Relatório de reservas da Tether Q2 revela: 127 mil milhões em títulos do Tesouro superam a participação da Alemanha e da Coreia do Sul! Possuindo um balanço patrimonial de nível de Banco Central, a posição como "Banco Central do mundo cripto" destaca-se.
O relatório de reservas do Tether (USDT) no segundo trimestre de 2025, após auditoria da BDO, revelou um tamanho de ativos de até 162,57 bilhões de dólares, superando as obrigações de 157,11 bilhões de dólares, resultando em um excedente de 5,46 bilhões de dólares. O montante de 127 bilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA que possui supera o da Coreia do Sul, Alemanha e Emirados Árabes Unidos, posicionando-se como o 18º maior detentor de dívida americana do mundo, sendo a única entidade privada na lista. A estrutura do balanço do Tether é surpreendentemente semelhante à do A Reserva Federal (FED), e possui Bitcoin no valor de 8,9 bilhões de dólares e ouro no valor de 8,7 bilhões de dólares. O relatório destaca a posição do Tether como "Banco Central do mundo da encriptação", com seu enorme excedente fornecendo um colchão de segurança sem precedentes para o mercado de moeda estável. A empresa mudará sua sede para o país que utiliza Bitcoin como moeda fiat, El Salvador, no início de 2025, e possui uma licença de prestador de serviços de ativos digitais nesse país.
Escala de soberania: o mapa de reservas dos gigantes das moedas estáveis
Tether (USDT) O relatório mais recente sobre reservas do segundo trimestre de 2025 (auditado pela BDO) mostra que o maior emissor de moeda estável do mundo opera em uma escala comparável a países soberanos. O relatório revela que seus ativos totais somam 162,57 bilhões de dólares, com passivos correspondentes de 157,11 bilhões de dólares, resultando em um superávit de até 5,46 bilhões de dólares. Este enorme colchão, que supera 100% de cobertura de reservas, é bastante raro no mercado de moedas estáveis e quase nunca ouvido em toda a indústria de encriptação.
A posse de dívidas da dívida pública dos EUA supera a de muitos países, inserindo-se entre os 20 maiores do mundo
Os dados mais recentes da Messari destacam a escala soberana da Tether: os 127 bilhões de dólares em títulos do governo dos EUA que possui já superaram os volumes detidos pela Coreia do Sul, Alemanha e Emirados Árabes Unidos, fazendo com que subisse para a 18ª posição entre os maiores detentores da dívida do governo dos EUA. A Tether é a única entidade privada nesta lista, posicionando-se entre a Arábia Saudita e vários países do G20. Esses dados refletem profundamente o papel crucial da moeda estável USDT na oferta global de liquidez em dólares.
Estrutura do Balanço Patrimonial de Nível Central Banco
Ao comparar o balanço patrimonial da Tether com o da A Reserva Federal (FED), as estruturas de ambos apresentam uma semelhança surpreendente - apesar da diferença de escala de 40 vezes. Os títulos do Tesouro dos EUA são os ativos centrais de ambos: a Tether detém 105,5 bilhões de dólares, enquanto a A Reserva Federal (FED) possui 4,77 trilhões de dólares. Ferramentas de liquidez de curto prazo (como operações de recompra e fundos do mercado monetário) desempenham um papel estabilizador semelhante em ambos. A principal diferença reside na diversificação: a Tether possui 8,9 bilhões de dólares em Bitcoin e 8,7 bilhões de dólares em ouro - essa combinação de ativos digitais e ativos tangíveis não é detida por nenhum banco central importante, destacando a característica nativa da encriptação.
Superávit maciço e lucros robustos
Comparar o excedente da Tether com os recursos do Banco Central parece um pouco forçado (este último é muito maior), mas a essência da analogia reside no fato de que ambos seguem regras completamente diferentes. O Banco Central não retém excedentes: qualquer lucro líquido é entregue ao Tesouro dos Estados Unidos, portanto, não cria uma reserva de capital. Por outro lado, a Tether possui um excedente de 5,47 bilhões de dólares, representando cerca de 3,4% de seus ativos totais, um nível de adequação de capital que é até superior ao de muitos bancos que seguem os padrões de Basileia III. Além disso, a Tether distribuiu 7,357 bilhões de dólares em dividendos no primeiro semestre de 2025, o que demonstra claramente a capacidade de lucro e o tamanho operacional da empresa.
