalmente recuperado, como estão os projetos?
O ecossistema Solana teve um desempenho forte recentemente, impulsionado pelo DePIN e pelas moedas MEME, com o preço do SOL a aproximar-se dos 100 dólares. Ao mesmo tempo, o volume de transações nas exchanges descentralizadas em Solana superou temporariamente o de Ethereum, gerando discussões no mercado.
Enquanto isso, o Ethereum enfrenta algumas críticas negativas, especialmente aqueles projetos DeFi que lideraram a mineração de liquidez na última corrida de touros, que já não são tão populares. Com o MEME e o DePIN se tornando tendências, como estão se saindo os projetos DeFi na Solana? Os projetos tradicionais realmente estão se recuperando? Vamos analisar isso em detalhes.
Staking de Liquidez: Um Importante Motor de Crescimento Ecológico
O staking líquido tornou-se um tipo de projeto chave para o crescimento do ecossistema Solana. O staking em si bloqueia fundos, ajudando a aumentar o preço do SOL, enquanto vários tokens de staking líquido (LST) podem ser aplicados em outros projetos de Finanças Descentralizadas. O efeito de riqueza e os incentivos dos airdrops de novos projetos também incentivam o crescimento contínuo dos fundos que participam do staking líquido.
Os dados mostram que a Marinade Finance e a Jito são os dois maiores projetos de staking líquido na Solana. Até 22 de dezembro, o valor total bloqueado (TVL) alcançou 1,05 bilhões de dólares e 626 milhões de dólares, respectivamente, posicionando-se entre os melhores do ecossistema Solana.
Apesar de os fundos de staking da Marinade serem apenas 57% do pico histórico em dólares, o número de SOL apostados (11.15 milhões de SOL) atingiu um novo recorde.
Jito, além de oferecer serviços de staking, também fornece infraestrutura MEV. Graças ao airdrop acima do esperado, Jito obteve amplo apoio dos usuários. Recentemente, devido ao início da incentivação da aplicação do JitoSOL em projetos de Finanças Descentralizadas, a quantidade de staking da Jito continuou a crescer rapidamente, atingindo atualmente 6.420.000 SOL.
Exchanges Descentralizados: Troca de Posição entre Projetos Consagrados
No setor das exchanges descentralizadas (DEX), Raydium e Orca continuam a ser os dois projetos mais importantes, sem surgirem novos projetos particularmente notáveis. Ambos desenvolveram funcionalidades de liquidez concentrada sobre a base existente, mas a posição de mercado de ambos mudou.
Para DEX, a liquidez e o volume de negociação são os indicadores mais críticos. A liquidez da Raydium caiu de um recorde histórico de 2,21 mil milhões de dólares para 113 milhões de dólares atualmente, apenas 5,1% do pico. A liquidez da Orca caiu de um pico de 1,41 mil milhões de dólares para 184 milhões de dólares, representando 13% do pico.
Recentemente, o volume de negociações da DEX Solana superou o do Ethereum, o que gerou ampla atenção. Os dados mostram que, tanto nas últimas 24 horas quanto nos últimos 7 dias, o volume de negociações da Solana foi superior ao do Ethereum. Embora alguns questionem se isso pode ser devido à contagem duplicada do volume de negociações de agregadores, uma vez que a Solana é mais dependente de agregadores de negociações (como o Jupiter) do que o Ethereum (como o 1inch), o volume duplicado também pode ser maior.
Mas de acordo com os dados de volume de negociação de várias DEX, o volume total de negociação das principais DEX na Solana (incluindo Raydium, Orca, Lifinity, Phoenix, OpenBook, Mango Markets, Drift, Saber) nas últimas 24 horas foi de 1,55 mil milhões de dólares. Em comparação, o volume total de negociação das principais DEX na Ethereum (incluindo Uniswap, Curve, Balancer, PancakeSwap, DODO, Tokenlon, Maverick, Sushi) foi de 1,18 mil milhões de dólares. Isso indica que o volume de negociação das DEX na Solana realmente superou o da Ethereum.
