Retornar ao crescimento impulsionado pelo valor: como a encriptação Token pode sair da crise?
Resumo
A essência da atual dificuldade no mercado de encriptação é o excesso de investimento e a avaliação irracional no mercado primário durante o último ciclo, levando a que alguns projetos apareçam no mercado secundário com avaliações irracionais.
O nível de competição no mercado de encriptação está a subir drasticamente, formando uma estrutura de classes em pirâmide, onde os lucros de cada nível provêm da exploração dos níveis inferiores, retirando liquidez do mercado. Este processo também contribui para um aumento da desconfiança entre os níveis inferiores, tornando a competição ainda mais intensa.
No ambiente atual, a taxa de mortalidade de projetos e Tokens aumentará significativamente. A tecnologia, o contexto e a narrativa passarão de condições suficientes para condições necessárias, e o que o mercado acredita verdadeiramente é o crescimento real, incluindo o crescimento de usuários, o crescimento da receita e o crescimento da adoção.
Um, a crise em todo o mercado de encriptação
A encriptação Token tem apresentado uma queda acentuada de forma geral. Não se trata apenas de certos tipos específicos de Token, incluindo moedas alternativas totalmente em circulação, moedas populares e até mesmo o Ethereum, que têm mostrado uma tendência contínua de queda. A simples taxa de circulação de Token não consegue explicar completamente esse colapso de valor generalizado.
Do ponto de vista macroeconômico, a regularidade do mercado em "ciclos de quatro anos" parece ter sido quebrada. Desde o segundo trimestre de 2024, o mercado entrou em um estado de baixa liquidez anormal. O pico da participação do Bitcoin atrasou-se em relação ao pico do preço do Bitcoin, o que difere das últimas várias rodadas de ciclos. Mais notavelmente, a quebra de novos máximos do Bitcoin não levou a uma alta generalizada de outras moedas encriptadas, o que comprova ainda mais que a atual dificuldade envolve todo o mercado de encriptação.
As causas desta situação são múltiplas:
O efeito marginal da redução pela metade do Bitcoin tem vindo a diminuir após várias reduções, e uma maior base de capitalização de mercado também limita o espaço para a subida do preço.
Embora o lançamento do ETF de Bitcoin tenha impulsionado a subida dos preços, a sobreposição temporal com o ciclo de redução pela metade pode ter criado a ilusão de um mercado em alta.
Desde o nascimento do Bitcoin, a economia global tem estado em um período de subida ou estabilidade, mas essa tendência está a mudar.
Dois, a tendência de involução do mercado de encriptação
Do ponto de vista da indústria, os efeitos negativos do excesso de investimento e da má avaliação estão a tornar-se evidentes. Os anos de 2020-2021 foram os mais favoráveis para os investidores, o que levou a um aumento significativo na escala de financiamento nos anos seguintes. No entanto, até agora, existem ainda poucos projetos de encriptação com receitas anuais de acordos superiores a 30 milhões de dólares.
Esta prosperidade permitiu que alguns fundos e projetos que deveriam ter sido eliminados sobrevivessem, até mesmo obtendo um financiamento substancial a uma avaliação irracional. Isso acabou levando a que, em 2023-2024, esses projetos aparecessem no mercado secundário com avaliações inadequadas.
No entanto, o problema não se limita a isso. Todo o mercado está preso em um ciclo de rápida deterioração, com cada vez mais participantes sendo envolvidos. Na falta de entradas de capital externo, o mercado formou uma estrutura de pirâmide, onde os lucros de cada nível vêm da exploração do nível inferior e retiram liquidez do mercado. Isso, por sua vez, levará a um aumento da desconfiança nas camadas inferiores, tornando a situação cada vez mais complicada.
Três, retornar ao crescimento real
No atual ambiente, a pressão de sobrevivência para projetos e Tokens aumentou significativamente. A tecnologia, o contexto e a narrativa são importantes, mas se tornaram mais condições necessárias do que suficientes. O que o mercado realmente valoriza é o "crescimento real", incluindo o crescimento de usuários, o crescimento de receitas e o crescimento da taxa de adoção.
（um）crescimento orgânico: dar importância à estratégia de mercado
Muitos projetos enfrentam dois erros comuns: primeiro, dar demasiada importância à tecnologia em detrimento do mercado, e segundo, confundir o crescimento de dados com crescimento real. Na verdade, em um ambiente de escassez de liquidez, os projetos enfrentam apenas duas opções: subir ou morrer.
