Ethereum a remodelar o futuro: moeda estável, tokenização de ativos e adoção institucional
Em julho de 2025, o preço do ETH na rede Ethereum subiu drasticamente quase 50%. A atenção dos investidores está principalmente concentrada em moeda estável, tokenização de ativos e adoção institucional, que são as principais vantagens do Ethereum como a primeira plataforma de contrato inteligente em comparação com outros concorrentes.
A recente legislação aprovada é um marco importante para as moedas estáveis e para toda a categoria de ativos criptográficos. Embora a legislação relacionada à estrutura do mercado possa levar algum tempo para ser aprovada no Congresso, os reguladores podem continuar a apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais por meio de outros ajustes de política, como a aprovação da funcionalidade de staking em produtos de investimento criptográficos.
A curto prazo, a avaliação de ativos criptográficos pode sofrer ajustes, mas a perspectiva a longo prazo continua otimista. Os ativos criptográficos oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, ao mesmo tempo que podem ter uma certa resistência ao risco de determinados ativos tradicionais. Assim, espera-se que o Bitcoin, o Éter e outros ativos digitais continuem a ser preferidos pelos investidores.
No dia 18 de julho, a assinatura de uma importante legislação forneceu uma estrutura regulatória abrangente para a moeda estável nos Estados Unidos. Isso marca a entrada da categoria de ativos criptográficos em uma nova fase: a tecnologia blockchain está passando da fase experimental para o núcleo de um sistema financeiro regulado. O debate sobre se a tecnologia blockchain pode trazer valor real para os usuários mainstream chegou ao fim, e os reguladores agora estão se concentrando em garantir que a indústria cresça ao mesmo tempo em que incorpora as devidas proteções ao consumidor e mecanismos de estabilidade financeira.
Em julho, o mercado de criptomoedas estava otimista devido à aprovação de novas leis, ao mesmo tempo que se beneficiava de condições macroeconômicas favoráveis. Os índices das bolsas de valores na maior parte do mundo subiram, com os retornos do mercado de renda fixa liderados por setores de alto risco, como títulos corporativos de alto rendimento dos EUA e títulos de mercados emergentes. Com a diminuição da volatilidade do mercado, as estratégias de investimento relacionadas também apresentaram um desempenho bastante positivo.
Um índice de mercado de ativos criptográficos subiu 15%, enquanto o preço do Bitcoin cresceu 8%. O ETH da Ethereum tornou-se o ativo de melhor desempenho do mês, com um aumento de preço de 49%, acumulando uma alta superior a 150% desde o ponto mais baixo no início de abril.
As vantagens do Ethereum
Ethereum é a maior plataforma de contratos inteligentes em valor de mercado e a infraestrutura do financiamento em blockchain. No entanto, até recentemente, o desempenho do preço do ETH estava longe de ser comparável ao do Bitcoin, e até mesmo atrás de outras plataformas de contratos inteligentes. Isso levou algumas pessoas a começar a questionar a estratégia de desenvolvimento do Ethereum e sua posição competitiva na indústria.
O novo foco do mercado em Ethereum e ETH pode refletir a ênfase em moedas estáveis, tokenização de ativos e adoção de blockchain por instituições - que são precisamente os pontos fortes do Ethereum. Por exemplo, incluindo sua rede Layer 2, o ecossistema Ethereum abriga mais de 50% do saldo de moedas estáveis e processa cerca de 45% das transações de moedas estáveis (em valor de dólar).
Ethereum ainda é o local onde cerca de 65% do valor em garantia está bloqueado em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi), assim como quase 80% dos produtos de tokenização de títulos do Tesouro dos EUA. Para muitas instituições que constroem projetos de criptomoedas, Ethereum sempre foi a rede preferida.
A adoção de moeda estável e ativos tokenizados aumentará, beneficiando o Ethereum e outras plataformas de contratos inteligentes. Há quem acredite que a moeda estável tem o potencial de mudar certos campos da indústria de pagamentos globais, através de custos mais baixos, tempos de liquidação mais rápidos e maior transparência.