É importante notar que o volume de transações na Ethereum está principalmente concentrado na Uniswap (940 milhões de dólares) e na Curve (140 milhões de dólares), enquanto o volume de transações de outras DEX é relativamente baixo.
Outro indicador que merece atenção é a relação volume de transações/TVL dos DEX, que reflete a eficiência na utilização de fundos. Essa relação para Raydium e Orca é de 4.81 e 2.87, respectivamente, muito acima dos níveis dos principais DEX na Ethereum (Uniswap é 0.26, Curve é 0.09, Balancer é 0.042). Isso significa que, com o mesmo capital, os retornos de fornecer liquidez na Solana podem ser muito superiores aos da Ethereum, o que pode atrair mais fundos para o ecossistema da Solana.
Empréstimos Descentralizados: Novas e Velhas Alternativas
O setor de empréstimos descentralizados sofreu grandes mudanças; entre os protocolos de empréstimo que antes tinham um grande volume de fundos, atualmente apenas o Solend ainda se mantém entre os principais, mas já foi superado por novos projetos. O TVL é crucial para os protocolos de empréstimo, representando os fundos restantes no protocolo (depósitos - empréstimos), e mais fundos restantes significa mais depósitos.
O TVL da Solend caiu de um pico de 910 milhões de dólares para atualmente 187 milhões de dólares, o que equivale a 20,5% do pico. A Solend sofreu um grande golpe durante o colapso da FTX em novembro de 2022, com o TVL caindo diretamente 90% de 280 milhões de dólares no início do mês. O desempenho de outros protocolos de empréstimo estabelecidos foi ainda pior, como o TVL do Port Finance que caiu de 260 milhões de dólares para 5,7 milhões de dólares, o Larix que caiu de 360 milhões de dólares para 4,81 milhões de dólares, e o Apricot Finance que caiu de 350 milhões de dólares para 2,5 milhões de dólares.
Entretanto, novos concorrentes estão a surgir rapidamente. O TVL da marginfi e da Kamino atingiu, respectivamente, 348 milhões de dólares e 204 milhões de dólares, com um crescimento recente acelerado. Estes dois projetos ainda não emitiram tokens de governança, mas ambos introduziram um sistema de pontos, onde os usuários podem ganhar pontos através de depósitos e empréstimos. Sob a influência dos airdrops de projetos como Pyth e Jito, os fundos continuam a fluir, e vários LST também são apoiados nessas plataformas, com projetos de staking líquido a potencialmente oferecer incentivos adicionais para esses fundos.
Agregador de Rendimento: O antigo esplendor não existe mais
O setor de agregadores de rendimento foi quase desmentido pelo mercado. Devido às baixas taxas de transação da Solana, a vantagem de investir em agregadores de rendimento para reinvestir automaticamente e economizar em taxas de serviço já não é tão evidente.
O projeto de agregador de rendimento mais famoso na Solana, Sunny, viu seu TVL cair de 3,4 bilhões de dólares no auge para atualmente 4,02 milhões de dólares. Sunny é geralmente usado em conjunto com o Saber, e os desenvolvedores por trás desses dois projetos foram revelados como sendo a mesma pessoa, que já falsificou 11 identidades para desenvolver diferentes projetos, artificialmente elevando o TVL da Solana em dezenas de bilhões de dólares.
Além da função de mineração agregada simples, alguns agregadores de rendimento também oferecem funções de empréstimo e mineração alavancada, mas devido à queda dos rendimentos da mineração, o desempenho desses projetos também não tem sido satisfatório. O TVL da Francium caiu de 430 milhões de dólares para 20,89 milhões de dólares, enquanto o TVL da Tulip caiu de 1,07 bilhões de dólares para 21,41 milhões de dólares.
