Análise comparativa dos mecanismos de stake do Ethereum e Polkadot
Com a aproximação da atualização de Xangai do Ethereum, a funcionalidade de retirada de stake será em breve ativada, gerando ampla atenção no campo do stake de Ethereum e produtos derivados relacionados. Ao mesmo tempo, a Polkadot tem adotado o mecanismo PoS desde seu lançamento em 2019 e recentemente lançou várias novas ferramentas de stake. Este artigo irá comparar os mecanismos de stake e a situação atual do Ethereum e da Polkadot sob várias perspectivas, além de analisar brevemente o desenvolvimento dos produtos derivados de ambos.
stake mecanismo
Ethereum utiliza o mecanismo de prova de participação (PoS), onde cada validador precisa possuir 32 ETH para fazer stake. Os validadores executam um nó principal da cadeia de beacon e vários clientes de validadores, cada cliente correspondendo a 32 ETH. Esses validadores são distribuídos aleatoriamente em "comitês", responsáveis pela validação das shards na rede. Ethereum 2.0 requer um grande conjunto de validadores para garantir a disponibilidade e eficácia: cada shard necessita de pelo menos 111 validadores para operar a rede, e 256 validadores são necessários para completar a finalização de todas as shards em um período. Se houver 64 shards, serão necessários 16384 validadores.
A Polkadot utiliza o mecanismo de Prova de Participação Nominada (NPoS), que inclui dois papéis: "validadores" que operam os nós e "nominadores" que nomeiam os validadores. Os nominadores não precisam operar máquinas pessoalmente, mas ainda podem receber recompensas do sistema. Os nominadores também podem entrar em um pool de nominadores, reduzindo ainda mais a barreira de entrada e simplificando o processo operacional. O NPoS reduz o tamanho do conjunto de validadores necessário para a Polkadot, com aproximadamente 10 validadores por cadeia paralela; se houver 100 cadeias paralelas, apenas 1000 validadores serão necessários. Atualmente, a rede Polkadot possui 297 validadores, e espera-se que na fase de maturidade da rede sejam necessários 1000 validadores, para isso foi lançado o "Plano dos Mil Validadores" para aumentar o número de validadores.
Dados de stake atuais
Até 10 de fevereiro de 2023, havia 16,44 milhões de ETH em estado de stake no Ethereum, com uma taxa de stake de 14,3%, 513 mil validadores e uma taxa de retorno de stake de 4,32%, considerando uma taxa de retorno de 4,55% após a inflação. A Polkadot tinha 592 milhões de DOT em estado de stake, com uma taxa de stake de 46,4%, 455 mil nomeadores, uma taxa de retorno histórica de stake de 15,39% e uma taxa de retorno de 8,26% após a inflação.
Para cadeias PoS, quanto maior a taxa de stake, maior a segurança da rede. Atualmente, a taxa de stake do Ethereum é relativamente baixa, possivelmente porque os ETH staked na versão atual não podem ser retirados. A atualização "Shangai" do Ethereum está prevista para ser concluída em março, quando permitirá a retirada dos ETH staked, e a taxa de stake pode aumentar significativamente. A taxa de stake ideal para Polkadot é de 50%, enquanto a taxa de stake real permanece na maioria das vezes entre 40% e 60%.
Período de bloqueio
Atualmente, o ETH em stake no Ethereum ainda não pode ser retirado. Após a conclusão da atualização "Xangai", os usuários poderão retirar o ETH em stake. Após ativar a função de retirada, o período de bloqueio para o stake de ETH é de 27 horas. O período de bloqueio para o stake do Polkadot é de 28 dias. Um período de bloqueio mais longo aumenta a segurança do protocolo, mas também diminui a atratividade para os stakers devido à menor flexibilidade e ao maior custo de oportunidade.
stake门槛
Ethereum apenas suporta um método nativo de stake, que é a execução de um validador por conta própria. Cada validador precisa depositar 32 ETH no contrato de depósito ETH2 e requer um computador dedicado conectado à internet que funcione 24 horas por dia, além de conhecimento técnico relevante.