A receita relacionada a moedas estáveis vem principalmente de duas fontes: primeiro, a margem líquida ganha pelos emissores de moedas estáveis, e segundo, as taxas de transação cobradas pela blockchain que processa as transações. Como o Ethereum já ocupa uma posição de liderança no campo das moedas estáveis, seu ecossistema parece se beneficiar do aumento das taxas de transação com o crescimento da adoção de moedas estáveis.
A tokenização (o processo de colocar ativos tradicionais na blockchain) também possui um potencial semelhante. O mercado atual de ativos tokenizados é relativamente pequeno (cerca de 12 bilhões de dólares), mas com um enorme potencial de crescimento. Os títulos do Tesouro dos Estados Unidos tokenizados são atualmente a maior categoria de ativos tokenizados, enquanto o Ethereum é o líder de mercado. No setor de ativos alternativos, algumas instituições financeiras estão lançando fundos de crédito em blockchain.
Além disso, o mercado de tokenização de ações, embora pequeno, está em crescimento: algumas plataformas lançaram ações tokenizadas de empresas privadas e também há planos para tokenizar ações na Ethereum. Esses produtos operam principalmente dentro do ecossistema Ethereum.
O entusiasmo do ETP e as tendências do mercado
O interesse dos investidores pelo Ethereum trouxe um grande fluxo líquido para os produtos de troca de etéreo (ETP) em moeda estável. Em julho, o fluxo líquido para o ETP de etéreo listado nos Estados Unidos foi de 5,4 bilhões de dólares, o maior fluxo líquido mensal desde o lançamento desses produtos no ano passado.
Atualmente, o ETHETP detém cerca de 21,5 mil milhões de dólares em ativos, equivalente a cerca de 6 milhões de ETH, cerca de 5% do total em circulação. De acordo com dados relevantes, estimamos que apenas 1 a 2 mil milhões de dólares de entradas líquidas do ETHETP provêm de "negociação de base" por parte de fundos de hedge, sendo o restante capital a longo prazo.
Algumas empresas cotadas também começaram a acumular ETH para obter o direito de uso dos tokens através de instrumentos de participação. As duas maiores "empresas de gestão de fundos cripto" que detêm ETH possuem juntas mais de 1 milhão de ETH, com um valor total de 3,9 bilhões de dólares.
Outra empresa cotada anunciou no final de julho que planeja arrecadar 2 bilhões de dólares através da emissão de ações ordinárias e preferenciais para uma compra adicional de ETH (a empresa atualmente detém cerca de 70.000 ETH, no valor de cerca de 250 milhões de dólares). Além do fluxo líquido do produto ETP de ETH, a pressão de compra da empresa de gestão de fundos Ethereum também pode ter impulsionado o aumento dos preços.
Além disso, a participação do Ethereum no mercado de derivados de criptomoedas aumentou este mês, indicando que o interesse especulativo por esse ativo está crescendo. Nos contratos futuros tradicionais listados em uma determinada exchange, o número de contratos em aberto de futuros de ETH aumentou para cerca de 40% dos contratos em aberto de futuros de Bitcoin. Nos contratos futuros perpétuos, o número de contratos em aberto de ETH aumentou para cerca de 65% do número de contratos em aberto de Bitcoin. Este mês, o volume de negociação de futuros perpétuos de Éter também superou o de futuros perpétuos de Bitcoin.
Apesar de o ETH ter estado em destaque durante a maior parte de julho, os produtos de investimento em Bitcoin também continuam a ter uma demanda estável por parte dos investidores. O fluxo líquido de ETPs de Bitcoin à vista listados nos EUA atingiu 6 bilhões de dólares, atualmente estimando-se que possuam 1,3 milhão de bitcoins. Várias empresas de capital aberto também expandiram suas estratégias de gestão de fundos em Bitcoin. O líder de mercado emitiu 2,5 bilhões de dólares em novas ações preferenciais para comprar mais bitcoins.