Contratos Perpétuos: Potencial a Ser Explorando
Comparado a vários projetos de contratos perpétuos na Layer 2 do Ethereum, a Solana ainda tem espaço para melhorar neste campo.
Atualmente, a Drift é um projeto com forte capacidade abrangente na área. A Drift adota principalmente um modelo de negociação de livro de ordens semelhante ao dYdX, com uma alavancagem máxima de 20 vezes. Atualmente, o TVL do projeto atingiu um novo recorde, alcançando 105 milhões de dólares, e o volume de negociação SOL-PERP nas últimas 24 horas foi de 43 milhões de dólares. O projeto também oferece funcionalidade de negociação de margem spot.
Mango é um projeto consolidado nesse setor, com o TVL caindo de um pico de 210 milhões de dólares para 10,47 milhões de dólares. Ele foi alvo de um ataque hacker, e posteriormente o hacker foi processado e preso. Mango utiliza principalmente um modelo de empréstimo e negociação alavancada, onde os usuários precisam pegar fundos emprestados e depois negociar através do Jupiter. Atualmente, o Mango também adicionou a funcionalidade de negociação de contratos perpétuos, mas o volume de negociação de SOL-PERP nas últimas 24 horas foi de apenas 520 mil dólares.
O JLP da Jupiter é outro competidor neste espaço, adotando um modelo semelhante ao GMX V1. O limite de fundos do JLP está definido em 23 milhões de dólares, e o volume de negociação SOL-PERP nas últimas 24 horas alcançou 101 milhões de dólares, superando até mesmo o Drift.
Solana nunca teve projetos especialmente proeminentes no campo das Finanças Descentralizadas.
O Protocolo UXD completou o IDO com uma avaliação de quase 2 bilhões de dólares, mas o TVL no seu pico foi de apenas 42 milhões de dólares, atualmente caiu para 11,19 milhões de dólares. O projeto inicialmente utilizou uma estratégia Delta neutra para proteger a garantia SOL, mas agora mudou para a emissão de USDC 1:1.
Além disso, existem dois projetos de stablecoins que utilizam sobrecolateralização para a mintagem, mas também estão gradualmente a declinar. O TVL do Parrot Protocol caiu de um pico de 476 milhões de dólares para os atuais 8,61 milhões de dólares; o TVL do Hubble caiu de 39,83 milhões de dólares para 8,06 milhões de dólares.
Resumo
O ecossistema DeFi da Solana está passando por uma recuperação abrangente, com diversos projetos apresentando desempenhos variados. Os projetos de staking líquido lideraram o crescimento do TVL da Solana, com vários LST sendo amplamente utilizados e recebendo incentivos em outros projetos. Embora o setor de DEX ainda apresente uma lacuna em liquidez em comparação ao Ethereum, o volume de transações às vezes supera o do Ethereum, mostrando uma eficiência de capital extremamente alta, o que pode atrair ainda mais capital para o ecossistema da Solana.
No campo de empréstimos descentralizados, surgiram novos líderes, como marginfi e Kamino, que se destacam, e o mercado está cheio de expectativas em relação a potenciais airdrops. No mercado de contratos perpétuos, Drift e JLP apresentam uma tendência de crescimento. No entanto, ainda não surgiram projetos de destaque no campo de agregadores de rendimento e stablecoins.
No geral, o ecossistema DeFi da Solana está passando por uma rodada de recuperação e reestruturação, com a troca de projetos antigos e novos, e o mercado em constante mudança. Com o desenvolvimento e aprimoramento contínuos do ecossistema, a Solana espera ocupar uma posição mais importante no campo das Finanças Descentralizadas.
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CodeSmellHunter
· 11h atrás
sol está uma loucura
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LiquiditySurfer
· 21h atrás
Já dizia que sol é fantástico, né? eth já tá velho.
