As empresas tesoureiras de Bitcoin são organizações que mantêm reservas da criptomoeda. À medida que mais começam a fazê-lo, foram emitidos avisos sobre a ameaça de erosão de capital. Então, como isso acontece e por que o Bitcoin está contribuindo para isso?
Nenhum investimento é mais volátil do que as criptomoedas. Prometendo enormes lucros com o risco de grandes perdas, o Bitcoin teve um ano estelar fazendo muitos esquecerem sua volatilidade inerente. Isso ajudou a atrair a atenção de instituições e empresas, que começaram a levantar capital para adquiri-lo. No entanto, ao fazer isso, muitos estão diluindo seu valor de mercado para apostar em um ativo arriscado.
Empresas de Tesouraria Bitcoin
A empresa de investimento global, VanEck, emitiu recentemente um aviso às empresas que estão a recorrer a tesourarias de Bitcoin. Muitas dessas empresas começaram a acumular estas posições ao longo do último ano. No entanto, a VanEck acredita que muitas não estão a proteger os seus ativos ou a diversificar o seu portfólio o suficiente.
O Bitcoin continua extremamente volátil, e embora esteja atualmente em um período de crescimento, pode não ser sempre assim. Quando seu preço cai, o valor de mercado de uma empresa que mantém um tesouro de Bitcoin também cai. Isso reduz o valor das ações.
Muitos foram motivados pelo sucesso da Microstrategy. Agora conhecida como strategy, ela se transformou de uma empresa de software para uma que se concentra principalmente na aquisição de Bitcoin. O valor do USD para BTC atingiu máximas recordes de mais de $111,000 no último ano. Mesmo no momento da redação, ele tem se mantido estável em torno de $107,173. Isso ocorreu apesar da incerteza econômica global e das tensões geopolíticas. Assim, agora é vista como uma proteção e reserva de riqueza, mais como um ativo de porto seguro do que um arriscado. Tudo isso beneficiou muito a Strategy.
O que é problemático é que muitas dessas empresas usaram as ofertas de participação de mercado (ATM) para levantar capital para comprar Bitcoin. É aqui que as ações são vendidas a preços de mercado prevalecentes ao longo do tempo, muitas vezes a um corretor. Quando as empresas estão a sofrer erosão de capital, mais ações simplesmente diluem o valor por ação, uma vez que mais estão disponíveis.
O que é a Erosão de Capital?
A erosão de capital é uma perda gradual de valor ou riqueza em um ativo ou negócio ao longo de um determinado período de tempo. O capital original investido em uma empresa diminui, como os seus títulos, lucros ou ativos.
Existem muitas razões diferentes para que isso possa acontecer, e mais frequentemente do que não, é uma combinação de alguns fatores ao mesmo tempo. A inflação, a depreciação, a má gestão ou uma empresa se tornar obsoleta podem causar isso. É um problema grave, pois impede uma empresa de conseguir levantar mais capital para investimento. Elas podem ter dificuldades em gerar receita e financiamento, significando que as suas perspetivas a longo prazo são diminuídas.
Uma das principais razões para a erosão do capital são os investimentos em ativos de alto risco, dos quais Bitcoin é um. Esses investimentos muitas vezes precisam ser sustentados por uma diversificação de um portfólio para se proteger contra os riscos inerentes. Se esses ativos arriscados caírem de valor, a reserva de riqueza da organização vai junto. Isso então tem um impacto no valor da empresa e nas suas ações.
Semler Scientific em Risco
Em nenhum lugar isso foi mais evidente do que nas ações da Semler Scientific. Uma empresa de tecnologia médica, seguiu o mesmo caminho que muitas organizações e investiu pesadamente em Bitcoin. No entanto, apesar da trajetória ascendente de suas holdings, o preço das ações da empresa caiu. Uma queda de 45% em suas ações reduziu sua capitalização de mercado para 434,7 milhões de dólares.
Isto levou o seu NAV para um lugar perigoso. Este é o Valor Patrimonial Líquido, que é uma medida do valor de mercado calculada subtraindo os passivos dos ativos. O valor da empresa está agora abaixo de 1x, o que significa que o mercado valoriza a empresa em menos do que os seus ativos em Bitcoin.
De forma alguma a erosão de capital está confinada às empresas que acumulam Bitcoin. Isso pode acontecer em qualquer tipo de negócio. Na Coreia do Sul, isso se tornou um grande problema, com cerca de uma em cada dez empresas agora em risco de erosão de capital. De acordo com a Federação das Indústrias da Coreia, 4.466 das 37.510 empresas no país estão em risco. Isso aumentou em 2,7% entre 2023 e 2024. Tem sido mais evidente nas empresas de construção, seguidas pelos serviços profissionais e científicos. Não houve dados para afirmar se alguma dessas empresas tinha tesourarias em Bitcoin.
Isso não significa que o Bitcoin sozinho seja o responsável. As empresas devem sempre diversificar e proteger seus ativos. Além disso, parece ser devido à má gestão e à prevalência de ver o Bitcoin como um esquema de enriquecimento rápido. No entanto, qualquer pessoa que lida com criptomoeda entenderá e conhecerá sua volatilidade inerente. Como isso é tratado depende apenas do seu próprio nível de tolerância ao risco. No entanto, as empresas devem estar atentas a isso: pode levar apenas algumas quedas no preço das ações dessas empresas para ter um impacto adverso no preço do Bitcoin.