Além disso, um dos primeiros pioneiros do Bitcoin anunciou a criação de uma nova empresa de gestão de fundos de Bitcoin. A empresa usará o Bitcoin do fundador e de outros primeiros adotantes como capital e levantará capital próprio. Isso é muito semelhante à transação de uma empresa de aquisição de propósito específico organizada anteriormente por uma empresa financeira para outra empresa de gestão de fundos.
Tendências do mercado de ativos criptográficos
Em julho, a avaliação dos vários setores do mercado de criptomoedas subiu. Do ponto de vista do setor de ativos criptográficos, o melhor desempenho foi do setor de contratos inteligentes (beneficiado pela valorização de 49% do ETH), enquanto o pior desempenho foi do setor de inteligência artificial, afetado pela fraqueza específica de alguns Tokens. Durante julho, o volume de contratos futuros não liquidadas e a taxa de financiamento de muitos ativos criptográficos aumentaram, indicando que a preferência dos investidores pelo risco aumentou e as posições longas especulativas aumentaram.
Após experimentar retornos fortes, é possível que a avaliação sofra um certo grau de correção ou consolidação. A aprovação do novo projeto de lei é uma grande notícia positiva para a categoria de ativos criptográficos, impulsionando os retornos absolutos e ajustados ao risco. O Congresso também está considerando legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, e um projeto de lei da Câmara foi aprovado com apoio bipartidário em 17 de julho. No entanto, o Senado está revisando sua própria versão da legislação sobre a estrutura do mercado, e não se espera um progresso significativo antes de setembro. Assim, no curto prazo, pode haver poucos catalisadores legislativos para apoiar a valorização dos ativos criptográficos.
Perspectiva
Apesar disso, as perspetivas para os ativos cripto nos próximos meses continuam otimistas. Em primeiro lugar, mesmo sem legislação, o ambiente regulatório permanece favorável. Por exemplo, o governo recentemente divulgou um relatório detalhado sobre ativos digitais, propondo várias recomendações concretas para apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais nos Estados Unidos. A maior parte delas está sob a jurisdição das entidades reguladoras. Com o apoio das entidades reguladoras, produtos de investimento em cripto (como funções de staking ou um ETP de cripto à vista mais amplo) podem atrair novo capital para esta classe de ativos.
Em segundo lugar, espera-se que o ambiente macroeconómico continue a favorecer os ativos criptográficos. Estes ativos oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, ao mesmo tempo que possuem uma certa imunidade a alguns riscos dos ativos tradicionais. Além da legislação relacionada com criptomoedas aprovada em julho, o governo também assinou uma lei que bloqueia o déficit orçamentário federal massivo para os próximos dez anos.
O governo também deixou claro que espera reduzir as taxas de juros, enfatizando que a fraqueza do dólar beneficiará a indústria de manufatura e aumentou as tarifas sobre vários produtos e parceiros comerciais. Um grande déficit orçamentário e taxas de juros reais mais baixas podem continuar a pressionar o valor do dólar, especialmente quando recebem apoio implícito do governo. Produtos digitais escassos como Bitcoin e Éter podem se beneficiar disso e atuar como parte de uma ferramenta de hedge em carteiras que enfrentam riscos contínuos de fraqueza do dólar.
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GateUser-75ee51e7
· 21h atrás
Já disse que o eth é o caminho certo.
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PumpDetector
· 08-09 15:36
dinheiro inteligente sabia que este pump estava a chegar... tenho estado a carregar eth desde o q1
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liquidation_surfer
· 08-09 14:01
Chegou ao fundo, agora é esperar pelo eth. Estou todo em posições.
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FlyingLeek
· 08-09 13:59
Muito impressionante, vem na direção oposta ao momento em que comprei.
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ImpermanentSage
· 08-09 13:55
Entrar numa posição! Bull run voltou...
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StablecoinEnjoyer
· 08-09 13:51
Cinquenta mil é o início, certo?