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MEVEye
· 21h atrás
cair para zero é cair para zero, de qualquer forma já estou acostumado.
Solana Finanças Descentralizadas全面复苏 DEXvolume超Ethereum
O ecossistema DeFi da Solana está totalmente recuperado, como estão os projetos?
O ecossistema Solana teve um desempenho forte recentemente, impulsionado pelo DePIN e pelas moedas MEME, com o preço do SOL a aproximar-se dos 100 dólares. Ao mesmo tempo, o volume de transações nas exchanges descentralizadas em Solana superou temporariamente o de Ethereum, gerando discussões no mercado.
Enquanto isso, o Ethereum enfrenta algumas críticas negativas, especialmente aqueles projetos DeFi que lideraram a mineração de liquidez na última corrida de touros, que já não são tão populares. Com o MEME e o DePIN se tornando tendências, como estão se saindo os projetos DeFi na Solana? Os projetos tradicionais realmente estão se recuperando? Vamos analisar isso em detalhes.
Staking de Liquidez: Um Importante Motor de Crescimento Ecológico
O staking líquido tornou-se um tipo de projeto chave para o crescimento do ecossistema Solana. O staking em si bloqueia fundos, ajudando a aumentar o preço do SOL, enquanto vários tokens de staking líquido (LST) podem ser aplicados em outros projetos de Finanças Descentralizadas. O efeito de riqueza e os incentivos dos airdrops de novos projetos também incentivam o crescimento contínuo dos fundos que participam do staking líquido.
Os dados mostram que a Marinade Finance e a Jito são os dois maiores projetos de staking líquido na Solana. Até 22 de dezembro, o valor total bloqueado (TVL) alcançou 1,05 bilhões de dólares e 626 milhões de dólares, respectivamente, posicionando-se entre os melhores do ecossistema Solana.
Apesar de os fundos de staking da Marinade serem apenas 57% do pico histórico em dólares, o número de SOL apostados (11.15 milhões de SOL) atingiu um novo recorde.
Jito, além de oferecer serviços de staking, também fornece infraestrutura MEV. Graças ao airdrop acima do esperado, Jito obteve amplo apoio dos usuários. Recentemente, devido ao início da incentivação da aplicação do JitoSOL em projetos de Finanças Descentralizadas, a quantidade de staking da Jito continuou a crescer rapidamente, atingindo atualmente 6.420.000 SOL.
Exchanges Descentralizados: Troca de Posição entre Projetos Consagrados
No setor das exchanges descentralizadas (DEX), Raydium e Orca continuam a ser os dois projetos mais importantes, sem surgirem novos projetos particularmente notáveis. Ambos desenvolveram funcionalidades de liquidez concentrada sobre a base existente, mas a posição de mercado de ambos mudou.
Para DEX, a liquidez e o volume de negociação são os indicadores mais críticos. A liquidez da Raydium caiu de um recorde histórico de 2,21 mil milhões de dólares para 113 milhões de dólares atualmente, apenas 5,1% do pico. A liquidez da Orca caiu de um pico de 1,41 mil milhões de dólares para 184 milhões de dólares, representando 13% do pico.
Recentemente, o volume de negociações da DEX Solana superou o do Ethereum, o que gerou ampla atenção. Os dados mostram que, tanto nas últimas 24 horas quanto nos últimos 7 dias, o volume de negociações da Solana foi superior ao do Ethereum. Embora alguns questionem se isso pode ser devido à contagem duplicada do volume de negociações de agregadores, uma vez que a Solana é mais dependente de agregadores de negociações (como o Jupiter) do que o Ethereum (como o 1inch), o volume duplicado também pode ser maior.