Comparação do setor: O único buffer de segurança da Tether
No mercado de moedas estáveis, o enorme excedente da Tether é sem precedentes. Em comparação, as reservas do USDC da Circle (557 bilhões de dólares até 7 de agosto) buscam uma correspondência de ativos e passivos quase 1:1. Cerca de 60% do fundo de reservas da Circle, gerido pela BlackRock, está investido em acordos de recompra de títulos do Tesouro dos EUA, enquanto 39% são dívida do Tesouro dos EUA, cuja proteção de capital parece bastante limitada em comparação com a almofada de segurança de nível soberano da Tether. Este é precisamente o tipo de respaldo monetário que os bancos centrais precisam para absorver choques sem comprometer a estabilidade de sua moeda — a Tether está se posicionando como o principal centro de liquidez em dólares no espaço cripto.
Mudança de sede para El Salvador e estratégia de conformidade
Em janeiro de 2025, após obter a licença de provedor de serviços de ativos digitais (DASP) de El Salvador, a Tether transferiu sua sede das Ilhas Virgens Britânicas para o único país do mundo que reconhece o Bitcoin como moeda legal - El Salvador. Ao mesmo tempo, a empresa mantém seu registro como prestadora de serviços monetários (MSB) na Rede de Combate a Crimes Financeiros dos EUA (FinCEN), o que exige que cumpra as regras de combate à lavagem de dinheiro (AML) e de combate ao financiamento do terrorismo (CTF), incluindo a apresentação de relatórios de atividades suspeitas (SAR) e relatórios de transações monetárias (CTR). Essa estratégia dupla - operar em uma jurisdição na vanguarda do apoio ao Bitcoin, enquanto mantém canais de conformidade nos EUA - demonstra a posição da Tether na interseção entre a regulação favorável às criptomoedas e a regulação financeira global.
Por que isso é crucial para as moedas estáveis?
Se a Tether é o "Banco Central de Criptomoeda", então seu excedente é a existência mais próxima de uma rede de segurança de política monetária no mercado de moedas estáveis. Isso permite que a Tether absorva choques de mercado sem utilizar imediatamente suas reservas, proporcionando à empresa uma sólida capacidade financeira para investir em infraestrutura, estabelecer parcerias estratégicas e até mesmo entrar em áreas não criptográficas, sem ameaçar sua garantia de reembolso. No sistema financeiro tradicional, a presença do Banco Central é para sustentar a liquidez e manter a confiança. No espaço das criptomoedas, a Tether está cumprindo essas duas funções de maneira privada, em escala soberana e com uma carteira de ativos mais diversificada do que a maioria dos tesouros nacionais. A questão mais crítica é: este modelo se tornará o padrão para a próxima geração de moedas estáveis? Ou a Tether sempre será o pioneiro, estabelecendo o Banco Central do mundo criptográfico enquanto os outros ficam para trás?
Conclusão
O mais recente relatório de reservas da Tether, com uma escala e estrutura de ativos ao nível de países soberanos, consolidou ainda mais sua posição como "Banco Central do mundo das criptomoedas". Os enormes títulos do Tesouro dos EUA que possui, a combinação única de reservas em Bitcoin + ouro e o superávit de 5,46 bilhões de dólares proporcionam um colchão de segurança para a moeda estável USDT que está muito além do padrão da indústria. Isso não apenas aumentou a confiança do mercado na segurança da moeda estável USDT, mas também provocou uma profunda reflexão sobre o papel sistematicamente importante que as entidades privadas desempenham na economia criptográfica. Sua estratégia de dupla trilha, mudando-se para El Salvador e mantendo a conformidade com os EUA, demonstra uma visão prospectiva em busca de equilíbrio em um ambiente regulatório complexo. Com a contínua expansão do mercado de moedas estáveis, o modelo operacional e a capacidade de gestão de riscos da Tether continuarão a ser o foco central da indústria e da supervisão regulatória.
