Mercado de encriptação e derivação: revisão e perspectivas para o primeiro semestre de 2025
No primeiro semestre de 2025, o mercado de derivação de encriptação mostrou uma forte resiliência e diferenciação estrutural em um ambiente macroeconômico complexo. O Bitcoin atingiu novos máximos impulsionado pelos ETFs à vista e manteve-se em altos níveis, com a escala de derivação atingindo novos recordes. A participação de investidores institucionais continua a aumentar, com o crescimento da quota de bolsas de valores regulamentadas. Em contraste, o Ethereum e as altcoins apresentaram um desempenho fraco, com o sentimento de investimento cauteloso.
A estrutura de alavancagem dos derivados está globalmente saudável, com a expansão do tamanho dos mercados de futuros e opções. Várias oscilações acentuadas liberaram efetivamente o risco de alavancagem. Os contratos em aberto de opções e a liquidez atingiram novos máximos, enquanto a volatilidade implícita se manteve baixa. O mercado exibe um padrão contraditório de alta posição e baixa volatilidade, exigindo vigilância em relação a riscos repentinos.
No que diz respeito à plataforma, uma determinada plataforma de negociação continua a manter a vantagem em termos de liquidez global e poder de precificação. Outras plataformas principais também estão a reforçar a sua competitividade em mercados segmentados. As exchanges descentralizadas de derivação, como uma determinada DEX, estão a mostrar um crescimento explosivo, enquanto a inovação DeFi continua a libertar a sua vitalidade.
Olhando para o segundo semestre, a política macroeconômica, o fluxo de ETFs e a mudança na aversão ao risco continuam a ser variáveis centrais. Se houver ajustes na política do Federal Reserve ou a implementação do ETF de spot de ETH, isso pode se tornar um importante catalisador para a recuperação da aversão ao risco. As características de "ativo macro" do Bitcoin tornam-se cada vez mais evidentes, e a institucionalização e conformidade do mercado de derivação aceleram-se. Ao mesmo tempo, as políticas regulatórias, riscos imprevistos e mudanças na liquidez permanecem desafios estruturais.
Os investidores precisam monitorizar continuamente os indicadores de alavancagem e liquidez, ajustando dinamicamente a exposição ao risco, buscando um equilíbrio entre a alocação de ativos e a cobertura de risco durante a mudança de ciclos e ondas de inovação.
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gas_fee_trauma
· 08-01 21:13
Boa cara, os altcoins já estão fora de jogo.
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MoneyBurner
· 07-31 18:29
altcoin já se deitou Tudo em! 大爹yyds
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SandwichHunter
· 07-30 14:14
Boa rapaz, o Ethereum já não consegue competir com os alts.
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SandwichVictim
· 07-30 09:39
搬砖ir com a corrente农民, 主打一个fazer as pessoas de parvas
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CrossChainBreather
· 07-29 21:49
altcoin não consegue se mover ainda olha para a moeda antiga
Revisão do mercado de derivação de encriptação no primeiro semestre de 2025: BTC atinge novo máximo, ETH fraco, aumento na participação institucional.
Mercado de encriptação e derivação: revisão e perspectivas para o primeiro semestre de 2025
No primeiro semestre de 2025, o mercado de derivação de encriptação mostrou uma forte resiliência e diferenciação estrutural em um ambiente macroeconômico complexo. O Bitcoin atingiu novos máximos impulsionado pelos ETFs à vista e manteve-se em altos níveis, com a escala de derivação atingindo novos recordes. A participação de investidores institucionais continua a aumentar, com o crescimento da quota de bolsas de valores regulamentadas. Em contraste, o Ethereum e as altcoins apresentaram um desempenho fraco, com o sentimento de investimento cauteloso.
A estrutura de alavancagem dos derivados está globalmente saudável, com a expansão do tamanho dos mercados de futuros e opções. Várias oscilações acentuadas liberaram efetivamente o risco de alavancagem. Os contratos em aberto de opções e a liquidez atingiram novos máximos, enquanto a volatilidade implícita se manteve baixa. O mercado exibe um padrão contraditório de alta posição e baixa volatilidade, exigindo vigilância em relação a riscos repentinos.
No que diz respeito à plataforma, uma determinada plataforma de negociação continua a manter a vantagem em termos de liquidez global e poder de precificação. Outras plataformas principais também estão a reforçar a sua competitividade em mercados segmentados. As exchanges descentralizadas de derivação, como uma determinada DEX, estão a mostrar um crescimento explosivo, enquanto a inovação DeFi continua a libertar a sua vitalidade.
Olhando para o segundo semestre, a política macroeconômica, o fluxo de ETFs e a mudança na aversão ao risco continuam a ser variáveis centrais. Se houver ajustes na política do Federal Reserve ou a implementação do ETF de spot de ETH, isso pode se tornar um importante catalisador para a recuperação da aversão ao risco. As características de "ativo macro" do Bitcoin tornam-se cada vez mais evidentes, e a institucionalização e conformidade do mercado de derivação aceleram-se. Ao mesmo tempo, as políticas regulatórias, riscos imprevistos e mudanças na liquidez permanecem desafios estruturais.
Os investidores precisam monitorizar continuamente os indicadores de alavancagem e liquidez, ajustando dinamicamente a exposição ao risco, buscando um equilíbrio entre a alocação de ativos e a cobertura de risco durante a mudança de ciclos e ondas de inovação.