Mas de acordo com os dados de volume de negociação de várias DEX, o volume total de negociação das principais DEX na Solana (incluindo Raydium, Orca, Lifinity, Phoenix, OpenBook, Mango Markets, Drift, Saber) nas últimas 24 horas foi de 1,55 mil milhões de dólares. Em comparação, o volume total de negociação das principais DEX na Ethereum (incluindo Uniswap, Curve, Balancer, PancakeSwap, DODO, Tokenlon, Maverick, Sushi) foi de 1,18 mil milhões de dólares. Isso indica que o volume de negociação das DEX na Solana realmente superou o da Ethereum.
É importante notar que o volume de transações na Ethereum está principalmente concentrado na Uniswap (940 milhões de dólares) e na Curve (140 milhões de dólares), enquanto o volume de transações de outras DEX é relativamente baixo.
Outro indicador que merece atenção é a relação volume de transações/TVL dos DEX, que reflete a eficiência na utilização de fundos. Essa relação para Raydium e Orca é de 4.81 e 2.87, respectivamente, muito acima dos níveis dos principais DEX na Ethereum (Uniswap é 0.26, Curve é 0.09, Balancer é 0.042). Isso significa que, com o mesmo capital, os retornos de fornecer liquidez na Solana podem ser muito superiores aos da Ethereum, o que pode atrair mais fundos para o ecossistema da Solana.
Empréstimos Descentralizados: Novas e Velhas Alternativas
O setor de empréstimos descentralizados sofreu grandes mudanças; entre os protocolos de empréstimo que antes tinham um grande volume de fundos, atualmente apenas o Solend ainda se mantém entre os principais, mas já foi superado por novos projetos. O TVL é crucial para os protocolos de empréstimo, representando os fundos restantes no protocolo (depósitos - empréstimos), e mais fundos restantes significa mais depósitos.
O TVL da Solend caiu de um pico de 910 milhões de dólares para atualmente 187 milhões de dólares, o que equivale a 20,5% do pico. A Solend sofreu um grande golpe durante o colapso da FTX em novembro de 2022, com o TVL caindo diretamente 90% de 280 milhões de dólares no início do mês. O desempenho de outros protocolos de empréstimo estabelecidos foi ainda pior, como o TVL do Port Finance que caiu de 260 milhões de dólares para 5,7 milhões de dólares, o Larix que caiu de 360 milhões de dólares para 4,81 milhões de dólares, e o Apricot Finance que caiu de 350 milhões de dólares para 2,5 milhões de dólares.
Entretanto, novos concorrentes estão a surgir rapidamente. O TVL da marginfi e da Kamino atingiu, respectivamente, 348 milhões de dólares e 204 milhões de dólares, com um crescimento recente acelerado. Estes dois projetos ainda não emitiram tokens de governança, mas ambos introduziram um sistema de pontos, onde os usuários podem ganhar pontos através de depósitos e empréstimos. Sob a influência dos airdrops de projetos como Pyth e Jito, os fundos continuam a fluir, e vários LST também são apoiados nessas plataformas, com projetos de staking líquido a potencialmente oferecer incentivos adicionais para esses fundos.
Agregador de Rendimento: O antigo esplendor não existe mais
O setor de agregadores de rendimento foi quase desmentido pelo mercado. Devido às baixas taxas de transação da Solana, a vantagem de investir em agregadores de rendimento para reinvestir automaticamente e economizar em taxas de serviço já não é tão evidente.
O projeto de agregador de rendimento mais famoso na Solana, Sunny, viu seu TVL cair de 3,4 bilhões de dólares no auge para atualmente 4,02 milhões de dólares. Sunny é geralmente usado em conjunto com o Saber, e os desenvolvedores por trás desses dois projetos foram revelados como sendo a mesma pessoa, que já falsificou 11 identidades para desenvolver diferentes projetos, artificialmente elevando o TVL da Solana em dezenas de bilhões de dólares.
Além da função de mineração agregada simples, alguns agregadores de rendimento também oferecem funções de empréstimo e mineração alavancada, mas devido à queda dos rendimentos da mineração, o desempenho desses projetos também não tem sido satisfatório. O TVL da Francium caiu de 430 milhões de dólares para 20,89 milhões de dólares, enquanto o TVL da Tulip caiu de 1,07 bilhões de dólares para 21,41 milhões de dólares.