Embora o protocolo Ethereum em si não suporte a delegação de stake, existem terceiros no mercado que oferecem serviços de hospedagem de nós, terceirizando o trabalho de operação de nós para prestadores de serviços. Este método ainda requer um depósito de 32 ETH, sendo adequado para pessoas com fundos mas sem conhecimento técnico, embora seja necessário ter um certo nível de confiança no prestador de serviços.
O protocolo Polkadot suporta nativamente quatro formas de stake, ordenadas do maior para o menor limite de capital: operar um validador, nomeação direta, operar um pool de nomeação e entrar em um pool de nomeação, com um mínimo de apenas 1 DOT para participar do stake. A Polkadot também oferece um site de "painel de stake", facilitando as operações de stake para os usuários.
Para operar um validador, são necessários um computador dedicado e conhecimentos técnicos, e a quantidade de DOTs em stake precisa estar entre os primeiros para entrar no conjunto de validadores ativos. Atualmente, são necessários pelo menos cerca de 1.600.000 DOTs.
A nomeação direta requer a escolha de até 16 validadores de confiança para realizar o stake. Os nomeadores e validadores compartilham recompensas da rede, devendo pagar uma comissão ao validador (atualmente, a média é de 4,04%). Se o validador nomeado tiver comportamentos inadequados, o nomeador também será punido. Para receber a recompensa de nomeação, é necessário atingir o valor mínimo de vinculação, que atualmente é de cerca de 264 DOT.
O funcionamento do pool de nomeações é uma nova funcionalidade, destinada a reduzir ainda mais a barreira de entrada para nomeações. Pequenos nomeadores podem formar um pool de nomeações, onde podem fazer stake de DOT no pool e, em seguida, atuar como um único nomeador para nomear o conjunto de validadores selecionados. Atualmente, é necessário 200 DOT para operar um pool de nomeações.
Ingressar no pool de nomeação é a forma mais simples de stake, não é necessário escolher um validador, basta 1 DOT para participar e obter recompensas.
Comparado ao Ethereum, a Polkadot oferece mais opções de staking nativas, podendo participar com apenas 1 DOT, e algumas maneiras não requerem conhecimento técnico. Do ponto de vista dos requisitos financeiros e técnicos, a barreira de entrada para o staking da Polkadot é mais baixa, o que ajuda a atrair mais pessoas para participar, aumentando o nível de descentralização e segurança da rede.
Stake de Liquidez
Os produtos derivados de staking líquido (LSD) permitem que os usuários obtenham recompensas de staking enquanto mantêm a liquidez dos fundos, aumentando a utilização do capital. Após os usuários stakarem tokens no protocolo de staking líquido, podem receber tokens de derivados líquidos correspondentes, que podem ser utilizados para participar de atividades como DeFi, ao mesmo tempo em que recebem recompensas de staking. A existência do staking líquido pode estimular a atividade econômica das cadeias PoS, fazendo com que as duas vias de obtenção de rendimento, staking e participação em DeFi, não entrem mais em conflito.
No primeiro trimestre de 2023, 44% de todos os ETH em stake foram realizados através de staking líquido. O TVL de staking líquido do Ethereum atingiu 10 bilhões de dólares, com a Lido a ocupar 73,42% da quota de mercado, seguida em segundo lugar com 15,76%.
A distribuição do TVL dos produtos de staking líquido no ecossistema Polkadot é bastante uniforme, com os principais projetos apresentando TVLs de 16,71 milhões, 14,14 milhões, 12,10 milhões e 7,49 milhões de dólares, totalizando apenas 50,44 milhões de dólares. Comparado com o volume de 5,92 milhões de DOT em staking, a taxa de adoção do staking líquido em Polkadot é relativamente baixa, apresentando um grande potencial de crescimento de mercado. Os produtos de staking líquido desenvolvidos na parachain de Polkadot também possuem vantagens únicas, como a fácil integração entre cadeias.
Resumo
Ethereum e Polkadot têm características distintas em seus mecanismos de stake. A taxa de stake de Polkadot é superior à de Ethereum, oferecendo mais opções de stake nativas e com um limiar de participação mais baixo. Por outro lado, o mercado de stake líquido de Ethereum está mais desenvolvido. Com a aproximação da atualização de Shanghai do Ethereum e a maior popularização do stake líquido no ecossistema Polkadot, a dinâmica entre os dois pode mudar significativamente.
