Análise das cinco principais trilhas de potencial impulsionadas por fundos institucionais

Com o Bitcoin a ultrapassar a marca dos 120.000 dólares e o Ethereum a voltar aos 3.400 dólares, o debate sobre o desempenho das altcoins está a aquecer no mercado. Este artigo irá explorar, a partir da perspetiva dos investidores institucionais, cinco possíveis direções de investimento que podem atrair a atenção de fundos estruturais.

A singularidade da "temporada dos clones" desta rodada

Diferente de antes, os atuais hotspots do mercado podem ser mais impulsionados por fundos institucionais, em vez da tradicional rotação de setores ou da onda especulativa. Essa tendência se reflete em dois aspectos:

1. O efeito de impulso institucional do ETF de Bitcoin à vista é evidente, com a sua entrada líquida altamente sincronizada com a subida do preço do Bitcoin.

2. As empresas cotadas aceleram a acumulação de bitcoins, reforçando o efeito de sucção de capital. Até julho de 2025, o total de bitcoins detidos pelas empresas cotadas é de aproximadamente 673 mil moedas, representando 3,2% do total da oferta de bitcoins.

O Ethereum também demonstra uma tendência dominada por fundos institucionais:

• O ETF de spot do Ethereum teve entradas líquidas por 9 semanas consecutivas, com um total de ativos atingindo 13,4 bilhões de dólares.
• Uma nova narrativa está a formar-se em torno do Ethereum como reserva de ativos empresariais, com as reservas de Ethereum detidas por empresas cotadas a representarem 9,6% do total de ETH.

Estas tendências indicam que o fluxo de fundos institucionais pode tornar-se um importante indicador das principais áreas do mercado no futuro.

Análise das cinco principais áreas de potencial

1. Trilha de reserva de ativos

Os tokens que são incluídos no balanço patrimonial das empresas têm mais chances de se tornar pontos de investimento. Atualmente, já foram incluídos nas reservas de ativos de empresas listadas BNB, SOL, TRX e HYPE.

Razão da recomendação:

• SOL: O espaço de correção de preços é bastante grande, os fundamentos não foram danificados, e assim que o capital de mercado voltar a fluir, a elasticidade de preço pode ser ainda mais proeminente.
• HYPE: Projetos emergentes que podem ter um "bónus de crescimento".

2. Pistas candidatas a ETF

As moedas candidatas a ETF potenciais incluem SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL e APT.

Razões para recomendação:

• XRP: A disputa regulatória com a SEC pode estar chegando ao fim, a probabilidade de aprovação do ETF à vista é alta, e o preço mantém uma resistência durante várias correções de mercado.
• LTC e HBAR: probabilidade de aprovação relativamente alta, atributos de conformidade claros, HBAR demonstrou forte resistência a quedas durante o impacto do mercado.

3. RWA赛道

RWA libera o potencial de liquidez e acessibilidade global dos ativos ao tokenizar ativos tradicionais.

Razões para recomendar:

• Ondo (ONDO) e Centrifuge (CFG): atualmente são os principais protocolos que formam escala e emitem tokens.
• Chainlink (LINK): Como pilar tecnológico da pista RWA, merece atenção.

4. Trilha DeFi

O DeFi está a receber apoio político, com dados on-chain a apresentar um desempenho robusto. O valor bloqueado dos protocolos de empréstimos e staking líquido é o mais elevado.

Razões para recomendar:

• AAVE: líder no setor de empréstimos
• UNI: Líder no setor DEX
• HYPE: projetos emergentes com potencial, crescendo rapidamente no campo das negociações de derivados

5. Trilha de Stablecoins

As stablecoins podem liderar a próxima onda de adoção de criptomoedas, criando sinergias com RWA e o setor DeFi.

Razões para recomendação:

• MKR (Sky): líder no setor de stablecoins descentralizadas, com uma situação financeira saudável.
• ENA (Ethena): um protocolo emergente, com um tamanho de bloqueio de fundos que pode rivalizar com o Sky, está colaborando com a Securitize para lançar uma blockchain focada em RWA.

Conclusão

O verdadeiro mercado de altcoins precisa da estrutura de capital, ambiente político e narrativa de mercado para se catalisar em conjunto. Tokens com fundamentos sólidos, que conseguem contar uma boa história e são aceitos por instituições, podem se destacar no próximo ciclo.