Contratos Perpétuos: Potencial a Ser Explorando
Comparado a vários projetos de contratos perpétuos na Layer 2 do Ethereum, a Solana ainda tem espaço para melhorar neste campo.
Atualmente, a Drift é um projeto com forte capacidade abrangente na área. A Drift adota principalmente um modelo de negociação de livro de ordens semelhante ao dYdX, com uma alavancagem máxima de 20 vezes. Atualmente, o TVL do projeto atingiu um novo recorde, alcançando 105 milhões de dólares, e o volume de negociação SOL-PERP nas últimas 24 horas foi de 43 milhões de dólares. O projeto também oferece funcionalidade de negociação de margem spot.
Mango é um projeto consolidado nesse setor, com o TVL caindo de um pico de 210 milhões de dólares para 10,47 milhões de dólares. Ele foi alvo de um ataque hacker, e posteriormente o hacker foi processado e preso. Mango utiliza principalmente um modelo de empréstimo e negociação alavancada, onde os usuários precisam pegar fundos emprestados e depois negociar através do Jupiter. Atualmente, o Mango também adicionou a funcionalidade de negociação de contratos perpétuos, mas o volume de negociação de SOL-PERP nas últimas 24 horas foi de apenas 520 mil dólares.
O JLP da Jupiter é outro competidor neste espaço, adotando um modelo semelhante ao GMX V1. O limite de fundos do JLP está definido em 23 milhões de dólares, e o volume de negociação SOL-PERP nas últimas 24 horas alcançou 101 milhões de dólares, superando até mesmo o Drift.
Moedas estáveis descentralizadas: desempenho mediano
Solana nunca teve projetos especialmente proeminentes no campo das Finanças Descentralizadas.
O Protocolo UXD completou o IDO com uma avaliação de quase 2 bilhões de dólares, mas o TVL no seu pico foi de apenas 42 milhões de dólares, atualmente caiu para 11,19 milhões de dólares. O projeto inicialmente utilizou uma estratégia Delta neutra para proteger a garantia SOL, mas agora mudou para a emissão de USDC 1:1.
Além disso, existem dois projetos de stablecoins que utilizam sobrecolateralização para a mintagem, mas também estão gradualmente a declinar. O TVL do Parrot Protocol caiu de um pico de 476 milhões de dólares para os atuais 8,61 milhões de dólares; o TVL do Hubble caiu de 39,83 milhões de dólares para 8,06 milhões de dólares.
Resumo
O ecossistema DeFi da Solana está passando por uma recuperação abrangente, com diversos projetos apresentando desempenhos variados. Os projetos de staking líquido lideraram o crescimento do TVL da Solana, com vários LST sendo amplamente utilizados e recebendo incentivos em outros projetos. Embora o setor de DEX ainda apresente uma lacuna em liquidez em comparação ao Ethereum, o volume de transações às vezes supera o do Ethereum, mostrando uma eficiência de capital extremamente alta, o que pode atrair ainda mais capital para o ecossistema da Solana.
No campo de empréstimos descentralizados, surgiram novos líderes, como marginfi e Kamino, que se destacam, e o mercado está cheio de expectativas em relação a potenciais airdrops. No mercado de contratos perpétuos, Drift e JLP apresentam uma tendência de crescimento. No entanto, ainda não surgiram projetos de destaque no campo de agregadores de rendimento e stablecoins.
No geral, o ecossistema DeFi da Solana está passando por uma rodada de recuperação e reestruturação, com a troca de projetos antigos e novos, e o mercado em constante mudança. Com o desenvolvimento e aprimoramento contínuos do ecossistema, a Solana espera ocupar uma posição mais importante no campo das Finanças Descentralizadas.