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Ethereum VS Polkadot: comparação completa dos mecanismos de stake e análise das perspectivas de desenvolvimento do LSD
Análise comparativa dos mecanismos de stake do Ethereum e Polkadot
Com a aproximação da atualização de Xangai do Ethereum, a funcionalidade de retirada de stake será em breve ativada, gerando ampla atenção no campo do stake de Ethereum e produtos derivados relacionados. Ao mesmo tempo, a Polkadot tem adotado o mecanismo PoS desde seu lançamento em 2019 e recentemente lançou várias novas ferramentas de stake. Este artigo irá comparar os mecanismos de stake e a situação atual do Ethereum e da Polkadot sob várias perspectivas, além de analisar brevemente o desenvolvimento dos produtos derivados de ambos.
stake mecanismo
Ethereum utiliza o mecanismo de prova de participação (PoS), onde cada validador precisa possuir 32 ETH para fazer stake. Os validadores executam um nó principal da cadeia de beacon e vários clientes de validadores, cada cliente correspondendo a 32 ETH. Esses validadores são distribuídos aleatoriamente em "comitês", responsáveis pela validação das shards na rede. Ethereum 2.0 requer um grande conjunto de validadores para garantir a disponibilidade e eficácia: cada shard necessita de pelo menos 111 validadores para operar a rede, e 256 validadores são necessários para completar a finalização de todas as shards em um período. Se houver 64 shards, serão necessários 16384 validadores.
A Polkadot utiliza o mecanismo de Prova de Participação Nominada (NPoS), que inclui dois papéis: "validadores" que operam os nós e "nominadores" que nomeiam os validadores. Os nominadores não precisam operar máquinas pessoalmente, mas ainda podem receber recompensas do sistema. Os nominadores também podem entrar em um pool de nominadores, reduzindo ainda mais a barreira de entrada e simplificando o processo operacional. O NPoS reduz o tamanho do conjunto de validadores necessário para a Polkadot, com aproximadamente 10 validadores por cadeia paralela; se houver 100 cadeias paralelas, apenas 1000 validadores serão necessários. Atualmente, a rede Polkadot possui 297 validadores, e espera-se que na fase de maturidade da rede sejam necessários 1000 validadores, para isso foi lançado o "Plano dos Mil Validadores" para aumentar o número de validadores.
Dados de stake atuais
Até 10 de fevereiro de 2023, havia 16,44 milhões de ETH em estado de stake no Ethereum, com uma taxa de stake de 14,3%, 513 mil validadores e uma taxa de retorno de stake de 4,32%, considerando uma taxa de retorno de 4,55% após a inflação. A Polkadot tinha 592 milhões de DOT em estado de stake, com uma taxa de stake de 46,4%, 455 mil nomeadores, uma taxa de retorno histórica de stake de 15,39% e uma taxa de retorno de 8,26% após a inflação.
Para cadeias PoS, quanto maior a taxa de stake, maior a segurança da rede. Atualmente, a taxa de stake do Ethereum é relativamente baixa, possivelmente porque os ETH staked na versão atual não podem ser retirados. A atualização "Shangai" do Ethereum está prevista para ser concluída em março, quando permitirá a retirada dos ETH staked, e a taxa de stake pode aumentar significativamente. A taxa de stake ideal para Polkadot é de 50%, enquanto a taxa de stake real permanece na maioria das vezes entre 40% e 60%.
Período de bloqueio
Atualmente, o ETH em stake no Ethereum ainda não pode ser retirado. Após a conclusão da atualização "Xangai", os usuários poderão retirar o ETH em stake. Após ativar a função de retirada, o período de bloqueio para o stake de ETH é de 27 horas. O período de bloqueio para o stake do Polkadot é de 28 dias. Um período de bloqueio mais longo aumenta a segurança do protocolo, mas também diminui a atratividade para os stakers devido à menor flexibilidade e ao maior custo de oportunidade.
stake门槛
Ethereum apenas suporta um método nativo de stake, que é a execução de um validador por conta própria. Cada validador precisa depositar 32 ETH no contrato de depósito ETH2 e requer um computador dedicado conectado à internet que funcione 24 horas por dia, além de conhecimento técnico relevante.
