Curve lance le stablecoin crvUSD, un algorithme de liquidation innovant pourrait améliorer les revenus du protocole
Le marché des stablecoins décentralisés a un grand potentiel, mais de nombreux projets ont du mal à se maintenir. Même des projets qui avaient autrefois une capitalisation boursière de plusieurs milliards de dollars comme LUNA et UST se sont effondrés en peu de temps. Aujourd'hui, Curve, qui a un volume total verrouillé de 3,7 milliards de dollars, rejoint également ce domaine concurrentiel.
Curve a récemment publié son livre blanc et son code pour son stablecoin. D'après GitHub, ce livre blanc a été achevé en octobre et n'est pas encore la version finale. Bien que le livre blanc ne mentionne pas explicitement le nom, le code indique que le nom complet du stablecoin est "Curve.Fi USD Stablecoin", abrégé en "crvUSD". La question de l'inflation de CRV a toujours été controversée, et grâce aux frais de stabilité du stablecoin et aux revenus de PegKeeper, il y a de l'espoir pour atténuer le manque de revenus de Curve.
Le livre blanc présente principalement les trois grandes innovations de crvUSD : l'algorithme de teneur de marché automatique de prêt - liquidation (LLAMMA), PegKeeper et la politique monétaire.
Algorithme de liquidation plus fluide LLAMMA
Les protocoles de prêt traditionnels peuvent provoquer de fortes fluctuations du marché lors du processus de liquidation. Par exemple, pendant la baisse du marché en juin de cette année, une opération de liquidation sur une plateforme d'échange a entraîné une chute du prix de l'ETH de 1300 USD à moins de 1000 USD.
crvUSD utilise un algorithme de liquidation plus fluide appelé LLAMMA, qui est sa principale innovation. Cet algorithme continue d'émettre par un moyen de sur-collatéralisation, mais utilise un AMM spécial au lieu des processus traditionnels de prêt et de liquidation. La liquidation ne se produit plus en une seule fois, mais est un processus continu de liquidation/dé-liquidation.
Prenons l'exemple de l'emprunt de crvUSD en utilisant des ETH en garantie. Lorsque le prix de l'ETH baisse et entre dans la zone de liquidation, l'ETH sera progressivement vendu. Si le prix de l'ETH remonte, Curve utilisera des stablecoins pour aider les utilisateurs à racheter des ETH. Ce processus est similaire à la couverture de la perte impermanente après avoir fourni de la liquidité dans un AMM.
Les tests de l'équipe Curve montrent que lorsque le prix du marché tombe en dessous du seuil de liquidation de 10 % et remonte, la perte de collatéral des utilisateurs n'est que de 1 % dans une fenêtre de 3 jours.
Automatisme des stabilisateurs et politique monétaire
crvUSD utilise le mécanisme PegKeeper pour maintenir la stabilité des prix. Lorsque le prix de crvUSD est supérieur à 1 USD, PegKeeper peut frapper des crvUSD sans garantie et les déposer dans le pool d'échange de stablecoins pour faire baisser le prix. Inversement, lorsque le prix est inférieur à 1 USD, PegKeeper peut retirer une partie de la liquidité de crvUSD pour faire remonter le prix.
La politique monétaire contrôle la relation entre la dette des stabilisateurs et l'offre de crvUSD, en ajustant les paramètres pour équilibrer la dette et l'offre dans le système.
Résumé
L'équipe de Curve détient une grande partie des droits de vote veCRV, ce qui favorise l'interaction entre crvUSD et les pools de liquidité existants, ce qui constitue son avantage unique. De plus, l'introduction des frais de stabilité et de PegKeeper pourrait améliorer la situation des revenus de Curve.
Curve utilise son propre oracle de prix DEX plutôt que Chainlink, ce qui peut limiter la gamme d'actifs pouvant être utilisés comme garanties, mais permet également d'économiser sur les coûts d'oracle.
Étant donné que Curve développe des activités de prêt sur la base des transactions, si l'on peut contrôler la limite de prêt et le seuil de liquidation de chaque jeton en fonction de la liquidité, il est théoriquement possible de prévenir efficacement le risque de créances douteuses résultant d'une liquidation tardive.
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DegenApeSurfer
· Il y a 16h
Hé, nouveau bassin de pigeons à prendre les gens pour des idiots.
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NFTRegretDiary
· Il y a 17h
Ne viens pas encore avec un LUNA, d'accord ?
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StableNomad
· Il y a 17h
c'est reparti... un autre stablecoin algo qui me donne des symptômes de stress post-traumatique depuis mai 2022
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TokenBeginner'sGuide
· Il y a 17h
Petit rappel : Les données historiques montrent que près de 90 % des projets de stablecoin algorithmique échouent finalement. Nous conseillons à tous les Débutant de contrôler leur Position, il est recommandé d'observer principalement et de ne pas se laisser emporter par des rendements élevés.