O verdadeiro crescimento deve estar altamente integrado à estratégia do produto, alinhado com a rota operacional e ainda manter uma alta proporção de retenção de usuários após a eliminação de fatores não sustentáveis. Um bom responsável de marketing deve dedicar a maior parte do seu tempo à observação e reflexão estratégica, em vez de simplesmente executar várias atividades de marketing.
（二）reposicionar a colaboração KOL
O papel dos KOL é frequentemente subestimado ou mal posicionado. Ainda existem muitos KOL de alta qualidade no mercado, que não só podem fornecer ajuda a nível de mercado e marca, mas também podem oferecer conselhos valiosos em produtos, estratégias, entre outros.
Os responsáveis pelo projeto devem comunicar-se diretamente com KOLs importantes um a um, em vez de depender completamente de intermediários ou agências. Isso não só ajuda a estabelecer confiança, mas também permite que os fundadores compreendam melhor todo o ecossistema da indústria.
(três) usar a receita do acordo como um indicador central
No mercado de encriptação, as pessoas tendem a ignorar um fato: o verdadeiro crescimento sustentável vem de modelos de negócios e receitas sustentáveis. Os projetos devem classificar a receita do protocolo como o indicador de crescimento de maior prioridade.
Os passos chave para o desenvolvimento sustentável incluem:
Estabelecer uma fonte de rendimento fiável
Garantir que o protocolo tenha a possibilidade de gerar excedente.
Construir mecanismos de governação eficazes e modelos económicos
(quatro) Estabelecer um verdadeiro modelo econômico
Muitos projetos enfrentam o principal problema de que o crescimento da circulação de tokens não está alinhado com o desenvolvimento do negócio. Um modelo econômico verdadeiramente eficaz deve atender às seguintes condições:
Capacidade de gerar receita de protocolo sustentável
O ciclo de Token corresponde ao ciclo de crescimento do projeto
Considerar os incentivos como um comportamento de investimento e não como um comportamento de consumo
Resolver o problema da solidificação da estrutura de chips
Somente através da criação de modelos econômicos saudáveis e sustentáveis, os projetos de encriptação podem sobreviver e alcançar um desenvolvimento de longo prazo no atual ambiente de mercado.
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gas_fee_therapist
· 11h atrás
bull run cair得慢 Bear Market subir太快 都得 cair para zero
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OnchainDetectiveBing
· 08-12 19:28
A bolha especulativa sempre tem um momento de estourar, desde que demore um pouco a colapsar.
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ProposalDetective
· 08-11 16:17
Tsk tsk, mais uma vez os idiotas começaram a pensar em uma saída. Competição intensa, competição intensa.
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MysteriousZhang
· 08-10 08:48
idiotas são sempre idiotas fazer as pessoas de parvas.
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OnchainHolmes
· 08-10 08:47
Fritando e fritando, tudo se resume a fritar ar. Quando é que isso pode ser mais confiável?
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Whale_Whisperer
· 08-10 08:35
Só essa maldita capitalização de mercado, negociar algumas.
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RektHunter
· 08-10 08:28
Os apostadores nunca morrem... depois de cair, continuam a apostar, quanto mais perdem, mais corajosos ficam.
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Um, a crise em todo o mercado de encriptação
A encriptação Token tem apresentado uma queda acentuada de forma geral. Não se trata apenas de certos tipos específicos de Token, incluindo moedas alternativas totalmente em circulação, moedas populares e até mesmo o Ethereum, que têm mostrado uma tendência contínua de queda. A simples taxa de circulação de Token não consegue explicar completamente esse colapso de valor generalizado.
Do ponto de vista macroeconômico, a regularidade do mercado em "ciclos de quatro anos" parece ter sido quebrada. Desde o segundo trimestre de 2024, o mercado entrou em um estado de baixa liquidez anormal. O pico da participação do Bitcoin atrasou-se em relação ao pico do preço do Bitcoin, o que difere das últimas várias rodadas de ciclos. Mais notavelmente, a quebra de novos máximos do Bitcoin não levou a uma alta generalizada de outras moedas encriptadas, o que comprova ainda mais que a atual dificuldade envolve todo o mercado de encriptação.