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AirdropHunter
· 08-09 13:47
Quando é que vamos começar? Ficar em casa a acumular moeda e não fazer nada, mais tarde ou mais cedo, é brincar com fogo.
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OnlyOnMainnet
· 08-09 13:39
A moeda de V神 realmente ainda precisa ser comprada.
Ethereum domina o futuro: a moeda estável, a tokenização de ativos e a adoção institucional impulsionam o ETH Grande subida de 49%
Ethereum a remodelar o futuro: moeda estável, tokenização de ativos e adoção institucional
Em julho de 2025, o preço do ETH na rede Ethereum subiu drasticamente quase 50%. A atenção dos investidores está principalmente concentrada em moeda estável, tokenização de ativos e adoção institucional, que são as principais vantagens do Ethereum como a primeira plataforma de contrato inteligente em comparação com outros concorrentes.
A recente legislação aprovada é um marco importante para as moedas estáveis e para toda a categoria de ativos criptográficos. Embora a legislação relacionada à estrutura do mercado possa levar algum tempo para ser aprovada no Congresso, os reguladores podem continuar a apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais por meio de outros ajustes de política, como a aprovação da funcionalidade de staking em produtos de investimento criptográficos.
A curto prazo, a avaliação de ativos criptográficos pode sofrer ajustes, mas a perspectiva a longo prazo continua otimista. Os ativos criptográficos oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, ao mesmo tempo que podem ter uma certa resistência ao risco de determinados ativos tradicionais. Assim, espera-se que o Bitcoin, o Éter e outros ativos digitais continuem a ser preferidos pelos investidores.
No dia 18 de julho, a assinatura de uma importante legislação forneceu uma estrutura regulatória abrangente para a moeda estável nos Estados Unidos. Isso marca a entrada da categoria de ativos criptográficos em uma nova fase: a tecnologia blockchain está passando da fase experimental para o núcleo de um sistema financeiro regulado. O debate sobre se a tecnologia blockchain pode trazer valor real para os usuários mainstream chegou ao fim, e os reguladores agora estão se concentrando em garantir que a indústria cresça ao mesmo tempo em que incorpora as devidas proteções ao consumidor e mecanismos de estabilidade financeira.
Em julho, o mercado de criptomoedas estava otimista devido à aprovação de novas leis, ao mesmo tempo que se beneficiava de condições macroeconômicas favoráveis. Os índices das bolsas de valores na maior parte do mundo subiram, com os retornos do mercado de renda fixa liderados por setores de alto risco, como títulos corporativos de alto rendimento dos EUA e títulos de mercados emergentes. Com a diminuição da volatilidade do mercado, as estratégias de investimento relacionadas também apresentaram um desempenho bastante positivo.
Um índice de mercado de ativos criptográficos subiu 15%, enquanto o preço do Bitcoin cresceu 8%. O ETH da Ethereum tornou-se o ativo de melhor desempenho do mês, com um aumento de preço de 49%, acumulando uma alta superior a 150% desde o ponto mais baixo no início de abril.
As vantagens do Ethereum
Ethereum é a maior plataforma de contratos inteligentes em valor de mercado e a infraestrutura do financiamento em blockchain. No entanto, até recentemente, o desempenho do preço do ETH estava longe de ser comparável ao do Bitcoin, e até mesmo atrás de outras plataformas de contratos inteligentes. Isso levou algumas pessoas a começar a questionar a estratégia de desenvolvimento do Ethereum e sua posição competitiva na indústria.
O novo foco do mercado em Ethereum e ETH pode refletir a ênfase em moedas estáveis, tokenização de ativos e adoção de blockchain por instituições - que são precisamente os pontos fortes do Ethereum. Por exemplo, incluindo sua rede Layer 2, o ecossistema Ethereum abriga mais de 50% do saldo de moedas estáveis e processa cerca de 45% das transações de moedas estáveis (em valor de dólar).