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Relatório de reservas da Tether Q2 revela: 127 mil milhões em títulos do Tesouro superam a participação da Alemanha e da Coreia do Sul! Possuindo um balanço patrimonial de nível de Banco Central, a posição como "Banco Central do mundo cripto" destaca-se.
O relatório de reservas do Tether (USDT) no segundo trimestre de 2025, após auditoria da BDO, revelou um tamanho de ativos de até 162,57 bilhões de dólares, superando as obrigações de 157,11 bilhões de dólares, resultando em um excedente de 5,46 bilhões de dólares. O montante de 127 bilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA que possui supera o da Coreia do Sul, Alemanha e Emirados Árabes Unidos, posicionando-se como o 18º maior detentor de dívida americana do mundo, sendo a única entidade privada na lista. A estrutura do balanço do Tether é surpreendentemente semelhante à do A Reserva Federal (FED), e possui Bitcoin no valor de 8,9 bilhões de dólares e ouro no valor de 8,7 bilhões de dólares. O relatório destaca a posição do Tether como "Banco Central do mundo da encriptação", com seu enorme excedente fornecendo um colchão de segurança sem precedentes para o mercado de moeda estável. A empresa mudará sua sede para o país que utiliza Bitcoin como moeda fiat, El Salvador, no início de 2025, e possui uma licença de prestador de serviços de ativos digitais nesse país.
Escala de soberania: o mapa de reservas dos gigantes das moedas estáveis
Tether (USDT) O relatório mais recente sobre reservas do segundo trimestre de 2025 (auditado pela BDO) mostra que o maior emissor de moeda estável do mundo opera em uma escala comparável a países soberanos. O relatório revela que seus ativos totais somam 162,57 bilhões de dólares, com passivos correspondentes de 157,11 bilhões de dólares, resultando em um superávit de até 5,46 bilhões de dólares. Este enorme colchão, que supera 100% de cobertura de reservas, é bastante raro no mercado de moedas estáveis e quase nunca ouvido em toda a indústria de encriptação.
A posse de dívidas da dívida pública dos EUA supera a de muitos países, inserindo-se entre os 20 maiores do mundo
Os dados mais recentes da Messari destacam a escala soberana da Tether: os 127 bilhões de dólares em títulos do governo dos EUA que possui já superaram os volumes detidos pela Coreia do Sul, Alemanha e Emirados Árabes Unidos, fazendo com que subisse para a 18ª posição entre os maiores detentores da dívida do governo dos EUA. A Tether é a única entidade privada nesta lista, posicionando-se entre a Arábia Saudita e vários países do G20. Esses dados refletem profundamente o papel crucial da moeda estável USDT na oferta global de liquidez em dólares.
Estrutura do Balanço Patrimonial de Nível Central Banco
Ao comparar o balanço patrimonial da Tether com o da A Reserva Federal (FED), as estruturas de ambos apresentam uma semelhança surpreendente - apesar da diferença de escala de 40 vezes. Os títulos do Tesouro dos EUA são os ativos centrais de ambos: a Tether detém 105,5 bilhões de dólares, enquanto a A Reserva Federal (FED) possui 4,77 trilhões de dólares. Ferramentas de liquidez de curto prazo (como operações de recompra e fundos do mercado monetário) desempenham um papel estabilizador semelhante em ambos. A principal diferença reside na diversificação: a Tether possui 8,9 bilhões de dólares em Bitcoin e 8,7 bilhões de dólares em ouro - essa combinação de ativos digitais e ativos tangíveis não é detida por nenhum banco central importante, destacando a característica nativa da encriptação.
Superávit maciço e lucros robustos
Comparar o excedente da Tether com os recursos do Banco Central parece um pouco forçado (este último é muito maior), mas a essência da analogia reside no fato de que ambos seguem regras completamente diferentes. O Banco Central não retém excedentes: qualquer lucro líquido é entregue ao Tesouro dos Estados Unidos, portanto, não cria uma reserva de capital. Por outro lado, a Tether possui um excedente de 5,47 bilhões de dólares, representando cerca de 3,4% de seus ativos totais, um nível de adequação de capital que é até superior ao de muitos bancos que seguem os padrões de Basileia III. Além disso, a Tether distribuiu 7,357 bilhões de dólares em dividendos no primeiro semestre de 2025, o que demonstra claramente a capacidade de lucro e o tamanho operacional da empresa.
