历史最高点连日更新的S&P500，关注Magnificent 7财报・FOMC・关税的三重奏 | 冈元兵八郎的美国股市大师之路 | Moneyクリ Monex证券的投资信息和对金钱有帮助的媒体

除科技外的行业资金流入加速

上周（7月21日周）的美国股市，S&P500和纳斯达克100齐齐创下历史新高，展现出强劲的发展。S&P500连续5个交易日刷新历史最高点，这是自2021年下半年以来的壮举。其背后是稳健的经济指标和超预期的企业财报，尤其是围绕生成AI的技术领域的增长预期，支撑着市场的强劲表现。

良好的企业业绩不仅限于AI相关企业，还波及到各个行业，非科技领域的资金流入也在加速。这表明当前市场并非单纯因主题而进行的选股市场，而是处于一个由实际需求和利润增长所支撑的健康且可持续的市场扩张阶段。

应冷静面对股价暂时的价格调整的时刻

另一方面，在技术面上，市场也出现了过热感。S&P500和纳斯达克综合指数的RSI（相对强弱指数）均已超过70，达到了所谓的“超买”水平。此外，VIX指数（即恐慌指数）降至自2025年2月14日以来的低水平，市场参与者的风险容忍度显著提高。

实际上，一些警惕市场调整而建立空头头寸的投资者，为了避免浮亏扩大，已经解除了头寸，这种短期回补（买入）成为进一步推升股价的一个原因。总体而言，目前的市场情绪可以说是相当乐观的。

不过，考虑到过去的统计数据，S&P500通常每年会经历一次约10%的调整，而约5%的轻微调整则有3次左右的发生趋势。因此，即使未来出现暂时的价格调整，也绝不是新一轮下跌的开始，而是应被视为市场健康循环的一部分，冷静对待的时刻。

产业领域由工业引领，医疗保健也出现复苏迹象

行业方面，除了科技部门外，工业部门的强劲表现也十分突出。GE贝尔诺瓦［GEV］和纽蒙特［NEM］等股票表现良好，这得益于人工智能数据中心的建设以及对能源基础设施的投资扩大。

产业部门自年初以来表现超过S&P500约4个百分点，这表明人工智能的好处正在从硬件向真实资产扩散。此外，一直落后的医疗保健部门也开始流入资金，S&P500医疗保健部门在周度上升了3.4%。

Palantir Technologies [PLTR] 和 Coursera [COUR] 飙升高于预期

在个别股票方面，数据分析公司Palantir Technologies［PLTR］在标准普尔500指数成分股中上涨了110%，创下年度最佳表现，并在上周（7月21日周）再次刷新了高点。新开始对该公司的覆盖的分析师的买入推荐成为推高股价的因素。

此外，在线教育平台Coursera的财报和指引大幅超出预期，股价在一天内飙升超过36%。随着电子学习需求的增加，利用AI提高学习效率的做法得到了认可。

另一方面，特斯拉［TSLA］因本期销售减速而遭到抛售，出现了8%的下跌。然而，在接下来的7月25日（星期五），其股价反弹了3.5%，这表明在下跌的情况下有投资者在寻找买入机会。尽管短期内存在逆风，但从中长期来看，它仍然是一只备受关注的物理AI股票。

通用汽车［GM］在关税带来的成本增加的担忧中，仍积极进行股票回购，并在股价指标方面以5.6倍的市盈率引起了市场的关注，显示出强烈的低估感。

本周（7月28日周）的关注点是麦格尼菲森特7财报、FOMC、就业数据以及关税截止日期

本周，计划有多个事件将大幅影响市场。

首先，S&P500成分股中占比接近两成的巨型科技企业微软［MSFT］、亚马逊［AMZN］、Meta平台［META］和苹果［AAPL］的财报将集中发布。市场普遍预期将会有良好的业绩，但要证明当前创纪录的股价水平是合理的，需要相应的上调。

此外，7月的FOMC（美国联邦公开市场委员会）预计将在7月30日（星期三）举行，利率保持不变几乎是确定的。不过，考虑到特朗普总统持续对鲍威尔FRB（美国联邦储备委员会）主席施加“降息压力”的政治背景，市场也需要注意FRB独立性问题可能对债券市场产生的不利影响风险。

此外，关于与美国的关税谈判，报道指出，继日本之后，欧盟也已就互相关税15%达成一致。与中国方面，计划在下一个互相关税提高的期限即8月中旬前，进行部长级协商。我们需要继续关注对美国制造业有影响的谈判进展。