Ethereum ainda é o local onde cerca de 65% do valor em garantia está bloqueado em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi), assim como quase 80% dos produtos de tokenização de títulos do Tesouro dos EUA. Para muitas instituições que constroem projetos de criptomoedas, Ethereum sempre foi a rede preferida.
A adoção de moeda estável e ativos tokenizados aumentará, beneficiando o Ethereum e outras plataformas de contratos inteligentes. Há quem acredite que a moeda estável tem o potencial de mudar certos campos da indústria de pagamentos globais, através de custos mais baixos, tempos de liquidação mais rápidos e maior transparência.
A receita relacionada a moedas estáveis vem principalmente de duas fontes: primeiro, a margem líquida ganha pelos emissores de moedas estáveis, e segundo, as taxas de transação cobradas pela blockchain que processa as transações. Como o Ethereum já ocupa uma posição de liderança no campo das moedas estáveis, seu ecossistema parece se beneficiar do aumento das taxas de transação com o crescimento da adoção de moedas estáveis.
A tokenização (o processo de colocar ativos tradicionais na blockchain) também possui um potencial semelhante. O mercado atual de ativos tokenizados é relativamente pequeno (cerca de 12 bilhões de dólares), mas com um enorme potencial de crescimento. Os títulos do Tesouro dos Estados Unidos tokenizados são atualmente a maior categoria de ativos tokenizados, enquanto o Ethereum é o líder de mercado. No setor de ativos alternativos, algumas instituições financeiras estão lançando fundos de crédito em blockchain.
Além disso, o mercado de tokenização de ações, embora pequeno, está em crescimento: algumas plataformas lançaram ações tokenizadas de empresas privadas e também há planos para tokenizar ações na Ethereum. Esses produtos operam principalmente dentro do ecossistema Ethereum.
O entusiasmo do ETP e as tendências do mercado
O interesse dos investidores pelo Ethereum trouxe um grande fluxo líquido para os produtos de troca de etéreo (ETP) em moeda estável. Em julho, o fluxo líquido para o ETP de etéreo listado nos Estados Unidos foi de 5,4 bilhões de dólares, o maior fluxo líquido mensal desde o lançamento desses produtos no ano passado.
Atualmente, o ETHETP detém cerca de 21,5 mil milhões de dólares em ativos, equivalente a cerca de 6 milhões de ETH, cerca de 5% do total em circulação. De acordo com dados relevantes, estimamos que apenas 1 a 2 mil milhões de dólares de entradas líquidas do ETHETP provêm de "negociação de base" por parte de fundos de hedge, sendo o restante capital a longo prazo.
Algumas empresas cotadas também começaram a acumular ETH para obter o direito de uso dos tokens através de instrumentos de participação. As duas maiores "empresas de gestão de fundos cripto" que detêm ETH possuem juntas mais de 1 milhão de ETH, com um valor total de 3,9 bilhões de dólares.
Outra empresa cotada anunciou no final de julho que planeja arrecadar 2 bilhões de dólares através da emissão de ações ordinárias e preferenciais para uma compra adicional de ETH (a empresa atualmente detém cerca de 70.000 ETH, no valor de cerca de 250 milhões de dólares). Além do fluxo líquido do produto ETP de ETH, a pressão de compra da empresa de gestão de fundos Ethereum também pode ter impulsionado o aumento dos preços.
Além disso, a participação do Ethereum no mercado de derivados de criptomoedas aumentou este mês, indicando que o interesse especulativo por esse ativo está crescendo. Nos contratos futuros tradicionais listados em uma determinada exchange, o número de contratos em aberto de futuros de ETH aumentou para cerca de 40% dos contratos em aberto de futuros de Bitcoin. Nos contratos futuros perpétuos, o número de contratos em aberto de ETH aumentou para cerca de 65% do número de contratos em aberto de Bitcoin. Este mês, o volume de negociação de futuros perpétuos de Éter também superou o de futuros perpétuos de Bitcoin.
