フラットコイン：インフレ調整型ステーブルコイン

フラットコインは、新興の通貨経済学の概念であり、価値保存のための通貨として機能し、インフレの変動に応じてその価値を調整します。フラットコインの目標は、通貨保有者と特定の利益団体の購買力を維持することです。

例えば、仮想の"i-DAI"(インフレ調整後のDAI)は、特定の基準時点にそのアンカーを固定し、インフレの変化に応じてリアルタイムで価格を調整し、保有者の購買力を維持することができます。i-DAIは現在のところ概念に過ぎませんが、コントローラーに基づくステーブルコイン(CBS)を通じて実現可能であり、実際にはRAIなどの類似の例が既に存在します。

インフレーションとは、物価が一般的に上昇し、通貨の購買力が低下することを指します。現在、世界経済が高いインフレ圧力に直面している背景の中で、Coinbaseは、安定した購買力を維持しつつ、従来の金融システムによって引き起こされる経済的不確実性に対抗するためのインフレ調整型フラットコインの設計を提案しました。

しかし、Flatcoinの設計には多くの課題があり、主なものは以下の通りです:

1. 正確にインフレーションを感知する
2. 適切なインセンティブメカニズムを作成する
3. インフレ指数の低い時間粒度
4. センサーによる測定の時空調整が困難
5. センサー融合と効果的なコントローラー設計の複雑性

実行可能なフラットコインの設計案は、現在成功しているステーブルコインの考え方を参考にし、コントローラーの概念を用いて"価格変動を"感知"し、参加者のインセンティブを調整することで、トークンの価値を参照価値に追従させることです。RAIは、このコントローラーに基づくステーブルコイン(CBS)の実際の応用例です。

RAIは、無監督PIコントローラーによって導かれる経済的インセンティブと、リアルタイムでRAI/USD価格を"感知"するオラクルによって、その価値をドルと一致させています。RAIは、ユーザーがETHを担保にRAIローンを取得することを許可し、未返済の債務はRAIで評価され、金利はPIコントローラーによって定義されます。

RAIが相対的に安定を保つことができるのは、反周期インセンティブメカニズムを持っているからです。市場価格は二次市場によって決定されるため変動が大きいですが、償還価格はPIコントローラーによって決定されるため比較的制御可能です。両者の差が大きい場合、合理的なユーザーはアービトラージの動機を持つことになり、それによって価格が収束することを促します。

RAIの設計はFlatcoin MVPの構築に向けた出発点を提供しており、主に2つの要素が必要です：

1. インフレーションオラクル
2. インフレを測定するための適度な調整コントローラー

制御理論の観点から見ると、Flatcoinの設計課題は次のように理解できます:

1. センサーを設計して関連する価格信号を収集する
2. 信号を入力してコントローラーで処理し、市場介入に必要なものを推定します。 3.フラットコインの価値を調整するために流通市場を駆動するためのアクチュエータを提供します

Flatcoinを設計する際には、インフレのスペース、時間、および構成属性の違いを考慮する必要があります。適切なインフレの測定基準を選択することも挑戦的であり、地域、業界、グループ間での違いが存在します。さらに、インフレを正確かつタイムリーに測定することは設計の複雑性を増し、操作の影響を受けやすくなります。

Flatcoinの実現を推進するために、機能最小化の概念検証(PoC)の設計と試点実施を提案します。シンプルな出発点は、まず通貨市場内の地域インデックスFlatcoinから始めて、インフレーションの空間要素を制限することです。長期的には、グローバル複合インデックスインフレーショントークンがより堅実になりますが、さまざまな課題を解決するために、より多くの概念化と設計作業が必要です。

最初のPoCの展開と評価に伴い、センサー、コントローラー、アクチュエーターの研究開発を段階的に進め、最終的には多様化された多空間指数を含むグローバル規模のフラットコインを実現します。