# 通貨サークルの疎外:コイン販売経済の台頭とイノベーションの終焉香港のブロックチェーンサミットから帰ってきた後、国内の仲間との交流の経験は多くの感慨をもたらしました。馴染みのある顔ぶれは依然として活躍していますが、業界全体の雰囲気には微妙な変化が生じています。これは私たちが知っている牛市や熊市ではなく、言葉にしがたい「異化」の状態であり、ベテランたちが経験したことのない奇妙な雰囲気です。現在の市場環境では、暗号資産の世界には唯一の主導ビジネスが残っているようです：通貨を売ること。## 業界エコシステムの三大柱伝統的に、暗号資産の世界の運営は三つの重要な要素に依存しています：1. 価値創造：技術革新を通じてユーザーのニーズを満たす、例えばビットコイン、イーサリアム、ステーブルコインなど。2. 価値の発見:潜在的な資産を探求し、投資と取引の価格設定を通じて業界の発展を促進します。3. 価値の流通：販売チャネルを構築し、一次市場から二次市場への資金の流れを促進します。この三者は互いに支え合い、健全な市場エコシステムを共に構築するべきであった。しかし、現在の状況は、前者二つは次第に衰退し、三番目は繁栄している。プロジェクト側はもはやユーザーのニーズや製品の質に集中せず、投資機関も業界のトレンドを深く研究しなくなった。市場全体は、まるで一つの声しか残っていないかのようだ："どのようにより良く通貨を売るか？"## リソースクラブと通貨経済学理想的な市場では、3つの要素が密接に連携する必要があります：プロジェクトチームは高品質の製品を開発し、ユーザーのニーズを満たし、利益と市場プレミアムを得る；投資機関は低迷期に介入し、高峰期に退出する；流通チャネルは資本効率を向上させる。しかし、現実の状況は、革新の機会や製品開発についての議論の声がますます少なくなっているということです。特定のセグメントではまだ熱気がありますが、全体として起業の熱意は明らかに冷却しています。二次市場の機関は一般的に様子見の姿勢を取っており、新しい通貨が上場するとすぐに高値に達し、投機的な通貨の流動性は枯渇しています。このような状況下では、主にマーケットメーカーや仲介機関が活発で、彼らの関心はデータのパッケージ化や大手取引所との関係構築、そしてマーケティングを通じて買い手を惹きつける方法に集中しています。市場参加者の同質化が深刻で、皆がますます希少なストック資金から利益を引き出そうとあらゆる手段を講じています。これにより、トップリソースが堅固な利益共同体を形成し、暗号資産の世界の資金の流れを支配しています。## イノベーションの精神の衰退2022年末の低迷期とは異なり、その時には市場が低迷していたが、大量の資金が投資機関の手の中に残っていた。これらの資金は血液生成機能を持ち、革新的なプロジェクトに投資され、価値を創造し、新たな資金を呼び込むことができた。しかし現在、大量の資金が中間の環境に吸収され、プロジェクト側は迅速に取引所に上場し、差額を得ることだけを求め、投資機関と二次市場の仲介者となっています。彼らはもはや価値創造に集中せず、"空っぽの"ストーリーを作ることに傾く傾向があります。このような環境下で、暗号資産の世界の革新の道は次のように変わりました："魅力的なストーリーを語る → 迅速なパッケージング → 関係者を探す → 現金化して退出"製品、ユーザー、そして実際の価値創造はすでに辺境化されています。## 仲介の手数料のジレンマ表面上見ると、プロジェクトチームは資金を取引所への上場や通貨の価格を引き上げるために使用し、各方面が利益を得ているように見えます。しかし、長期的には、このようなモデルは正の外部性の喪失を引き起こします。仲介業者はますます大きくなり、独占が形成されると、手数料の割合が常に上昇します。プロジェクト側は研究開発コストを削減せざるを得ず、高リスク低リターンのジレンマに直面しています。個人投資家間のゼロサムゲームが激化し、利益を上げる効果が弱まり、多くのユーザーが市場から退出しています。サービス提供者と抽水者が市場の主導的な力になると、全体のエコシステムは癌にかかったかのようになり、最終的には市場全体の衰退を招く可能性があります。## サイクルの力と再建の希望暗号通貨の世界は、基本的に循環的な市場です。楽観主義者は、現在の谷間の後に、本当の「価値の春」がやって来ると信じています。技術革新、新しいアプリケーションシーンとビジネスモデルが再び革新の熱意を呼び起こすでしょう。悲観主義者は、市場がさらに深い整理を経る必要があると考えています。現在の状況が完全に崩壊したときにこそ、本当の再構築が訪れるでしょう。この移行期間中、従事者は疑念、内部消耗、そして倦怠感を経験することになります。しかし、これこそが市場の本質です—周期は宿命であり、バブルも新しい段階の前触れである可能性があります。未来はおそらく希望に満ちていますが、明るい道への道のりは長いかもしれません。この過程で、理性と忍耐を保つことが非常に重要です。
通貨圏の疎外、貨幣販売経済の台頭、イノベーションの精神の衰退