Apesar de o ETH ter estado em destaque durante a maior parte de julho, os produtos de investimento em Bitcoin também continuam a ter uma demanda estável por parte dos investidores. O fluxo líquido de ETPs de Bitcoin à vista listados nos EUA atingiu 6 bilhões de dólares, atualmente estimando-se que possuam 1,3 milhão de bitcoins. Várias empresas de capital aberto também expandiram suas estratégias de gestão de fundos em Bitcoin. O líder de mercado emitiu 2,5 bilhões de dólares em novas ações preferenciais para comprar mais bitcoins.
Além disso, um dos primeiros pioneiros do Bitcoin anunciou a criação de uma nova empresa de gestão de fundos de Bitcoin. A empresa usará o Bitcoin do fundador e de outros primeiros adotantes como capital e levantará capital próprio. Isso é muito semelhante à transação de uma empresa de aquisição de propósito específico organizada anteriormente por uma empresa financeira para outra empresa de gestão de fundos.
Tendências do mercado de ativos criptográficos
Em julho, a avaliação dos vários setores do mercado de criptomoedas subiu. Do ponto de vista do setor de ativos criptográficos, o melhor desempenho foi do setor de contratos inteligentes (beneficiado pela valorização de 49% do ETH), enquanto o pior desempenho foi do setor de inteligência artificial, afetado pela fraqueza específica de alguns Tokens. Durante julho, o volume de contratos futuros não liquidadas e a taxa de financiamento de muitos ativos criptográficos aumentaram, indicando que a preferência dos investidores pelo risco aumentou e as posições longas especulativas aumentaram.
Após experimentar retornos fortes, é possível que a avaliação sofra um certo grau de correção ou consolidação. A aprovação do novo projeto de lei é uma grande notícia positiva para a categoria de ativos criptográficos, impulsionando os retornos absolutos e ajustados ao risco. O Congresso também está considerando legislação sobre a estrutura do mercado de criptomoedas, e um projeto de lei da Câmara foi aprovado com apoio bipartidário em 17 de julho. No entanto, o Senado está revisando sua própria versão da legislação sobre a estrutura do mercado, e não se espera um progresso significativo antes de setembro. Assim, no curto prazo, pode haver poucos catalisadores legislativos para apoiar a valorização dos ativos criptográficos.
Perspectiva
Apesar disso, as perspetivas para os ativos cripto nos próximos meses continuam otimistas. Em primeiro lugar, mesmo sem legislação, o ambiente regulatório permanece favorável. Por exemplo, o governo recentemente divulgou um relatório detalhado sobre ativos digitais, propondo várias recomendações concretas para apoiar o desenvolvimento da indústria de ativos digitais nos Estados Unidos. A maior parte delas está sob a jurisdição das entidades reguladoras. Com o apoio das entidades reguladoras, produtos de investimento em cripto (como funções de staking ou um ETP de cripto à vista mais amplo) podem atrair novo capital para esta classe de ativos.
Em segundo lugar, espera-se que o ambiente macroeconómico continue a favorecer os ativos criptográficos. Estes ativos oferecem aos investidores a oportunidade de se envolverem com inovações em blockchain, ao mesmo tempo que possuem uma certa imunidade a alguns riscos dos ativos tradicionais. Além da legislação relacionada com criptomoedas aprovada em julho, o governo também assinou uma lei que bloqueia o déficit orçamentário federal massivo para os próximos dez anos.
O governo também deixou claro que espera reduzir as taxas de juros, enfatizando que a fraqueza do dólar beneficiará a indústria de manufatura e aumentou as tarifas sobre vários produtos e parceiros comerciais. Um grande déficit orçamentário e taxas de juros reais mais baixas podem continuar a pressionar o valor do dólar, especialmente quando recebem apoio implícito do governo. Produtos digitais escassos como Bitcoin e Éter podem se beneficiar disso e atuar como parte de uma ferramenta de hedge em carteiras que enfrentam riscos contínuos de fraqueza do dólar.