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GateUser-75ee51e7
· Il y a 18h
Est-ce que ça ne va pas s'effondrer ?
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LiquidityHunter
· Il y a 18h
Les joueurs d'arbitrage en profondeur surveillent les fluctuations anormales du TVL de 3,7 milliards. Attendons de voir la liquidité en profondeur et espérons un espace d'arbitrage.
Curve a lancé le stablecoin crvUSD, un mécanisme de liquidation innovant pour améliorer les revenus.
Curve lance le stablecoin crvUSD, un algorithme de liquidation innovant pourrait améliorer les revenus du protocole
Le marché des stablecoins décentralisés a un grand potentiel, mais de nombreux projets ont du mal à se maintenir. Même des projets qui avaient autrefois une capitalisation boursière de plusieurs milliards de dollars comme LUNA et UST se sont effondrés en peu de temps. Aujourd'hui, Curve, qui a un volume total verrouillé de 3,7 milliards de dollars, rejoint également ce domaine concurrentiel.
Curve a récemment publié son livre blanc et son code pour son stablecoin. D'après GitHub, ce livre blanc a été achevé en octobre et n'est pas encore la version finale. Bien que le livre blanc ne mentionne pas explicitement le nom, le code indique que le nom complet du stablecoin est "Curve.Fi USD Stablecoin", abrégé en "crvUSD". La question de l'inflation de CRV a toujours été controversée, et grâce aux frais de stabilité du stablecoin et aux revenus de PegKeeper, il y a de l'espoir pour atténuer le manque de revenus de Curve.
Le livre blanc présente principalement les trois grandes innovations de crvUSD : l'algorithme de teneur de marché automatique de prêt - liquidation (LLAMMA), PegKeeper et la politique monétaire.
Algorithme de liquidation plus fluide LLAMMA
Les protocoles de prêt traditionnels peuvent provoquer de fortes fluctuations du marché lors du processus de liquidation. Par exemple, pendant la baisse du marché en juin de cette année, une opération de liquidation sur une plateforme d'échange a entraîné une chute du prix de l'ETH de 1300 USD à moins de 1000 USD.
crvUSD utilise un algorithme de liquidation plus fluide appelé LLAMMA, qui est sa principale innovation. Cet algorithme continue d'émettre par un moyen de sur-collatéralisation, mais utilise un AMM spécial au lieu des processus traditionnels de prêt et de liquidation. La liquidation ne se produit plus en une seule fois, mais est un processus continu de liquidation/dé-liquidation.
Prenons l'exemple de l'emprunt de crvUSD en utilisant des ETH en garantie. Lorsque le prix de l'ETH baisse et entre dans la zone de liquidation, l'ETH sera progressivement vendu. Si le prix de l'ETH remonte, Curve utilisera des stablecoins pour aider les utilisateurs à racheter des ETH. Ce processus est similaire à la couverture de la perte impermanente après avoir fourni de la liquidité dans un AMM.
Les tests de l'équipe Curve montrent que lorsque le prix du marché tombe en dessous du seuil de liquidation de 10 % et remonte, la perte de collatéral des utilisateurs n'est que de 1 % dans une fenêtre de 3 jours.
Automatisme des stabilisateurs et politique monétaire
crvUSD utilise le mécanisme PegKeeper pour maintenir la stabilité des prix. Lorsque le prix de crvUSD est supérieur à 1 USD, PegKeeper peut frapper des crvUSD sans garantie et les déposer dans le pool d'échange de stablecoins pour faire baisser le prix. Inversement, lorsque le prix est inférieur à 1 USD, PegKeeper peut retirer une partie de la liquidité de crvUSD pour faire remonter le prix.
La politique monétaire contrôle la relation entre la dette des stabilisateurs et l'offre de crvUSD, en ajustant les paramètres pour équilibrer la dette et l'offre dans le système.
Résumé
L'équipe de Curve détient une grande partie des droits de vote veCRV, ce qui favorise l'interaction entre crvUSD et les pools de liquidité existants, ce qui constitue son avantage unique. De plus, l'introduction des frais de stabilité et de PegKeeper pourrait améliorer la situation des revenus de Curve.
Curve utilise son propre oracle de prix DEX plutôt que Chainlink, ce qui peut limiter la gamme d'actifs pouvant être utilisés comme garanties, mais permet également d'économiser sur les coûts d'oracle.
Étant donné que Curve développe des activités de prêt sur la base des transactions, si l'on peut contrôler la limite de prêt et le seuil de liquidation de chaque jeton en fonction de la liquidité, il est théoriquement possible de prévenir efficacement le risque de créances douteuses résultant d'une liquidation tardive.