通貨サークルの疎外:コイン販売経済の台頭とイノベーションの終焉
香港のブロックチェーンサミットから帰ってきた後、国内の仲間との交流の経験は多くの感慨をもたらしました。馴染みのある顔ぶれは依然として活躍していますが、業界全体の雰囲気には微妙な変化が生じています。これは私たちが知っている牛市や熊市ではなく、言葉にしがたい「異化」の状態であり、ベテランたちが経験したことのない奇妙な雰囲気です。
現在の市場環境では、暗号資産の世界には唯一の主導ビジネスが残っているようです：通貨を売ること。
業界エコシステムの三大柱
伝統的に、暗号資産の世界の運営は三つの重要な要素に依存しています：
この三者は互いに支え合い、健全な市場エコシステムを共に構築するべきであった。しかし、現在の状況は、前者二つは次第に衰退し、三番目は繁栄している。
プロジェクト側はもはやユーザーのニーズや製品の質に集中せず、投資機関も業界のトレンドを深く研究しなくなった。市場全体は、まるで一つの声しか残っていないかのようだ："どのようにより良く通貨を売るか？"
リソースクラブと通貨経済学
理想的な市場では、3つの要素が密接に連携する必要があります：プロジェクトチームは高品質の製品を開発し、ユーザーのニーズを満たし、利益と市場プレミアムを得る；投資機関は低迷期に介入し、高峰期に退出する；流通チャネルは資本効率を向上させる。
しかし、現実の状況は、革新の機会や製品開発についての議論の声がますます少なくなっているということです。特定のセグメントではまだ熱気がありますが、全体として起業の熱意は明らかに冷却しています。
二次市場の機関は一般的に様子見の姿勢を取っており、新しい通貨が上場するとすぐに高値に達し、投機的な通貨の流動性は枯渇しています。このような状況下では、主にマーケットメーカーや仲介機関が活発で、彼らの関心はデータのパッケージ化や大手取引所との関係構築、そしてマーケティングを通じて買い手を惹きつける方法に集中しています。
市場参加者の同質化が深刻で、皆がますます希少なストック資金から利益を引き出そうとあらゆる手段を講じています。これにより、トップリソースが堅固な利益共同体を形成し、暗号資産の世界の資金の流れを支配しています。
イノベーションの精神の衰退
2022年末の低迷期とは異なり、その時には市場が低迷していたが、大量の資金が投資機関の手の中に残っていた。これらの資金は血液生成機能を持ち、革新的なプロジェクトに投資され、価値を創造し、新たな資金を呼び込むことができた。
しかし現在、大量の資金が中間の環境に吸収され、プロジェクト側は迅速に取引所に上場し、差額を得ることだけを求め、投資機関と二次市場の仲介者となっています。彼らはもはや価値創造に集中せず、"空っぽの"ストーリーを作ることに傾く傾向があります。
このような環境下で、暗号資産の世界の革新の道は次のように変わりました：
"魅力的なストーリーを語る → 迅速なパッケージング → 関係者を探す → 現金化して退出"
製品、ユーザー、そして実際の価値創造はすでに辺境化されています。
仲介の手数料のジレンマ
表面上見ると、プロジェクトチームは資金を取引所への上場や通貨の価格を引き上げるために使用し、各方面が利益を得ているように見えます。しかし、長期的には、このようなモデルは正の外部性の喪失を引き起こします。仲介業者はますます大きくなり、独占が形成されると、手数料の割合が常に上昇します。
プロジェクト側は研究開発コストを削減せざるを得ず、高リスク低リターンのジレンマに直面しています。個人投資家間のゼロサムゲームが激化し、利益を上げる効果が弱まり、多くのユーザーが市場から退出しています。
サービス提供者と抽水者が市場の主導的な力になると、全体のエコシステムは癌にかかったかのようになり、最終的には市場全体の衰退を招く可能性があります。
サイクルの力と再建の希望
暗号通貨の世界は、基本的に循環的な市場です。
楽観主義者は、現在の谷間の後に、本当の「価値の春」がやって来ると信じています。技術革新、新しいアプリケーションシーンとビジネスモデルが再び革新の熱意を呼び起こすでしょう。
悲観主義者は、市場がさらに深い整理を経る必要があると考えています。現在の状況が完全に崩壊したときにこそ、本当の再構築が訪れるでしょう。
この移行期間中、従事者は疑念、内部消耗、そして倦怠感を経験することになります。しかし、これこそが市場の本質です—周期は宿命であり、バブルも新しい段階の前触れである可能性があります。
未来はおそらく希望に満ちていますが、明るい道への道のりは長いかもしれません。この過程で、理性と忍耐を保つことが非常に重要です。