分散型レンディングの進化:ETHLendからAave V4へ

分散化金融(DeFi)分野では、借貸は常にコア機能の一つでした。2024年5月中旬までに、借貸分野の総ロックアップ価値(TVL)は295.86億ドルに達し、DeFiの総TVLの36%を占めています。DeFi借貸市場の主要な参加者として、Aaveのパフォーマンスは特に注目に値します。2024年第1四半期、Aaveの総借入額は61億ドルに達し、前期比で79%の増加を記録し、市場平均を大きく上回りました。同期間の借貸収入は40%増加して3490万ドルに達し、引き続き業界のリーダーの地位を維持しています。

! ETHLendからAave V4へ、分散型融資の進化への道

Aaveの発展の歴史は2017年5月に遡り、その時Stani KulechovがETHLendプロジェクトを設立しました。2018年末、ETHLendは点対契約(P2C)モデルに転換し、流動性資金プールを導入し、Aaveに改名されました。2020年、Aaveは正式にローンチされました。2023年11月、Aave CompaniesはAvaraに改名され、安定コインGHO、ソーシャルネットワークプロトコルLens、機関向け貸出プラットフォームAave Arcなどの新しいビジネスを段階的に展開しています。

! ETHLendからAave V4へ、分散型融資の進化への道

現在、Aave V3バージョンは安定して稼働しており、サービスは12の異なるブロックチェーンに拡大しています。2024年5月、Aave LabsはV4バージョンのアップグレード提案を発表しました。Defillamaのデータによると、2024年5月15日時点で、AaveはDeFi分野におけるTVLランキングで第3位に達し、106.94億ドルです。

! ETHLendからAave V4へ、分散型融資の進化への道

Aaveのコアビジネスモデルは、動的金利モデルと流動性資金プールを通じて、暗号資産のピアツーピア契約貸出を実現することです。V1からV3バージョンにかけて、Aaveはそのアーキテクチャと機能を継続的に最適化しています。V2バージョンでは、債務トークン化やフラッシュローンV2などの機能が導入され、15-20％のGas料金削減が見込まれています。V3バージョンでは、資金利用効率がさらに向上し、高効率モード、隔離モード、ポータルなどの革新的な機能が導入されました。

! ETHLendからAave V4へ、分散型融資の進化への道

今後登場予定のV4バージョンは、新しいアーキテクチャを採用し、統一流動性層、ぼかし制御金利、GHOネイティブ統合およびAave Networkなどの設計を導入する予定です。統一流動性層は、バージョンアップデートによる流動性の分散問題を解決することを目的としており、異なる機能モジュールがそこから流動性を引き出すことを可能にします。流動性プレミアム機能は、担保リスクの状況に応じて、借入金利を動的に調整します。ぼかし制御金利メカニズムは、金利曲線の傾きと転換点を自動的に調整することで、より柔軟な金利管理を実現します。

! ETHLendからAave V4へ、分散型融資の進化への道

コアの貸出業務を除いて、Aaveは他のDeFi分野にも積極的に取り組んでいます。2023年7月に発売されたステーブルコインGHOは、一連の対策を経て2024年2月に成功裏にペッグを回復しました。AaveはGHOとプラットフォームの統合を深め、より広範なシナリオでの適用を促進するために努力しています。ソーシャルネットワークプロトコルLensも、Aaveがソーシャルメディアのインタラクションを再構築する潜在能力を示しています。

! ETHLendからAave V4へ、分散型貸付の進化への道

ユーザー基盤の面では、2021年以来、AaveはV3バージョンのリリース、市場の回復、GHOの発表の影響を受けて二回の顕著な成長を遂げました。2024年5月15日現在、Aave V3は14752人のユーザーを持ち、V2の186人を大きく上回っています。取引量の面では、Aaveの2024年4月の取引量は265.88億ドルに達し、3月と比べて16.9%増加し、強い成長の勢いを示しています。

! ETHLendからAave V4へ、分散型融資の進化への道

AaveはDeFi貸付分野でのリーダーシップを維持していますが、多くの課題にも直面しています。クロスチェーン貸付市場の競争が激化しており、Radiantなどのプロトコルが先行しています。フラッシュローンやクロスチェーン貸付などの革新的な貸付ソリューションの台頭は、Aaveのユーザー増加や市場シェアに影響を与える可能性があります。さらに、GHOとAaveの貸付機能の統合は、エコシステム内での役割を十分に発揮するために強化する必要があります。

未来を展望すると、Aaveは市場での地位を確固たるものにするために継続的な革新が必要です。採用できる戦略には、コアの貸出業務を強化すること、GHOとプラットフォームとの深い統合を推進すること、V4バージョン設計のAave Networkを構築すること、そして非貸出業務エコシステムを拡大することが含まれます。これらの施策を通じて、Aaveはますます激化するDeFi競争の中で先を行き、分散化金融のさらなる発展を推進することが期待されます。