貿易資産トークン化：グローバル貿易の変革者

貿易資産のトークン化は、世界貿易における重要な変革の力となりつつあります。貿易資産を譲渡可能なデジタルツールに変換することによって、トークン化は投資家に前所未有の流動性、分割可能性、アクセス可能性を提供します。

伝統的な金融資産とは異なり、貿易資産は独自の利点を持っています。貿易は経済と密接に関連していますが、経済が減速している間でも中小企業の資金調達に対する大きな需要は持続的な投資機会を生み出します。貿易資産はより短いサイクル、低いデフォルト率、そして大きな資金調達の需要を持っているため、理想的なトークン化された基盤資産となります。

トークン化は投資家に新しい機会をもたらすだけでなく、世界貿易の複雑なプロセスに多くの利点を提供します。国境を越えた支払い、資金調達のニーズ、またはスマートコントラクトを利用して効率を向上させる点において、トークン化は広範な応用の可能性を秘めています。

予測によれば、2034年までに世界の現実世界資産のトークン化需要は30.1兆ドルに達し、その中で貿易資産がトークン化資産の上位3つに入るとされ、トークン化市場全体の16%を占める見込みです。このトレンドは、現在の2.5兆ドルの貿易ファイナンスのギャップを緩和するのに役立つと期待されています。

トークン化の発展の歴史

トークン化は20世紀90年代初の不動産投資信託(REITs)や取引所上場型投資信託(ETFs)に遡ります。2009年のビットコインの誕生はデジタル通貨革命を開き、2015年にイーサリアムがスマートコントラクトを導入することで各種資産のトークン化の基礎を築きました。その後、初回トークン発行(ICO)、初回取引所発行(IEO)などの新しい現象が現れました。

アメリカ証券取引委員会は2018年に「証券型トークン発行(STO)」の概念を提案し、規制されたトークン化発行への道を開きました。金融機関もトークン化の可能性を積極的に探求しており、シンガポール金融管理局が主導するProject Guardianプロジェクトがあります。

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Project Guardian 資産担保証券 (ABS) トークン化プロジェクト

スタンダードチャータード銀行は、Project Guardianプロジェクトにおいて、イーサリアムパブリックチェーン上で5億ドルの貿易ファイナンス資産担保証券トークンを発行することに成功しました。このプロジェクトは、ブロックチェーンネットワークを活用して、より安全で効率的な金融インフラを推進する方法を示しています。

1. トークン化:貿易ファイナンスにおける売掛金資産をNFT形式でトークン化する
2. リスク配分: リスクとリターンに基づいて構造化設計を行う
3. トークン作成:基礎資産NFTに基づいて高級および下級FTトークンを作成する
4. 配布: ITOを通じて投資家にトークンを配布する

この試験的な取り組みは、オープンな相互運用可能なブロックチェーンネットワークがどのように分散型アプリケーションへのアクセス、革新、エコシステムの成長を促進するかを成功裏に示しました。

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トークン化の利点

トークン化は、新しいデジタル資産への投資手段を創出するだけでなく、貿易金融に深く関与し、サプライチェーン金融の複雑さを簡素化することができます。

1. 信用伝導:バイヤーの信用評価に依存することで、中小企業が資金調達を可能にする
2. 流動性の創出: 取引コストを削減し、流動性を向上させ、投資家を引き付ける
3. 伝統的金融と新興市場を結ぶ: 銀行は、本人確認やKYC/AMLチェックの実施などにおいて重要な役割を果たしています。

未来の伝統市場とトークン化市場は統合される可能性があり、伝統市場を補完するためにオープンで許可されたマルチアセット・マルチ通貨デジタル資産インフラが必要です。

貿易資産のトークン化を推進する要因

1. 中小企業の資金調達ニーズ: 世界の貿易ファイナンスのギャップは2020年の1.7兆ドルから2023年の2.5兆ドルに増加し、投資家にとって大きな機会を提供します。

2. 魅力的だが投資が不足している市場: 貿易ファイナンス資産はリスク分散、低いデフォルトリスク、高い回収率などの利点を持っているが、機関投資家の参加度が不足している

3. 銀行は規制の圧力を受ける: バーゼル協定IVは銀行のリスク加重資産計算に影響を与え、現代的な流通モデルの採用を促進する

4. 現実の需要が成長を促進: 2024年までに69%の買い手企業がトークン化された資産に投資する計画を立てており、投資家は6%のポートフォリオをトークン化された資産に配分する計画をしています。

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トークン化の四大好処

1. 市場アクセスの改善: より広範な投資家グループに新興市場の機会を開放する

2. 貿易の複雑性を簡素化する: デジタルトレードトークンとスマートコントラクトを利用して効率的で透明な貿易プロセスを実現する

3. デジタル証券化:投資可能な資産の範囲を拡大し、所有権移転と資産運用を簡素化

4. 情報の非対称性を減少させる: ブロックチェーンを利用して基盤となる資産のトレーサビリティを確保し、投資家の信頼を高める

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トークン化市場への参加の提案

1. 採用: 投資家は教育から始め、パイロットプロジェクトに参加して信頼を築くべきです。

2. 協力: 業界は全面的に協力し、共有のインフラと標準化されたプロセスを開発する必要があります

3. 促進: 政府と規制当局は、責任あるイノベーションを促進するためにバランスの取れた政策を策定すべきである。

各方面の協力を通じて、トークン化はデジタル資産業界の責任ある成長を促進し、世界の金融統合を改善し、雇用機会を創出し、市場の誠実性と投資家保護を維持することが期待されています。