Comparação do setor: O único buffer de segurança da Tether
No mercado de moedas estáveis, o enorme excedente da Tether é sem precedentes. Em comparação, as reservas do USDC da Circle (557 bilhões de dólares até 7 de agosto) buscam uma correspondência de ativos e passivos quase 1:1. Cerca de 60% do fundo de reservas da Circle, gerido pela BlackRock, está investido em acordos de recompra de títulos do Tesouro dos EUA, enquanto 39% são dívida do Tesouro dos EUA, cuja proteção de capital parece bastante limitada em comparação com a almofada de segurança de nível soberano da Tether. Este é precisamente o tipo de respaldo monetário que os bancos centrais precisam para absorver choques sem comprometer a estabilidade de sua moeda — a Tether está se posicionando como o principal centro de liquidez em dólares no espaço cripto.
Mudança de sede para El Salvador e estratégia de conformidade
Em janeiro de 2025, após obter a licença de provedor de serviços de ativos digitais (DASP) de El Salvador, a Tether transferiu sua sede das Ilhas Virgens Britânicas para o único país do mundo que reconhece o Bitcoin como moeda legal - El Salvador. Ao mesmo tempo, a empresa mantém seu registro como prestadora de serviços monetários (MSB) na Rede de Combate a Crimes Financeiros dos EUA (FinCEN), o que exige que cumpra as regras de combate à lavagem de dinheiro (AML) e de combate ao financiamento do terrorismo (CTF), incluindo a apresentação de relatórios de atividades suspeitas (SAR) e relatórios de transações monetárias (CTR). Essa estratégia dupla - operar em uma jurisdição na vanguarda do apoio ao Bitcoin, enquanto mantém canais de conformidade nos EUA - demonstra a posição da Tether na interseção entre a regulação favorável às criptomoedas e a regulação financeira global.
Por que isso é crucial para as moedas estáveis?
Se a Tether é o "Banco Central de Criptomoeda", então seu excedente é a existência mais próxima de uma rede de segurança de política monetária no mercado de moedas estáveis. Isso permite que a Tether absorva choques de mercado sem utilizar imediatamente suas reservas, proporcionando à empresa uma sólida capacidade financeira para investir em infraestrutura, estabelecer parcerias estratégicas e até mesmo entrar em áreas não criptográficas, sem ameaçar sua garantia de reembolso. No sistema financeiro tradicional, a presença do Banco Central é para sustentar a liquidez e manter a confiança. No espaço das criptomoedas, a Tether está cumprindo essas duas funções de maneira privada, em escala soberana e com uma carteira de ativos mais diversificada do que a maioria dos tesouros nacionais. A questão mais crítica é: este modelo se tornará o padrão para a próxima geração de moedas estáveis? Ou a Tether sempre será o pioneiro, estabelecendo o Banco Central do mundo criptográfico enquanto os outros ficam para trás?
Conclusão
O mais recente relatório de reservas da Tether, com uma escala e estrutura de ativos ao nível de países soberanos, consolidou ainda mais sua posição como "Banco Central do mundo das criptomoedas". Os enormes títulos do Tesouro dos EUA que possui, a combinação única de reservas em Bitcoin + ouro e o superávit de 5,46 bilhões de dólares proporcionam um colchão de segurança para a moeda estável USDT que está muito além do padrão da indústria. Isso não apenas aumentou a confiança do mercado na segurança da moeda estável USDT, mas também provocou uma profunda reflexão sobre o papel sistematicamente importante que as entidades privadas desempenham na economia criptográfica. Sua estratégia de dupla trilha, mudando-se para El Salvador e mantendo a conformidade com os EUA, demonstra uma visão prospectiva em busca de equilíbrio em um ambiente regulatório complexo. Com a contínua expansão do mercado de moedas estáveis, o modelo operacional e a capacidade de gestão de riscos da Tether continuarão a ser o foco central da indústria e da supervisão regulatória.