Embora o protocolo Ethereum em si não suporte a delegação de stake, existem terceiros no mercado que oferecem serviços de hospedagem de nós, terceirizando o trabalho de operação de nós para prestadores de serviços. Este método ainda requer um depósito de 32 ETH, sendo adequado para pessoas com fundos mas sem conhecimento técnico, embora seja necessário ter um certo nível de confiança no prestador de serviços.
O protocolo Polkadot suporta nativamente quatro formas de stake, ordenadas do maior para o menor limite de capital: operar um validador, nomeação direta, operar um pool de nomeação e entrar em um pool de nomeação, com um mínimo de apenas 1 DOT para participar do stake. A Polkadot também oferece um site de "painel de stake", facilitando as operações de stake para os usuários.
Para operar um validador, são necessários um computador dedicado e conhecimentos técnicos, e a quantidade de DOTs em stake precisa estar entre os primeiros para entrar no conjunto de validadores ativos. Atualmente, são necessários pelo menos cerca de 1.600.000 DOTs.
A nomeação direta requer a escolha de até 16 validadores de confiança para realizar o stake. Os nomeadores e validadores compartilham recompensas da rede, devendo pagar uma comissão ao validador (atualmente, a média é de 4,04%). Se o validador nomeado tiver comportamentos inadequados, o nomeador também será punido. Para receber a recompensa de nomeação, é necessário atingir o valor mínimo de vinculação, que atualmente é de cerca de 264 DOT.
O funcionamento do pool de nomeações é uma nova funcionalidade, destinada a reduzir ainda mais a barreira de entrada para nomeações. Pequenos nomeadores podem formar um pool de nomeações, onde podem fazer stake de DOT no pool e, em seguida, atuar como um único nomeador para nomear o conjunto de validadores selecionados. Atualmente, é necessário 200 DOT para operar um pool de nomeações.
Ingressar no pool de nomeação é a forma mais simples de stake, não é necessário escolher um validador, basta 1 DOT para participar e obter recompensas.
Comparado ao Ethereum, a Polkadot oferece mais opções de staking nativas, podendo participar com apenas 1 DOT, e algumas maneiras não requerem conhecimento técnico. Do ponto de vista dos requisitos financeiros e técnicos, a barreira de entrada para o staking da Polkadot é mais baixa, o que ajuda a atrair mais pessoas para participar, aumentando o nível de descentralização e segurança da rede.
Stake de Liquidez
Os produtos derivados de staking líquido (LSD) permitem que os usuários obtenham recompensas de staking enquanto mantêm a liquidez dos fundos, aumentando a utilização do capital. Após os usuários stakarem tokens no protocolo de staking líquido, podem receber tokens de derivados líquidos correspondentes, que podem ser utilizados para participar de atividades como DeFi, ao mesmo tempo em que recebem recompensas de staking. A existência do staking líquido pode estimular a atividade econômica das cadeias PoS, fazendo com que as duas vias de obtenção de rendimento, staking e participação em DeFi, não entrem mais em conflito.
No primeiro trimestre de 2023, 44% de todos os ETH em stake foram realizados através de staking líquido. O TVL de staking líquido do Ethereum atingiu 10 bilhões de dólares, com a Lido a ocupar 73,42% da quota de mercado, seguida em segundo lugar com 15,76%.
A distribuição do TVL dos produtos de staking líquido no ecossistema Polkadot é bastante uniforme, com os principais projetos apresentando TVLs de 16,71 milhões, 14,14 milhões, 12,10 milhões e 7,49 milhões de dólares, totalizando apenas 50,44 milhões de dólares. Comparado com o volume de 5,92 milhões de DOT em staking, a taxa de adoção do staking líquido em Polkadot é relativamente baixa, apresentando um grande potencial de crescimento de mercado. Os produtos de staking líquido desenvolvidos na parachain de Polkadot também possuem vantagens únicas, como a fácil integração entre cadeias.
Resumo
Ethereum e Polkadot têm características distintas em seus mecanismos de stake. A taxa de stake de Polkadot é superior à de Ethereum, oferecendo mais opções de stake nativas e com um limiar de participação mais baixo. Por outro lado, o mercado de stake líquido de Ethereum está mais desenvolvido. Com a aproximação da atualização de Shanghai do Ethereum e a maior popularização do stake líquido no ecossistema Polkadot, a dinâmica entre os dois pode mudar significativamente.