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Estão Muitas Empresas de Tesouraria Bitcoin a Caminho da Erosão de Capital? - Brave New Coin
As empresas tesoureiras de Bitcoin são organizações que mantêm reservas da criptomoeda. À medida que mais começam a fazê-lo, foram emitidos avisos sobre a ameaça de erosão de capital. Então, como isso acontece e por que o Bitcoin está contribuindo para isso?
Nenhum investimento é mais volátil do que as criptomoedas. Prometendo enormes lucros com o risco de grandes perdas, o Bitcoin teve um ano estelar fazendo muitos esquecerem sua volatilidade inerente. Isso ajudou a atrair a atenção de instituições e empresas, que começaram a levantar capital para adquiri-lo. No entanto, ao fazer isso, muitos estão diluindo seu valor de mercado para apostar em um ativo arriscado.
Empresas de Tesouraria Bitcoin
A empresa de investimento global, VanEck, emitiu recentemente um aviso às empresas que estão a recorrer a tesourarias de Bitcoin. Muitas dessas empresas começaram a acumular estas posições ao longo do último ano. No entanto, a VanEck acredita que muitas não estão a proteger os seus ativos ou a diversificar o seu portfólio o suficiente.
O Bitcoin continua extremamente volátil, e embora esteja atualmente em um período de crescimento, pode não ser sempre assim. Quando seu preço cai, o valor de mercado de uma empresa que mantém um tesouro de Bitcoin também cai. Isso reduz o valor das ações.
Muitos foram motivados pelo sucesso da Microstrategy. Agora conhecida como strategy, ela se transformou de uma empresa de software para uma que se concentra principalmente na aquisição de Bitcoin. O valor do USD para BTC atingiu máximas recordes de mais de $111,000 no último ano. Mesmo no momento da redação, ele tem se mantido estável em torno de $107,173. Isso ocorreu apesar da incerteza econômica global e das tensões geopolíticas. Assim, agora é vista como uma proteção e reserva de riqueza, mais como um ativo de porto seguro do que um arriscado. Tudo isso beneficiou muito a Strategy.
O que é problemático é que muitas dessas empresas usaram as ofertas de participação de mercado (ATM) para levantar capital para comprar Bitcoin. É aqui que as ações são vendidas a preços de mercado prevalecentes ao longo do tempo, muitas vezes a um corretor. Quando as empresas estão a sofrer erosão de capital, mais ações simplesmente diluem o valor por ação, uma vez que mais estão disponíveis.
O que é a Erosão de Capital?
A erosão de capital é uma perda gradual de valor ou riqueza em um ativo ou negócio ao longo de um determinado período de tempo. O capital original investido em uma empresa diminui, como os seus títulos, lucros ou ativos.
Existem muitas razões diferentes para que isso possa acontecer, e mais frequentemente do que não, é uma combinação de alguns fatores ao mesmo tempo. A inflação, a depreciação, a má gestão ou uma empresa se tornar obsoleta podem causar isso. É um problema grave, pois impede uma empresa de conseguir levantar mais capital para investimento. Elas podem ter dificuldades em gerar receita e financiamento, significando que as suas perspetivas a longo prazo são diminuídas.
Uma das principais razões para a erosão do capital são os investimentos em ativos de alto risco, dos quais Bitcoin é um. Esses investimentos muitas vezes precisam ser sustentados por uma diversificação de um portfólio para se proteger contra os riscos inerentes. Se esses ativos arriscados caírem de valor, a reserva de riqueza da organização vai junto. Isso então tem um impacto no valor da empresa e nas suas ações.
Semler Scientific em Risco
Em nenhum lugar isso foi mais evidente do que nas ações da Semler Scientific. Uma empresa de tecnologia médica, seguiu o mesmo caminho que muitas organizações e investiu pesadamente em Bitcoin. No entanto, apesar da trajetória ascendente de suas holdings, o preço das ações da empresa caiu. Uma queda de 45% em suas ações reduziu sua capitalização de mercado para 434,7 milhões de dólares.
Isto levou o seu NAV para um lugar perigoso. Este é o Valor Patrimonial Líquido, que é uma medida do valor de mercado calculada subtraindo os passivos dos ativos. O valor da empresa está agora abaixo de 1x, o que significa que o mercado valoriza a empresa em menos do que os seus ativos em Bitcoin.
De forma alguma a erosão de capital está confinada às empresas que acumulam Bitcoin. Isso pode acontecer em qualquer tipo de negócio. Na Coreia do Sul, isso se tornou um grande problema, com cerca de uma em cada dez empresas agora em risco de erosão de capital. De acordo com a Federação das Indústrias da Coreia, 4.466 das 37.510 empresas no país estão em risco. Isso aumentou em 2,7% entre 2023 e 2024. Tem sido mais evidente nas empresas de construção, seguidas pelos serviços profissionais e científicos. Não houve dados para afirmar se alguma dessas empresas tinha tesourarias em Bitcoin.
Isso não significa que o Bitcoin sozinho seja o responsável. As empresas devem sempre diversificar e proteger seus ativos. Além disso, parece ser devido à má gestão e à prevalência de ver o Bitcoin como um esquema de enriquecimento rápido. No entanto, qualquer pessoa que lida com criptomoeda entenderá e conhecerá sua volatilidade inerente. Como isso é tratado depende apenas do seu próprio nível de tolerância ao risco. No entanto, as empresas devem estar atentas a isso: pode levar apenas algumas quedas no preço das ações dessas empresas para ter um impacto adverso no preço do Bitcoin.