Arbitragem da taxa de financiamento de Futuros Perpétuos: Diferenças entre instituições e investidores de retalho

Um. Conceito e Princípios Básicos da Taxa de Financiamento

1.1 Características dos Futuros Perpétuos

Futuros Perpétuos são produtos derivados únicos no mercado de criptomoedas, com as seguintes características:

• Sem data de liquidação, pode manter a posição a longo prazo
• Ancorar o preço à vista através do mecanismo de taxa de financiamento
• Adotar mecanismo de dupla cotação: preço marcado e preço de execução em tempo real

1.2 taxa de financiamento

A taxa de financiamento é o mecanismo que ajusta as forças de compra e venda no mercado de Futuros Perpétuos, composta pela parte de prêmio e pela parte fixa:

• Taxa de Prémio = ( preço do contrato - preço do índice à vista ) / preço do índice à vista
• A taxa de juro fixa é definida pela plataforma de negociação

A taxa de financiamento pode ser positiva ou negativa, sendo liquidada a cada 8 horas, e serve para equilibrar o preço dos contratos com o preço à vista.

1.3 Compreensão simples do mecanismo da taxa de financiamento

Pode-se comparar o mecanismo da taxa de financiamento ao mercado de arrendamento:

• Quando o inquilino ( tiver uma posição longa ) excessiva, deverá pagar uma taxa adicional ao senhorio ( com posição curta ).
• Quando o senhorio ( tem demasiados contratos em aberto, deve pagar uma taxa adicional ao inquilino ) que está em posição longa.

É essencialmente um mecanismo de ajuste dinâmico de equilíbrio do mercado.

II. Estratégia de Arbitragem da taxa de financiamento

( 2.1 Princípio da Arbitragem

A essência da arbitragem da taxa de financiamento é:

• Através da cobertura de posições em spot e contratos, bloqueie a taxa de financiamento dos lucros
• Evitar o risco de volatilidade de preços
• Pertence à estratégia delta neutra

) 2.2 Três métodos de Arbitragem

1. Arbitragem de um único ativo em uma única exchange: Vender contratos a descoberto + Comprar à vista
2. Arbitragem de um único ativo entre bolsas: abrir posições de compra e venda em Futuros Perpétuos em diferentes bolsas
3. Arbitragem de múltiplas moedas: aproveitar a diferença na taxa de financiamento entre moedas altamente correlacionadas

A dificuldade aumenta gradualmente, sendo a primeira a mais comum na prática.

Três, Análise das Vantagens Institucionais

3.1 Identificação de Oportunidades

Vantagens das instituições:

• Monitorização em tempo real dos dados de todo o mercado
• Reconhecimento de oportunidades de arbitragem em milissegundos

investidor de retalho desvantagem:

• Dependência de ferramentas manuais ou de terceiros
• Atraso nos dados, cobertura limitada

3.2 eficiência na captura de oportunidades

As instituições têm uma vantagem clara em termos de tecnologia e volume de negociação, o que faz com que os lucros de Arbitragem possam ser várias vezes superiores aos dos investidores de retalho.

3.3 Sistema de Controle de Risco

Vantagens de controle de risco institucional:

• Resposta em milissegundos
• Ajuste de posição preciso
• Capacidade de processamento de múltiplas moedas ao mesmo tempo

Desvantagens de gestão de risco para investidores de retalho:

• Velocidade de resposta lenta
• Precisão de disposição baixa
• capacidade de processamento limitada

Quatro, Perspectivas de Estratégias de Arbitragem e Adaptação aos Investidores

4.1 Diferenças nas Estratégias de Arbitragem Institucional

As estratégias entre instituições apresentam "grandes semelhanças":

• A abordagem básica é semelhante
• Cada um tem vantagens e preferências únicas

A estimativa da capacidade de mercado ultrapassa os bilhões, variando dinamicamente com o desenvolvimento do mercado.

4.2 adaptação do investidor

Características da estratégia de Arbitragem:

• Risco extremamente baixo, raramente ocorre recuo
• Os rendimentos são relativamente estáveis, mas o limite não é tão alto quanto nas estratégias de tendência.

Adequado para investidores conservadores, como escritórios familiares, fundos de seguros, etc.

Para investidores de retalho comuns, a relação risco-recompensa das estratégias de arbitragem de operações individuais não é favorável, recomendando-se a participação indireta através de produtos institucionais.

![Revelando a Arbitragem da taxa de financiamento: como as instituições "ganham sem esforço", e por que os investidores de retalho "veem mas não conseguem obter"?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c9dceee942a83b522e5158a96dab39c3.webp###