As causas desta situação são múltiplas:
O efeito marginal da redução pela metade do Bitcoin tem vindo a diminuir após várias reduções, e uma maior base de capitalização de mercado também limita o espaço para a subida do preço.
Embora o lançamento do ETF de Bitcoin tenha impulsionado a subida dos preços, a sobreposição temporal com o ciclo de redução pela metade pode ter criado a ilusão de um mercado em alta.
Desde o nascimento do Bitcoin, a economia global tem estado em um período de subida ou estabilidade, mas essa tendência está a mudar.
Dois, a tendência de involução do mercado de encriptação
Do ponto de vista da indústria, os efeitos negativos do excesso de investimento e da má avaliação estão a tornar-se evidentes. Os anos de 2020-2021 foram os mais favoráveis para os investidores, o que levou a um aumento significativo na escala de financiamento nos anos seguintes. No entanto, até agora, existem ainda poucos projetos de encriptação com receitas anuais de acordos superiores a 30 milhões de dólares.
Esta prosperidade permitiu que alguns fundos e projetos que deveriam ter sido eliminados sobrevivessem, até mesmo obtendo um financiamento substancial a uma avaliação irracional. Isso acabou levando a que, em 2023-2024, esses projetos aparecessem no mercado secundário com avaliações inadequadas.
No entanto, o problema não se limita a isso. Todo o mercado está preso em um ciclo de rápida deterioração, com cada vez mais participantes sendo envolvidos. Na falta de entradas de capital externo, o mercado formou uma estrutura de pirâmide, onde os lucros de cada nível vêm da exploração do nível inferior e retiram liquidez do mercado. Isso, por sua vez, levará a um aumento da desconfiança nas camadas inferiores, tornando a situação cada vez mais complicada.
Três, retornar ao crescimento real
No atual ambiente, a pressão de sobrevivência para projetos e Tokens aumentou significativamente. A tecnologia, o contexto e a narrativa são importantes, mas se tornaram mais condições necessárias do que suficientes. O que o mercado realmente valoriza é o "crescimento real", incluindo o crescimento de usuários, o crescimento de receitas e o crescimento da taxa de adoção.
（um）crescimento orgânico: dar importância à estratégia de mercado
Muitos projetos enfrentam dois erros comuns: primeiro, dar demasiada importância à tecnologia em detrimento do mercado, e segundo, confundir o crescimento de dados com crescimento real. Na verdade, em um ambiente de escassez de liquidez, os projetos enfrentam apenas duas opções: subir ou morrer.
O verdadeiro crescimento deve estar altamente integrado à estratégia do produto, alinhado com a rota operacional e ainda manter uma alta proporção de retenção de usuários após a eliminação de fatores não sustentáveis. Um bom responsável de marketing deve dedicar a maior parte do seu tempo à observação e reflexão estratégica, em vez de simplesmente executar várias atividades de marketing.
（二）reposicionar a colaboração KOL
O papel dos KOL é frequentemente subestimado ou mal posicionado. Ainda existem muitos KOL de alta qualidade no mercado, que não só podem fornecer ajuda a nível de mercado e marca, mas também podem oferecer conselhos valiosos em produtos, estratégias, entre outros.
Os responsáveis pelo projeto devem comunicar-se diretamente com KOLs importantes um a um, em vez de depender completamente de intermediários ou agências. Isso não só ajuda a estabelecer confiança, mas também permite que os fundadores compreendam melhor todo o ecossistema da indústria.
(três) usar a receita do acordo como um indicador central
No mercado de encriptação, as pessoas tendem a ignorar um fato: o verdadeiro crescimento sustentável vem de modelos de negócios e receitas sustentáveis. Os projetos devem classificar a receita do protocolo como o indicador de crescimento de maior prioridade.
Os passos chave para o desenvolvimento sustentável incluem:
(quatro) Estabelecer um verdadeiro modelo econômico
Muitos projetos enfrentam o principal problema de que o crescimento da circulação de tokens não está alinhado com o desenvolvimento do negócio. Um modelo econômico verdadeiramente eficaz deve atender às seguintes condições:
Somente através da criação de modelos econômicos saudáveis e sustentáveis, os projetos de encriptação podem sobreviver e alcançar um desenvolvimento de longo prazo no atual ambiente de mercado.