为什么16岁的比特币有审计轨迹，而112岁的美联储却没有

比特币的账本从第一天起就是公开的，而美联储尽管拥有超过一个世纪的主导地位，却从未接受过全面审计。为什么？

摘要

• 比特币自2009年以来已完成超过900,000个区块和12亿笔交易，创建了一个不间断、可公开审计的财务记录。
• 美联储尽管拥有112年的全球影响力，但从未进行过全面独立审计，紧急贷款和掉期安排的细节大多处于隐秘状态。
• 比特币的“不要信任，验证”原则强制执行其2100万个供应上限，每个单位可追溯至其创世区块，而美联储依赖于选择性披露和新闻指导。
• 监管机构利用比特币的公开账本追踪数十亿的非法资金，而美联储的危机干预措施，例如2008年借贷的29万亿美元，直到几年后才被人知晓。
• 透明度缺口引发了对替代方案的呼声，金砖国家和超过130个中央银行正在探索数字货币，因为对美元不透明治理的信任减弱。

比特币的自我审计记录

比特币 (BTC) 通常被描述为一种点对点数字货币，但它最被忽视的一个特性是它可以自我审计

每10分钟，网络会完成一个新的交易区块，采用工作量证明进行安全保障，并由全球数千个独立节点进行验证。

自2009年1月以来，这创造了一个不断更新的公共记录，现在已经超过90万个区块，包含近12亿笔交易。任何有互联网连接的人都可以实时验证数据，无需任何权限。

截至目前的总BTC交易 | 来源：Blockchain.com相比之下，美联储成立已经超过一个世纪，从未进行过全面独立审计。美联储成立于1913年12月，是美国金融系统的支柱，负责管理利率、货币供应和经济稳定。

它定期发布政策会议纪要、资产负债表和财务报表，但其内部运作，例如紧急贷款的细节、外汇掉期额度和与私人银行的互动，仍然对外界审查保持封闭。

对比鲜明。比特币，一个成立16年的网络，从第一天起就将其整个金融历史公开可查。美联储，一个有112年历史、控制着世界最大经济体的机构，从未以相同的程度向公众展示自己。

比特币如何自我验证

比特币作为一个持续审计系统的想法是其开源设计的副产品。

网络中的每个参与者都有相同的能力来验证规则，从而消除了在银行中常常存在的信息层级，内部人士拥有特权访问，而公众只能看到监管机构发布的内容。

运行这个系统是全节点的概念，它们充当独立的裁判。一个节点不需要特殊的许可或政治批准。任何人都可以在消费级硬件上运行一个节点，这样做会让他们拥有比特币账本的完整副本。

这一“不要信任，验证”的原则确保比特币的供应上限为2100万个币得以执行，而无需对任何权威盲目信任。

每个新挖掘的区块包含已知数量的新铸比特币，约每四年减半一次，这被称为减半周期。

从2009年每个区块50 BTC的首次奖励到2024年4月减半后当前的3.125 BTC奖励，流通中的每一个货币单位都可以追溯到它被创造的区块。

区块链分析公司如Chainalysis、Elliptic和Glassnode已经围绕监控和解读比特币的公开账本建立了整个业务。

监管机构还利用网络的透明性来追踪犯罪活动。例如，在2021年，美国司法部通过追踪区块链上的钱包地址，追回了在殖民地管道网络攻击中支付的63.7比特币作为赎金。

这次审计的可靠性不仅依赖于透明度，还依赖于冗余。比特币的账本副本存在于多个地区，从欧洲到亚洲再到南美洲。

即使政府关闭一个地区的交易所或数据中心，其他地方仍然可以访问相同的信息，从而确保审计过程不仅是持续的，而且还抵御审查。

美联储的全球角色

美联储在全球金融中占据独特的地位。虽然它为美国设定货币政策，但其影响力远远超出国界。

根据国际货币基金组织，美元占全球外汇储备的约58%，近90%的全球贸易交易以某种形式涉及美元。

在这种影响力下，美联储的透明度不仅仅是一个国内问题，而是一个国际问题。

美联储确实定期发布报告，例如每周的H.4.1资产负债表发布，概述经济状况的褐皮书，以及联邦公开市场委员会会议的详细会议纪要。

它还每年发布经外部公司审计的财务报表，提供有关资产、负债和收入的洞察。

然而，这些披露仅涵盖表层操作，并使中央银行许多最强大的工具置于独立审查之外。

紧急贷款计划就是一个例子。在2008年金融危机期间，美联储创建了向国内外银行贷款数万亿美元的设施。

莱维经济研究所后来估计，当以累积方式衡量各项计划时，总支持超过29万亿美元。然而，这些干预的细节直到多年后才公开，因诉讼和国会压力迫使披露。

类似的保密措施也笼罩着美联储广泛使用的外币互换额度，这使得外国中央银行在全球流动性压力最严重时能够借入美元。

对更大透明度的呼声不断。国会议员罗恩·保罗在2009年提出了“审计美联储”法案，该法案在众议院通过，但在成为法律之前被削减。

参议员兰德·保罗在2015年重新提起了这一努力，但它再次在参议院失败。美联储一直反对这些努力，官员们认为完全透明可能会使其决策政治化，并削弱其独立性。

前美联储主席本·伯南克在2010年警告称，审计货币政策讨论可能会“严重威胁货币政策的独立性和金融系统的稳定性。”

结果是一些经济学家所称的“选择性透明度”。美联储披露足够的信息以维持信誉并通知市场，但将最敏感的细节隐藏在公众视野之外。

为什么分歧很重要

比特币和美联储之间透明度的差异影响市场、监管和公众问责，直接影响市场行为。

例如，Glassnode的数据表明，在2023年，持有超过一年的币占比特币流通供应量的68%以上，这是用来评估长期投资者信心的一个指标。

与比特币不同，链上数据提供了持有者行为的直接视图，而对于美元供应量没有可比的统计数据，因为中央银行的披露侧重于广泛的汇总而非个体行为。

相反，美联储依赖于一种创造相反动态的模型。货币政策通过公告和新闻发布会得以揭示，市场参与者对指导作出反应，而不是对可验证的数据。

交易者每个季度都在等待点阵图的发布，以解读美联储的利率前景，尽管这些预测仅仅是委员会成员的意见，并不是具有约束力的承诺。

期望与现实之间的差距可以在几分钟内使全球市场波动数万亿美元，这显示了在选择性沟通而非直接可见性上所承担的重要性。

监管是另一个对比重要的领域。由于比特币的账本是完全开放的，全球的监管机构已经利用区块链进行合规。

Chainalysis报告称，2023年，美国当局查获了超过34亿美元的比特币，这些比特币与刑事案件有关，主要通过链上交易的追踪。

相比之下，美联储在危机期间与陷入困境的机构的交易，例如2019年的隔夜回购市场干预，最初是模糊不清的。当时只有汇总数据可用，利用该工具的银行的身份仍然未披露。

信誉缺口也影响国际关系。依赖美元进行贸易或储备的国家必须接受美联储的决策，而无法完全获取其全部操作手册，这激发了对替代方案的兴趣。

根据大西洋理事会的2025年CBDC跟踪器，金砖国家集团讨论减少对美元的依赖，而130多个国家的中央银行正在试验数字货币。

透明度差距很重要，因为它影响人们如何定义金融中的公平。两种方法各有其有效之处，但随着数字系统重新定义金融问责制的表现，这种对比变得更加明显。