A株のバリュエーションは合理的な範囲にあり、短期的な変動が大きくなる可能性があります。

【通貨界】8月19日、中金研究報告によると、"Windの統計によれば、8月18日の取引終了時点で、1）上海・深セン300の動的PERは約12.2倍で、PERは2010年以来の歴史的分位数の約69%に位置しており、横の見方ではA株の評価は世界の主要株式市場の中で依然として中程度のレベルにあり、市場全体、特にブルーチップゾーンはすでに多くの評価修正を経ているが、現在は明らかな過大評価は見られない。2）現在のA株市場の時価総額は約100兆元に達し、GDPとの比率は世界の主要市場の中で中程度の低い位置にある。3）A株市場の総時価総額/M2は約33%で、歴史的な60%分位に位置している。4）現在の上海・深セン300指数の配当利回りは2.69%で、10年国債の利回りと比較して、株式資産には相対的な魅力がある。これらの指標を総合すると、A株は現在、全体的な評価レベルが横並びと縦の比較において依然として合理的な範囲にある。しかし、現在の時点では取引量の急増がもたらす短期的な変動の拡大にも注意が必要である。8月18日の全市場の取引額はすでに2.8兆元を超え、自由流通時価総額で計算された回転率は5%を超えており、歴史的な経験則によれば、この期間は指数の短期的な変動が大きくなる可能性があるが、一般的には中期市場の動向に影響を与えない。"